(Original PDF) Economics 13th Edition

by Michael Parkin
Go to download the full and correct content document:
https://ebooksecure.com/product/original-pdf-economics-13th-edition-by-michael-park
in/
More products digital (pdf, epub, mobi) instant
download maybe you interests ...

(eBook PDF) Economics 13th Global Edition by Michael

Parkin

http://ebooksecure.com/product/ebook-pdf-economics-13th-global-
edition-by-michael-parkin/

(Original PDF) Macroeconomics 13th Edition by Michael

Parkin

http://ebooksecure.com/product/original-pdf-macroeconomics-13th-
edition-by-michael-parkin/

(Original PDF) Microeconomics 13th Edition by Michael

Parkin

http://ebooksecure.com/product/original-pdf-microeconomics-13th-
edition-by-michael-parkin/

Economics, 14th Global Edition Michael Parkin - eBook

PDF

https://ebooksecure.com/download/economics-14th-global-edition-
ebook-pdf/
(eBook PDF) Macroeconomics 12th Edition by Michael
Parkin

http://ebooksecure.com/product/ebook-pdf-macroeconomics-12th-
edition-by-michael-parkin/

(eBook PDF) Microeconomics 12th Edition by Michael

Parkin

http://ebooksecure.com/product/ebook-pdf-microeconomics-12th-
edition-by-michael-parkin/

(eBook PDF) Microeconomics 12th Global Edition by

Michael Parkin

http://ebooksecure.com/product/ebook-pdf-microeconomics-12th-
global-edition-by-michael-parkin/

(Original PDF) Macroeconomics Canada in the Global

Environment 10th Edition by Michael Parkin

http://ebooksecure.com/product/original-pdf-macroeconomics-
canada-in-the-global-environment-10th-edition-by-michael-parkin/

(eBook PDF) Managerial Economics Business Strategy 8th

by Michael

http://ebooksecure.com/product/ebook-pdf-managerial-economics-
business-strategy-8th-by-michael/
 ALTERNATIVE PATHWAYS THROUGH MACRO CHAPTERS

Macro Flexibility
◆
Chapter 23

Economic Growth

Chapter 24 Chapter 30

Finance, Saving, Fiscal Policy

and Investment
Chapter 21

Monitoring the Value

of Production: GDP Chapter 27 Chapter 29

Aggregate Supply and The Business Cycle,

Aggregate Demand Inflation, and Deflation
Chapter 22

Monitoring Jobs
and Inflation Chapter 24
Chapter 31
Finance, Saving,
Monetary Policy
and Investment

Chapter 25

Money, the Price Level,

and Inflation

Chapter 26

The Exchange Rate and

the Balance of Payments

Chapter 28

Expenditure Multipliers

Start here ... … then jump to … and jump to any of these after
any of these … doing the prerequisites indicated

vii
◆ DETAILED CONTENTS

PART ONE
APPENDIX Graphs in Economics 17
INTRODUCTION 1 Graphing Data 17
Graphing Economic Data 18
CHAPTER 1 ◆ WHAT IS ECONOMICS? 1 Scatter Diagrams 18

Definition of Economics 2 Graphs Used in Economic Models 20

Variables That Move in the Same Direction 20
Two Big Economic Questions 3 Variables That Move in Opposite Directions 21
What, How, and For Whom? 3 Variables That Have a Maximum or a
Do Choices Made in the Pursuit of Self-Interest Minimum 22
also Promote the Social Interest? 5 Variables That Are Unrelated 23
The Economic Way of Thinking 9 The Slope of a Relationship 24
A Choice Is a Tradeoff 9 The Slope of a Straight Line 24
Making a Rational Choice 9 The Slope of a Curved Line 25
Benefit: What You Gain 9
Cost: What You Must Give Up 9 Graphing Relationships Among More Than Two
How Much? Choosing at the Margin 10 Variables 26
Choices Respond to Incentives 10 Ceteris Paribus 26
When Other Things Change 27
Economics as Social Science and Policy Tool 11
Economist as Social Scientist 11 MATHEMATICAL NOTE
Economist as Policy Adviser 11 Equations of Straight Lines 28

Economists in the Economy 12 ■ AT ISSUE, 8

Jobs for an Economics Major 12 ■ ECONOMICS IN THE NEWS, 6, 14
Will Jobs for Economics Majors Grow? 12
Earnings of Economics Majors 13
Skills Needed for Economics Jobs 13

Worked Problem, Summary (Key Points and Key Terms),

Study Plan Problems and Applications, and Additional
Problems and Applications appear at the end of each chapter.

viii
 DETAILED CONTENTS ix

CHAPTER 2 ◆ THE ECONOMIC PROBLEM 33

PART TWO
Production Possibilities and Opportunity Cost 34 HOW MARKETS WORK 59
Production Possibilities Frontier 34
Production Efficiency 35 CHAPTER 3 ◆ DEMAND AND SUPPLY 59
Tradeoff Along the PPF 35
Opportunity Cost 35 Markets and Prices 60
Using Resources Efficiently 37 Demand 61
The PPF and Marginal Cost 37 The Law of Demand 61
Preferences and Marginal Benefit 38 Demand Curve and Demand Schedule 61
Allocative Efficiency 39 A Change in Demand 62
A Change in the Quantity Demanded Versus a
Gains from Trade 40
Change in Demand 64
Comparative Advantage and Absolute
Advantage 40 Supply 66
Achieving the Gains from Trade 42 The Law of Supply 66
The Liz–Joe Economy and its PPF 44 Supply Curve and Supply Schedule 66
A Change in Supply 67
Economic Growth 45
A Change in the Quantity Supplied Versus a
The Cost of Economic Growth 45 Change in Supply 68
A Nation’s Economic Growth 46
Changes in What We Produce 46 Market Equilibrium 70
Price as a Regulator 70
Economic Coordination 48
Price Adjustments 71
Firms 48
Markets 48 Predicting Changes in Price and Quantity 72
Property Rights 48 An Increase in Demand 72
Money 48 A Decrease in Demand 72
Circular Flows Through Markets 48 An Increase in Supply 74
Coordinating Decisions 49 A Decrease in Supply 74
Changes in Both Demand and Supply 76
■ ECONOMICS IN ACTION, 46
MATHEMATICAL NOTE
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 36, 50
Demand, Supply, and Equilibrium 80
PART ONE WRAP-UP ◆ ■ ECONOMICS IN THE NEWS, 73, 75, 78
Understanding the Scope of Economics
Your Economic Revolution 57
Talking with
Esther Duflo 58
x DETAILED CONTENTS
CHAPTER 4 ◆ ELASTICITY 87
Price Elasticity of Demand 88
Calculating Price Elasticity of Demand 88
Inelastic and Elastic Demand 89
The Factors that Influence the Elasticity
of Demand 90
Elasticity Along a Linear Demand Curve 91
Total Revenue and Elasticity 92
Your Expenditure and Your Elasticity 94
More Elasticities of Demand 95
Income Elasticity of Demand 95
Cross Elasticity of Demand 96
Elasticity of Supply 98
Calculating the Elasticity of Supply 98
The Factors That Influence the Elasticity of
Supply 99
■ ECONOMICS IN ACTION, 93, 95, 96
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 94, 97, 102
CHAPTER 5 ◆ EFFICIENCY AND EQUITY 109
Resource Allocation Methods 110
Market Price 110
Command 110
Majority Rule 110
Contest 110
First-Come, First-Served 110
Lottery 111
Personal Characteristics 111
Force 111
Benefit, Cost, and Surplus 112
Demand, Willingness to Pay, and Value 112
Individual Demand and Market Demand 112
Consumer Surplus 113
Supply and Marginal Cost 113
Supply, Cost, and Minimum Supply-Price 114
Individual Supply and Market Supply 114
Producer Surplus 115
Is the Competitive Market Efficient? 116
Efficiency of Competitive Equilibrium 116
Market Failure 118
Sources of Market Failure 118
Alternatives to the Market 119
Is the Competitive Market Fair? 120
It’s Not Fair if the Result Isn’t Fair 120
It’s Not Fair if the Rules Aren’t Fair 122
Case Study: A Generator Shortage in a Natural
Disaster 122
■ ECONOMICS IN ACTION, 117
■ AT ISSUE, 123
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 124

CHAPTER 6 ◆ GOVERNMENT ACTIONS IN
MARKETS 131
A Housing Market with a Rent Ceiling 132
A Housing Shortage 132
Increased Search Activity 132
A Black Market 132
Inefficiency of a Rent Ceiling 133
Are Rent Ceilings Fair? 134
A Labor Market with a Minimum Wage 135
Minimum Wage Brings Unemployment 135
Is the Minimum Wage Fair? 135
Inefficiency of a Minimum Wage 136
Taxes 137
Tax Incidence 137
Equivalence of a Tax on Buyers and Sellers 138
Taxes and Efficiency 139
Tax Influence of the Elasticity of Demand 140
Tax Influence of the Elasticity of Supply 141
Taxes and Fairness 142
The Big Tradeoff 142
Production Quotas and Subsidies 143
Production Quotas 143
Subsidies 144
Markets for Illegal Goods 146
A Free Market for a Drug 146
A Market for an Illegal Drug 146
Legalizing and Taxing Drugs 147
■ ECONOMICS IN ACTION, 134, 142, 145
■ AT ISSUE, 136
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 148
DETAILED CONTENTS xi
CHAPTER 7 ◆ GLOBAL MARKETS IN
ACTION 155
How Global Markets Work 156
International Trade Today 156
What Drives International Trade? 156
Why the United States Imports T-Shirts 157
Why the United States Exports Airplanes 158
Winners, Losers, and the Net Gain
from Trade 159
Gains and Losses from Imports 159
Gains and Losses from Exports 160
Gains for All 160
International Trade Restrictions 161
Tariffs 161
Import Quotas 164
Other Import Barriers 167
Export Subsidies 167
The Case Against Protection 168
Helps an Infant Industry Grow 168
Counteracts Dumping 168
Saves Domestic Jobs 168
Allows Us to Compete with Cheap Foreign
Labor 168
Penalizes Lax Environmental Standards 169
Prevents Rich Countries from Exploiting
Developing Countries 169
Reduces Offshore Outsourcing that Sends Good
U.S. Jobs to Other Countries 169
Avoiding Trade Wars 170
Why Is International Trade Restricted? 170
Compensating Losers 171
■ ECONOMICS IN ACTION, 156, 162, 167
■ AT ISSUE, 170
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 166, 172
PART TWO WRAP-UP ◆
Understanding How Markets Work
The Amazing Market 179
Talking with
Susan Athey 180
xii DETAILED CONTENTS
PART THREE
HOUSEHOLDS’ CHOICES 181
CHAPTER 8 ◆ UTILITY AND DEMAND 181
Consumption Choices 182
Consumption Possibilities 182
Preferences 183
Utility-Maximizing Choice 185
A Spreadsheet Solution 185
Choosing at the Margin 186
The Power of Marginal Analysis 188
Revealing Preferences 188
Predictions of Marginal Utility Theory 189
A Fall in the Price of a Movie 189
A Rise in the Price of Soda 191
A Rise in Income 192
The Paradox of Value 193
Temperature: An Analogy 194
New Ways of Explaining Consumer Choice 196
Behavioral Economics 196
Neuroeconomics 197
Controversy 197
■ ECONOMICS IN ACTION, 194
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 198
CHAPTER 9 ◆ POSSIBILITIES, PREFERENCES,
AND CHOICES 205
Consumption Possibilities 206
Budget Line 206
Budget Equation 207
Preferences and Indifference Curves 209
Marginal Rate of Substitution 210
Degree of Substitutability 211
Predicting Consumer Choices 212
Best Affordable Choice 212
A Change in Price 213
A Change in Income 215
Substitution Effect and Income Effect 216
■ ECONOMICS IN ACTION, 214
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 218
PART THREE WRAP-UP ◆
Understanding Households’ Choices
Making the Most of Life 225
Talking with
Steven D. Levitt 226

PART FOUR
FIRMS AND MARKETS 227
CHAPTER 10 ◆ ORGANIZING
PRODUCTION 227
The Firm and Its Economic Problem 228
The Firm’s Goal 228
Accounting Profit 228
Economic Accounting 228
A Firm’s Opportunity Cost of Production 228
Economic Accounting: A Summary 229
The Firm’s Decisions 229
The Firm’s Constraints 230
Technological and Economic Efficiency 231
Technological Efficiency 231
Economic Efficiency 231
Information and Organization 233
Command Systems 233
Incentive Systems 233
The Principal–Agent Problem 233
Coping with the Principal–Agent Problem 233
Types of Business Organization 234
Pros and Cons of Different Types of Firms 235
Markets and the Competitive Environment 237
Measures of Concentration 238
Limitations of a Concentration Measure 240
Produce or Outsource? Firms and Markets 242
Firm Coordination 242
Market Coordination 242
Why Firms? 242
■ ECONOMICS IN ACTION, 236, 239, 241, 243
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 234, 244
DETAILED CONTENTS xiii
CHAPTER 11 ◆ OUTPUT AND COSTS 251
Decision Time Frames 252
The Short Run 252
The Long Run 252
Short-Run Technology Constraint 253
Product Schedules 253
Product Curves 253
Total Product Curve 254
Marginal Product Curve 254
Average Product Curve 256
Short-Run Cost 257
Total Cost 257
Marginal Cost 258
Average Cost 258
Marginal Cost and Average Cost 258
Why the Average Total Cost Curve Is
U-Shaped 258
Cost Curves and Product Curves 260
Shifts in the Cost Curves 262
Long-Run Cost 264
The Production Function 264
Short-Run Cost and Long-Run Cost 264
The Long-Run Average Cost Curve 266
Economies and Diseconomies of Scale 266
■ ECONOMICS IN ACTION, 256, 267
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 260, 268
xiv DETAILED CONTENTS
CHAPTER 12 ◆ PERFECT COMPETITION 275
What Is Perfect Competition? 276
How Perfect Competition Arises 276
Price Takers 276
Economic Profit and Revenue 276
The Firm’s Decisions 277
The Firm’s Output Decision 278
Marginal Analysis and the Supply Decision 279
Temporary Shutdown Decision 280
The Firm’s Supply Curve 281
Output, Price, and Profit in the Short Run 282
Market Supply in the Short Run 282
Short-Run Equilibrium 283
A Change in Demand 283
Profits and Losses in the Short Run 283
Three Possible Short-Run Outcomes 284
Output, Price, and Profit in the Long Run 285
Entry and Exit 285
A Closer Look at Entry 286
A Closer Look at Exit 286
Long-Run Equilibrium 287
Changes in Demand and Supply as Technology
Advances 288
A Decrease in Demand 288
An Increase in Demand 289
Technological Advances Change Supply 290
Competition and Efficiency 292
Efficient Use of Resources 292
Choices, Equilibrium, and Efficiency 292
■ ECONOMICS IN ACTION, 285, 287
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 289, 291, 294
CHAPTER 13 ◆ MONOPOLY 301
Monopoly and How It Arises 302
How Monopoly Arises 302
Monopoly Price-Setting Strategies 303
A Single-Price Monopoly’s Output and Price
Decision 304
Price and Marginal Revenue 304
Marginal Revenue and Elasticity 305
Price and Output Decision 306
Single-Price Monopoly and Competition
Compared 308
Comparing Price and Output 308
Efficiency Comparison 309
Redistribution of Surpluses 310
Rent Seeking 310
Rent-Seeking Equilibrium 310
Price Discrimination 311
Two Ways of Price Discriminating 311
Increasing Profit and Producer Surplus 312
A Price-Discriminating Airline 312
Efficiency and Rent Seeking with Price
Discrimination 315
Monopoly Regulation 317
Efficient Regulation of a Natural Monopoly 317
Second-Best Regulation of a Natural
Monopoly 318
■ ECONOMICS IN ACTION, 303, 315
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 316, 320

CHAPTER 14 ◆ MONOPOLISTIC
COMPETITION 327
What Is Monopolistic Competition? 328
Large Number of Firms 328
Product Differentiation 328
Competing on Quality, Price, and Marketing 328
Entry and Exit 329
Examples of Monopolistic Competition 329
Price and Output in Monopolistic
Competition 330
The Firm’s Short-Run Output and Price
Decision 330
Profit Maximizing Might Be Loss
Minimizing 330
Long Run: Zero Economic Profit 331
Monopolistic Competition and Perfect
Competition 332
Is Monopolistic Competition Efficient? 333
Product Development and Marketing 334
Product Development 334
Advertising 334
Using Advertising to Signal Quality 336
Brand Names 337
Efficiency of Advertising and Brand Names 337
■ ECONOMICS IN ACTION, 329, 335
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 338
DETAILED CONTENTS xv
CHAPTER 15 ◆ OLIGOPOLY 345
What Is Oligopoly? 346
Barriers to Entry 346
Small Number of Firms 347
Examples of Oligopoly 347
Oligopoly Games 348
What Is a Game? 348
The Prisoners’ Dilemma 348
An Oligopoly Price-Fixing Game 350
A Game of Chicken 355
Repeated Games and Sequential Games 356
A Repeated Duopoly Game 356
A Sequential Entry Game in a Contestable
Market 358
Antitrust Law 360
The Antitrust Laws 360
Price Fixing Always Illegal 361
Three Antitrust Policy Debates 361
Mergers and Acquisitions 363
■ ECONOMICS IN ACTION, 347, 354, 362, 363
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 357, 364
PART FOUR WRAP-UP ◆
Understanding Firms and Markets
Managing Change and Limiting Market
Power 371
Talking with
Thomas Hubbard 372
xvi DETAILED CONTENTS
PART FIVE
MARKET FAILURE AND
GOVERNMENT 373
CHAPTER 16 ◆ PUBLIC CHOICES,
PUBLIC GOODS, AND
HEALTHCARE 373
Public Choices 374
Why Governments? 374
Public Choice and the Political Marketplace 374
Political Equilibrium 375
What Is a Public Good? 376
A Fourfold Classification 376
The Things Our Governments Buy 376
Providing Public Goods 378
The Free-Rider Problem 378
Marginal Social Benefit from a Public Good 378
Marginal Social Cost of a Public Good 379
Efficient Quantity of a Public Good 379
Inefficient Private Provision 379
Efficient Public Provision 379
Inefficient Public Overprovision 381
The Economics of Healthcare 382
Healthcare Market Failure 382
Alternative Public Choice Solutions 383
Better Solutions? 387
■ ECONOMICS IN ACTION, 374, 377, 380, 383, 385
■ AT ISSUE, 386
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 388
CHAPTER 17 ◆ EXTERNALITIES 395
Externalities In Our Lives 396
Negative Production Externalities 396
Positive Production Externalities 396
Negative Consumption Externalities 396
Positive Consumption Externalities 396
Negative Externality: Pollution 398
Private, External, and Social Cost 398
Establish Property Rights 399
Mandate Clean Technology 400
Tax or Cap and Price Pollution 401
Coping with Global Externalities 404
Negative Externality: The Tragedy of the
Commons 405
Unsustainable Use of a Common Resource 405
Inefficient Use of a Common Resource 406
Achieving an Efficient Outcome 408
Positive Externality: Knowledge 410
Private Benefits and Social Benefits 410
Government Actions in the Market with External
Benefits 411
Illustrating an Efficient Outcome 411
Bureaucratic Inefficiency and Government
Failure 412
■ ECONOMICS IN ACTION, 397, 402, 404, 407,
409, 413
■ AT ISSUE, 403
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 414
PART FIVE WRAP-UP ◆
Understanding Market Failure and
Government
We, the People, ... 421
Talking with
Caroline M. Hoxby 422

PART SIX
FACTOR MARKETS, INEQUALITY,
AND UNCERTAINTY 423
CHAPTER 18 ◆ MARKETS FOR FACTORS OF
PRODUCTION 423
The Anatomy of Factor Markets 424
Markets for Labor Services 424
Markets for Capital Services 424
Markets for Land Services and Natural
Resources 424
Entrepreneurship 424
The Demand for a Factor of Production 425
Value of Marginal Product 425
A Firm’s Demand for Labor 425
A Firm’s Demand for Labor Curve 426
Changes in a Firm’s Demand for Labor 427
Labor Markets 428
A Competitive Labor Market 428
Differences and Trends in Wage Rates 430
A Labor Market with a Union 431
Capital and Natural Resource Markets 435
Capital Rental Markets 435
Land Rental Markets 435
Nonrenewable Natural Resource Markets 437
MATHEMATICAL NOTE
Present Value and Discounting 442
■ ECONOMICS IN ACTION, 430, 439
■ AT ISSUE, 433
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 436, 440
DETAILED CONTENTS xvii
CHAPTER 19 ◆ ECONOMIC INEQUALITY 449
Economic Inequality in the United States 450
The Distribution of Income 450
The Income Lorenz Curve 451
The Distribution of Wealth 452
Wealth or Income? 452
Annual or Lifetime Income and Wealth? 453
Trends in Inequality 453
Poverty 455
Inequality in the World Economy 457
Income Distributions in Selected Countries 457
Global Inequality and Its Trends 458
The Sources of Economic Inequality 459
Human Capital 459
Discrimination 460
Contests Among Superstars 461
Unequal Wealth 462
Income Redistribution 463
Income Taxes 463
Income Maintenance Programs 463
Subsidized Services 463
The Big Tradeoff 464
■ ECONOMICS IN ACTION, 454, 456, 464
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 466
xviii DETAILED CONTENTS
CHAPTER 20 ◆ UNCERTAINTY AND
INFORMATION 473
Decisions in the Face of Uncertainty 474
Expected Wealth 474
Risk Aversion 474
Utility of Wealth 474
Expected Utility 475
Making a Choice with Uncertainty 476
Buying and Selling Risk 477
Insurance Markets 477
A Graphical Analysis of Insurance 478
Risk That Can’t Be Insured 479
Private Information 480
Asymmetric Information: Examples and
Problems 480
The Market for Used Cars 480
The Market for Loans 483
The Market for Insurance 484
Uncertainty, Information, and the Invisible
Hand 485
Information as a Good 485
Monopoly in Markets that Cope with
Uncertainty 485
■ ECONOMICS IN ACTION, 479, 484
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 486
PART SIX WRAP-UP ◆
Understanding Factor Markets, Inequality,
and Uncertainty
For Whom? 493
Talking with
Raj Chetty 494
PART SEVEN
MONITORING MACROECONOMIC
PERFORMANCE 495
CHAPTER 21 ◆ MONITORING THE VALUE OF
PRODUCTION: GDP 495
Gross Domestic Product 496
GDP Defined 496
GDP and the Circular Flow of Expenditure
and Income 496
Why “Domestic” and Why “Gross”? 498
Measuring U.S. GDP 499
The Expenditure Approach 499
The Income Approach 500
Nominal GDP and Real GDP 501
Calculating Real GDP 501
The Uses and Limitations of Real GDP 502
The Standard of Living Over Time 502
The Standard of Living Across Countries 504
Limitations of Real GDP 505
APPENDIX Graphs in Macroeconomics 510
The Time-Series Graph 510
Making a Time-Series Graph 510
Reading a Time-Series Graph 510
Ratio Scale Reveals Trend 511
A Time-Series With a Trend 511
Using a Ratio Scale 511
MATHEMATICAL NOTE
Chained-Dollar Real GDP 512
■ ECONOMICS IN ACTION, 507
■ AT ISSUE, 506
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 508

CHAPTER 22 ◆ MONITORING JOBS AND
INFLATION 519
Employment and Unemployment 520
Why Unemployment Is a Problem 520
Current Population Survey 521
Three Labor Market Indicators 521
Other Definitions of Unemployment 523
Most Costly Unemployment 524
Alternative Measures of Unemployment 524
Unemployment and Full Employment 525
Frictional Unemployment 525
Structural Unemployment 525
Cyclical Unemployment 525
“Natural” Unemployment 525
Real GDP and Unemployment Over
the Cycle 526
The Price Level, Inflation, and Deflation 528
Why Inflation and Deflation Are Problems 528
The Consumer Price Index 529
Reading the CPI Numbers 529
Constructing the CPI 529
Measuring the Inflation Rate 530
Distinguishing High Inflation from a High
Price Level 531
The Biased CPI 531
Consequences and Magnitude of Bias 532
Alternative Price Indexes 532
Core and Sticky-Price Inflation 532
The Real Variables in Macroeconomics 533
■ ECONOMICS IN ACTION, 520, 526
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 534
PART SEVEN WRAP-UP ◆
Monitoring Macroeconomic Performance
The Big Picture 541
Talking with
Richard Clarida 542
DETAILED CONTENTS xix
PART EIGHT
MACROECONOMIC TRENDS 543
CHAPTER 23 ◆ ECONOMIC GROWTH 543
The Basics of Economic Growth 544
Calculating Growth Rates 544
Economic Growth Versus Business Cycle
Expansion 544
The Magic of Sustained Growth 545
Applying the Rule of 70 546
Long-Term Growth Trends 547
Long-Term Growth in the U.S. Economy 547
Real GDP Growth in the World Economy 548
How Potential GDP Grows 550
What Determines Potential GDP? 550
What Makes Potential GDP Grow? 552
Why Labor Productivity Grows 555
Preconditions for Labor Productivity
Growth 555
Physical Capital Growth 555
Human Capital Growth 556
Technological Advances 556
Is Economic Growth Sustainable? Theories,
Evidence, and Policies 559
Classical Growth Theory 559
Neoclassical Growth Theory 559
New Growth Theory 560
New Growth Theory Versus Malthusian
Theory 562
Sorting Out the Theories 562
The Empirical Evidence on the Causes of
Economic Growth 562
Policies for Achieving Faster Growth 562
■ ECONOMICS IN ACTION, 549, 556, 557
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 558, 564
xx DETAILED CONTENTS
CHAPTER 24 ◆ FINANCE, SAVING, AND
INVESTMENT 571
Financial Markets and Financial
Institutions 572
Finance and Money 572
Capital and Financial Capital 572
Capital and Investment 572
Wealth and Saving 572
Financial Capital Markets 573
Financial Institutions 574
Funds that Finance Investment 575
Financial Decisions and Risks 577
The Time Value of Money 577
Net Present Value 577
The Decision Rule 577
Financial Risk: Insolvency and Illiquidity 577
Market Risk: Interest Rates and Asset Prices 578
Getting Real 578
The Loanable Funds Market 579
The Demand for Loanable Funds 579
The Supply of Loanable Funds 579
Equilibrium in the Loanable Funds Market 580
Changes in Demand and Supply 581
Government in the Loanable Funds
Market 584
A Government Budget Surplus 584
A Government Budget Deficit 584
■ ECONOMICS IN ACTION, 576, 581, 582
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 586
CHAPTER 25 ◆ MONEY, THE PRICE LEVEL,
AND INFLATION 593
What Is Money? 594
Medium of Exchange 594
Unit of Account 594
Store of Value 595
Money in the United States Today 595
Depository Institutions 597
Types of Depository Institutions 597
What Depository Institutions Do 597
Economic Benefits Provided by Depository
Institutions 598
How Depository Institutions Are Regulated 598
Financial Innovation 600
The Federal Reserve System 601
The Structure of the Fed 601
The Fed’s Balance Sheet 602
The Fed’s Policy Tools 602
How Banks Create Money 604
Creating Deposits by Making Loans 604
The Money Creation Process 605
The Money Multiplier 606
The Money Market 608
The Influences on Money Holding 608
The Demand for Money 609
Shifts in the Demand for Money Curve 609
Money Market Equilibrium 610
The Quantity Theory of Money 612
MATHEMATICAL NOTE
The Money Multiplier 616
■ ECONOMICS IN ACTION, 595, 600, 603, 606, 612
■ AT ISSUE, 599
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 607, 614
 DETAILED CONTENTS xxi

CHAPTER 26 ◆ THE EXCHANGE RATE

AND THE BALANCE
OF PAYMENTS 623
The Foreign Exchange Market 624
Trading Currencies 624
Exchange Rates 624
Questions About the U.S. Dollar Exchange
Rate 624
An Exchange Rate Is a Price 624
The Demand for One Money Is the Supply
of Another Money 625
Demand in the Foreign Exchange Market 625
Demand Curve for U.S. Dollars 626
Supply in the Foreign Exchange Market 627
Supply Curve for U.S. Dollars 627
Market Equilibrium 628
Changes in the Demand for U.S. Dollars 628
Changes in the Supply of U.S. Dollars 629
Changes in the Exchange Rate 630
Arbitrage, Speculation, and Market
Fundamentals 632
Arbitrage 632
Speculation 633
Market Fundamentals 634
Exchange Rate Policy 635
Flexible Exchange Rate 635
Fixed Exchange Rate 635
Crawling Peg 636
Financing International Trade 638
Balance of Payments Accounts 638
Borrowers and Lenders 640
The Global Loanable Funds Market 640
Debtors and Creditors 641
Is U.S. Borrowing for Consumption? 641
Current Account Balance 642
Net Exports 642
Where Is the Exchange Rate? 643
■ ECONOMICS IN ACTION, 625, 631, 633, 636,
639, 643
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 644
PART NINE
MACROECONOMIC FLUCTUATIONS 653
CHAPTER 27 ◆ AGGREGATE SUPPLY AND
AGGREGATE DEMAND 653
Aggregate Supply 654
Quantity Supplied and Supply 654
Long-Run Aggregate Supply 654
Short-Run Aggregate Supply 655
Changes in Aggregate Supply 656
Aggregate Demand 658
The Aggregate Demand Curve 658
Changes in Aggregate Demand 659
Explaining Macroeconomic Trends and
Fluctuations 662
Short-Run Macroeconomic Equilibrium 662
Long-Run Macroeconomic Equilibrium 662
Economic Growth and Inflation in the AS-AD
Model 663
The Business Cycle in the AS-AD Model 664
Fluctuations in Aggregate Demand 666
Fluctuations in Aggregate Supply 667
Macroeconomic Schools of Thought 668
The Classical View 668
The Keynesian View 668
The Monetarist View 669
The Way Ahead 669
■ ECONOMICS IN ACTION, 660, 663, 664
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 670

PART EIGHT WRAP-UP ◆

Understanding Macroeconomic Trends

Expanding the Frontier 651
Talking with
Xavier Sala-i-Martin 652
xxii DETAILED CONTENTS

CHAPTER 28 ◆ EXPENDITURE CHAPTER 29 ◆ THE BUSINESS CYCLE,

MULTIPLIERS 677
Fixed Prices and Expenditure Plans 678
Expenditure Plans 678
Consumption and Saving Plans 678
Marginal Propensities to Consume and Save 680
Slopes and Marginal Propensities 680
Consumption as a Function of Real GDP 681
Import Function 681
Real GDP with a Fixed Price Level 682
Aggregate Planned Expenditure 682
Actual Expenditure, Planned Expenditure, and
Real GDP 683
Equilibrium Expenditure 684
Convergence to Equilibrium 685
The Multiplier 686
The Basic Idea of the Multiplier 686
The Multiplier Effect 686
Why Is the Multiplier Greater Than 1? 687
The Size of the Multiplier 687
The Multiplier and the Slope of the AE
Curve 688
Imports and Income Taxes 689
The Multiplier Process 689
Business Cycle Turning Points 690
INFLATION, AND
DEFLATION 707
The Business Cycle 708
Mainstream Business Cycle Theory 708
Real Business Cycle Theory 709
Inflation Cycles 713
Demand-Pull Inflation 713
Cost-Push Inflation 715
Expected Inflation 717
Forecasting Inflation 718
Inflation and the Business Cycle 718
Deflation 719
What Causes Deflation? 719
What Are the Consequences of Deflation? 721
How Can Deflation be Ended? 721
The Phillips Curve 722
The Short-Run Phillips Curve 722
The Long-Run Phillips Curve 722
■ ECONOMICS IN ACTION, 710, 720, 723
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 724
PART NINE WRAP-UP ◆

The Multiplier and the Price Level 691 Understanding Macroeconomic Fluctuations
Adjusting Quantities and Prices 691 Boom and Bust 731
Aggregate Expenditure and Aggregate Talking with
Demand 691 Ricardo J. Caballero 732
Deriving the Aggregate Demand Curve 691
Changes in Aggregate Expenditure and Aggregate
Demand 692
Equilibrium Real GDP and the Price Level 693
MATHEMATICAL NOTE
The Algebra of the Keynesian Model 698

■ ECONOMICS IN ACTION, 681, 690

■ ECONOMICS IN THE NEWS, 696


PART TEN
MACROECONOMIC POLICY 733
CHAPTER 30 ◆ FISCAL POLICY 733
The Federal Budget 734
The Institutions and Laws 734
Highlights of the 2018 Budget 735
The Budget in Historical Perspective 736
Budget Balance and Debt 738
State and Local Budgets 739
Supply-Side Effects of Fiscal Policy 740
Full Employment and Potential GDP 740
The Effects of the Income Tax 740
Taxes on Expenditure and the Tax Wedge 741
Taxes and the Incentive to Save and Invest 742
Tax Revenues and the Laffer Curve 743
The Supply-Side Debate 743
Generational Effects of Fiscal Policy 744
Generational Accounting and Present Value 744
The Social Security Time Bomb 744
Generational Imbalance 745
International Debt 745
Fiscal Stimulus 746
Automatic Fiscal Policy and Cyclical and
Structural Budget Balances 746
Discretionary Fiscal Stimulus 749
■ ECONOMICS IN ACTION, 739, 741, 748, 750
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 752
DETAILED CONTENTS xxiii
CHAPTER 31 ◆ MONETARY POLICY 759
Monetary Policy Objectives and Framework 760
Monetary Policy Objectives 760
Operational “Stable Prices” Goal 761
Operational “Maximum Employment” Goal 761
Responsibility for Monetary Policy 762
The Conduct of Monetary Policy 762
The Monetary Policy Instrument 762
The Federal Funds Rate Decision 762
Implementing the Policy Decision 763
Monetary Policy Transmission 765
Quick Overview 765
Interest Rate Changes 765
Exchange Rate Fluctuations 766
Money and Bank Loans 767
The Long-Term Real Interest Rate 767
Expenditure Plans 767
The Change in Aggregate Demand, Real GDP,
and the Price Level 768
The Fed Fights Recession 768
The Fed Fights Inflation 770
Loose Links and Long and Variable Lags 771
Policy Strategies and Clarity 773
Financial Crisis: Cure and Prevention 776
The Anatomy of the Financial Crisis 776
The Fed’s Policy Actions in Crisis 776
Congress’s Policy Actions in Crisis 776
Macroprudential Regulation 777
■ ECONOMICS IN ACTION, 773
■ AT ISSUE, 774
■ ECONOMICS IN THE NEWS, 772, 778
PART TEN WRAP-UP ◆
Understanding Macroeconomic Policy
Tradeoffs and Free Lunches 785
Talking with
Stephanie Schmitt-Grohé 786
Glossary G-1
Index I-1
Credits C-1
This page intentionally left blank
Another random document with
no related content on Scribd:
Kaikki ne mellasti myrskyn lailla,
yks oli ylimmäissä.

"En ole" — lauleli parhain poika —

"kasvoilla kaunistettu,
vaan olen voimalla, uljaalla luonnolla,
riemulla reimastettu."

"Hei vaan! Laulaen —." Vaunuun astui

junan kuljettaja,
muistutti poikia vakavasti,
ett' olis riemulla raja.

"Hei vaan!" hoilasi parhain poika.

"Kuuleeko laulua kukaan?
Paljo on poikia, yks vain tohtii
huilata mielensä mukaan."

"Kuules" — kumppanit kuiskuttivat —

"joudumme kenties linnaan." —
"Hei, ylös lennätte! Sinne jos mennään,
menkäämme uljahinnaan!"

"Huima mä olen, mut tahdon tulla

huimaa huimemmaksi.
Hei vaan! Henttuni hienonen kelpaa
huimankin hoitajaksi."

Huutajan vastassa vaunussa istui

äitinen nuori ja hellä,
koitteli lastansa itkeväistä
vaalia, viihdytellä.
 Laulusta lapsonen vain yhä kiihtyi,
huuteli haikeasti.
Poissa jo oli junan kuljettaja,
melu kävi raivoisasti.

Kuolevan kyyhkysen lailla äiti

katsahti hurjimusta.
Katseessa siin' oli hellyyttä pyhää,
hartainta rukousta.

Huima sen huomasi. Kuin olis piston

puukosta rintaansa saanut,
heittäysi nurkkaan hän istualle,
melu oli vaiennut, laannut.

Kohta hän hiljaa ja horjahtamatta

toiseen vaunuun astui. —
Päättyikö päihtymys, mitä hän mietti?
Näin että silmänsä kastui.

Läpi kuusikon kulku.

(Aihe kansanlaulusta).

Kotikallion polkua kuljin läpi tuuhean kuusiston. Sinivirran

vihreä laakso sen kallion juurella on.

Sinivalkeihin laakson kukkiin

suviaurinko säteili.
Läpi tuuhean kuusikon lehväin
säde muutama pilkisti.

Sädevälkkeessä kuusistossa
läpi lehvien neidon näin.
Hän kuin sinipiikanen metsän
tuli, tepsutti luokseni päin.

"Kuhun kuljet sä ihana impi

läpi kuusisen kalliomaan?"
"Sinivihreän virran laaksoon
suvikukkia taittelemaan."

"Ken sulta ne kukkaset saapi,

oi, kukkanen kaunoisin?!"
"Ne saa oma kultani kallis,
oi, poikanen uljahin!"

"Jako juurella kallion kuusten

hän kohtasi kultansa?"
"Ja mökkiinsä kulkiessansa
oli seppele otsalla."

Läpi kuusikon tultua laaksoon,

oli kukkia otsallain.
Vaan kukkani kaikista kallein
hymys, tuoksusi rinnallain.

Sinivalkeihin laakson kukkiin suviaurinko säteili. Vaan

silmästä impeni kirkkain säde sieluuni pilkiksi.
Merille lähtiessä.

Miksikä, heilini, kyynelsilmin katselet kasvoihini? Aina mun

mieleeni pauhussa aallon siintävi silmäsi sini.

Miksikä, heilini, kyynelsilmin

katselet kalvoa vetten?
Sua minä muistelen kulkeissa kautta
muittenkin manteretten.

Miksikä, heilini, itkevät silmät

huivisi kulmalla peität?
Luuletko, että mun ikuiseksi
aaltojen helmaan heität?

Älä sure, heilini, näyttäös jälleen

hymysi se kaunis ja kirkas!
Minä menen hetkeksi aaltojen leikkiin,
kotona on kultani sirkas.

Syksyllä jälleen luoksesi saavun jälkeen lyhkäsen kesän.

Silloin riemusta lauleskellen laitamme pienosen pesän.

Aavalla Atlannilla.

Atlannin mahtavan laivan kannelle

jalkani jäyhästi astui.
Mutta mun heilini ruskeat silmät
rannalla kyynelin kastui.
 Laivan kyljestä kuohuva aalto
vierivi vasten rantaa.
Kuohuva aalto mun mieleni kaihon
Suomen rannalle kantaa.

Atlannin mahtavan laivan mastossa

tuulessa lippu liehuu.
Eroani armaasta muistellessa
silmässä kyynele kiehuu.

Voi, mua hullu, kun laivaan läksin

aavalle Atlannille!
Voi, mua hullu, kun heilani heitin
päiville suruisille!

Joka hengenveto.

Sinä olit sieväksi kasvatettu kuin sinikukkanen peltoon.

Luotasi läksin muille maille menin kuni lintunen lentoon.

Useasti on minun mielessäni vihreä kotiketo, mutta sen

sinikukan muistan sieltä joka hengenveto.
TUNTEITA JA AATOSTEN
SIRKKALEHTIÄ

Ilmassa purjehtija.

Kuin ilmapallo lentonaan taivaihin kohoaa, niin läksin kohti

kulkemaan ihanteen kukkulaa.

Unelma ruusuruskoinen
sen huiput kirkasti,
ja uskon enkel'impynen
kukitti rintani.

Ma matkalla sain tuntea,

ett' olen pohjaton
kuin aamun kultaruskossa
utuinen pilvi on.

Se uskon kukka juureton

helteessä kuiveni,
ja ruusupilvi unelmain
tuulessa hajosi.

Niin kauvan rinta huokasi toiveitten pirstoilla, vaan sitten

aloin etsiä elosta totuutta.
Sinä olit niin heleä ja hieno!

Sinä olit niin heleä ja hieno kuin autere aamun on, kun
rannalta taivaan siihen säde säihkyvi auringon.

Sun luoksesi tuulena aamun salon korvesta syöksähdin.

Vaan autere tuulessa haihtui ja mä määrättä harhailin.

Koivunlehdeksiä.

Tuhatviitiset Suomen järvet kotirantoihin läikkyvät.

Tuhatniitiset huolten hunnut mun mieleeni väikkyvät.

Sinirannalla ritvakas koivu

yhä uusia lehtiä luo.
Elo sulholle surujenkin
sulorunsaita riemuja suo.

Lehtiritvoja koivusta rannan

minä vastaksi taittelen —
ja rintani katkerat kaihot
ilolauluksi laittelen…

Vaan vastani viuhkaissa muistan: sinirannalta tuolta sen

sain — ja riemusta laulaissa itken yhä muistaen murhettain.

Oi, kuin oli kummaa silloin!

 Oi, kuin oli kummaa silloin — kun muistelen jälkeenpäin! Oi,
kuin oli kummaa, illoin kun silmäsi loistavat näin!

Sun silmäsi silmäni huikas,

ja kun katselin maailmaan,
niin silmistä kaiken kansan
sun katsehes loisteli vaan.

Sun henkesi hellä! Se tuntui

koko maailman kattavan.
Sen vahvasti, vahvasti uskoin
yli aikojen aaltoavan.

Oli yö kuin välkkyvä päivä

ja päivä kuin välkkyvä yö,
mure riemua, murhetta riemu
ja leikkiä raskainkin työ.

Mä nukkuen puoleksi valvoin

ja valvoen uinailin,
ja houruna illalla myöhään
kedon halki mä harhailin.

Mä houruna illalla myöhään

sun luoksesi syöksähdin.
Sun silmäsi! Silloin ne loisti
ikikirkkahin kyynelin.

Minä houruna illalla myöhään

sun luoksesi syöksähdin.
Sua katselin silmästä silmään —
pois horjuen harhailin.
 Läpi yön minä lauluja lauloin
oi, kuinka ne kuohuivat! — —
Jo poltetut, poltetut ammoin
ovat laulut ne onnettomat.

Vaan ei pala koskaan se muisto, en voi sitä unhottaa. Mä

soisin sen siiville tuulten, mut en sitä sinne saa.

Kosken rannalla.

Astelen päivän lasketessa kohisevan kosken rantaa.

Raskas niinkuin rannan hiekka on minun kaihoni kantaa.

Keltapäisiä kukkia kasvaa

kosken kohinassa.
Mielelleni vilpastusta
olen minä hakemassa.

Oi, miten sorjia niemekkeitä

vetonen kierrättelee!
Oi, miten neitoset nuorten miesten
mieliä viehättelee!

Kaihon katkera katseeni kääntyy

keltapäähän kukkaan.
Oi, kun ne haaveet ja nuoret toiveet
haihtuivatkin hukkaan!

Saaren rannalla vuolas virta

erkani kahteen haaraan.
Kulta kun jätti, mun mieleni rauha
joutui suureen vaaraan. —

Istuin kosken partahalle,

aatos yhä juoksi,
meni yli vetten ja kukkuloitten
entisen heilin luoksi.

Niinkuin kosken pyörrenielu

kierivi kallion viereen,
niin minun entinen heiliseni
alati muistuvi mieleen.

Vaaleapäinen on kuihuva laine,

vaan on pohja musta.
Minä haen tuimista taisteluista
surujen unhotusta.

Koskesta vierivi kuohuva laine

suvannon tyyneen veteen.
Oi, jospa surujeni pyörtehista
riemuja koituisi eteen!

Suvannon kalvoon siintävä kukka kuvansa kauniin päilyy.

Vielä ne mullakin nuoret toiveet mielessäni säilyy.

Naisvihaaja.

Mua useasti niinkuin miekka lyö lauselma ivaava: "Kas,

siinä se on runoniekka, joka on naisvihaaja!"
 Niin, tottakin! Mitään hyvää
en naisissa nähdä voi,
kun silmäni ei jätä jyvää,
joka katseeni lumpehen loi.

Kevätlempeni muistojen huntu

on silmäni sulkenut.
Sitä tummaa verhoa kantain
olen vuosia kulkenut.

Läpi verhoni neitoset nuoret

kuin Tuonelan haamut nään.
Ei ota minun rintani tulta,
jos miten sitä isketään.

Ken iskisi rintani liekkiin, repis verhoni tumman pois, oi,

lauluni kaunehin, parhain ylistykseksi hälle sois!

Olin minäkin riemukas kerran.

Olin minäkin riemukas kerran, kun kuohuin lempeä! Mut

riemuni kesti sen verran kuin höyhen lehdellä.

Pois lenti se kallehin kulta

kuin lintunen ollut ois.
Ja lehdeltä höyhenen hienon
surun kyynele huuhtoi pois.

Käki, kertovat, kukunnallaan punapilkkuja lehdille luo. Kesä

konsa on kehkeimmällään kai uuden se riemun tuo.
Yksinäisen huokaus.

Kulen yksin rannalla maailman elon polkua yksinäistä. Sulo

puuttuvi hetkistä riemunkin, haen turhaan lohtua murheihin.
Ja kun joudun taistossa turmahan, käsi ystävän ei sitä väistä.

Oi, jos olis ystävä yksi vain, joka vilpitön oisi ja luja! Hän
lohduksi murheessa ennättäis, ilon siiville sieluni lennättäis, ja
määrähän meidät viedä vois myös hairahduksien kuja.

Uro yksi jos taistossa kohlun sais,

sen toinen kohta jo kostais.
Jos yhdeltä vieras voiton veis,
niin voitolla kaksi taisteleis.
Ja yksi jos kaatua keikahtais,
sen toinen pystyhyn nostais.

Jos kohtalo kaataisi kummatkin ja syytäisi syrjään tieltä, me

painautuisimme kyljikkäin, verin toinen toistamme lämmittäin
sulostaisimme päivät tummatkin kahen soittaen lemmenkieltä.

Hengen voima.

Kuin hongan siemen pienonen on itu hengen ikuisen. Sen

tuuli puhalluksellaan voi saada irti rungostaan.

Ei mikään ihmismahti vois

siementä siltä ryöstää pois.
Ei tuulikaan voi rajottaa
mihinkä siemen sinkoaa.

Maa peittää pienen siemenen

ken arvaa kätköpaikan sen?
Ja sirkka piennä sirkoaa,
ei ihmetyttäin maailmaa.

Se versoo hiljaa juurestaan,

niin harva tainta huomaakaan.
Vaan katso kasvun tulokset
sä suuret vuosisataiset!

Kas, suuri honka humajaa

ja hohajaa ja kumajaa
sijalla pienen siemenen,
mi kasvoi hiljaa versoen!

Käy käki siihen kukkumaan

ja lintu pesän laadintaan,
ja siemeniä miljoonin
se sirottelee tuulihin.

On pieni siemen hongalla, vaan siitä syntyy suuria. Ja kuni

honka humuinen on voima hengen ikuisen.

Ihmisten elon-ihanteet.

Itäinen "taivon pojan" valtakunta on sillään seissut vuosin

tuhansin, on seissut lailla laakson umpilammen ja
ummehtunut leväsammalin.

On muuttumaton siellä yhteiskunta,

on muuttumaton side kastien,
ja polvet nousevaiset muuttumatta
elävät lailla polven entisen.

Ja henki rientämättä, lentämättä

vain kylpee ahtahassa ammeessaan,
ja ihmiskuoron taaja kokonaisuus
se kantaa äänetönnä kahleitaan.

Ei elämätä olo liikkumaton, —

on elo liikettä ja toimintaa,
on lakkaamatta käyvää kehitystä,
menoa kohden aikaa tulevaa.

On elo ylenevää edistystä, — idässä tiedämme sen

puuttuvan, mut on se rientoisilla länsimailla ylennyt ihanteeksi
toiminnan.

***

Oi, helleenien elon ihanuutta! Se kansa kauneutta palveli,

sen nosti tähdeksensä kirkkaimmaksi ja siksi elon, kuolon
muovasi.

Ja kauneuden tähti taivahasta

yleni Rooman kuulu valtio;
inehmo heistä kuului valtiolle
ja sille miehen toimi, taistelo.
 Se valtakotka lensi kaaarisiivin,
maailman kautta lensi tunnetun;
se kokoeli kansat hajanaiset
tähtäämään uuden aamun nousuhun.

Ja aamu koitti. Kautta kristinuskon

avautui ihmisille ihmisyys,
ja veljeslemmen ruskovälkkehissä
väreili ihmishengen hämäryys.

Mut keskiajan musta munkkikunta

vei aamukoiton taakse pilvien;
kai ei lie ollut valmis ihmiskunta
omaamaan sitä soppiin sydänten.

Inehmo sekasorron myllerrystä

sai laaksossansa kauvan itkeä;
vain yltä vuorten veljeyden usko
kimalsi hälle kaihon tähtenä.

Jo koitti uuden ajan aamurusko;

se ihmisyyden maahan palautti.
Ja vapaa aatos on se uusi usko,
jonk' ihmiskunta sai sen lahjaksi.

Nyt "terve järki" elonohjat otti,

se mielet, kielet riensi tutkimaan
ja vaati vapautta ihmiselle
kuin jumalalle, olla Valtonaan.

Vapaaksi päässyt tutkivainen järki

syvälle syöksi luonnon uumeniin,
maapallon kiersi riemukarkelossa
ja karkeloiden lensi taivaisiin.

Ja ylväs, uljas oman voiman tunto

isoa nähtäväksi luonut on;
sen hedelmää on rikkaus ja riista
ja ihmistahdon valta suunnaton.

Vaan vallan veivät harvat voimakkaimmat,

ne tohti tehdä kuinka tahtoivat;
peloksi pienemmille, heikommille
ne keksi pantsarlaivat, kanuunat.

Niin vaille luontaisinta tyydytystä

jäi heikon henki, hento ruumiskin;
orjiksi jäivät, vaille vapautta
tuhannet pienet suurten jalkoihin.

Ne kauvan vaikersivat voihkaellen, ne kauvan kaihosivat

onneaan, ne kauvan kujersivat tolkutonna isojen kulkiessa
kulkuaan.

***

Mut aika herättävi heikommatkin, se herättävi henget

kaikkien. On tullut nousuaika tuhansille, ne valveutuvat kilvan,
hälisten.

Ne valveutuvat nuorra, voimakassa,

palaen halustansa taisteluun;
ne on kuin laava kallioitten alla,
se kunnes löytää tulivuoren suun.
 Oi, missä on se aukko löyttävissä
mi laavan vuoren alta kohottaa?
Oi, missä aikamme on johtotähti,
johonka vuoren liekki leimuaa?

"Hei, leipää jokaiselle nälkäiselle,

tasainen yhteisonni kaikille!
Ja voima, toteuttaa ne vaatimukset,
on yhteenliitynnässä voima se?"

Näin tielle sortuneitten pienten joukon nyt kaikkiyhteisyyttä

vaaditaan, inehmot taikinaksi taputellen näin niistä suuri leipä
leivotaan.

***

Vaan hengen vapautta ihmisiltä sen leivän kuoret ei saa

rajottaa; ei taivahisen liekin leimahdusta saa sydämistä
multaan vajottaa!

Ei! Mutta jokahinen ihmisrinta

nyt täytyy vapautehen nostattaa,
niin että ikihenki heikoimmankin
omalla kielellänsä soida saa!

Jokaisen halajaisin rinnastansa

säveltä eheätä soittavan,
sen tuovan erikoisin vivahduksin
valtaavaan kuoroon kaiken maailman.

Ja koko ilmollisen ihmiskunnan

sopivan uskon yhteen sointumaan:
itäiset kansat liittyy mietteinensä
eloisten länsimaitten liikuntaan.

Ja vapaa aatos viettää vihkijäiset

keralla helleenien ihanteen:
totuuden kietoo kauneus sylihinsä,
runotar uinuu tieteen vuoteeseen.

Ja ehjän, onnellisen yhteiskunnan, sen rakentavat ehjät

ihmiset: ei Rooman, mutta taivon valtakunnan voi luoda
maahan ihmisveljekset.

***

On määränämme suuri sopusointu sisällä ihmisten ja

kansojen — ja sopusointu koko ihmiskunnan keralla maan ja
taivon tähtien.

Se määränpää on tiessä tietehemme

ja sille soipi helke kantelon,
se korkehin on johto toimintamme,
ihannetähti elämän se on.

Oi, sopusoinnun kirkas aurinkoinen,

mi loistaa meille pimeässäkin,
yhäti loistaa yltä sekasorron,
samana säilyy tuhatvälkkehin!

Sen loiste konsa koko ihmiskunnan kaihoovat mielet kaikki

tenhoaa, oi, silloin ihanasti kimmellellen kaikille onnen aamu
ruskottaa!
Harrastus.

Uros uljas ja neitonen vieno, ojan luoja ja johtaja maan, tule

yksilön, yhteiskunnan sopusointua harrastamaan!

Jos ylväintä, halvinta tointa

tämä harrastus johdattaa,
saa silloin kaikista niistä
tosionnea kansa ja maa.

Majan pienen ja mahtavan linnan

saa rikkaaksi harrastus,
kodin helmassa henkivi siitä
ilo suuri ja siunaus.

Se rintahan lämpöä hellää ja valoakin heijastaa, se mielihin

maatuneihin ikiriemua seijastaa.

Vapau

Oi, vapaus, suuri ja ihana, sulla suuret on riemut ja

suloisuudet! Vaan ken sinut oikein omistaa, sillä suuret on
huolet ja velvollisuudet.

Hänen täytyvi sinua säilyttää

jalon sielun jaloilla pyrinnöillä
ja valvoa, ett' olis vapaus
koko kansalla, kaikilla yksilöillä.
 Vain silloin yksilö vapaa on, kun vapaata kansa on
kauttaaltansa. Mut kansa ei saavuta vapauttaan, jos maailma
vailla on vapauttansa.

Totuus.

Totuus vaikka on ainovanha, aina se siltä on uusi —

niinkuni uusia lehviä kukkii vanha aarnikuusi.

Aamulla varjosta kuusen latva

päivähän nousevi, nähkää!
Kas, toden huippukin mullasta mannun
ikuisuuteen tähtää!

Päivällä tämä sivu kuusesta loistaa,

tuon sivun lehvät varjoo.
Tosikin vain osan itsestänsä
silmälle nähdä tarjoo.

Illalla aurinko kuusesta latvan

viimeiseksi kultaa.
Huiput hohtavat muinaisuuden,
emmekä muista multaa.

Syksyn yössä aarnikuusi

pimeähän peittyy.
Totuus aina on olemassa,
vaikka se mielestä heittyy.