INTERNATIONAL

INVESTMENT Dr. Ha thi Ngoc Oanh

Hoasen University
 Learning Objectives
• Be aware of the benefits and risks of
participating in international investments
• Research developing and emerging
countries market
• Recognize factors of investment
incentives
• Apply international investment tools to
achieve high efficiency
 Capital
Investor Objective Goal/Purpose

What do you mean by investment?

Government
Private
Personal
Group of people
Currencies/money

Tangible object

Intangible object.

Other special facilities

Enterprises.

Society Problems

Human.

National
Purpose
• Profit ➔ Grow up the budget
• Solve society problems
• Put someone on the situation dependent
➢ On macroeconomics:
Investment, that mean increase
capital to grow up production
capacity in the future
➢ On Financial Investment:
Buy/Sell securities, bonds or
other financial instruments.
 ➢ On Business:
Investment is use Ownership
capital (tangible and intangible)
to carry out investment
operations compliance to the
Laws and relevant provisions
and take profit

➔ Investment is a kind of business!

Cross-way Investment

INTO
OUT OF

OUT OF

INTO
…. is the process in which
resources (........?) are moved
from a country to other
country to implement
investment projects to bring
benefits for participants
Resources for investment

• Currencies

• Tangible assets

• Intangible assets

• Other forms of properties

 Investment Capital
From Domestics From Abroad
Personal:
+ Direct
Firms Gov. + Indirect

Gov.:
Personal + Loan
+ Support
General Characteristic:
• Profits
• Risk

Investor is Foreigner (?)

Elements move across the borders

 Factors to help you achieve the success
1/ Knowledge (Social, Profession, Technology)
2/ Capital (………….)
3/ Partners (Similar national; Foreigner; Original people)
4/ Environment (inside/outside):
+ ……………..
+ …………….
+ ……………….
 Law and Regular
1/ International (……)WTO; AIA; ACIA)
2/ National:
➔ Vietnam
+ Investments Law 2015
+ Decrees
+ Procurement Law
➔ Other
4. Classification International
investment flows

Private flows Official flows

ODA

FDI FPI Private loans

Portfolio Bond
Equity Debt Commercial
flows flows loans
 Invest by sources private
Direct Investment by sources private:
+ Productivity (goods)

+ Business (Markets, wholesalers, retailers, shopping

mall, emporium…)

+ Into the infrastructure (bridges; Apartment; EPZ; IP;

Airports;…)

+ Supply services (Medical; education; Transport;…)

 The Foreign Investor’s objectives
• Oriented to the market
• Oriented to the budget
• Oriented to the cost
• Oriented to the material source
• Others
Methods of International Investment
 Capital Private

FPI FDI

Become a Stock Others 100% JVC Co-operate:

strategic Trading Special + BCC
Shareholder Owner
capital + Partnership

M&A Installment Hire PSC BOT (BT;

payment Purchase BOO; BTO…)
 A- Đầu tư gián tiếp nước ngoài
(FPI - Foreign Portfolio Investment)
+ Cross-border financial
investment ➔ Investors
goal to take profits.
+ Investors do not
directly manage business
transactions
Positive impact of FPI
• Diversify capital and risks.
• Improve domestic financial system
• Promote institutional reform and improve discipline
for government financial institutions
(Thúc đẩy cải cách thể chế và nâng cao kỷ luật đối
với các ch/s tài chính của chính phủ)
Impositive impact of FPI:
• If FPI flows increase too quickly, the economy can become a
bubble economy.

• Monetary policy and exchange rates will depend on the

international financial system

• Rapidly liquid capital ➔ the domestic financial system is

vulnerable and falls into financial crisis when it is shocked

• Thanh khoản nhanh ➔ hệ thống tài chính trong nước dễ bị tổn

thương và rơi vào khủng hoảng tài chính khi gặp cú sốc.
B – FORMS OF
FOREIGN DIRECT
INVESTMENT - FDI
 Business Cooperation Contract – BCC
• Contract signed between 2 or more partners of
different nationalities
• Jointly engage in one or more economic activities in
the host country
• Partners agree to share responsibility and business
results
• Do not establish any new legal entities

Nội dung chủ yếu của BCC:
• Đại diện có thẩm quyền của các bên
• Mục tiêu và phạm vi hoạt động
• Quyền, nghĩa vụ các bên
• Quy định phân chia kết quả kinh doanh
• Sản phẩm chủ yếu và phân chia thị
trường tiêu thụ
• Thời hạn Hợp tác kinh doanh và thực
hiện hợp đồng
• Điều kiện chuyển nhượng
• Chấm dứt hợp đồng
• Giải quyết tranh chấp
Main Contents of the Business
Cooperation Contract:
• The parties’ authorized representative
• Objectives and scope of activities
• The parties’ Rights and Obligations.
• Regulations on division of business
results
• Main products and market segmentation
• Term of Business cooperation and
contract performance
• Transfer Conditions
• Terms of stopping the contract
• Dispute resolution
Công ty liên doanh (Join Venture Company - JVC)
• Characteristics:
• Có tư cách pháp nhân.
• Các bên có trách nhiệm với nhau
• Vốn pháp định của liên doanh
tuỳ theo qui định của nứớc nhận
đầu tư
• Hoạt động theo nguyên tắc tự
chủ về tài chính.
• Tỉ lệ góp vốn do các bên thoả
thuận.
• Thời gian hoạt động dài
• Characteristics:
• Enterprise with legal personality.
• The Participants are responsible
for each other
• The host country sets up the
legal capital level
• Financially proactive (?)
• The Participants agree on the
capital contribution ratio
• Operating time is long/very long
 Enterprises with 100% foreign capital
Điều lệ công ty:
• DN có tư cách pháp nhân tại nước sở tại.
• Tư cách pháp nhân của DN tại nước gốc.
• Tên & tư cách pháp nhân của DN tại nước
sở tại.
• Quốc tịch, địa chỉ người đại diện hợp pháp
của DN tại nước sở tại.
• Mục tiêu và phạm vi kinh doanh ➔ loại sp
• Thời hạn hoạt động tại nước nhận đầu tư.
• Đồng tiền sử dụng
• Các qui định về tài chính
Company rules:
• The enterprise has legal status in the host
country.
• The enterprise legal status in the country of
origin.
• Name & Legal status of the enterprise in the
host country.
• Nationality, address of the legal representer
of the enterprise in the host country.
• Business goals and scope ➔ type of product
• Term of operation in the host country.
• Kinds of currencies are used
• Financial regulations
Characteristics of enterprises with 100% foreign capital
• 100% owner capital of Foreign investors
• International Experts are the Professional.
• Participants:
• Project Manager.
• Technical director.
• Operating/Managing Director
• Chief Executive Officer - CEO
• Finance director.
• Director in charge of laws
• Management – training on technical matters.
• ………….………….
 Hợp tác liên danh (Code share)
• At the first of period time to open the Business and operation,
Whoever has the advantage will be able to use the brand first.
And then the other side's trademark will be used
• It is not required to establish a new Business Legal Status

• Ở giai đoạn đầu hoạt động, Ai có lợi thế sẽ được sử dụng thương
hiệu trước. Và sau đó nhãn hiệu của bên kia sẽ được sử dụng
• Không bắt buộc phải thiết lập Tình trạng pháp lý kinh doanh mới
Thuê tài chính
(Installment payment)
Problems:

Concept Operation Benefit

Installment payment:
Sự trả tiền dần, sự trả tiền làm nhiều lần;
thanh toán dần dần
The installment payment, the payment with
many times; gradual payment
 Hire Purchase
Theo nghị định 06/2001/NĐ-CP:
“Thuê tài chính là hoạt động TD trung hay dài hạn thông
qua việc cho thuê MMTB, PTVC và các hoạt động khác trên
cơ sở hợp đồng giữa bên cho thuê và bên thuê”
Theo đó:
➢ Bên cho thuê cam kết mua máy móc, thiết bị, phương tiện vận
chuyển và các động sản theo yêu cầu của bên thuê và nắm giữ
quyền sở hữu đối với các tài sản cho thuê.
➢ Bên thuê sử dụng tài sản thuê và thanh toán tiền thuê trong suốt
thời hạn thuê theo như hợp đồng đã thỏa thuận (khoản 1, điều 1)
Some Special types of FDI
1/ Hình thức BOT - (Built-Operate-Transfer)
2/ Hợp đồng phân chia sản phẩm
(Production Sharing Contract-PSC)
3/ Thuê tài chính
Thuê thiết bị (thuê vận hành) - Equipment rental
(operational lease)
Thuê mua - Hire Purchage
 METHOD Characteristics
Co-op Các bên phân chia nghĩa vụ, quyền lợi; Không góp vốn

JVC Các bên góp vốn và cùng có nghĩa vụ, trách nhiệm với
hoạt động của DN
100% equity Nhà ĐT bỏ 100% vốn và tự quyết định mọi h.đ của DN

BOT Characteristics
Nhà ĐT bỏ 100% vốn và được quyền khai thác công
trình, sau đó chuyển giao cho cơ quan đại diện của CP
PSC Nhà ĐT bỏ 100% vốn, khai thác được tài nguyên thì
phân chia kết quả với cơ quan đại diện của chính phủ
Leasing Nhà ĐT thuê Cty Tài chính mua TB hoặc thuê TB từ một
nhà đầu tư TB để phục vụ mục đích đổi mới CN-TB
M&A Mua công ty hoặc sáp nhập với Cty đối tác
METHOD ADVANTAGES DISADVANTAGES
Co-op Tự chủ; rủi ro thấp KD ngắn hạn

JVC Tận dụng lợi thế của đối tác Chia sẻ lợi ích

100% equity Làm chủ; Rủi ro cao

BOT Kinh doanh dài hạn; làm chủ Phải tìm hiểu kỹ đk ĐT
Methods of Investment
PSC Lợi nhuận cao Kỹ thuật cao; Rủi ro lớn

Hire-Pur. Dễ thực hiện; Chủ động Kiến thức tốt về tài chính

Instal- Dễ thực hiện; chủ động Vốn lớn; qui mô doanh

Payment nghiệp lớn
M&A Chủ động; Lấn áp đối tác Đàm phán phức tạp