‫‪28‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫واﻗﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻓﻲ ﻇﻞ اﻹﺻﻼﺣﺎت ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ وأﺛﺮﻩ ﻋﻠﻲ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫ﺳﻨﻮﺳﻲ ﺑﻦ ﻋﻮﻣﺮ‬
‫ﻋﻀﻮ ﻣﺨﺒﺮ اﻟﺒﺤﺚ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ واﻟﺠﻤﺎﻋﺎت اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻌﺴﻜﺮ‬
‫‪senou_ben@yahoo.fr‬‬

‫ﻣﺮاد ﺑﻮدﻳﺔ ﻣﺤﻤﺪ ﺟﻤﻴﻞ‬

‫ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺗﻠﻤﺴﺎن‬
‫‪maradboudia.univ@yahoo.fr‬‬

‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ‪ -‬اﻟﺸﺮاﻛﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ -‬اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ –‬ ‫اﻟﻤﻘﺪ ﻣﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻌﻮﻟﻤﺔ‪ -‬اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫‪-1‬وﺿﻌﻴﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻓﻲ ﻇﻞ ﺗﺤﻮل اﻟﻨﻈﺎم‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ‪.‬‬
‫ﻣﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﺑﻌﺪ اﻻﺳﺘﻘﻼل ﺑﺜﻼث ﻣﺮاﺣﻞ أﺳﺎﺳﻴﺔ ‪ ،‬ﺑﺪاﻳﺔ‬
‫ﲟﺮﺣﻠﺔ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ اﻻﺳﺘﻘﻼل اﻟﱵ ﺷﻬﺪت ﺣﺎﻟﺔ رﻛﻮد ﺷﺒﻪ ﺗﺎﻣﺔ و ﺗﺒﻌﻴﺔ‬
‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻔﺮﻧﺴﻲ ﳍﺬا ﺳﻌﺖ اﳉﺰاﺋﺮ ﰲ اﳌﺮﺣﻠﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ اﳌﻤﺘﺪة ﻣﻦ‬
‫‪ 1966‬إﱃ ‪ 1989‬إﱃ اﺳﱰﺟﺎع ﺳﻴﺎد ﺎ و ﺗﻮاز ﺎ اﻻﻗﺘﺼﺎدي ‪،‬‬
‫ﻓﻌﻤﻠﺖ إﱃ اﻟﺴﻴﻄﺮة ﻋﻠﻰ اﳌﻮارد و اﻟﺜﺮوات اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ و ﺗﺒﻨﺖ اﻟﺪوﻟﺔ‬
‫آﻧﺬاك اﳌﻨﻬﺞ اﻻﺷﱰاﻛﻲ و ﻛﺎن ﻫﺬا ﺣﺴﺐ ﺗﻮﺟﻴﻬﺎت ﻣﺆﲤﺮ ﻃﺮاﺑﻠﺲ‬
‫ﺳﻨﺔ ‪ 1962‬اﻟﺬي ﺣﺪد ﻣﻌﺎﱂ اﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ و ﻫﺬا ﻣﻦ اﺟﻞ ﺗﻮﻓﲑ‬
‫ﺷﺮوط اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻟﺸﺎﻣﻠﺔ واﳌﺘﻮازﻧﺔ اﻟﱵ ﺗﻘﻮم ﻋﻠﻰ ﺗﺴﺨﲑ اﻟﺪوﻟﺔ ﻟﻠﻮﺳﺎﺋﻞ و‬
‫اﳌﻮارد اﻹﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ اﳌﻮﺿﻮﻋﺔ ﳋﺪﻣﺔ اﻻﺳﺘﻘﻼل و اﻟﻌﺪاﻟﺔ اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‪.‬‬
‫و ﰲ اﻟﺴﻨﻮات اﻟﺴﺒﻌﻴﻨﺎت ﻣﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﺑﻌﺪة أزﻣﺎت ‪،‬ﻣﺎ دﻓﻊ‬
‫ﺑﺎﳉﺰاﺋﺮ إﱃ اﻟﻠﺠﻮء إﱃ اﳌﻨﻈﻤﺎت اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻟﻄﻠﺐ اﳌﺴﺎﻋﺪة ‪ ،‬ﻫﺬﻩ اﳋﻄﻮة‬
‫ﻛﺎﻧﺖ اﳌﻨﻌﺮج ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي‪ ،‬و ﻣﻦ ﺗﺎﺑﻌﻴﺎ ﺎ ﺗﻐﻴﲑ ﺳﻴﺎﺳﺔ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد ﻣﻦ اﻟﻨﻈﺎم اﻻﺷﱰاﻛﻲ إﱃ اﻗﺘﺼﺎد اﻟﺴﻮق و ﻛﺄن اﻻﺳﺘﻘﻼل ﱂ‬
‫ﻳﺪم ﻃﻮﻳﻼ ‪.‬‬
‫ﳍﺬا ﺳﻨﺘﻨﺎول ﻫﺬﻩ اﳌﺮاﺣﻞ اﻟﺜﻼث ﻣﻊ ﺗﻘﻴﻴﻢ ﻟﻠﻨﺸﺎط اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري و‬
‫ﺗﻄﻮر ﺣﺮﻛﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫أ‪-‬ﻣﺮﺣﻠﺔ ﻣﺎ ﺑﻌﺪ اﻻﺳﺘﻘﻼل ‪: 1966-1963‬‬
‫ﻟﻘﺪ ﻛﺎن اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﻏﺪاة اﻻﺳﺘﻘﻼل ﻋﻠﻰ ﻗﺪر ﻛﺒﲑ ﻣﻦ اﻟﺘﺪﻫﻮر‬
‫و اﻟﱰدي ﺣﻴﺚ ورﺛﺖ اﳉﺰاﺋﺮ ﻋﻦ اﻻﺳﺘﻌﻤﺎر ﻣﻌﺎﱂ ﻛﺜﲑة ﻟﻠﺘﺨﻠﻒ و‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﻣﺘﻤﺜﻠﺔ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫ﰲ ﻇﻞ ﻣﺎ ﻳﺸﻬﺪﻩ اﻟﻌﺎﱂ ﻣﻦ ﻣﻈﺎﻫﺮ اﻟﻌﻮﳌﺔ‪ ،‬ﻇﻬﺮ اﻟﺘﻨﺎﻓﺲ اﻟﺸﺪﻳﺪ ﺣﻮل‬
‫اﺳﺘﻘﻄﺎب اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ ﳐﺘﻠﻒ دول اﻟﻌﺎﱂ اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ‬
‫ﻣﻨﻬﺎ و اﳌﺘﻘﺪﻣﺔ‪ ،‬و اﳉﺰاﺋﺮ ﻋﻠﻰ ﻏﺮار ﻫﺬﻩ اﻟﺪول ﺗﺴﻌﻰ ﺟﺎﻫﺪة ﳉﻠﺐ‬
‫اﻛﱪ ﻋﺪد ﳑﻜﻦ ﻣﻦ رؤوس اﻷﻣﻮال اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﻴﺎﻣﻬﺎ ﺑﻌﺪة‬
‫إﺟﺮاءات ﻗﺎﻧﻮﻧﻴﺔ واﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﺤﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻣﺰاﻳﺎﻫﺎ ‪.‬‬
‫وﰲ ﻇﻞ اﻟﺘﻄﻮرات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﱵ ﻋﺮﻓﺘﻬﺎ اﻟﺴﺎﺣﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ ‪،‬‬
‫وﺟﺪت اﻟﺪول اﻟﱵ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻨﺘﻬﺞ ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻗﺘﺼﺎد ﻣﻐﻠﻖ ﻧﻔﺴﻬﺎ‬
‫ﻣﻠﺰﻣﺔ ﻋﻠﻰ اﻻﻧﻔﺘﺎح و اﻟﺘﻌﺮف ﻋﻠﻰ اﻟﻌﺎﱂ اﳋﺎرﺟﻲ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫إﻧﺸﺎء ﻋﻼﻗﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و أﻋﻤﺎل ﻣﺸﱰﻛﺔ ﻣﻦ اﺟﻞ ﻣﻮاﻛﺒﺔ‬
‫اﻷﺣﺪاث اﻟﺪوﻟﻴﺔ و اﻟﺘﻐﲑات اﻟﺴﺮﻳﻌﺔ ﰲ إﻃﺎر اﻟﻌﻮﳌﺔ‪.‬‬
‫و ﻳﻌﺘﱪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﻣﻦ أﻫﻢ اﻟﻨﺸﺎﻃﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬
‫اﳌﻨﺘﻬﺠﺔ ﻣﻦ أﺟﻞ اﳌﺴﺎﳘﺔ ﰲ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﶈﻠﻴﺔ ﻟﻠﺒﻠﺪ اﳌﻀﻴﻒ و زﻳﺎدة‬
‫و ﺗﻮﺳﻴﻊ اﻷﺳﻮاق اﳋﺎرﺟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﻷﺟﻨﱯ‪.‬‬
‫و ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﻈﻔﺮ ﺑﺎﳚﺎﺑﻴﺎت ﻫﺬا اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﲢﺎول اﳉﺰاﺋﺮ ﺟﺬب‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ‪ ،‬و ذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل إﺗﺒﺎع ﺳﻴﺎﺳﺎت‬
‫اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻣﻨﺎﺳﺒﺔ اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻋﻠﻰ دﻓﻊ ﻋﺠﻠﺔ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ‬
‫اﻟﻌﺮاﻗﻴﻞ اﻟﱵ ﲢﺪ ﻣﻦ ﺟﺎذﺑﻴﺘﻬﺎ ﻟﻪ‪.‬‬
‫وﻟﻘﺪ واﻛﺒﺖ ﺣﺮﻛﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﻟﺘﻄﻮرات اﻟﺘﺎرﳜﻴﺔ اﻟﱵ ﻋﺎﺷﺘﻬﺎ‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ أﺛﻨﺎء ﺑﻨﺎء اﻗﺘﺼﺎدﻫﺎ اﻻﺷﱰاﻛﻲ ﻣﻦ ﺧﻼل اﳌﺨﻄﻄﺎت ﺑﻌﺪ‬
‫اﻻﺳﺘﻘﻼل ‪ ،‬واﱃ اﳌﻨﻌﻄﻒ اﻟﻜﺒﲑ اﻟﺬي ﻗﺎﻣﺖ ﺑﻪ ﺑﻌﺪ أزﻣﺔ اﻟﺒﱰول ﳓﻮ‬
‫اﻗﺘﺼﺎد اﻟﺴﻮق و ﻣﺎ ﺻﺎﺣﺒﻪ ﻣﻦ إﺻﻼﺣﺎت ﻫﻴﻜﻠﻴﺔ وﺻﻮﻻ إﱃ ﻣﻌﺮﻓﺔ‬
‫اﻷوﺿﺎع اﻟﱵ آل إﻟﻴﻬﺎ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﰲ ﻇﻞ اﻹﺻﻼﺣﺎت و ﻫﻮ ﻣﺎ‬
‫ﺳﻨﺘﻨﺎوﻟﻪ ﰲ ﻫﺪا اﻟﺒﺤﺚ‪.‬‬
‫ﻛﻠﻤﺎت ﻣﻔﺘﺎﺣﻴﻪ‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪29‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫ﻟﻘﺪ اﻋﺘﱪ ﺑﻌﺾ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﲔ و اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﲔ ﻫﺬﻩ اﳌﺮﺣﻠﺔ ﲟﺮﺣﻠﺔ ﲡﺮﻳﺒﻴﺔ و‬ ‫‪ -1‬اﻻزدواﺟﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت‪:‬ﺣﻴﺚ ﻳﺘﺸﻜﻞ‬
‫رﺗﺒﻮا اﳌﺨﻄﻂ اﻟﺜﻼﺛﻲ ﺿﻤﻦ ﺑﺮاﻣﺞ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﺧﺘﻴﺎرﻳﺔ‪،‬أﻣﺎ اﻟﺒﻌﺾ اﻵﺧﺮ‬ ‫ﻛﻞ ﻗﻄﺎع ﻣﻦ ﻗﻄﺎع ﺣﺪﻳﺚ ﻛﺎن ﻳﺴﻴﻄﺮ ﻋﻠﻴﻪ اﳌﻌﻤﺮﻳﻦ‪ ،‬وﻗﻄﺎع ﺗﻘﻠﻴﺪي‬
‫ﻓﺎﻋﺘﱪوﻩ ﺧﻄﺔ اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻻ ﺗﺮﺗﻘﻲ إﱃ ﺗﺴﻤﻴﺔ ﳐﻄﻂ‪،‬ﻷن اﻟﻔﱰة اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬ ‫ﻣﺘﺨﻠﻒ ﳝﺘﻠﻜﻪ اﳉﺰاﺋﺮﻳﲔ‪.‬‬
‫ﻛﺎﻧﺖ ﻗﺼﲑة و اﻷﻣﻮال اﳌﻌﺒﺄة ﻛﺎﻧﺖ ﻗﻠﻴﻠﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‬ ‫‪ -2‬ﺳﻴﻄﺮة اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺰراﻋﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﺸﺎط اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﻮﻃﻨﻲ‪:‬ﺣﻴﺚ‬
‫ﰲ اﻟﺒﻠﺪان اﻻﺷﱰاﻛﻴﺔ اﻷﺧﺮى‪.‬‬ ‫ﻛﺎن ﳓﻮ ‪ %80‬ﻣﻦ اﻟﻘﻮة اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ ﻣﺘﻤﺮﻛﺰة ﰲ اﻟﻨﺸﺎط اﻟﻔﻼﺣﻲ‪.‬‬
‫‪ -3‬اﻟﺘﺨﺼﺺ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪:‬ﺣﻴﺚ ﻃﻐﻰ إﻧﺘﺎج اﻟﺒﱰول و اﳋﻤﻮر ﻋﻠﻰ‬
‫‪-‬اﻟﻤﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻷول ‪:1973-1970‬ﺧﺼﺼﺖ ﻟﻪ اﻟﺪوﻟﺔ ‪30‬‬
‫ﺑﺎﻗﻲ اﳌﻨﺘﺠﺎت ﻓﻬﻤﺎ ﻳﺸﻜﻼن ﻟﻮﺣﺪﳘﺎ ‪ %80‬ﻣﻦ ﻗﻴﻤﺔ ﺻﺎدرات‬
‫ﻣﻠﻴﺎر دج و ﻋﺮف اﻧﻄﻼق ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﺼﻨﻴﻊ ‪.‬‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬
‫و ﳝﺜﻞ ﻫﺬا اﳌﺨﻄﻂ ﺑﺪاﻳﺔ اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬ﺣﻴﺚ‬ ‫ﰲ ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة ﲤﻴﺰ اﻻﻗﺘﺼﺎد ﺑﺎﻟﻌﺠﺰ اﻟﺘﺎم‪،‬وﻫﺬا ﻧﺘﻴﺠﺔ رﺣﻴﻞ اﻹﻃﺎرات‬
‫ﻗﺎم ﺑﺘﻘﻮﻳﺔ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ اﻟﺮأس ﻣﺎل اﻷﺟﻨﱯ‪ ،‬ﻛﻤﺎ‬ ‫اﻷوروﺑﻴﺔ ﻋﺎﻣﺔ واﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ‪،‬وﲢﻮﻳﻞ رؤوس اﻷﻣﻮال إﱃ‬
‫ﺷﻬﺪت ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة‪:‬‬ ‫اﳋﺎرج‪،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻟﺘﺒﻌﻴﺔ اﻟﺘﺎﻣﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻔﺮﻧﺴﻲ‪،‬وﻳﺒﲔ اﳉﺪول‬
‫اﻟﺘﺎﱄ اﻟﺘﻮﻗﻌﺎت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ و ﻣﺴﺘﻮى اﻻﳒﺎز‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺄﻣﻴﻤﺎت ﳐﺘﻠﻔﺔ ﲟﺎ ﻓﻴﻬﺎ اﶈﺮوﻗﺎت ﺳﻨﺔ ‪.1971‬‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(1‬اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ و ﻧﺴﺒﺔ اﻻﻧﺠﺎز ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة ‪-1963‬‬

‫‪ -‬إﺣﺪاث اﻟﺜﻮرة اﻟﺰراﻋﻴﺔ ﰲ ‪. 1971-11-08‬‬ ‫‪) . 1966‬اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﺎﻟﻤﻼﻳﻴﻦ اﻟﺪﻳﻨﺎرات اﻟﺠﺰاﺋﺮﻳﺔ(‬

‫ﻣﻌﺪل اﻻﳒﺎز‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫اﻟﺴﻨﻮات‬

‫‪-‬اﻟﻤﺨﻄﻂ اﻟﺮﺑﺎﻋﻲ اﻟﺜﺎﻧﻲ ‪:1977-1974‬‬
‫اﳌﻨﺠﺰة‬
‫ﺧﺼﺼﺖ ﻟﻪ اﻟﺪوﻟﺔ ‪ 100‬ﻣﻠﻴﺎر دج و ﻳﻬﺪف إﱃ ﺗﺜﻤﲔ اﳌﻮارد اﻟﻄﺒﻴﻌﻴﺔ‬ ‫‪%25‬‬ ‫‪537‬‬ ‫‪2166‬‬ ‫‪1963‬‬

‫‪ ،‬و ﺗﻜﺜﻴﻒ اﻟﻨﺴﻴﺞ اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻋﺘﻤﺎد ﻣﺒﺪأ اﻟﻼﻣﺮﻛﺰﻳﺔ‬ ‫‪%45‬‬ ‫‪1002‬‬ ‫‪2198‬‬ ‫‪1964‬‬
‫‪%55‬‬ ‫غم‬ ‫‪1365‬‬ ‫‪1965‬‬
‫ﻟﺘﺤﻘﻴﻖ اﻟﺘﻮازن اﳉﻬﻮي ‪.‬‬
‫‪%42‬‬ ‫‪960‬‬ ‫‪2254‬‬ ‫‪1966‬‬

‫و ﺳﺠﻞ اﳌﺨﻄﻂ ﻗﻔﺰة اﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﻛﺒﲑة وذﻟﻚ ﺑﻔﻀﻞ اﻟﺘﺠﺮﺑﺔ اﳌﻜﺘﺴﺒﺔ‬ ‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬رﺳﺎﻟﺔ ﻳﺤﻴﺎوي ﺳﻤﻴﺮ‪،‬اﻟﻌﻮﻟﻤﺔ وﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ إﻟﻰ اﻟﺪول اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‪ ،‬ص‪.164‬‬
‫ﰲ اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ واﻟﻈﺮوف اﳌﺎﻟﻴﺔ اﳌﻮاﺗﻴﺔ ﺑﻔﻀﻞ ﲢﺴﻦ أﺳﻌﺎر اﻟﺒﱰول ﰲ‬
‫اﻟﺴﻮق اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪.‬‬ ‫أﻣﺎ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﻓﺎﳌﺘﺒﻘﻲ ﻣﻨﻪ ﻛﺎن ﰲ ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت‪.‬‬

‫‪-‬اﻟﻤﺨﻄﻂ اﻟﺨﻤﺎﺳﻲ اﻷول ‪:1984-1980‬ﺧﺼﺼﺖ ﻟﻪ اﻟﺪوﻟﺔ‬ ‫ب‪-‬اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ ﻣﺎ ﺑﻴﻦ ‪:1988-1967‬ﺗﻌﺘﱪ ﺳﻨﺔ ‪ 1967‬ﺑﺪاﻳﺔ‬
‫‪ 250‬ﻣﻠﻴﺎر دج وﺣﺪد اﳌﺨﻄﻂ اﳉﺪﻳﺪ اﻷﻫﺪاف اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬ ‫ﺟﺪﻳﺪة ﰲ ﺗﺎرﻳﺦ ﺗﻨﻈﻴﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي ﺑﻌﺪ اﻻﺳﺘﻘﻼل ﻷ ﺎ ﺳﻨﺔ‬
‫اﻟﺒﺪء ﰲ اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‪،‬و ﻟﻘﺪ وﺿﻌﺖ اﻟﺪوﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ اﻷﺳﺲ اﻟﻀﺮورﻳﺔ‬
‫اﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ اﻟﺘﻮازن و ﺗﻘﻠﻴﺺ اﻟﺪﻳﻮن‪ ،‬دﻋﻢ اﻟﺘﻜﺎﻣﻞ اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‪ ،‬و ﺗﺪارك‬
‫ﻟﺘﺨﻄﻴﻂ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و إﻧﺸﺎء دوﻟﺔ ﻗﻮﻳﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻹﺟﺮاءات‬
‫ﺗﺄﺧﺮ ﺑﻌﺾ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت ﻣﺜﻞ ﻗﻄﺎع اﻹﻧﺘﺎج اﻟﻨﺒﺎﰐ و اﳊﻴﻮاﱐ و ﻗﻄﺎع‬
‫اﻟﱵ ﻗﺎﻣﺖ ﺎ ‪.‬‬
‫اﻟﺼﻴﺪ اﻟﺒﺤﺮي‪.‬‬

‫ﺷﻬﺪت ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة ﲬﺲ ﳐﻄﻄﺎت ﻟﻠﺘﻨﻤﻴﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ وﻫﻲ‪:‬‬

‫ﻋﺮﻓﺖ ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة ﻋﺪة ﻣﺸﺎﻛﻞ أﺛﺮت ﻋﻠﻰ ﺗﻄﺒﻴﻖ اﳌﺨﻄﻂ ﻛﺎﳔﻔﺎض‬
‫اﻟﻘﺪرة اﻟﺘﻤﻮﻳﻨﻴﺔ و اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ ﻟﻠﺪوﻟﺔ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﳔﻔﺎض أﺳﻌﺎر اﻟﺒﱰول‪،‬‬ ‫‪-‬اﻟﻤﺨﻄﻂ اﻟﺜﻼﺛﻲ اﻟﺘﻤﻬﻴﺪي ‪:1969-1967‬ﻳﻌﺪ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬
‫ﻛﻤﺎ ﺷﻬﺪت ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة ﺑﺪاﻳﺔ ﺗﺼﺪع اﻟﻨﻈﺎم اﻻﺷﱰاﻛﻲ‪ ،‬ﻛﻞ ﻫﺬا أدى‬ ‫اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻣﻮﺟﻪ ﻟﻠﺠﻬﺎت اﶈﺮوﻣﺔ و ﻳﺪﺧﻞ ﰲ إﻃﺎر اﻟﻜﻔﺎح ﺿﺪ‬
‫إﱃ ﺗﺮاﺟﻊ ﻧﺴﺒﺔ اﻻﳒﺎز ﰲ اﳌﺸﺎرﻳﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ اﳌﺴﻄﺮة‪،‬إذ ﺣﺪدت‬ ‫اﻟﺘﻔﺎوت اﳉﻬﻮي‪.‬‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪30‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫ﻣﺴﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻮﻣﻲ وﻧﻘﻠﻪ ﻣﻦ ﻧﻈﺎم ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ إﱃ ﻧﻈﺎم‬
‫ﻳﺄﺧﺬ ﺑﺄﺳﺒﺎب اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﺴﻮﻗﻲ ﻹﻗﺎﻣﺔ ﻗﻄﺎﻋﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫ﺟﺪﻳﺪة ﻗﺎدرة ﻋﻠﻰ ﺧﻠﻖ اﻟﻨﻤﻮ اﻟﺬاﰐ‪.‬‬
‫‪-‬اﻟﻤﺨﻄﻂ اﻟﺨﻤﺎﺳﻲ اﻟﺜﺎﻧﻲ ‪:1989-1985‬ﺧﺼﺼﺖ ﻟﻪ‬
‫ﻓﻜﺎن ﻻ ﺑﺪ ﻣﻦ ﺗﻐﻴﲑ اﻟﻨﻈﺎم اﻻﻗﺘﺼﺎدي اﻟﺬي ﻛﺎن ﻳﺴﲑ ﳓﻮ اﻟﺘﻀﺨﻢ‬
‫و اﻟﺘﻮﺳﻊ ﰲ اﻻﺧﺘﻼﻻت اﳌﺎﻟﻴﺔ و اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و ﻫﻮ ﻣﺎ أﺛﺒﺘﺘﻪ اﻟﺮﺳﺎﻟﺔ‬
‫اﻟﱵ ﺳﻠﻤﺘﻬﺎ اﳊﻜﻮﻣﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ إﱃ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ ﺳﻨﺔ ‪، 1994‬‬
‫ﻫﺬا اﻟﺘﻐﻴﲑ ﺻﺤﺒﻪ إﺻﻼﺣﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و ﺳﻴﺎﺳﻴﺔ ﻛﺎن ﳍﺎ أﺛﺮ ﻛﺒﲑ‬
‫ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮة إﱃ اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬
‫و ﻣﻦ أﺑﺮز اﻷﺳﺒﺎب اﻟﱵ دﻓﻌﺖ اﳉﺰاﺋﺮ ﳓﻮ اﻗﺘﺼﺎد اﻟﺴﻮق ‪:‬‬
‫‪ -‬ﻓﺸﻞ اﻟﻨﻈﺎم اﻻﺷﱰاﻛﻲ ﰲ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ‪-.‬‬
‫ارﺗﻔﺎع اﳌﺪﻳﻮﻧﻴﺔ اﳋﺎرﺟﻴﺔ و ﺗﺰاﻳﺪ أﻋﺒﺎءﻫﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻌﺠﺰ اﳌﺰﻣﻦ ﰲ اﳌﻮازﻧﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ‪ -.‬ارﺗﻔﺎع ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺘﻀﺨﻢ‪.‬‬
‫اﻟﺪوﻟﺔ ﻹﻧﻔﺎﻗﺎ ﺎ ﰲ ﺷﻜﻞ اﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺧﻼل ﻓﱰة ﻫﺬا اﳌﺨﻄﻂ ﻣﺒﻠﻎ‬
‫‪ 459.21‬ﻣﻠﻴﺎر دج و ﻛﺎن ﺣﺠﻢ اﻻﳒﺎز اﻟﻔﻌﻠﻲ ‪ 344.8‬ﻣﻠﻴﺎردج‪.‬‬
‫اﻟﺪوﻟﺔ‪ 550‬ﻣﻠﻴﺎر دج وﳝﻜﻦ ﺗﻠﺨﻴﺺ أوﻟﻮﻳﺎت اﳌﺨﻄﻂ اﳋﻤﺎﺳﻲ‬
‫اﻟﺜﺎﱐ ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﻨﻈﻴﻢ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﲏ ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻄﻮﻳﺮ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻔﻼﺣﻲ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﻘﻠﻴﻞ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ اﳋﺎرج‪.‬‬
‫و ﻟﻜﻦ ﻛﺎﻧﺖ ﻫﻨﺎك ﻋﺮاﻗﻴﻞ و ﺻﻌﻮﺑﺎت وﻗﻔﺖ أﻣﺎم ﺗﻨﻔﻴﺬ ﻫﺬا اﳌﺨﻄﻂ‬
‫ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﺟﻴﺪة و ﺳﻠﻴﻤﺔ ‪،‬ﻧﺬﻛﺮ ﻣﻨﻬﺎ ﻣﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬

‫‪ -‬ﺗﺪﻫﻮر أﺳﻌﺎر ﺻﺮف اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ‪ -.‬اﳔﻔﺎض اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬ ‫‪ -‬ﺿﻌﻒ و ﺳﻮء اﻟﺘﺴﻴﲑ‪.‬‬
‫ﰲ اﳌﺸﺎرﻳﻊ اﻟﻌﺎﻣﺔ ) اﻟﻘﻄﺎع اﻟﻌﺎم ( ‪.‬‬
‫‪ -‬اﳔﻔﺎض ﻗﻴﻤﺔ اﻟﻌﻤﻠﺔ ﺑﺴﺒﺐ ﺗﺄﺛﺮﻫﺎ ﺑﺎﳔﻔﺎض اﻟﺪوﻻر و اﻟﻔﺮﻧﻚ‬
‫‪ -‬اﻟﻌﺠﺰ اﳌﺴﺘﻤﺮ ﰲ اﳌﻴﺰان اﻟﺘﺠﺎري و ﺿﻌﻒ اﺣﺘﻴﺎﻃﺎت‬ ‫اﻟﻔﺮﻧﺴﻲ‪.‬‬
‫اﻟﺼﺮف ‪ -.‬اﺧﺘﻼل ﰲ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺼﺮﰲ‪.‬‬
‫‪ -‬اﳔﻔﺎض ﻗﻴﻤﺔ اﻟﺼﺎدرات ﺑﺴﺒﺐ اﳔﻔﺎض أﺳﻌﺎر اﻟﺒﱰول ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺿﻌﻒ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻀﺮﻳﱯ‪.‬‬
‫‪ -‬اﻷزﻣﺎت اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ ﺧﺼﻮﺻﺎ أﺣﺪاث ‪ 05‬أﻛﺘﻮﺑﺮ‪.1988‬‬
‫أدت ﻫﺬﻩ اﳌﺸﺎﻛﻞ إﱃ اﳔﻔﺎض ﰲ اﳌﺴﺘﻮى اﳌﻌﻴﺸﻲ و زﻳﺎدة اﻟﻔﻘﺮ‬
‫ﻛﻤﺎ ﺷﻬﺪت ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة اﳔﻔﺎض ﰲ اﳒﺎز اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺴﻄﺮة ﺑﺴﺒﺐ‬
‫وﻋﻠﻴﻪ ﻛﺎن ﻻﺑﺪ ﻟﻠﺪوﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ ﻣﻦ اﻟﻘﻴﺎم ﺑﺈﺻﻼﺣﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﺷﺎﻣﻠﺔ‬
‫اﻟﻌﺮاﻗﻴﻞ اﻟﱵ ذﻛﺮﻧﺎﻫﺎ ﺳﺎﺑﻘﺎ ‪،‬و ﺣﱴ ﰲ ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة ﻛﺎﻧﺖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪-2‬اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و أﺛﺮﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ‬ ‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮة ﻏﺎﺋﺒﺔ ﻣﺎ ﻋﺪا ﰲ ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت و اﻟﺴﺒﺐ ﻫﻮ اﻟﻘﻮاﻧﲔ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ إﻟﻰ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‬ ‫و اﻟﻮﺿﻌﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﲏ‪.‬‬

‫إن واﻗﻊ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺪوﱄ اﻟﻴﻮم وﻣﺎ ﻳﺘﻤﻴﺰ ﺑﻪ ﻣﻦ دﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺔ ﰲ اﻟﻨﺸﺎﻃﺎت‬ ‫ج‪-‬اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ اﻻﻧﺘﻘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫واﻷﻋﻤﺎل وﻣﻦ ﺗﻐﻴﲑ وﺗﺸﺎﺑﻚ ﰲ اﻟﻌﻼﻗﺎت اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﺮض ﻋﻠﻰ اﳉﺰاﺋﺮ‬
‫إن ﺗﻌﺜﺮ اﳉﺰاﺋﺮ ﰲ ﺗﺴﺪﻳﺪ دﻳﻮ ﺎ و أﻋﺒﺎﺋﻬﺎ ﺟﻌﻠﻬﺎ ﺗﺘﺠﻪ ﳓﻮ ﻧﺎدي‬
‫أن ﺗﺮﺳﻢ ﻟﻨﻔﺴﻬﺎ ﻣﺴﺎرا ﻳﻘﻮدﻫﺎ ﳓﻮ اﻹﻧﺪﻣﺎج ﰲ اﶈﻴﻂ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬
‫ﺑﺎرﻳﺲ ﻹﻋﺎدة ﺟﺪوﻟﺔ دﻳﻮ ﺎ و اﺷﱰط اﻟﺪاﺋﻨﻮن ﺿﺮورة اﻟﺘﻮﺻﻞ إﱃ‬
‫اﳉﺪﻳﺪ‪ ،‬وﻗﺪ ﺷﻜﻞ ﺟﺰء ﻛﺒﲑ ﻣﻦ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﳌﺴﺘﻬﺪﻓﺔ وﺳﻴﻠﺔ ﻟﺘﻬﻴﺌﺔ‬
‫اﺗﻔﺎق ﻣﻊ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ ﻛﺸﺮط ﻣﺴﺒﻖ ﻷي ﺗﻔﺎوض و ﰎ اﻟﺘﻮﻗﻴﻊ‬
‫اﳌﻨﺎخ ﻗﺼﺪ اﺳﺘﻘﻄﺎب رؤوس اﻷﻣﻮال اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﻟﻼزﻣﺔ ﻻﺳﺘﻌﺎدة‬
‫ﻋﻠﻰ ﻋﺪة ﺑﺮاﻣﺞ ﲣﺺ اﻹﺻﻼح اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﺪف اﻟﻘﻀﺎء ﻋﻠﻰ‬
‫دﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺔ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ‪،‬ﳍﺬا ﺑﺎﺷﺮت اﳉﺰاﺋﺮ ﻣﺴﲑة اﻹﺻﻼﺣﺎت ﺑﺪاﻳﺔ‬
‫وﻛﺎﻧﺖ ﻫﺬﻩ اﻟﱪاﻣﺞ‬ ‫اﻻﺧﺘﻼﻻت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ و اﳋﺎرﺟﻴﺔ‬
‫ﻣﻦ ﺳﻨﻮات اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت ‪ ،‬وﰲ ﻫﺬا اﻹﻃﺎر ﺗﺴﻌﻰ ﻛﻐﲑﻫﺎ ﻣﻦ اﻟﺪول‬
‫ﺪف إﱃ اﻻﻋﺘﻤﺎد ﻋﻠﻰ آﻟﻴﺎت اﻟﺴﻮق و اﳊﺪ ﻣﻦ ﺗﺪﺧﻞ اﻟﺪوﻟﺔ ﰲ‬
‫اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ إﱃ إزاﻟﺔ ﻛﻞ اﻟﻌﺮاﻗﻴﻞ اﻟﱵ ﺗﻌﻴﻖ ﻫﺬا اﳌﻮرد اﳍﺎم ﻣﻦ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ‪ ،‬ﻣﻦ‬
‫اﳊﻴﺎة اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬وﻳﻘﺼﺪ ﺑﻨﻈﺎم اﻗﺘﺼﺎد اﻟﺴﻮق اﳊﺪﻳﺚ‪ ،‬ذﻟﻚ اﻟﻨﻈﺎم‬
‫اﻟﺬي ﻳﻌﺘﻤﺪ ﻋﻠﻰ اﻟﻔﻠﺴﻔﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﻠﻴﱪاﻟﻴﺔ اﳍﺎدﻓﺔ إﱃ ﺗﺼﺤﻴﺢ‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪31‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫اﳋﻮﺻﺼﺔ ﻛﺎن ﰲ أﻓﺮﻳﻞ ‪ 1996‬ﻣﺪﻋﻤﺎ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺒﻨﻚ اﻟﻌﺎﳌﻲ و‬ ‫ﺧﻼل ﻗﻴﺎﻣﻬﺎ ﺑﺈﺻﻼﺣﺎت ﺟﺬرﻳﺔ ﲟﺎ ﻳﺘﻼﺋﻢ وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ اﻷﺟﻨﱯ‬
‫ﺧﺼﺺ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ اﶈﻠﻴﺔ ﰲ ﳎﺎل اﳋﺪﻣﺎت و اﺳﺘﻔﺎدت‬ ‫و ﻣﺎ ﻳﻔﺮﺿﻪ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ ‪.‬‬
‫ﺣﻮاﱄ ‪ 200‬ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻣﻦ ﻫﺬا اﻟﱪﻧﺎﻣﺞ‪.‬‬
‫‪-1‬إﺻﻼح اﻟﻤﺆﺳﺴﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪:‬‬

‫ﻣﺮت ﻋﻤﻠﻴﺔ إﺻﻼح اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﲟﺮﺣﻠﺘﲔ‪:‬‬

‫أ‪-‬اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪:‬‬

‫ﺟﺪول رﻗﻢ)‪:(2‬ﻋﻤﻠﻴﺎت اﻟﺨﻮﺻﺼﺔ اﻟﻤﻨﻔﺬة ﺣﺘﻰ ﻋﺎم ‪.2007‬‬
‫ﳌﻮاﺟﻬﺔ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ اﻟﻨﺎﲡﺔ ﻋﻦ اﻟﻌﺠﺰ اﳌﺎﱄ أﻋﻴﺪ ﻫﻴﻜﻠﺔ اﳌﺆﺳﺴﺎت‬
‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫‪2003‬‬ ‫ﻋﺪد اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﺑﲔ‪1980‬و‪ 1984‬ﻟﺘﺤﺮﻳﺮﻫﺎ ﻣﻦ اﻟﻀﻐﻮط اﻟﱵ ﻋﺮﻓﺘﻬﺎ وﻣﻦ‬
‫‪67‬‬ ‫‪62‬‬ ‫‪50‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪5‬‬ ‫ﺧﻮﺻﺼﺔ ﻛﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻇﻮاﻫﺮ أﺧﺮى ﻋﺪﻳﺪة ﻣﺜﻞ اﻟﺒﲑوﻗﺮاﻃﻴﺔ و اﻟﺘﺪﺧﻼت اﳋﺎرﺟﻴﺔ اﻟﱵ ﳕﺖ‬
‫ﺣﻮﳍﺎ و ﺷﻮﻫﺖ ﺗﺴﻴﲑﻫﺎ وﻣﻦ ﺧﻼل اﻟﻘﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 01/88‬اﳌﺆرخ ﰲ‬
‫خ اﻗﻞ ﻣﻦ‬
‫‪7‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪%50‬‬
‫‪ 1988/01/12‬ﺷﺮﻋﺖ اﻟﺪوﻟﺔ ﰲ ﺗﻄﺒﻴﻖ إﺻﻼﺣﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﲤﺜﻠﺖ‬
‫ﰲ ﲢﻮﻳﻞ ﻋﺪد ﻣﻌﲔ ﻣﻦ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ إﱃ ﻣﺆﺳﺴﺎت اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪،‬‬
‫خ أﻛﺜﺮ ﻣﻦ‬
‫وﻣﻦ ﺧﻼﳍﺎ ﻃﺒﻘﺖ ﺳﻴﺎﺳﺔ اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫‪6‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪1‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪%50‬‬
‫إﻋﻄﺎء اﳌﺆﺳﺴﺔ ﻗﺎﻧﻮﻧﺎ أﺳﺎﺳﻴﺎ و وﺳﺎﺋﻞ ﻋﻤﻞ ﲡﻌﻠﻬﺎ ﺗﺄﺧﺬ ﺣﺮﻳﺔ اﳌﺒﺎدرة‬
‫ﻣﻦ‬ ‫اﺳﱰﺟﺎع‬ ‫و اﻟﺘﺴﻴﲑ ﻣﻦ أﺟﻞ اﺳﺘﻐﻼل ﻃﺎﻗﺎ ﺎ اﻟﺬاﺗﻴﺔ ﻛﻤﺎ ﺗﺘﻴﺢ اﻻﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ‬
‫‪0‬‬ ‫‪9‬‬ ‫‪29‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪8‬‬ ‫ﻃﺮف اﻟﻌﻤﺎل‬
‫ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺎت إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ اﻟﺘﻌﺎﻗﺪ ﲝﺮﻳﺔ وﻓﻖ اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺘﺠﺎري اﻟﺬي ﳛﻤﻠﻬﺎ‬
‫‪9‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪4‬‬ ‫اﻟﺸﺮاﻛﺔ‬ ‫ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ اﻟﺴﻮق ﺳﻠﺒﺎ أو إﳚﺎﺑﺎ‪ ،‬و ﻛﺎن ﻫﺬا اﻹﺟﺮاء ﺿﻤﻦ اﻟﺘﺪاﺑﲑ اﻟﱵ‬

‫ﻋﻘﺎرات‬ ‫ﺑﻴﻊ‬
‫ﺻﺎﺣﺒﺖ ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ اﻟﺘﻌﺪﻳﻞ اﳍﻴﻜﻠﻲ اﻟﺬي ﻓﺮﺿﻪ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ‬
‫‪20‬‬ ‫‪30‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪2‬‬ ‫ﻟﻠﺨﻮاص‬ ‫‪1995/03/1‬اﱃ‪.1998/04/01‬‬

‫‪109‬‬ ‫‪116‬‬ ‫‪113‬‬ ‫‪58‬‬ ‫‪20‬‬ ‫ا ﻤﻮع‬ ‫ب‪-‬إﻗﺮار ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺧﻮﺻﺼﺔ اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪:‬‬

‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﻣﺠﻠﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد و اﻷﻋﻤﺎل ‪ ) .2008،‬خ‪ :‬ﺑﻤﻌﻨﻰ ﺧﻮﺻﺼﺔ(‬ ‫ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻔﺸﻞ ﺳﻴﺎﺳﺔ اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﰲ ﲢﻘﻴﻖ اﻷﻫﺪاف‬

‫ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻫﺬا اﳉﺪول أن ﻋﻤﻠﻴﺔ اﳋﻮﺻﺼﺔ ﺗﺮﺗﻔﻊ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ إﱃ‬ ‫اﳌﺮﺟﻮة ﻣﻨﻬﺎ واﻧﻌﺪام ﻓﻌﺎﻟﻴﺔ اﻷﺟﻬﺰة اﳌﻜﻠﻔﺔ ﲟﺮاﻗﺒﺔ اﻟﺘﺴﻴﲑ‪ ،‬وإدارة‬

‫أﺧﺮى وﻳﺮﺟﻊ ﻫﺬا اﻻرﺗﻔﺎع اﳌﺴﺘﻤﺮ إﱃ رﻏﺒﺔ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ ﰲ‬ ‫اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت اﻟﱵ ﺗﻘﻮم ﺎ ﻫﺬﻩ اﳌﺆﺳﺴﺎت‪ ،‬اﺗﻀﺢ أن ﺧﻮﺻﺼﺔ اﳌﺆﺳﺴﺎت‬

‫اﻟﺘﺨﻠﺺ ﻣﻦ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ اﻟﱵ ﻛﺎﻧﺖ ﺗﻌﺎﱐ ﻣﻦ اﻹﻓﻼس و اﻟﱵ‬ ‫إﺟﺮاء ﺣﺘﻤﻲ ﻻﺑﺪ ﻣﻨﻪ‪ ،‬و ﺗﻨﺪرج اﳋﻮﺻﺼﺔ ﺿﻤﻦ اﻹﺻﻼﺣﺎت‬

‫ﻛﺎﻧﺖ ﺗﺸﻜﻞ ﻋﺐء ﻋﻠﻰ ﻣﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﺪوﻟﺔ‪.‬‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﱵ ﺑﺎﺷﺮ ﺎ اﳉﺰاﺋﺮ ﰲ إﻃﺎر اﻟﺘﺤﻮل إﱃ اﻗﺘﺼﺎد اﻟﺴﻮق و‬
‫اﻻﻧﺪﻣﺎج ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎﳌﻲ‪،‬و ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﺎﻧﻮن اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪-2‬ﺳﻴﺎﺳﺎت اﻟﺘﺤﺮﻳﺮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪:‬‬ ‫‪ 1994‬ﰎ ﺑﻴﻊ اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ و اﻟﺘﻨﺎزل ﻋﻨﻬﺎ ﻟﺼﺎﱀ ﻣﺴﲑﻳﻦ‬

‫إﺿﺎﻓﺔ إﱃ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﱵ ﺑﺎﺷﺮ ﺎ اﻟﺪوﻟﺔ واﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﳌﺆﺳﺴﺎت‬ ‫ﺧﻮاص و ﻣﺴﺎﳘﺔ اﳋﻮاص ﰲ رأس ﻣﺎل اﳌﺆﺳﺴﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ و ﻫﺬا ﰲ‬

‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ‪ ،‬وﻣﻦ أﺟﻞ ﻣﻮاﻛﺒﺔ اﻟﺘﻄﻮرات اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻗﺎﻣﺖ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﻌﺪة‬ ‫ﺣﺪود ‪ ، %49‬ﰒ وﺳﻌﺖ ﻫﺬﻩ اﳌﺴﺎﳘﺔ و أﺻﺒﺤﺖ ﻏﲑ ﳏﺪودة و‬
‫ذﻟﻚ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻗﺎﻧﻮن اﳋﻮﺻﺼﺔ ﻟﺴﻨﺔ ‪1995‬ﺑﻴﻨﻤﺎ أول ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ ﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪32‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫‪ -‬اﻟﻔﺼﻞ ﺑﲔ اﻟﺪاﺋﺮة اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ وداﺋﺮة ﻣﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﺪوﻟﺔ‪ :‬ﻓﺎﳋﺰﻳﻨﺔ ﱂ ﺗﻌﺪ ﺣﺮة‬ ‫إﺟﺮاءات ﻓﻴﻤﺎ ﳜﺺ ﲢﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﳋﺎرﺟﻴﺔ و اﻷﺳﻌﺎر‪ ،‬و ﺳﻨﺤﺎول‬
‫ﰲ اﻟﻠﺠﻮء إﱃ ﻋﻤﻠﻴﺔ اﻟﻘﺮض وﲤﻮﻳﻞ ﻋﺠﺰﻫﺎ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻟﻠﺠﻮء إﱃ اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ ﺗﻘﺪﱘ ﻋﺮض ﻣﻮﺟﺰ ﻷﻫﻢ ﻫﺬﻩ اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت‪:‬‬
‫اﳌﺮﻛﺰي‪ ،‬اﻷﻣﺮ اﻟﺬي أدى إﱃ ﺗﺪاﺧﻞ ﺑﲔ ﺻﻼﺣﻴﺎت اﳋﺰﻳﻨﺔ‬
‫أ ‪ -‬ﲢﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﳋﺎرﺟﻴﺔ‪:‬‬
‫وﺻﻼﺣﻴﺎت اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬وﺧﻠﻖ أﻳﻀﺎ ﺗﺪاﺧﻞ ﺑﲔ أﻫﺪاﻓﻬﻤﺎ اﻟﱵ ﻻ‬
‫ﺗﻜﻮن دوﻣﺎ ﻣﺘﺠﺎﻧﺴﺔ‪.‬‬ ‫اﻹﺟﺮاءات اﳋﺎﺻﺔ ﺑﺘﺤﺮﻳﺮ اﻟﺘﺠﺎرة اﳋﺎرﺟﻴﺔ ﲤﺜﻠﺖ ﰲ ﲣﻔﻴﺾ اﻟﺮﺳﻮم‬
‫اﳉﻤﺮﻛﻴﺔ و إﻟﻐﺎء اﳊﻮاﺟﺰ اﳉﺒﺎﺋﻴﺔ ‪ ،‬ﺧﺼﻮﺻﺎ ﺑﻌﺪﻣﺎ أﺑﺪت اﳉﺰاﺋﺮ ﻧﻴﺘﻬﺎ‬
‫‪ -‬اﻟﻔﺼﻞ ﺑﻴﻦ داﺋﺮة ﻣﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﺪوﻟﺔ وداﺋﺮة اﻟﻘﺮض‪ :‬ﻟﻘﺪ أﺑﻌﺪ ﻫﺬا‬
‫ﰲ اﻻﻧﻀﻤﺎم إﱃ اﳌﻨﻈﻤﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎرة‪،‬و ﻫﺬا ﻳﻬﺪف إﱃ ﺟﻌﻞ‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮن اﳋﺰﻳﻨﺔ ﻋﻦ ﻣﻨﺢ اﻟﻘﺮض ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد ﻟﻴﺒﻘﻰ دورﻫﺎ ﻳﻘﺘﺼﺮ ﻋﻠﻰ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد اﳉﺰاﺋﺮي أﻛﺜﺮ اﻧﻔﺘﺎﺣﺎ ﻋﻠﻰ اﻷﺳﻮاق اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪.‬‬
‫ﲤﻮﻳﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻹﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ اﳌﺨﻄﻄﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺪوﻟﺔ وأﺻﺒﺢ‬
‫اﻟﻨﻈﺎم اﻟﺒﻨﻜﻲ ﻫﻮ اﳌﺴﺆول ﻋﻦ ﻣﻨﺢ اﻟﻘﺮوض ﰲ إﻃﺎر ﻣﻬﺎﻣﻪ اﻟﺘﻘﻠﻴﺪﻳﺔ‪.‬‬ ‫ب‪ -‬ﲢﺮﻳﺮ اﻷﺳﻌﺎر واﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻦ اﻟﺪﻋﻢ‪:‬‬

‫‪ -‬إﻧﺸﺎء ﺳﻠﻄﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ وﺣﻴﺪة وﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‪ :‬ﺣﻴﺚ ﻛﺎﻧﺖ اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺑﻐﺮض ﺗﺸﺠﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳋﺎﺻﺔ و اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻧﺺ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ‬
‫ﺳﺎﺑﻘﺎ ﻣﺸﺘﺘﺔ ﰲ ﻣﺴﺘﻮﻳﺎت ﻋﺪﻳﺪة وﺑﺼﺪور ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻨﻘﺪ واﻟﻘﺮض أﻟﻐﻲ‬ ‫اﻟﺪوﱄ ﻋﻠﻰ ﺿﺮورة إﻟﻐﺎء اﻟﺪﻋﻢ ﻋﻦ اﻷﺳﻌﺎر ذات اﻻﺳﺘﻬﻼك اﻟﻮاﺳﻊ‬
‫اﻟﺘﻌﺪد ﰲ ﻣﺮاﻛﺰ اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪ ،‬وﻛﺎن ذﻟﻚ ﺑﺈﻧﺸﺎء ﺳﻠﻄﺔ ﻧﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻣﻦ أﺟﻞ ﲣﻔﻴﻒ اﻟﻌﺐء اﻟﺬي ﺗﺘﺤﻤﻠﻪ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻟﻠﺪوﻟﺔ و ﺟﻌﻞ‬
‫وﺣﻴﺪة وﻣﺴﺘﻘﻠﺔ ﻋﻦ اﳉﻬﺎت اﻷﺧﺮى‪.‬‬ ‫اﻷﺳﻌﺎر اﶈﻠﻴﺔ داﻟﺔ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪.‬وﻋﺮﻓﺖ ﻋﻤﻠﻴﺔ ﲢﺮﻳﺮ اﻷﺳﻌﺎر‬
‫ﺗﻘﺪﻣﺎ ﻣﻠﻤﻮﺳﺎ ﺣﻴﺚ ﻗﻔﺰت ﺑﺬﻟﻚ ﻧﺴﺒﺔ اﻟﺴﻠﻊ اﶈﺮرة إﱃ‪ % 84‬ﻣﻦ‬
‫و ﻛﺎﻧﺖ اﳋﻄﻮة اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻟﻌﺼﺮﻧﻪ اﻟﻨﻈﺎم اﳌﺼﺮﰲ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﻫﻲ‬
‫إﲨﺎﱄ اﻟﺴﻠﻊ اﳌﺪرﺟﺔ ﰲ ﻣﺆﺷﺮ أﺳﻌﺎر اﳌﺴﺘﻬﻠﻚ ﻣﻊ ﺎﻳﺔ ‪،1996‬‬
‫ﺧﻮﺻﺼﺔ اﻟﺒﻨﻮك اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ و ﻫﻮ ﻣﺎ دﻋﺎ إﻟﻴﻪ ﻛﻞ ﻣﻦ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ‬
‫وأدى رﻓﻊ اﻟﺪﻋﻢ ﻋﻦ أﻏﻠﺒﻴﺔ اﳌﻮاد اﳌﺴﺘﻬﻠﻜﺔ إﱃ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﻨﻔﻘﺎت‬
‫اﻟﺪوﱄ واﻟﺒﻨﻚ اﻟﻌﺎﳌﻲ ﰲ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﻣﺸﱰك ﺳﻨﺔ ‪،2003‬و اﺳﺘﺠﺎﺑﺔ إﱃ‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬وﻣﻦ ﰒ ﺗﺮاﺟﻊ اﻟﻌﺠﺰ اﻟﻜﻠﻲ ﰲ اﳌﻴﺰاﻧﻴﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ﻟﻴﺼﻞ إﱃ ‪1,4‬‬
‫ﻫﺬﻩ اﻟﺪﻋﻮة اﲣﺬت اﻟﺪوﻟﺔ ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﻹﺟﺮاءات و أﳘﻬﺎ إﺛﺮاء اﻟﺴﺎﺣﺔ‬
‫‪ %‬ﺳﻨﺔ ‪ 1995‬وﺣﺴﺐ ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺻﻨﺪوق اﻟﻨﻘﺪ اﻟﺪوﱄ ﻟﺴﻨﺔ ‪2001‬‬
‫اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ ﺑﺎﻟﱰﺧﻴﺺ ﳌﺆﺳﺴﺎت ﻣﺼﺮﻓﻴﺔ ﺧﺎﺻﺔ ﳏﻠﻴﺔ و أﺟﻨﺒﻴﺔ ‪،‬و دﺧﻮل‬
‫ﻓﻘﺪ ارﺗﻔﻌﺖ أﺳﻌﺎر اﻻﺳﺘﻬﻼك ﻣﻦ‪ 1,3 %‬ﻋﺎم ‪ 2000‬إﱃ‪3,7 %‬‬
‫ﻣﺆﺳﺴﺎت ﻣﺎﻟﻴﺔ ﻣﺘﺨﺼﺼﺔ‪.‬‬
‫ﻋﺎم ‪.2001‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﻫﺬﻩ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻟﱵ ﻣﻦ ﺷﺄ ﺎ أن ﺗﻨﻬﺾ ﺑﺎﻻﻗﺘﺼﺎد‬
‫‪-3‬إﻋﺎدة ﺗﻨﺸﻴﻂ اﻟﻨﻈﺎم اﻟﺒﻨﻜﻲ اﳉﺰاﺋﺮي‪:‬‬
‫اﻟﻮﻃﲏ و ﺗﻮﻓﺮ اﳌﻨﺎخ اﳌﻨﺎﺳﺐ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺳﻌﺖ اﳉﺰاﺋﺮاﱄ‬
‫إﺻﻼﺣﺎت أﺧﺮى وﻫﻲ‪.‬‬ ‫ﳛﺘﺎج اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي إﱃ أﺟﻬﺰة و أدوات ﺗﻮاﻛﺐ و ﺗﻘﺪم اﳋﺪﻣﺎت‬
‫و اﳌﺴﺎﻋﺪات ﻹﳒﺎح ﻣﺴﲑﺗﻪ و ﻳﻌﺪ اﻟﻨﻈﺎم اﳌﺼﺮﰲ اﻟﻌﻤﻮد اﻟﻔﻘﺮي‬
‫‪ -4‬إﺻﻼح اﻟﻨﻈﺎم اﻟﻤﺤﺎﺳﺒﻲ‪:‬‬
‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد ﳍﺬا ﺳﻌﺖ اﳉﺰاﺋﺮ إﱃ ﲢﺪﻳﺚ اﻟﻘﻄﺎع اﳌﺼﺮﰲ وﰎ ذﻟﻚ‬
‫وﺣﺴﺐ ا ﻠﺲ اﻻﺳﺘﺸﺎري ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ‪The Foreign‬‬ ‫ﲟﻮﺟﺐ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻨﻘﺪ و اﻟﻘﺮض ‪ 10-90‬اﻟﺼﺎدر ﰲ ‪ 14‬أﻓﺮﻳﻞ‬
‫‪ Investment Advisory Council‬ﻓﺈن أﻫﻢ اﻟﻌﻮاﻣﻞ اﻟﱵ‬ ‫‪ ،1990‬وﻟﻘﺪ ﻗﺎم ﻫﺬا اﻟﻘﺎﻧﻮن ﻋﻠﻰ اﳌﺒﺎدئ اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺗﺴﺎﻋﺪ ﰲ ﺟﺬب اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﻫﻮ ﺗﺒﲏ اﳌﻌﺎﻳﲑ اﶈﺎﺳﺒﻴﺔ‬
‫‪ -‬اﻟﻔﺼﻞ ﺑﲔ اﻟﺪاﺋﺮة اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ واﻟﺪاﺋﺮة اﳊﻘﻴﻘﻴﺔ‪ :‬وﻫﺬا ﻳﻌﲏ أن اﻟﻘﺮارات‬
‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻮﺟﻮد ﻧﻈﺎم ﳏﺎﺳﱯ ﻣﻮﺣﺪ ﻳﻮﻓﺮ ﻣﻌﻠﻮﻣﺎت ﻣﻼﺋﻤﺔ وﺷﻔﺎﻓﺔ‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﱂ ﺗﻌﺪ ﺗﺎﺑﻌﺔا ﻟﻠﻘﺮارات اﳌﺘﺨﺬة ﻋﻠﻰ أﺳﺎس ﻛﻤﻲ ﻣﻦ ﻃﺮف ﻫﻴﺌﺔ‬
‫وﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﻤﻘﺎرﻧﺔ ﺑﲔ ﳐﺘﻠﻒ اﻟﺪول ﳑﺎ ﻳﻌﻄﻲ ﻓﺮﺻﺔ أﻛﱪ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‬
‫اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ ﺑﻞ أﺻﺒﺤﺖ ﺗﺘﺨﺬ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس اﻷﻫﺪاف اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ اﻟﱵ ﲢﺪدﻫﺎ‬
‫ﻟﺘﻘﻴﻴﻢ ﳐﺘﻠﻒ اﻟﺒﺪاﺋﻞ اﳌﺘﻮﻓﺮة ﺑﻐﻴﺔ اﲣﺎذ ﻗﺮارا ﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‪.‬و ﰲ ﻫﺬا‬
‫اﻟﺴﻠﻄﺔ اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‪.‬‬
‫اﻹﻃﺎر ﺗﺒﻨﺖ اﳉﺰاﺋﺮ اﻟﻨﻈﺎم اﶈﺎﺳﱯ اﳉﺪﻳﺪ اﻟﺬي ﺑﺪأت ﻋﻤﻠﻴﺔ ﺗﻄﺒﻴﻘﻪ‬
‫ﰲ اﳌﺆﺳﺴﺎت ﺳﻨﺔ‪.2009‬‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪33‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫اﻟﺒﲑوﻗﺮاﻃﻴﺔ و ﺗﺴﻬﻴﻞ اﻹﺟﺮاءات اﻹدارﻳﺔ أﻣﺎم اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ‬ ‫‪- 5‬ﺗﻮﻓﻴﺮ و ﺗﺪﻋﻴﻢ اﻟﻤﺮاﻓﻖ اﻟﻌﺎﻣﺔ‪:‬‬
‫اﶈﻠﻴﲔ و اﻷﺟﺎﻧﺐ ‪.‬‬
‫ﻛﻤﺎ ﻫﻮ ﻣﻌﻠﻮم ﻟﻠﺠﻤﻴﻊ أن اﻟﺒﻨﻴﺔ اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﺗﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻄﻮر ﻷي ﳎﺘﻤﻊ‬
‫و ﻣﻦ أﺟﻞ اﻟﺘﻌﺮف أﻛﺜﺮ ﻋﻠﻰ أوﺿﺎع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﰲ‬
‫أو ﻣﻨﻄﻘﺔ ﻛﺎﻧﺖ ﻓﺎﻟﺒﻨﻴﺔ اﻟﺘﺤﺘﻴﺔ ﺿﺮورﻳﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ أي ﳎﺎل ﻣﻦ ﳎﺎﻻت‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ ﺳﻮف ﻧﺘﻄﺮق إﱃ دراﺳﺔ إﺣﺼﺎﺋﻴﺔ ﻟﻪ‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ‪،‬اﻹﻧﺘﺎج واﻟﺘﺠﺎرة و اﻟﱵ ﻻ ﳝﻜﻦ ﳍﺎ أن ﺗﻨﺠﺢ ﻣﻦ دون‬
‫اﳉﺪول رﻗﻢ)‪:(3‬ﺗﻄﻮر اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮ اﳌﺼﺮح ﺎ ﰲ‬
‫اﻟﻄﺮﻗﺎت ‪ ،‬اﳌﻮاﺻﻼت واﻻﺗﺼﺎﻻت‪.‬‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة ) ‪.(2000-1993‬اﻟﻮﺣﺪة‪:‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر‬
‫و ﰲ ﻫﺬا اﻟﺼﺪد ﻋﻤﻠﺖ اﳉﺰاﺋﺮ ﻋﻠﻰ ﲢﻘﻴﻖ ﻣﺸﺮوع اﻟﻄﺮﻳﻖ اﻟﺴﻴﺎر ﺷﺮق‬
‫‪2000‬‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪1996‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫‪1994‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻏﺮب اﻟﺬي ﻳﺼﻞ ﺑﲔ ﲨﻴﻊ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﻟﺸﻤﺎﻟﻴﺔ و اﻟﺬي ﻣﻦ ﺷﺄﻧﻪ‬
‫‪438‬‬ ‫‪673.5‬‬ ‫‪347‬‬ ‫‪245.5‬‬ ‫‪277‬‬ ‫‪218.5‬‬ ‫‪261‬‬ ‫‪117‬‬ ‫‪IDE‬‬
‫ﺗﻘﻠﻴﺺ وﻗﺖ اﻻﻧﺘﻘﺎل ﻓﻴﻤﺎ ﺑﻴﻨﻬﺎ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﺗﻄﻮﻳﺮ ﻣﻨﻈﻮﻣﺔ‬
‫ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ ﺧﻼل أرﻗﺎم اﳉﺪول أﻋﻼﻩ أن ﻗﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫اﻻﺗﺼﺎﻻت اﻟﺴﻠﻜﻴﺔ واﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ‪.‬‬
‫اﳌﺒﺎﺷﺮة اﳌﺴﺮح ﺎ ﺗﺰاﻳﺪت ﻣﻦ ﺳﻨﺔ ‪ 1993‬إﱃ ‪ 1994‬ب ‪144‬‬ ‫‪ -6‬أﺟﻬﺰة ﺗﻄﻮﻳﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات و ﺗﻨﻈﻴﻤﻬﺎ‪:‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر و ﻫﺬا راﺟﻊ ﻟﯩﺴﻴﺎﺳﺔ اﻻﻧﻔﺘﺎح اﳌﻨﺘﻬﺠﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺪوﻟﺔ و‬ ‫اﻟﻤﺠﻠﺲ اﻟﻮﻃﻨﻲ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر ‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻫﺬا ﺑﺪاﻳﺔ ﻣﻦ ﻗﺎﻧﻮن اﻟﻨﻘﺪ واﻟﻘﺮض‪ ،‬ﲝﻴﺚ أزال اﺣﺘﻜﺎر اﻟﻘﻄﺎع‬ ‫ﰎ إﻧﺸﺎؤﻩ ﲟﻮﺟﺐ اﻷﻣﺮ رﻗﻢ ‪ 03-01‬اﳌﺘﻌﻠﻖ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات و‬
‫اﻟﻌﻤﻮﻣﻲ ﻟﻠﻨﺸﺎط اﳌﺼﺮﰲ و اﳌﺎﱄ ‪ ،‬وﲰﺢ ﺑﻔﺘﺢ ﻓﺮوع و ﻣﻜﺎﺗﺐ ﲤﺜﻴﻞ‬ ‫ﻳﻘﻮم ﺑﺎﳌﻬﺎم اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﻟﻠﺒﻨﻮك و اﳌﺆﺳﺴﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﻗﺎﻧﻮن ‪-93‬‬ ‫‪ .1‬اﻗﱰاح اﻻﺳﱰاﲡﻴﺎت و اﻷوﻟﻮﻳﺎت ﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫‪ 12‬اﻟﺬي أﻋﻄﻰ ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ اﻷﺟﻨﱯ ﺣﺮﻳﺔ اﻣﺘﻼك اﻟﻜﺎﻣﻞ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات‬ ‫‪ .2‬ﻳﻔﺼﻞ ﰲ اﳌﺰاﻳﺎ اﳌﻤﻨﻮﺣﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ ﺣﺮﻳﺔ ﲢﻮﻳﻞ اﻷرﺑﺎح ﻣﻊ إﻣﻜﺎﻧﻴﺔ اﻟﻠﺠﻮء إﱃ اﻟﺘﺤﻜﻴﻢ‬ ‫‪ .3‬ﻳﻘﱰح ﻋﻠﻰ اﳊﻜﻮﻣﺔ ﻛﻞ اﻟﻘﺮارات و اﻹﺟﺮاءات اﻟﻀﺮورﻳﺔ‬
‫اﻟﺪوﱄ ﰲ ﺣﺎﻟﺔ اﻟﻨﺰاع ﻣﻊ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ‪ ،‬و ﻟﻜﻦ ﻧﻼﺣﻆ ﺗﺮاﺟﻊ‬ ‫ﻟﺘﻄﺒﻴﻖ إﺟﺮاءات دﻋﻢ و ﺗﺸﺠﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪.‬‬
‫ﻟﻘﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺼﺮح ﺎ ﺳﻨﺔ ‪ 1995‬إﱃ ‪ 218.5‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر‬ ‫‪ .4‬ﳛﺚ و ﻳﺸﺠﻊ ﻋﻠﻰ اﺳﺘﺨﺪام ﻣﺆﺳﺴﺎت و أدوات ﻣﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻴﻌﺎود اﻻرﺗﻔﺎع ﺳﻨﺔ ‪ 1996‬ﻟﻴﺼﻞ إﱃ ‪277‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر و ﻫﺬا‬ ‫ﻣﻼﺋﻤﺔ ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‪.‬‬
‫ﺑﺴﺒﺐ اﻧﺘﻬﺎج اﻟﺪوﻟﺔ ﻟﺴﻴﺎﺳﺔ اﻻﻧﻔﺘﺎح اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﲝﻴﺚ ﺷﻬﺪت ﻫﺬﻩ‬ ‫اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﺴﻨﺔ ﻓﺘﺢ ا ﺎل أﻣﺎم اﳋﻮاص و ﻟﻜﻦ ﻫﺬا اﻻرﺗﻔﺎع ﱂ ﻳﺪم ﻃﻮﻳﻼ إذ‬ ‫ﰎ إﻧﺸﺎؤﻫﺎ ﲟﻮﺟﺐ اﻷﻣﺮ رﻗﻢ ‪ 03-01‬و ﻫﻲ ﻣﺆﺳﺴﺔ ﻋﻤﻮﻣﻴﺔ ذات‬
‫اﳔﻔﺾ ﰲ اﻟﺴﻨﺔ اﳌﻮاﻟﻴﺔ ب ‪ 31.5‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر و ﻳﻌﻮد ﻫﺬا اﻟﺘﺬﺑﺬب‬ ‫ﻃﺎﺑﻊ إداري ‪ ،‬أﺳﻨﺪت إﻟﻴﻬﺎ اﳌﻬﺎم اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫ﰲ ﺗﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ إﱃ‪:‬‬ ‫‪ .1‬اﺳﺘﻘﺒﺎل اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﳌﻘﻴﻤﲔ و ﻏﲑ اﳌﻘﻴﻤﲔ و إﻋﻼﻣﻬﻢ و‬
‫ﻣﺴﺎﻋﺪ ﻢ‪.‬‬
‫‪ -‬ﺗﺄﺛﲑ ﻋﺪم اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻷﻣﲏ و اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ‪ ،‬و اﻟﺬي ﻳﺮﺳﻢ ﺗﺼﻮرا ﺳﻠﺒﻴﺎ‬
‫‪ .2‬وﺿﻊ اﳌﻌﻠﻮﻣﺎت اﳌﺘﻌﻠﻘﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﲢﺖ ﺗﺼﺮف‬
‫ﻟﺪى اﻷﺟﺎﻧﺐ ﻋﻦ اﻟﻮﺿﻊ اﻟﺴﺎﺋﺪ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬
‫اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ و ﻣﻨﺢ اﳌﺰاﻳﺎ اﳌﺮﺗﺒﻄﺔ ﻢ‪.‬‬
‫‪ -‬ﻋﺪم ﻗﺪرة اﻟﺴﻠﻄﺎت اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ ﻋﻠﻰ ﺗﺴﻮﻳﻖ اﻟﻔﺮص اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ ﰲ‬ ‫‪ .3‬إﺟﺮاء اﻟﺘﻘﻮﱘ اﳌﻄﻠﻮب ﻟﻠﻤﺸﺎرﻳﻊ ﻗﺼﺪ ﺻﻴﺎﻏﺔ ﻗﺮار ﻣﻨﺢ‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬ ‫اﳌﺰاﻳﺎ و رﻓﻀﻬﺎ‪.‬‬
‫‪ -‬ﲣﻮف اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻷﺟﺎﻧﺐ ﻣﻦ اﻗﺘﺤﺎم ﳎﺎل اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ و‬ ‫اﻟﺸﺒﺎك اﻟﻮﺣﻴﺪ اﻟﻼﻣﺮﻛﺰﻳﺔ‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻫﺬا ﺑﺴﺒﺐ ارﺗﻔﺎع ﳐﺎﻃﺮ اﺳﺘﺜﻤﺎر رؤوس اﻷﻣﻮال ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬ ‫ﰎ إﻧﺸﺎؤﻩ ﲟﻮﺟﺐ اﳌﺎدة رﻗﻢ ‪ 23‬ﻣﻦ اﻷﻣﺮ ‪03-01‬‬
‫ﺿﻤﻦ اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻟﺘﻄﻮﻳﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى‬
‫و ﺷﻬﺪت اﻟﻔﱰة اﳌﻤﺘﺪة ﻣﻦ ‪ 1997‬إﱃ ‪ 2000‬ارﺗﻔﺎع ﻣﺴﺘﻤﺮ ﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫اﳍﻴﻜﻞ اﻟﻼﻣﺮﻛﺰي ﳍﺎ ‪ ،‬ﺟﺎء ﻣﻦ أﺟﻞ رﻓﻊ اﻟﻌﻮاﺋﻖ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺴﺮح ﺎ و ﻫﺬا راﺟﻊ إﱃ اﻟﺘﺤﺴﻦ اﳌﻠﺤﻮظ ﰲ اﻟﻮﺿﻊ‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪34‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ وﺷﻬﺪت اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺗﺮاﺟﻌﺎ ﻣﻌﺘﱪا ﰲ اﻟﻌﺎﱂ و‬ ‫اﻷﻣﲏ ‪ ،‬و ﻟﻜﻦ ﻫﺬﻩ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﱂ ﺗﺸﻤﻞ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬
‫ﻟﻜﻦ ﺣﺠﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮة اﻟﻮاردة إﱃ اﳉﺰاﺋﺮ ﱂ ﺗﺘﻘﻠﺺ‬ ‫ﻓﻤﻌﻈﻤﻬﺎ ﻛﺎن ﰲ ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﺳﻨﺔ ‪ 1999‬ﳒﺪ أن‬
‫ﺑﻞ ﻋﺮﻓﺖ ارﺗﻔﺎﻋﺎ ﻗﺪر ب ‪ 110‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر و ﻳﺮﺟﻊ ﻫﺬا اﻻرﺗﻔﺎع إﱃ‬ ‫‪ %94.33‬ﻣﻦ اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﻧﺼﺒﺖ ﰲ ﻗﻄﺎع‬
‫أﺳﺒﺎب إدارﻳﺔ أﻛﺜﺮ ﻣﻨﻬﺎ أﺳﺒﺎب اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪ ،‬و ﻣﻦ اﺟﻞ ﻣﻮاﺟﻬﺔ‬ ‫اﶈﺮوﻗﺎت‪،‬و ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﺈن اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﱂ ﻳﻌﺮف‬
‫ﺗﺪاﻋﻴﺎت اﻷزﻣﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ اﲣﺬت اﳊﻜﻮﻣﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ إﺟﺮاءات ﲢﻔﻈﻴﺔ‬ ‫اﻧﻄﻼﻗﺘﻪ اﻟﻔﻌﻠﻴﺔ ﺑﻌﺪ ﻧﻈﺮا ﻟﻌﺪم ﻣﻼﺋﻤﺔ اﳌﻨﺎخ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري ﻓﻴﻬﺎ‪.‬‬
‫ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻗﺎﻧﻮن اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﺘﻜﻤﻴﻠﻲ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2009‬ﻣﻦ اﺟﻞ ﲪﺎﻳﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪ :(4‬ﺗﻄﻮر اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة اﻟﻤﺼﺮح ﺑﻬﺎ ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‬
‫اﻟﻮﻃﲏ ﻣﻦ ﻧﺰﻳﻒ ﲢﻮﻳﻞ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺼﻌﺒﺔ إﱃ اﳋﺎرج‪.‬‬ ‫اﻟﻮﺣﺪة‪:‬ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر‬ ‫ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة )‪(2009-2001‬‬
‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫‪2004‬‬ ‫‪2003‬‬ ‫‪2002‬‬ ‫‪2001‬‬

‫وﻣﻦ ﺟﻬﺘﻪ ﻳﺆﻛﺪ اﳋﺒﲑ اﻻﻗﺘﺼﺎدي رﺑﻴﻊ ﺻﺎﺑﺮي ﻣﺪﻳﺮ اﳌﻜﺘﺐ اﻷﳌﺎﱐ‬ ‫‪2,54‬‬ ‫‪2.33‬‬ ‫‪1.66‬‬ ‫‪1.081‬‬ ‫‪1.06‬‬ ‫‪0,88‬‬ ‫‪0,63‬‬ ‫‪0,500‬‬ ‫‪1,196‬‬
‫اﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪IDE‬‬

‫اﳉﺰاﺋﺮي ﻟﻠﺪراﺳﺎت ﻠﺔ "اﻷﲝﺎث اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ" أن اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ اﻷﺟﺎﻧﺐ‬ ‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﺑﻨﻚ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‬

‫ﺧﺎﺻﺔ اﻟﻌﺮب ﻣﻨﻬﻢ واﻟﺬﻳﻦ ﻛﺎﻧﻮا ﻳﺮﻏﺒﻮن ﰲ اﺳﺘﺜﻤﺎر أﻣﻮال ﺿﺨﻤﺔ ﰲ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل أرﻗﺎم اﳉﺪول أﻋﻼﻩ ﻧﻼﺣﻆ أن ﺳﻨﺔ ‪ 2001‬ﻣﻦ أﺣﺴﻦ‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ ﻋﻠﻰ ﻏﺮار ﺷﺮﻛﺎت "إﻋﻤﺎر" و"اﻟﻘﺪرة" و"ﺟﺮاﻧﺪ" ﺗﺮاﺟﻌﻮا‬
‫اﻟﺴﻨﻮات ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺗﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ إﱃ اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬ﲝﻴﺚ‬
‫واﻧﺴﺤﺒﻮا إﱃ ﺑﻠﺪا ﻢ ﺑﻌﺪ إﻗﺮار اﻟﻘﻮاﻧﲔ اﳉﺪﻳﺪة ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﳌﺒﻨﻴﺔ ﻋﻠﻰ‬
‫ﺑﻠﻎ ﻫﺬا اﳊﺠﻢ‪ 1,196‬ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر‪ ،‬ﺑﻌﺪ ﻣﺎ ﻛﺎن ‪ 438‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر‬
‫ﻗﺎﻋﺪة ‪.49/51‬‬
‫ﺳﻨﺔ ‪ ،2000‬أي ارﺗﻔﻊ ﺑﻨﺴﺒﺔ ‪ % 173‬وﻫﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﻣﻌﺘﱪة و ﻫﺬا‬
‫‪ -‬ﺗﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮة ﺣﺴﺐ أﻫﻢ اﻟﺪول‬
‫راﺟﻊ إﱃ اﻧﻔﺘﺎح ﺳﻮق اﻻﺗﺼﺎﻻت اﻟﺴﻠﻜﻴﺔ و اﻟﻼﺳﻠﻜﻴﺔ ﻣﻦ ﺧﻼل‬
‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‪:‬‬
‫ﻗﺎﻧﻮن رﻗﻢ ‪ 03-2000‬اﳌﺆرخ ﰲ ‪ 5‬أوت ‪ 2000‬و اﻟﺬي ﻧﺘﺞ ﻋﻨﻪ‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪ :(5‬اﻟﺪول اﻟﻌﺸﺮ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‬ ‫ﺑﻴﻊ اﳉﺰاﺋﺮ ﻟﻠﺮﺧﺺ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻬﺎﺗﻒ اﻟﻨﻘﺎل ﻟﻠﻤﺘﻌﺎﻣﻞ اﻷﺟﻨﱯ اوراﺳﻜﻮم‬
‫)‪ 2001-1998‬اﻟﻮﺣﺪة‪:‬ﺑﺎﻷﻟﻒ دوﻻر(‬
‫ﺗﻴﻠﻴﻜﻮم ﲟﺒﻠﻎ ‪ 737‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر‪،‬و ﻟﻜﻦ اﳔﻔﺾ ﻫﺬا اﻟﺘﺪﻓﻖ ﺳﻨﺔ‬
‫ا ﻤﻮع‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫‪1999‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫اﻟﺪول‬ ‫اﻟﱰﺗﻴﺐ‬ ‫‪ 2002‬ﻟﻴﺒﻠﻎ ‪ 500‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر و ﻟﻜﻨﻪ ﻋﺎود اﻻرﺗﻔﺎع ﺳﻨﺔ ‪2003‬‬
‫‪9068‬‬ ‫‪354369‬‬ ‫‪205664‬‬ ‫‪89882‬‬ ‫‪256891‬‬ ‫اﻟﻮﻻﻳﺎت‬ ‫‪1‬‬
‫و ﻫﺬا ﺑﺴﺒﺐ ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻻﻧﻔﺘﺎح اﳌﺘﺒﻌﺔ ﻣﻦ ﻃﺮف اﻟﺪوﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ ﺣﻴﺚ‬
‫‪06‬‬ ‫اﳌﺘﺤﺪة‬

‫ﺷﻬﺪت ﻫﺬﻩ اﻟﺴﻨﺔ ‪ 79‬ﻣﺸﺮوع ﻛﺎﻧﺖ ﻣﻌﻈﻤﻬﺎ ﰲ اﻟﻘﻄﺎع اﻟﺼﻨﺎﻋﻲ‬

‫‪3631‬‬ ‫‪362992‬‬ ‫‪100‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪51‬‬ ‫ﻣﺼﺮ‬ ‫‪2‬‬
‫‪46‬‬ ‫اﻟﺬي ﲢﺼﻞ ﻋﻠﻰ‪ 51‬ﻣﺸﺮوع و ﻗﻄﺎع اﳋﺪﻣﺎت اﻟﺬي ﲢﺼﻞ ﻋﻠﻰ ‪15‬‬
‫‪3440‬‬ ‫‪80413‬‬ ‫‪49472‬‬ ‫‪137460‬‬ ‫‪76656‬‬ ‫ﻓﺮﻧﺴﺎ‬ ‫‪3‬‬
‫‪01‬‬ ‫ﻣﺸﺮوع ﻣﻦ ﺑﲔ ﻫﺬﻩ اﳌﺸﺎرﻳﻊ ﺣﺼﻮل اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻜﻮﻳﺘﻴﺔ )اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ‬
‫‪2210‬‬ ‫‪152867‬‬ ‫‪35596‬‬ ‫‪16373‬‬ ‫‪16209‬‬ ‫أﺳﺒﺎﻧﻴﺎ‬ ‫‪4‬‬
‫‪45‬‬
‫ﻟﻼﺗﺼﺎﻻت( ﻋﻠﻰ رﺧﺼﺔ ﻟﻌﺮض ﺧﺪﻣﺎ ﺎ ﻋﻠﻰ اﻟﺼﻌﻴﺪ اﻟﻮﻃﲏ وﻫﺬا ﰲ‬
‫‪1321‬‬ ‫‪37791‬‬ ‫‪9262‬‬ ‫‪11800‬‬ ‫‪92820‬‬ ‫اﻳﻄﺎﻟﻴﺎ‬ ‫‪5‬‬ ‫‪ 02‬دﻳﺴﻤﱪ ‪ 2003‬ﻣﻦ ﺧﻼل ﻋﺮﺿﻬﺎ اﻟﺮاﺑﺢ اﻟﺬي ﻗﺪر ﺑـ ‪421‬‬
‫‪98‬‬
‫‪1321‬‬ ‫‪37791‬‬ ‫‪66509‬‬ ‫‪7836‬‬ ‫‪20062‬‬ ‫أﳌﺎﻧﻴﺎ‬ ‫‪6‬‬ ‫ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر‪ ،‬و اﺳﺘﻤﺮ ﻫﺬا اﻻرﺗﻔﺎع ﺳﻨﺔ ‪ 2004‬ﻟﻴﺼﻞ إﱃ ‪880‬‬
‫‪98‬‬
‫‪7668‬‬ ‫‪71944‬‬ ‫‪1308‬‬ ‫‪623‬‬ ‫‪2812‬‬ ‫ﻫﻮﻟﻨﺪا‬ ‫‪7‬‬
‫ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر و ﻗﺪرت اﳌﺸﺎرﻳﻊ اﳌﺼﺮح ﺎ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ‬
‫‪7‬‬
‫ﻟﱰﻗﻴﺔ و ﺗﺪﻋﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ب ‪ 105‬ﻣﺸﺮوع‪ ،‬و ارﺗﻔﻌﺖ ﻫﺬﻩ‬
‫‪7547‬‬ ‫‪23254‬‬ ‫‪14206‬‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪36015‬‬ ‫ﺑﺮﻳﻄﺎﻧﻴﺎ‬ ‫‪8‬‬
‫‪6‬‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2005‬ﻟﺘﺼﻞ إﱃ ‪ 1.06‬ﻣﻠﻴﺎر دوﻻر ﲝﻴﺚ‬
‫‪4934‬‬ ‫‪8818‬‬ ‫‪21092‬‬ ‫‪2787‬‬ ‫‪16648‬‬ ‫اﻟﻴﺎﺑﺎن‬ ‫‪9‬‬
‫‪5‬‬
‫ﻗﺪرت ﻋﺪد اﳌﺸﺎرﻳﻊ ب ‪ 84‬ﻣﺸﺮوع ‪.‬‬
‫‪3204‬‬ ‫‪12384‬‬ ‫‪4484‬‬ ‫‪571‬‬ ‫‪14602‬‬ ‫ﺑﻠﺠﻴﻜﺎ‬ ‫‪10‬‬
‫‪1‬‬ ‫أﻣﺎ اﻟﻔﱰة اﳌﻤﺘﺪة ﻣﻦ ‪ 2006‬إﱃ ‪ 2008‬ﻓﻘﺪ ﺷﻬﺖ ارﺗﻔﺎع ﻣﺴﺘﻤﺮ‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬ﺑﻨﻚ اﻟﺠﺰاﺋﺮ‪2003 ،‬‬
‫ﰲ ﻗﻴﻤﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﺼﺮح ﺎ و ﻫﺬا راﺟﻊ إﱃ ﲢﺴﻦ ﰲ اﻟﻈﺮوف‬
‫اﻷﻣﻨﻴﺔ و اﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ ﻟﻠﺒﻼد ‪،‬و ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2009‬ﻋﺮف اﻟﻌﺎﱂ ذروة اﻷزﻣﺔ‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪35‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫اﻻزدواج اﻟﻀﺮﻳﱯ و ﺗﻔﺎدي اﻟﺘﻬﺮب و اﻟﻐﺶ اﻟﻀﺮﻳﱯ ‪ ،‬وﻗﻌﺖ اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ‬ ‫ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻫﺬا اﳉﺪول أن اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﻫﻲ‬
‫ﰲ ‪ 1999/10/17‬و ﺻﻮدق ﻋﻠﻴﻬﺎ ﰲ ‪ .2004/04/07‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ اﻷﺟﻨﱯ اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﲝﻴﺚ ﻗﺪرت ب‪ 908‬ﻣﻠﻴﻮن دوﻻر‬
‫ﻟﻠﺼﲔ ﺗﱰﻛﺰ ﻣﻌﻈﻢ اﺳﺘﺜﻤﺎرا ﺎ ﰲ ﻣﻴﺪان اﻟﺒﻨﺎء و اﻟﺘﻌﻤﲑ و ﻫﺬا ﺑﺴﺒﺐ‬ ‫ﺧﻼل ﻫﺬﻩ اﻟﺴﻨﻮات ﺣﻴﺚ أن اﳌﺘﻌﺎﻣﻠﲔ اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﲔ اﳋﻮاص اﻫﺘﻤﻮا‬
‫اﻟﱪاﻣﺞ اﻟﺴﻜﻨﻴﺔ و اﳍﻴﻜﻠﻴﺔ اﻟﻜﺒﲑة اﻟﱵ ﺳﻄﺮ ﺎ اﻟﺪوﻟﺔ ﰲ إﻃﺎر ﻣﺸﺮوع‬ ‫ﺑﺎﻷﺳﺎس ﺑﻘﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت وﻫﻨﺎك ﺗﻨﻮع ﺑﺎﲡﺎﻩ ﺑﻌﺾ اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت اﻷﺧﺮى‬
‫اﳌﻠﻴﻮن ﺳﻜﻦ‪.‬‬ ‫ﻛﻘﻄﺎع اﻟﻜﻴﻤﻴﺎء و اﻟﺼﻴﺪﻟﺔ و ﻳﺪﺧﻞ ﻫﺬا ﰲ إﻃﺎر اﻻﺗﻔﺎﻗﻴﺔ اﳌﱪﻣﺔ ﺑﲔ‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ و اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ ﺣﻮل ﺗﺸﺠﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﰲ‬
‫‪-3‬أﺛﺎر اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻠﺠﺰاﺋﺮ‬
‫‪ 1990/06/22‬و اﳌﺼﺎدق ﻋﻠﻴﻪ ﰲ ‪ 1990/10/17‬ﳌﺪة ‪20‬ﺳﻨﺔ‬
‫إن اﳍﺪف ﻣﻦ اﺳﺘﻘﻄﺎب اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﺑﺘﻘﺪﱘ اﻟﺘﺤﻔﻴﺰات و‬
‫وﺗﻌﺪ ﻣﺼﺮ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮ اﻟﺜﺎﱐ ﺑﻌﺪ اﻟﻮﻻﻳﺎت اﳌﺘﺤﺪة اﻷﻣﺮﻳﻜﻴﺔ و ﻗﺪ ﻋﺮﻓﺖ‬
‫اﻟﻀﻤﺎﻧﺎت و اﻟﺘﻨﺎزﻻت ﻫﻮ اﳊﺼﻮل ﻋﻠﻰ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﻣﺴﻄﺮة ﻣﺴﺒﻘﺎ‬
‫اﻛﱪ ﺣﺠﻢ ﻻﺳﺘﺜﻤﺎرا ﺎ ﺳﻨﺔ ‪ 2001‬ﺑﺴﺒﺐ اﺳﺘﻔﺎدة ﻣﺆﺳﺴﺔ‬
‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﲏ و ﻫﻮ ﻣﺎ ﺳﻨﺘﻨﺎوﻟﻪ ﻣﻦ ﺧﻼل اﻵﺛﺎر ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫أوراﺳﻜﻮم ﺗﻴﻠﻴﻜﻮم ﺑﺎﻟﺮﺧﺼﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ ﻟﻠﻬﺎﺗﻒ اﻟﻨﻘﺎل ‪.‬‬
‫اﶈﻠﻴﺔ و اﻵﺛﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ و اﻟﺘﻘﺪم اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻲ و اﻵﺛﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.‬‬ ‫ﻛﻤﺎ وﻗﻌﺖ اﳉﺰاﺋﺮ ﻋﻠﻰ اﺗﻔﺎﻗﻴﺎت ﺗﻌﺎون ﻋﻠﻰ اﳌﺴﺘﻮى اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ و‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﻣﻊ اﻟﺒﻠﺪان اﻟﺜﻼﺛﺔ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ اﳉﻨﻮﺑﻴﺔ ﻟﻼﲢﺎد اﻷوروﰊ‬
‫ا‪-‬أﺛﺎر اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻠﻰ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻟﻤﺤﻠﻴﺔ‬
‫) أﺳﺒﺎﻧﻴﺎ‪ ،‬ﻓﺮﻧﺴﺎ و اﻳﻄﺎﻟﻴﺎ (‪ ،‬ﻫﺬﻩ اﻟﺪول اﻟﱵ ﺗﺘﻤﻮﻗﻊ ﻣﺒﺎﺷﺮة ﺧﻠﻒ‬
‫ﻣﻦ ﺑﲔ اﻵﺛﺎر اﻹﳚﺎﺑﻴﺔ اﻟﱵ ﲣﻠﻔﻬﺎ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻋﻠﻰ ﻣﺴﺘﻮى‬
‫ﻣﺼﺮ ﰲ ﺗﺼﻨﻴﻒ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮة و ﻫﻲ ﺗﺴﺘﺜﻤﺮ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻘﻮﻣﻲ اﻟﻌﻼﻗﺔ اﻟﱵ ﺗﺮﺑﻂ أﻧﺸﻄﺔ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺑﺄﻧﺸﻄﺔ‬
‫ﺑﺎﻷﺳﺎس ﰲ اﶈﺮوﻗﺎت اﻟﺼﻨﺎﻋﺔ اﻟﻐﺬاﺋﻴﺔ و اﻟﺴﲑاﻣﻴﻚ و اﻟﻜﻴﻤﻴﺎء‬
‫اﻟﺸﺮﻛﺎت اﶈﻠﻴﺔ‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﺗﺆدي إﱃ ﺧﻠﻖ ﻣﻨﺎﻓﺴﺔ وذﻟﻚ ﺑﺪﻓﻊ اﳌﺆﺳﺴﺎت‬
‫اﻟﺼﻴﺪﻻﻧﻴﺔ )ﺻﻨﺎﻋﺔ اﻟﺪواء ‪ ،‬ﻣﻮاد اﻟﺘﺠﻤﻴﻞ ‪ ،‬و اﻟﻜﻴﻤﻴﺎء و اﻟﻨﻈﺎﻓﺔ‬
‫اﶈﻠﻴﺔ إﱃ زﻳﺎدة ﻛﻔﺎء ﺎ و ﺗﻨﺎﻓﺴﻴﻨﻬﺎ و ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ زﻳﺎدة إﻧﺘﺎﺟﻬﺎ ‪ ،‬ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬
‫اﻟﺼﺤﻴﺔ ( و اﻟﺼﻨﺎﻋﺎت اﻟﱰﻛﻴﺒﻴﺔ ‪...‬‬
‫إﱃ زﻳﺎدة ﻋﺪد اﳌﺆﺳﺴﺎت اﶈﻠﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﳌﻨﺎوﻟﺔ )‪(soutraitance‬‬
‫‪ ،‬ﳍﺬا ﺗﺴﻌﻰ اﳉﺰاﺋﺮ ﻣﻦ ﺧﻼل اﺳﺘﻘﻄﺎ ﺎ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮة‬ ‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪ :(6‬اﻟﺪول اﻟﻌﺸﺮ اﻟﺮﺋﻴﺴﻴﺔ اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮة ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﺧﻼل‬
‫اﻟﻔﺘﺮة)‪(2009-2002‬اﻟﻤﺒﺎﻟﻎ ﺑﺎﻟﻤﻠﻴﻮن دج‬
‫إﱃ زﻳﺎدة ﻛﻔﺎءة اﳌﺆﺳﺴﺎت اﶈﻠﻴﺔ ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ اﻻﺣﺘﻜﺎك ﺎ و اﻛﺘﺴﺎب‬
‫ﻣﻬﺎرات اﻟﺘﺴﻴﲑ اﳊﺪﻳﺜﺔ ‪ ،‬و اﳉﺪول اﻟﺘﺎﱄ ﻳﻮﺿﺢ ﻟﻨﺎ ﺣﺠﻢ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ اﳌﺸﺎرﻳﻊ‬ ‫ﻋﺪد اﳌﺸﺎرﻳﻊ‬ ‫اﻟﺒﻠﺪ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﶈﻠﻴﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔا ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ‪:‬‬ ‫‪49449‬‬ ‫‪141‬‬ ‫ﻓﺮﻧﺴﺎ‬
‫‪10873‬‬ ‫‪60‬‬ ‫ﺳﻮرﻳﺎ‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪: (7‬اﻟﻤﺸﺎرﻳﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ اﻟﻤﻌﻠﻨﺔ ﻟﻠﻔﺘﺮة )‪(2009-2002‬‬ ‫‪9713‬‬ ‫‪46‬‬ ‫اﳉﺰاﺋﺮ )ﻏﲑ ﻣﻘﻴﻤﲔ(‬

‫اﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫اﳌﺒﺎﻟﻎ )ﻣﻠﻴﻮن‬ ‫اﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻋﺪد‬ ‫ﻣﺸﺎرﻳﻊ‬ ‫‪26163‬‬ ‫‪42‬‬ ‫ﺗﺮﻛﻴﺎ‬

‫دج(‬ ‫اﳌﺸﺎرﻳﻊ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫‪8013‬‬ ‫‪41‬‬ ‫ﺗﻮﻧﺲ‬

‫‪%74.83‬‬ ‫‪5035015‬‬ ‫‪%99.22‬‬ ‫‪67280‬‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬ ‫‪7071‬‬ ‫‪36‬‬ ‫ﻟﻴﺒﻴﺎ‬

‫اﶈﻠﻴﺔ‬ ‫‪157211‬‬ ‫‪34‬‬ ‫اﺳﺒﺎﻧﻴﺎ‬

‫‪%12.53‬‬ ‫‪843135‬‬ ‫‪%0.36‬‬ ‫‪245‬‬ ‫اﻟﺸﺮاﻛﺔ‬ ‫‪29173‬‬ ‫‪33‬‬ ‫اﻟﺼﲔ‬

‫‪%12.64‬‬ ‫‪850613‬‬ ‫‪%0.42‬‬ ‫‪283‬‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬ ‫‪10981‬‬ ‫‪33‬‬ ‫اﻳﻄﺎﻟﻴﺎ‬
‫اﳉﺎﻧﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮة‬ ‫‪352308‬‬ ‫‪30‬‬ ‫ﻣﺼﺮ‬
‫‪%25.17‬‬ ‫‪1693748‬‬ ‫‪%0.78‬‬ ‫‪528‬‬ ‫ﳎﻤﻮع‬ ‫اﻟﻤﺼﺪر‪ :‬اﻟﻮﻛﺎﻟﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ ﻟﺘﺮﻗﻴﺔ و ﺗﺪﻋﻴﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ‪2010‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﲢﺘﻞ ﻓﺮﻧﺴﺎ اﳌﺮﺗﺒﺔ اﻷوﱃ ب ‪ 141‬ﻣﺸﺮوع ﺑﻘﻴﻤﺔ ‪ 49449‬ﻣﻠﻴﻮن‬
‫دﻳﻨﺎر ﺟﺰاﺋﺮي و ﻫﺬا ﺑﻌﺪﻣﺎ أﺑﺮﻣﺖ اﳉﺰاﺋﺮ ﻣﻌﻬﺎ اﺗﻔﺎﻗﻴﺔ ﺛﻨﺎﺋﻴﺔ ﻟﺘﺠﻨﺐ‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪36‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫‪28.89٪‬‬ ‫‪28.02٪‬‬ ‫‪26.41٪‬‬ ‫‪27.98٪‬‬ ‫‪28.1٪‬‬ ‫ﻣﻌﺪل‬ ‫‪%100‬‬ ‫‪6728763‬‬ ‫‪%100‬‬ ‫‪67808‬‬ ‫ا ﻤﻮع‬
‫اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪٪‬‬ ‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬اﻟﺪﻳﻮان اﻟﻮﻃﻨﻲ ﻟﻺﺣﺼﺎﺋﻴﺎت ﺳﻨﺔ ‪2010‬‬
‫‪2004‬‬ ‫‪2003‬‬ ‫‪2002‬‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪2000‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪17.7٪‬‬ ‫‪23.7٪‬‬ ‫_‬ ‫‪27.3٪‬‬ ‫‪29.77٪‬‬ ‫ﻣﻌﺪل‬ ‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول أﻋﻼﻩ ﻧﻼﺣﻆ أن ﺣﺠﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﶈﻠﻴﺔ أﻛﱪ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪٪‬‬ ‫ﺣﺠﻢ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ و ﻫﺬا دﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ أن اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬ ‫اﳌﺘﺪﻓﻘﺔ إﱃ اﳉﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﱰة اﳌﻤﺘﺪة ﻣﻦ ‪ 2002‬إﱃ ‪2009‬‬
‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪12.3٪‬‬ ‫‪15.3٪‬‬ ‫ﻣﻌﺪل‬ ‫اﺳﺘﻄﺎﻋﺖ أن ﲣﻠﻖ ﺟﻮ ﻣﻦ اﳌﻨﺎﻓﺴﺔ ﲰﺤﺖ ﺑﻈﻬﻮر ﻋﺪد ﻛﺒﲑ ﻣﻦ‬
‫اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪٪‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﶈﻠﻴﺔ ﲝﻴﺚ ﺗﺸﻜﻞ ﻫﺬﻩ اﻷﺧﲑة ﻧﺴﺒﺔ ‪ %99.22‬ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪NS0:‬‬
‫إﲨﺎﱄ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﻌﻠﻦ ﻋﻨﻬﺎ و ﻫﻲ ﻧﺴﺒﺔ ﻛﺒﲑة ﺟﺪا ﺗﺴﻤﺢ ﺑﺘﻄﻮﻳﺮ‬
‫ﻣﻦ ﺧﻼل اﳉﺪول ﻧﻼﺣﻆ أن ﻣﻌﺪل اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﻛﺎن ﰲ ﺗﺰاﻳﺪ ﻣﺴﺘﻤﺮ ﻣﻦ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﲏ و ﲢﻤﻴﻪ ﻣﻦ ﺗﺪاﻋﻴﺎت اﻧﺴﺤﺎب اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫ﺳﻨﺔ ‪ 1990‬إﱃ ﻏﺎﻳﺔ ﺳﻨﺔ ‪ 2000‬و ﻓﻴﻬﺎ ﺑﻠﻐﺖ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ أﻋﻠﻰ ﻣﻌﺪل‬ ‫ﻣﻦ اﻟﺴﻮق اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ ‪.‬‬
‫ﳍﺎ و ﻫﻮ ‪، ٪29.77‬و ﻟﻜﻦ ﻫﺬا اﳌﻌﺪل أﺧﺬ ﰲ اﻟﺘﻨﺎﻗﺺ ﻣﻦ ﺳﻨﺔ‬
‫وﻟﻜﻦ رﻏﻢ أن ﻋﺪد اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﺿﺌﻴﻠﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﺎﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪(٪27.3)2001‬اﻻ أﻧﻪ ﺑﻠﻎ ﰲ ﺳﻨﺔ ‪ 2006‬ﻣﻌﺪل ‪ ، ٪12.3‬وﻟﻌﻞ‬
‫اﶈﻠﻴﺔ ﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺘﻤﺘﻊ ﺑﻮﺿﻊ اﺣﺘﻜﺎري أو ﺷﺒﻪ اﺣﺘﻜﺎري ﰲ اﻟﺴﻮق اﻟﻮﻃﲏ‬
‫ﻫﺬا اﻻﳔﻔﺎض ﰲ ﻣﻌﺪل اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﻳﺮﺟﻊ إﱃ اﺳﺘﻘﺮار‬
‫‪ ،‬وذﻟﻚ راﺟﻊ إﻣﺎ ﻻﻧﻔﺮاد ﺗﻠﻚ اﻟﺸﺮﻛﺎت ﺑﺈﻧﺘﺎج أﺻﻨﺎف أو ﺳﻠﻊ ﻣﺘﻤﻴﺰة‬
‫اﻷوﺿﺎع اﻷﻣﻨﻴﺔ واﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ و ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ اﻧﺘﻬﺎج اﳉﺰاﺋﺮ اﻹﺻﻼﺣﺎت‬ ‫ﻻ ﺗﺴﺘﻄﻴﻊ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﶈﻠﻴﺔ إﻧﺘﺎﺟﻬﺎاواﺳﺘﺤﻮاذﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺷﺮﳛﺔ ﻛﺒﲑة ﻣﻦ‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﱵ ﻛﺎن ﳍﺎ أﺛﺮ ﺑﻠﻴﻎ ﻋﻠﻰ ﺳﻮق اﻟﺸﻐﻞ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻓﺘﺢ ﳎﺎل‬ ‫ﻃﻠﺐ اﻟﺴﻮق ﻟﺘﻠﻚ اﻟﺴﻠﻊ اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﻳﺴﻤﺢ ﳍﺎ ﺑﺎﻟﺘﺤﻜﻢ ﰲ اﻷﺳﻌﺎر‪.‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر أﻣﺎم اﳋﻮاص و ﺧﺎﺻﺔ اﻷﺟﺎﻧﺐ ‪،‬و ﻫﺬا ﻣﺎ ﻧﻠﺘﻤﺴﻪ ﰲ‬
‫و ﻟﺬﻟﻚ ﺗﺘﺰاﻳﺪ اﳌﺨﺎوف ﻣﻦ اﻵﺛﺎر اﻟﺴﻠﺒﻴﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬
‫‪2004‬‬ ‫‪2003‬‬ ‫‪2001‬‬ ‫‪1999‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪62‬‬ ‫‪45‬‬ ‫‪43‬‬ ‫‪60‬‬ ‫اﳌﺸﺎرﻳﻊ‬ ‫ﻋﺪد‬
‫اﳌﺒﺎﺷﺮة ﻣﻦ ﺧﻼل ﺗﻌﺮض اﻟﻌﺪﻳﺪ ﻣﻦ اﻟﺸﺮﻛﺎت اﶈﻠﻴﺔ إﱃ ﻣﺸﺎﻛﻞ ﰲ‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﺗﺼﺮﻳﻒ ﻣﻨﺘﺠﺎ ﺎ‪ ،‬اﻷﻣﺮ اﻟﺬي ﻳﺴﺘﻮﺟﺐ ﻋﻠﻰ اﻟﺪوﻟﺔ وﺿﻊ ﺳﻴﺎﺳﺔ‬
‫‪-‬‬ ‫‪5285‬‬ ‫‪4609‬‬ ‫‪5957‬‬ ‫ﻋﺪد ﻣﻨﺎﺻﺐ اﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﳊﻤﺎﻳﺔ ﺑﻌﺾ اﻟﺼﻨﺎﻋﺎت اﻟﻨﺎﺷﺌﺔ‪ ،‬ﻣﻦ ﺧﻼل وﺿﻊ إﻃﺎر ﺗﺸﺮﻳﻌﻲ‬
‫وﺗﻨﻈﻴﻤﻲ ﻳﻜﻔﻞ اﺳﺘﻤﺮار ﻧﺸﺎط ﻫﺬﻩ اﻟﺸﺮﻛﺎت‪.‬‬
‫اﳉﺪول اﻟﺘﺎﱄ‪:‬‬
‫ب‪-‬اﻵﺛﺎر ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ)‪:(9‬ﻋﺪد اﻟﻤﺸﺎرﻳﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ و ﻋﺪد ﻣﻨﺎﺻﺐ اﻟﻌﻤﻞ‬
‫ﺑﻬﺬﻩ اﻟﻤﺸﺎرﻳﻊ‪.‬‬ ‫إن ﻣﻦ أﻫﻢ اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﳌﺘﻮﻗﻌﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﻋﻠﻰ اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ ﻫﻮ‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪ANDI:‬‬ ‫ﻣﻌﺎﳉﺔ أو اﻟﺘﻘﻠﻴﻞ ﻣﻦ ﺣﺪة أﻫﻢ ﻣﺸﻜﻞ ﻟﺪﻳﻬﺎ أﻻ و ﻫﻮ اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪ ،‬و ﲟﺎ‬

‫ﻳﻮﺿﺢ اﳉﺪول أﻋﻼﻩ أﻧﻪ ﻛﻠﻤﺎ زادت اﳌﺸﺎرﻳﻊ اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻛﻠﻤﺎ ازداد ﻋﺪد‬ ‫أن اﳉﺰاﺋﺮ ﺗﻌﺎﱐ ﻣﻦ ﻣﻌﺪﻻت ﺑﻄﺎﻟﺔ ﻣﺮﺗﻔﻌﺔ ﺟﺪا ﺑﻠﻐﺖ ذرو ﺎ ﰲ ﺎﻳﺔ‬

‫ﻣﻨﺎﺻﺐ اﻟﻌﻤﻞ ﺣﻴﺚ ﻳﻌﻤﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﻋﻠﻰ زﻳﺎدة ﻣﺴﺘﻮى‬ ‫اﻟﺜﻤﺎﻧﻴﻨﺎت إﱃ ﻏﺎﻳﺔ ﺎﻳﺔ اﻟﺘﺴﻌﻴﻨﺎت ‪،‬و ﻫﺬا ﻣﺎ ﻳﺒﻴﻨﻪ اﳉﺪول اﻟﺘﺎﱄ‪:‬‬

‫اﻟﺘﻮﻇﻴﻒ و ﻛﻔﺎءﺗﻪ إﻣﺎ ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻣﺒﺎﺷﺮة أو ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ ﻏﲑ ﻣﺒﺎﺷﺮة وﺧﻼل‬ ‫اﻟﺠﺪول رﻗﻢ )‪:(8‬ﺗﻄﻮر ﻣﻌﺪل اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة )‪- 1990‬‬
‫ﻫﺬﻩ اﻟﻔﱰة ﺑﺎﻟﺘﺤﺪﻳﺪ ﺗﻮﻓﺮت ﻋﺪة ﻣﻨﺎﺻﺐ ﺷﻐﻞ ﺧﺎﺻﺔ ﰲ ﻗﻄﺎع‬ ‫‪(2006‬‬

‫اﻻﺗﺼﺎﻻت ﻧﻈﺮا ﻻﻧﻔﺘﺎﺣﻪ و ﺣﺪاﺛﺘﻪ ﰲ اﻟﺴﻮق اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ‪.‬‬

‫‪1994‬‬ ‫‪1993‬‬ ‫‪1992‬‬ ‫‪1991‬‬ ‫‪1990‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬
‫‪24.4٪‬‬ ‫‪23.15٪‬‬ ‫‪23.8٪‬‬ ‫‪21.1٪‬‬ ‫‪19.7٪‬‬ ‫ﻣﻌﺪل‬
‫اﻟﺒﻄﺎﻟﺔ‪٪‬‬
‫‪1999‬‬ ‫‪1998‬‬ ‫‪1997‬‬ ‫‪1996‬‬ ‫‪1995‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪37‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫ﻣﺴﻄﺮا ﳍﺎ ﻣﻦ ﻗﺒﻞ اﻟﺴﻠﻄﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ ﻣﻨﺬ ﺑﺪاﻳﺔ اﻟﻌﺸﺮﻳﺔ اﳊﺎﻟﻴﺔ ﻓﻜﺎن‬ ‫و ﻟﻜﻦ و ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ اﻻﳔﻔﺎض اﶈﺴﻮس ﻟﻠﺒﻄﺎﻟﺔ ﰲ اﻟﺴﻨﻮات اﻷﺧﲑة‬
‫ﻟﺰاﻣﺎ ﻋﻠﻰ اﳊﻜﻮﻣﺔ اﻟﺘﺪﺧﻞ وإﻗﺮار ﻋﺪد ﻣﻦ اﻹﺟﺮاءات ﳊﻤﺎﻳﺔ اﻗﺘﺼﺎد‬ ‫إﻻ أ ﺎ ﻣﺎزاﻟﺖ ﺗﺸﻜﻞ ﻫﺎﺟﺴﺎ ﳐﻴﻔﺎ ﺑﺎﻟﻨﻈﺮ إﱃ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﻋﺮوض اﻟﻌﻤﻞ‬
‫اﻟﺒﻼد‪.‬‬ ‫اﻟﱵ ﰎ ﺧﻠﻘﻬﺎ )ﺗﻮﻇﻴﻒ ﻣﺆﻗﺖ ﰲ أﻏﻠﺐ اﻷﺣﻮال(‪.‬‬

‫‪ -2‬ﻣﺴﺎﳘﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﰲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﳋﺎم ‪:‬‬ ‫ج‪-‬أﺛﺎر اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻠﻰ اﻟﻨﻤﻮ اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬

‫ﺗﺴﻌﻰ اﳉﺰاﺋﺮ ﻣﻦ ﺧﻼل اﺳﺘﻘﻄﺎ ﺎ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ إﱃ زﻳﺎدة‬ ‫‪ -1‬دور اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﻓﻲ ﺗﺮﻗﻴﺔ اﻟﺼﺎدرات اﻟﺠﺰاﺋﺮﻳﺔ‪:‬‬
‫اﻟﻘﻴﻤﺔ اﳌﻀﺎﻓﺔ ﻟﻼﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﲏ وﻫﺬا ﻋﻦ ﻃﺮﻳﻖ ﻣﺴﺎﳘﺔ ﻫﺬﻩ‬ ‫ﺗﺮﻣﻲ اﻟﺘﺪاﺑﲑ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ اﶈﻔﺰة ﻋﻠﻰ اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ‪ ،‬اﻟﻮاردة ﰲ ﻗﻮاﻧﲔ اﻹﺳﺘﺜﻤﺎر‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﰲ رﻓﻊ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﳋﺎم ﺑﺘﻌﻮﻳﺾ اﻟﻮاردات ﺑﺎﳌﻨﺘﻮﺟﺎت‬ ‫وﻛﺬا اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﻀﺮﻳﱯ‪ ،‬إﱃ ﺟﻠﺐ اﻟﻌﻤﻠﺔ اﻟﺼﻌﺒﺔ‪ ،‬وﺗﻨﻮﻳﻊ اﻟﺼﺎدرات‪،‬‬
‫اﳌﻨﺘﺠﺔ ﳏﻠﻴﺎ و زﻳﺎدة اﳋﺪﻣﺎت اﳌﻘﺪﻣﺔ‪ ،‬و ﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻮﺿﺤﻪ اﳉﺪول اﻟﺘﺎﱄ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ إﱃ إﺣﺪاث اﻟﻘﺪرة اﻟﺘﻨﺎﻓﺴﻴﺔ ﻟﻠﺴﻠﻊ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ ﰲ اﻷﺳﻮاق‬

‫ﺟﺪول رﻗﻢ)‪:(11‬ﻧﺴﺒﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ ﻣﻦ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﻟﺨﺎم‪.‬‬

‫وﺿﻤﺎن رواﺟﻬﺎ‪ .‬وﻟﻜﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ﻛﻞ ﻫﺬﻩ اﻹﺟﺮاءات اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‪،‬‬
‫اﻟﻮﺣﺪة)ﻣﻠﻴﺎرد ج(‬ ‫اﶈﻔﺰة ﻟﻺﺳﺘﺜﻤﺎر واﻟﺘﺼﺪﻳﺮ وﺗﺮﻗﻴﺘﻪ‪ .‬ﺗﺒﻘﻰ اﻟﺼﺎدرات ﺧﺎرج ﻗﻄﺎع‬
‫اﶈﺮوﻗﺎت ﺗﺴﺠﻞ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺿﺌﻴﻠﺔ وﻏﲑ ﻣﺸﺠﻌﺔ و ﻫﻮ ﻣﺎ ﻳﻮﺿﺤﻪ اﳉﺪول‬
‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬
‫اﻟﺘﺎﱄ‪:‬‬
‫‪10135.6‬‬ ‫‪11042.8‬‬ ‫‪9408.3‬‬ ‫‪8512.2‬‬ ‫‪7564.6‬‬ ‫‪PIB‬‬

‫‪184.42‬‬ ‫‪150.98‬‬ ‫‪95.17‬‬ ‫‪127.8‬‬ ‫‪77.76‬‬ ‫‪IDE‬‬ ‫ﺟﺪول رﻗﻢ)‪:(10‬ﺻﺎدرات اﻟﻤﺤﺮوﻗﺎت و ﺧﺎرج اﻟﻤﺤﺮوﻗﺎت ﻟﻠﻔﺘﺮة ‪-2005‬‬

‫‪1.82‬‬ ‫‪1.37‬‬ ‫‪1.01‬‬ ‫‪1.50‬‬ ‫‪1.03‬‬ ‫‪IDE/PIB‬‬

‫‪%‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫‪2007‬‬ ‫‪2006‬‬ ‫‪2005‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬
‫ﻟﻤﺼﺪر ‪ :‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﻨﻚ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﻟﺴﻨﺔ ‪2009‬‬ ‫‪280.64‬‬ ‫‪2379.9‬‬ ‫‪2041.0‬‬ ‫‪1288.3‬‬ ‫‪1242.3‬‬ ‫ﻣﻴﺰان‬
‫‪1‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‬
‫ﻧﻼﺣﻆ ﻣﻦ ﺧﻼل ﻧﺘﺎﺋﺞ اﳉﺪول أﻋﻼﻩ أن ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺴﺎﳘﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫‪184.42‬‬ ‫‪150.98‬‬ ‫‪95.17‬‬ ‫‪127.8‬‬ ‫‪77.76‬‬ ‫‪IDE‬‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﰲ اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﳋﺎم ﻻ ﺗﺘﺠﺎوز ‪ %2‬و ﻫﺬا دﻟﻴﻞ ﻋﻠﻰ أن‬ ‫‪65.71‬‬ ‫‪6.43‬‬ ‫‪4.66‬‬ ‫‪9.92‬‬ ‫‪6.26‬‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﱂ ﲢﻘﻖ ﺑﻌﺪ اﻷﻫﺪاف اﳌﺴﻄﺮة ﳍﺎ‪.‬‬ ‫‪IDE‬‬
‫ﻣﻴﺰان‬
‫‪ -3‬ﻣﺴﺎﳘﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﰲ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ‪:‬‬ ‫اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‬
‫‪ 2009‬اﻟﻮﺣﺪة‪:‬ﻣﻠﻴﺎر دﻳﻨﺎر‬
‫ﻳﺴﺠﻞ ﰲ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ﻛﻞ اﳌﻌﺎﻣﻼت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ اﻟﺪوﻟﻴﺔ اﻟﱵ ﺗﺘﻢ ﺑﲔ‬
‫اﻟﻤﺼﺪر‪:‬ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﻨﻚ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﻟﺴﻨﺔ ‪، 2009‬ص ‪.219‬‬
‫اﳌﻘﻴﻤﲔ ﰲ ﻫﺬﻩ اﻟﺪوﻟﺔ و اﳌﻘﻴﻤﲔ ﰲ ﺑﻘﻴﺔ دول اﻟﻌﺎﱂ ﺧﻼل ﻓﱰة زﻣﻨﻴﺔ ﻣﻌﻴﻨﺔ‬
‫ﻏﺎﻟﺒﺎ ﻣﺎ ﺗﻜﻮن ﺳﻨﺔ ‪ ،‬و ﺗﻌﺘﱪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﻛﺤﺮﻛﺔ ﻟﻸﻣﻮال‬ ‫ﻣﻦ ﻫﺬا اﳉﺪول ﻧﻼﺣﻆ أن ﻧﺘﺎﺋﺞ اﻟﺼﺎدرات ﺧﺎرج ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت ﻏﲑ‬
‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ اﻟﻄﻮﻳﻠﺔ اﳌﺪى‪ ،‬ﻓﻜﻠﻤﺎ ﺗﺪﻓﻘﺖ ﺳﻮاء ﳓﻮ اﻟﺪاﺧﻞ أو اﳋﺎرج ﻓﺈ ﺎ‬ ‫ﻣﺸﺠﻌﺔ‪ ،‬و ﲤﺜﻞ ﻧﺴﺐ ﺿﺌﻴﻠﺔ ﻣﻦ إﲨﺎﱄ اﻟﺼﺎدرات وذﻟﻚ راﺟﻊ إﱃ‬
‫ﺳﺘﺆﺛﺮ ﻋﻠﻰ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت‪.‬‬ ‫ﳐﺎوف وﳐﺎﻃﺮ اﻟﺪﺧﻮل إﱃ اﻷﺳﻮاق اﳋﺎرﺟﻴﺔ‪ ،‬ﻧﺘﻴﺠﺔ ﻟﻨﻘﺺ اﳌﻨﺘﺠﺎت‬
‫وﻋﺪم ﺗﻨﻮﻋﻬﺎ وﺟﻮد ﺎ ‪ ،‬وﻫﺬا راﺟﻊ إﱃ ﻧﻘﺺ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﳌﻨﺘﺠﺔ‬
‫ﺟﺪول رﻗﻢ)‪:(11‬ﺗﺄﺛﻴﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ ﻋﻠﻰ ﻣﻴﺰان اﻟﻤﺪﻓﻮﻋﺎت ﺧﻼل اﻟﻔﺘﺮة‬ ‫وﺿﻌﻒ وﺳﺎﺋﻞ اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ ﻛﻀﻤﺎن اﻟﻘﺮوض ﻋﻨﺪ اﻟﺘﺼﺪﻳﺮ ‪ ،‬و ﻣﺎ ﳝﻴﺰ‬
‫)‪(2009-2005‬اﻟﻮﺣﺪة‪:‬ﻣﻠﻴﺎر دﻳﻨﺎر‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺧﺎرج اﶈﺮوﻗﺎت ﻫﻮ ﻛﻮ ﺎ ﻣﻮﺟﻬﺔ ﻟﻼﺳﺘﻬﻼك اﳌـﺤﻠﻲ و‬
‫ﻟﻴﺴﺖ ﻟﻠﺘﺼﺪﻳـﺮ ﻛﻤﺎ أ ﺎ ﺗﻨﺎﻓﺲ اﳌﻨﺘﻮج اﶈﻠﻲ اﻟﻮﻃﲏ ﳍﺬا ﺻﺮح وزﻳﺮ‬
‫اﻟﻨﺴ‬ ‫‪20‬‬ ‫اﻟﻨﺴ‬ ‫‪20‬‬ ‫اﻟﻨﺴ‬ ‫‪20‬‬ ‫اﻟﻨﺴ‬ ‫‪20‬‬ ‫اﻟﻨﺴ‬ ‫‪20‬‬
‫ﺑﺔ ‪%‬‬ ‫‪09‬‬ ‫ﺑﺔ ‪%‬‬ ‫‪08‬‬ ‫ﺑﺔ ‪%‬‬ ‫‪07‬‬ ‫ﺑﺔ ‪%‬‬ ‫‪06‬‬ ‫ﺑﺔ ‪%‬‬ ‫‪05‬‬ ‫اﻟﺴﻨﺔ‬ ‫اﳌﺎﻟﻴﺔ ﻛﺮﱘ ﺟﻮدي ﺳﻨﺔ ‪ 2010‬ﻗﺎﺋﻼ إن اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ اﳌﺒﺎﺷﺮة‬
‫‪65.‬‬ ‫‪24‬‬ ‫‪78.‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪76.‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪76.‬‬ ‫‪27‬‬ ‫‪76.‬‬ ‫‪23‬‬ ‫ﺻﺎدرات‬
‫‪70‬‬ ‫‪13‬‬ ‫‪78‬‬ ‫‪89‬‬ ‫‪00‬‬ ‫‪97‬‬ ‫‪91‬‬ ‫‪99‬‬ ‫‪46‬‬ ‫‪53‬‬ ‫اﶈﺮوﻗﺎت‬ ‫ﻓﺸﻠﺖ ﰲ ﺑﻠﻮغ درﺟﺔ اﺳﺘﺤﺪاث اﻟﺜﺮوة ﺧﺎرج اﶈﺮوﻗﺎت ﻣﺜﻠﻤﺎ ﻛﺎن‬
‫‪34.‬‬ ‫‪12‬‬ ‫‪21.‬‬ ‫‪11‬‬ ‫‪24.‬‬ ‫‪88‬‬ ‫‪23.‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪23.‬‬ ‫‪72‬‬ ‫اﻟﺼﺎدرات‬
‫‪30‬‬ ‫‪59‬‬ ‫‪22‬‬ ‫‪02‬‬ ‫‪00‬‬ ‫‪3.1‬‬ ‫‪09‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪54‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫ﺧﺎرج اﶈﺮوﻗﺎت‬
‫‪10‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪51‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪36‬‬ ‫‪10‬‬ ‫‪30‬‬
‫‪0‬‬ ‫‪72‬‬
‫‪2014‬‬
‫‪0‬‬
‫‪0 -05 80‬أﻓرﯾل‬
‫‪90‬‬
‫اﻟﻌدد‬ ‫‪0‬‬ ‫‪40‬‬ ‫‪0‬‬ ‫‪77‬‬ ‫ا ﻤﻮع‬
‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬
 ‫‪38‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫ﺧﺎﺻـ ــﺔ ﻓﻴﻤـ ــﺎ ﻳﺘﻌﻠ ـ ــﻖ ﺑﺎﻟﺘﻌ ـ ــﺪﻳﻼت اﻟﻜﺜ ـ ــﲑة واﻟﺴـ ـ ـﺮﻳﻌﺔ ﻓﻴﻤ ـ ــﺎ‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺮ ﺑﻨﻚ اﻟﺠﺰاﺋﺮ ﻟﺴﻨﺔ ‪ 2009‬اﻟﻮﺣﺪة )ﻣﻠﻴﻮن د ج(‬

‫ﲤﻨﺤﻪ اﻟﻨﺼﻮص اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﻦ ﻣﺰاﻳﺎ‪.‬‬

‫ﻣﻦ ﺧﻼل ﻧﺘﺎﺋﺞ اﳉﺪول أﻋﻼﻩ ﻧﻼﺣﻆ أن ﻧﺴﺒﺔ ﻣﺴﺎﳘﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﺗﻌﻘﻴـ ــﺪات اﻟـ ــﻨﻈﻢ اﻟﻀ ـ ـﺮﻳﺒﻴﺔ وﻛﺜﺮ ـ ــﺎ ﰲ ﻣﻮﺿـ ــﻮع واﺣـ ــﺪ‪ ،‬ﳑـ ــﺎ‬ ‫‪-‬‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ ﰲ ﻣﻴﺰان اﳌﺪﻓﻮﻋﺎت ﺗﺘﺰاﻳﺪ و ﻟﻜﻨﻬﺎ ﺗﺒﻘﻰ ﺿﺌﻴﻠﺔ ﻻن ﻣﻌﻈﻢ‬
‫ﻳﻮﻗﻊ اﳌﺴﺘﺜﻤﺮﻳﻦ ﰲ ﺣﲑة واﻟﺘﺒﺎس‪.‬‬
‫ﻫﺬﻩ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات ﺗﺘﺠﻪ ﳓﻮ ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت و ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﻬﻲ اﺳﺘﺜﻤﺎرات‬
‫ﳍـ ـ ـ ـ ــﺬﻩ اﻷﺳـ ـ ـ ـ ــﺒﺎب وأﺧـ ـ ـ ـ ــﺮى ارﺗﺄﻳﻨـ ـ ـ ـ ــﺎ أن ﻧﻘ ـ ـ ـ ـ ــﺪم ﺑﻌـ ـ ـ ـ ــﺾ‬
‫ﻏﲑ ﻣﻨﺘﺠﺔ‪.‬‬
‫اﻟﺘﻮﺻـ ـ ــﻴﺎت‪ ،‬ﺧﺎﺻـ ـ ــﺔ أن ﲢـ ـ ــﺪﻳﺎت اﻻﻧﻔﺘـ ـ ــﺎح اﻟﻌـ ـ ــﺎﳌﻲ ﻳﻔـ ـ ــﱰض إﻋ ـ ـ ــﺎدة‬
‫اﻟﻨﻈـ ـ ــﺮ ﻟـ ـ ــﻴﺲ ﻓﻘ ـ ــﻂ ﰲ ﻧﻈ ـ ــﺎم اﳊـ ـ ـﻮاﻓﺰ اﳉﺒﺎﺋﻴـ ـ ــﺔ وﺗﻄﻮﻳﺮﻫـ ـ ــﺎ ﲟـ ـ ــﺎ ﻳﺴـ ـ ــﻤﺢ‬ ‫و ﰲ اﻷﺧﲑ ﳝﻜﻦ اﻟﻘﻮل أن اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﱂ ﳛﻘﻖ‬

‫اﻟﻮﺻ ــﻮل إﱃ اﻷﻫـ ــﺪاف اﳌﺴـ ــﻄﺮة‪ ،‬ﺑـ ــﻞ اﻟﻌﻤ ــﻞ أﻳﻀـ ــﺎ ﻋﻠ ــﻰ زﻳـ ــﺎدة ﻣﺮوﻧـ ــﺔ‬ ‫اﻟﻨﺘﺎﺋﺞ اﳌﺮﺟﻮة ﻣﻨﻪ ﰲ ﳐﺘﻠﻒ ﺟﻮاﻧﺐ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﲏ‬

‫اﻹدارة اﻻﻗﺘﺼـ ــﺎدﻳﺔ وزﻳـ ــﺎدة ﺷـ ــﻔﺎﻓﻴﺔ اﻟﻘ ـ ـﺮار اﻻﻗﺘﺼ ـ ــﺎدي‪ ،‬واﻟﻌﻤ ـ ــﻞ ﻋﻠ ـ ــﻰ‬
‫اﻟﺨﺎﺗﻤﺔ‬
‫اﻋﺘﺒـ ــﺎر ﺣ ـ ـﻮاﻓﺰ اﻻﺳ ـ ــﺘﺜﻤﺎر ﻣ ـ ــﻨﻬﺞ ﻣﺮﺣﻠـ ــﻲ ﲣ ـ ــﺮج ﻣﻨ ـ ــﻪ إﱃ ﻧﻈـ ــﺎم ﻋ ـ ــﺎم‬
‫ﻳﺸـ ــﺠﻊ ﻛﺎﻓـ ــﺔ أﻧ ـ ـﻮاع اﻟﻨﺸ ـ ــﺎط اﻻﻗﺘﺼـ ــﺎدي ﺑ ـ ــﻨﻈﻢ ﻣﺘﺴ ـ ــﻘﺔ ﻣ ـ ــﻊ اﻟ ـ ــﺪﻋﻢ‬ ‫ﺑﻌﺪ دراﺳﺘﻨﺎ ﳍﺬا اﻟﺒﺤﺚ‪،‬اﺗﻀﺢ ﻟﻨﺎ أن ﺗﻮاﺟﺪ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ‬

‫واﻟﺘﺸﺠﻴﻊ‪ ،‬وﺗﺬﻛﺮ ﺑﻌﺾ اﻟﺘﻮﺻﻴﺎت ﻓﻴﻤﺎ ﻳﻠﻲ‪:‬‬
‫إﻋ ـ ــﺎدة اﻟﻨﻈـ ـ ــﺮ ﰲ ﲨﻴ ـ ــﻊ اﻟﻨﻀ ـ ــﻢ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴـ ـ ــﺔ واﻟﻀ ـ ـ ـﺮﻳﺒﻴﺔ‪ ،‬ﲟـ ـ ــﺎ‬
‫ﻳ ـ ـ ـ ـ ــﺆدي إﱃ اﻹﻋﻔـ ـ ـ ـ ـ ــﺎء اﳌﺮﺣﻠ ـ ـ ـ ـ ـ ــﻲ اﻟﺘـ ـ ـ ـ ـ ــﺪرﳚﻲ ﻟﻸﻧﺸـ ـ ـ ـ ـ ـ ــﻄﺔ‬
‫اﻻﻗﺘﺼـ ــﺎدﻳﺔ ﻣـ ــﻦ اﻟﻀ ـ ـﺮاﺋﺐ واﻟﺮﺳـ ــﻮم وﻏﲑﻫـ ــﺎ ﻣـ ــﻦ اﻹﺗـ ــﺎوات‬
‫اﻟﱵ ﺗﻔﺮض ﻋﻠﻰ اﻷﻧﺸﻄﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫اﳌﺴـ ــﺎواة ﺑ ـ ــﲔ اﻻﺳـ ــﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴـ ــﺔ واﶈﻠﻴـ ــﺔ‪ ،‬ﻣ ـ ــﻦ ﺣﻴـ ــﺚ‬
‫اﻟﺘﺴﻬﻴﻼت وﻛﺬا اﻻﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺑﺎﳌﺸﺮوع‪.‬‬
‫وﺿـ ـ ـ ـ ــﻊ ﺧﻄ ـ ـ ـ ــﻂ وﺑـ ـ ـ ـ ـﺮاﻣﺞ وﺧـ ـ ـ ـ ـﺮاﺋﻂ اﺳـ ـ ـ ـ ــﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ وﻗﻮاﻋـ ـ ـ ـ ــﺪ‬
‫ﻣﻌﻠﻮﻣ ـ ـ ـ ــﺎت وإﺗﺎﺣﺘﻬ ـ ـ ـ ــﺎ ﻟﻠﻤﺴـ ـ ـ ــﺘﺜﻤﺮ اﻷﺟﻨ ـ ـ ـ ــﱯ ﻟﺘﻜـ ـ ـ ــﻮن أداة‬
‫ﻟﻠﺪوﻟ ـ ــﺔ ﺗﻮﺿـ ـ ــﺢ ﻣ ـ ــﻦ ﺧﻼﳍـ ـ ــﺎ أﻫ ـ ــﺪاﻓﻬﺎ ﻣـ ـ ــﻦ اﻻﺳـ ـ ــﺘﺜﻤﺎرات‬
‫اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫اﻻﻫﺘﻤ ـ ـ ــﺎم ﺑ ـ ـ ـ ــﺎﻟﺒﲏ اﻷﺳﺎﺳ ـ ـ ـ ــﻴﺔ واﻋﺘﺒﺎرﻫ ـ ـ ـ ــﺎ ﻣـ ـ ـ ـ ــﻦ اﻟﺘﺰاﻣ ـ ـ ـ ــﺎت‬
‫اﳌﺒﺎﺷﺮ ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ ﻛﺎن ﻣﻨﺬ اﻻﺳﺘﻘﻼل‪ ،‬إﻻ أﻧﻪ ﻛﺎن ﻣﻘﺘﺼﺮا ﻋﻠﻰ ﻗﻄﺎع‬
‫اﶈﺮوﻗﺎت ﰲ إﻃﺎر اﻟﺸﺮاﻛﺔ ‪ ،‬ﻏﲑ أﻧﻪ وﺑﺴﺒﺐ اﻟﻈﺮوف اﻟﱵ ﻋﺎﺷﺘﻬﺎ‬
‫‪-‬‬
‫اﳉﺰاﺋﺮ ﻇﻬﺮت ﺿﺮورة اﻟﺘﺨﻠﻲ ﻋﻦ اﳌﺒﺎدئ اﻻﺷﱰاﻛﻴﺔ و اﻟﻠﺠﻮء إﱃ‬
‫اﻗﺘﺼﺎد اﻟﺴﻮق و ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﺘﺢ ا ﺎل أﻣﺎم اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﰲ ﳐﺘﻠﻒ‬
‫اﻟﻘﻄﺎﻋﺎت‪ .‬و ﺑﺎﻟﺮﻏﻢ ﻣﻦ ذﻟﻚ ﺗﺒﻘﻰ اﳉﺰاﺋﺮ ﻣﻦ اﻟﺪول ذات‬
‫اﻻﺳﺘﻘﻄﺎب اﻟﻀﻌﻴﻒ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ و ﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻓﺎن ﻫﺬا‬
‫‪-‬‬
‫اﻷﺧﲑ ﻟﻴﺲ ﻟﻪ ﺗﺄﺛﲑ ﻛﺒﲑ ﻋﻠﻰ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻮﻃﲏ و ﻫﺬا ﻣﺎ ﻻﺣﻈﻨﺎﻩ ﻣﻦ‬
‫ﺧﻼل اﻟﻨﺎﺗﺞ اﻟﺪاﺧﻠﻲ اﳋﺎم‪ ،‬ﺣﻴﺚ ﻣﺜﻠﺖ ﻧﺴﺒﺔ ‪ lDE‬ﰲ ‪PlB‬‬
‫‪-‬‬
‫‪% 1.82‬ﺳﻨﺔ ‪ ، 2009‬ﻟﺬﻟﻚ و ﻣﻦ أﺟﻞ ﺗﺸﺠﻴﻊ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ‬
‫و ﻣﻨﺤﻪ ﺿﻤﺎﻧﺎت أﻛﱪ ﺗﻘﻮم اﳉﺰاﺋﺮ ﲟﻔﺎوﺿﺎت اﻻﻧﻀﻤﺎم إﱃ ﻣﻨﻈﻤﺔ‬
‫اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪.‬‬
‫‪-‬‬ ‫وﻟﻌ ــﻞ اﻟﺴ ــﺒﺐ ﻳﻌ ــﻮد إﱃ ﺗﻀ ــﺎﻓﺮ اﻟﻌﺪﻳ ــﺪ ﻣ ــﻦ اﻟﻌﻮاﻣ ــﻞ اﻟ ــﱵ ﺣ ــﺪت ﻣ ــﻦ‬

‫اﻟﺪوﻟـ ـ ــﺔ اﳌﻀ ـ ــﻴﻔﺔ وﺗﻘ ـ ــﺪﳝﻬﺎ ﺑﺄﺳ ـ ــﻌﺎر ﻣﻌﻘﻮﻟ ـ ـ ــﺔ وﻏﲑﻫـ ـ ــﺎ ﻣ ـ ـ ــﻦ‬ ‫ذﻟﻚ ﻧﻠﺨﺼﻬﺎ ﰲ اﻟﻨﻘﺎط اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬

‫اﻟﺘﺴـ ـ ـ ـ ـ ــﻬﻴﻼت اﻟ ـ ـ ـ ـ ــﱵ ﺷـ ـ ـ ـ ـ ــﺄ ﺎ اﻟﻌﻤـ ـ ـ ـ ـ ــﻞ ﻋﻠـ ـ ـ ـ ـ ــﻰ اﺳـ ـ ـ ـ ـ ــﺘﻘﺮار‬
‫ﻋﺪم اﻻﺳﺘﻘﺮار اﻟﺴﻴﺎﺳﻲ واﻻﻗﺘﺼﺎدي‪.‬‬ ‫‪-‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪.‬‬
‫ﻏﻴـ ـ ـ ــﺎب رؤﻳـ ـ ـ ــﺔ ﻣﻮﺣـ ـ ـ ــﺪة ﻋﻠـ ـ ـ ــﻰ ﻣﺴـ ـ ـ ــﺘﻮى ﺻـ ـ ـ ــﻨﺎع اﻟﻘـ ـ ـ ـ ـﺮار‬ ‫‪-‬‬
‫وﺿﻊ ﺳﻴﺎﺳﺎت ﺗﺴﺘﻬﺪف اﻟﺮﺑﻂ ﺑﲔ ﻣﻨﺢ اﳊﻮاﻓﺰ اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﲞﺼ ـ ـ ــﻮص اﻻﺳـ ـ ــﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴ ـ ـ ــﺔ‪ ،‬وﻛـ ـ ــﺬا ﻏﻴ ـ ـ ــﺎب ﺳـ ـ ــﻠﻢ‬
‫وأداء اﳌﺸﺮوع اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري‪ ،‬وﻫﺬﻩ اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت ﺗﺸﱰط أن ﻳﺘﻢ‬
‫اﻷوﻟﻮﻳ ـ ــﺎت‪ ،‬إﺿ ـ ــﺎﻓﺔ إﱃ أن اﻟﻘـ ـ ـﺮارات اﻻﻗﺘﺼ ـ ــﺎدﻳﺔ ﻣﺎزاﻟ ـ ــﺖ‬
‫ﻣﻨﺢ اﳊﻮاﻓﺰ اﳌﺘﻔﻖ ﻋﻠﻴﻬﺎ‪ ،‬ﻋﻠﻰ ﻣﺮاﺣﻞ ﺗﺘﺰاﻣﻦ ﻣﻊ اﻟﺒﺪء ﰲ‬
‫ﺗﺘﺄﺛﺮ ﺗﺄﺛﺮا ﻣﺒﺎﺷﺮا ﲟﻮاﻗﻒ ﺳﻴﺎﺳﺔ‪.‬‬
‫ﺗﻨﻔﻴﺬ اﳌﺸﺮوع وﺣﱴ ﻣﺮﺣﻠﺔ ﺗﺸﻐﻴﻠﻪ‪.‬‬
‫ﻏﻴ ـ ـ ـ ــﺎب ﺑﻨ ـ ـ ــﻚ ﻟﻠﻤﻌﻠﻮﻣـ ـ ـ ــﺎت ﺧـ ـ ـ ــﺎص ﺑـ ـ ـ ــﺎﳉﺰاﺋﺮ وﲟﻨﺎﺧﻬـ ـ ـ ــﺎ‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري‪.‬‬
‫‪ -1‬ﳛﻴﺎوي ﲰﲑ‪ ،‬اﻟﻌﻮﳌﺔ و ﺗﺄﺛﲑﻫﺎ ﻋﻠﻰ ﺗﺪﻓﻖ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ‬ ‫‪-‬‬
‫اﳌﺒﺎﺷﺮ اﱃ اﻟﺪول اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ – ﺣﺎﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮ‪ -‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺴﺘﲑ‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم‬
‫ﻋـ ـ ــﺪم وﺿـ ـ ــﻮح اﻟﺴﻴﺎﺳـ ـ ــﺔ اﻻﻗﺘﺼـ ـ ــﺎدﻳﺔ وﻏﻴـ ـ ــﺎب اﻟﺘﺨﻄـ ـ ــﻴﻂ‬ ‫‪-‬‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﻴﲑ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﳉﺰاﺋﺮ )‪.(2005-2004‬‬ ‫واﻻﻋﺘﻤـ ـ ـ ــﺎد ﻋﻠـ ـ ـ ــﻰ اﻟﻌﺸـ ـ ـ ـ ـﻮاﺋﻴﺔ ﰲ اﻟﻜﺜـ ـ ـ ــﲑ ﻣ ـ ـ ـ ــﻦ اﻷﻣ ـ ـ ـ ــﻮر‪،‬‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬

 ‫‪39‬‬ ‫ﺳﻧوﺳﻲ ﺑن ﻋوﻣر و ﻣراد ﺑودﯾﺔ ﻣﺣﻣد ﺟﻣﯾل‬

‫‪ -6‬ﻣﺪاﺧﻠﺔ درﻳﺲ رﺷﻴﺪ‪ ،‬أﺛﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ ﺗﻄﻮﻳﺮ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪ -2‬ﺑﺪاوي ﻣﺼﻄﻔﻰ‪ ،‬اﳌﻨﻈﻤﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ ﻟﻠﺘﺠﺎرة و ﲢﺮﻳﺮ اﳋﺪﻣﺎت اﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻗﻄﺎع اﶈﺮوﻗﺎت ﰲ اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬ ‫اﳌﺼﺮﻓﻴﺔ‪،‬رﺳﺎﻟﺔ ﻣﺎﺟﺴﺘﲑ‪ ،‬ﻛﻠﻴﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و ﻋﻠﻮم اﻟﺘﺴﻴﲑ ﺟﺎﻣﻌﺔ‬
‫اﻟﻤﺠﻼت و اﻟﺠﺮاﺋﺪ‪:‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺳﻌﺪ دﺣﻠﺐ‪ ،‬اﻟﺒﻠﻴﺪة‪.2004 ،‬‬
‫‪ -1‬ﺑﻌﺪاش ﻋﺒﺪ اﻟﻜﺮﱘ‪،‬ﲢﻠﻴﻞ اﻵﺛﺎر اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ‬ ‫‪-‬‬ ‫‪ -3‬ﻣﻨﺼﻮري اﻟﺰﻳﻦ‪ ،‬آﻟﻴﺎت ﺗﺸﺠﻴﻊ و ﺗﺮﻗﻴﺔ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر ﻛﺄداة ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫‪-‬‬
‫اﳌﺒﺎﺷﺮ ﻣﻦ وﺟﻬﺔ ﻧﻈﺮ اﻟﺒﻠﺪان اﳌﻀﻴﻔﺔ ﻟﻪ‪،‬ﳎﻠﺔ اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ أﻃﺮوﺣﺔ دﻛﺘﻮراﻩ‪ ،‬ﺟﺎﻣﻌﺔ اﳉﺰاﺋﺮ‬
‫و اﻻﻧﺪﻣﺎج ﰲ اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﻌﺎﳌﻲ‪،‬اﻟﻌﺪد ‪، 2007 2‬اﳌﺪرﺳﺔ اﻟﻌﻠﻴﺎ‬ ‫اﻟﻜﺘﺐ‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫ﻟﻠﺘﺠﺎرة‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬ ‫‪.-1‬د‪.‬ﻋﺒﺪ اﳊﻔﻴﻆ ﺻﻔﻮت أﲪﺪ‪ ،‬دور اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ ﰲ ﺗﻄﻮﻳﺮ‬ ‫‪-‬‬
‫‪ -2‬ﻓﻀﻴﻞ راﺑﺢ‪ ،‬اﻷزﻣﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪ ،‬اﻷﺳﺒﺎب اﻻﻧﻌﻜﺎﺳﺎت و‬ ‫‪-‬‬ ‫أﺣﻜﺎم اﻟﻘﺎﻧﻮن اﻟﺪوﱄ اﳋﺎص‪ ،2005 ،‬دار اﳌﻄﺒﻮﻋﺎت‬
‫اﳊﻠﻮل‪ ،‬ﳎﻠﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد و اﻹﺣﺼﺎء اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻲ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪،12،2009‬‬ ‫اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ‪،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‬
‫اﳌﺪرﺳﺔ اﻟﻮﻃﻨﻴﺔ اﻟﻌﻠﻴﺎ ﻟﻺﺣﺼﺎء و اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺘﻄﺒﻴﻘﻲ‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬ ‫‪ -2‬د‪.‬درﻳﺪ ﻛﺎﻣﻞ آل ﺷﻴﺐ ‪ ،‬اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر و اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري‪،‬دار‬ ‫‪-‬‬
‫‪ -3‬اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ 52‬اﻟﺼﺎدر ﻳﻮم ‪ ، 63/08/02‬اﻟﻘﺎﻧﻮن‬ ‫‪-‬‬ ‫اﻟﺒﺎرودي ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﻳﻊ ‪،‬ﻋﻤﺎن ‪2009،‬‬
‫رﻗﻢ ‪. 277-63‬‬ ‫‪-3‬د‪ .‬ﻣﺪﱐ ﺑﻦ ﺷﻬﺮة‪ ،‬اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و ﺳﻴﺎﺳﺔ اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫‪-‬‬
‫‪ -4‬اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ 80‬اﻟﺼﺎدر ﰲ ‪ ، 1966/09/17‬اﻷﻣﺮ‬ ‫‪-‬‬ ‫)اﻟﺘﺠﺮﺑﺔ اﳉﺰاﺋﺮﻳﺔ(‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ‪ ،‬دار اﳉﺎﻣﺪ ﻟﻠﻨﺸﺮ و اﻟﺘﻮزﻳﻊ‪،‬‬
‫رﻗﻢ ‪.284-66‬‬ ‫ﻋﻤﺎن‪.2009،‬‬
‫‪ -5‬اﳉﺮﻳﺪة اﻟﺮﲰﻴﺔ‪ ،‬اﻟﻌﺪد ‪ ،35‬اﻟﺼﺎدر ﰲ‪.1982/08/31‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-4‬د‪ .‬ﻣﺼﻄﻔﻰ ﳏﻤﺪ ﻋﺒﺪ اﷲ‪ ،‬اﻹﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ و ﺳﻴﺎﺳﺎت‬ ‫‪-‬‬
‫اﻟﻤﻮاﻗﻊ اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻴﺔ‪:‬‬ ‫‪-‬‬ ‫اﳋﻮﺻﺼﺔ ﰲ اﻟﺒﻠﺪان اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‪ ،‬دار اﻟﻨﺸﺮ ﺑﲑوت‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ ‪.1999‬‬
‫‪www.dazairess.com/algerietames/14244‬‬ ‫‪ -5‬د‪.‬ﻋﻠﻲ ﻋﺒﺪ اﻟﻔﺘﺎح أﺑﻮ ﺷﺮار‪ ،‬اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺪوﱄ‪ ،‬دار اﳌﺴﲑة ﻟﻠﻨﺸﺮ‬ ‫‪-‬‬
‫‪www.google.com‬‬ ‫و اﻟﺘﻮزﻳﻊ و اﻟﻄﺒﺎﻋﺔ‪ ،‬ﻋﻤﺎن‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ ‪،2007‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‬
‫‪http://www.aflawa.com/showthread.php?t=19168‬‬ ‫‪.2010‬‬
‫‪4-www.andi.com‬‬ ‫‪ -6‬د‪.‬ﺳﻠﻴﻢ ﺳﻌﺪاوي‪ ،‬اﳉﺰاﺋﺮ و ﻣﻨﻈﻤﺔ اﻟﺘﺠﺎرة اﻟﻌﺎﳌﻴﺔ‪ ،‬دار اﳋﻠﺪوﻧﻴﺔ‪،‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪5- www.ons.com‬‬ ‫اﳉﺰاﺋﺮ‪ ،‬اﻟﻄﺒﻌﺔ اﻷوﱃ ‪.2008‬‬
‫‪-7‬د‪ .‬ﻋﺒﺪ اﻟﺴﻼم أﺑﻮ ﻗﺤﻒ‪ ،‬اﻷﺷﻜﺎل و اﻟﺴﻴﺎﺳﺎت اﳌﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎرات اﻷﺟﻨﺒﻴﺔ‪ ،‬ﻣﺆﺳﺴﺔ ﺷﺒﺎب اﳉﺎﻣﻌﺔ‪ ،‬اﻹﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪،‬‬
‫‪..2003‬‬
‫‪ -8‬د‪.‬ﻋﺒﺪ اﳌﻄﻠﺐ ﻋﺒﺪ اﳊﻤﻴﺪ‪ ،‬اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ اﶈﻠﻲ و اﻟﺘﻨﻤﻴﺔ اﶈﻠﻴﺔ‪ ،‬اﻟﺪار‬ ‫‪-‬‬
‫اﳉﺎﻣﻌﻴﺔ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻋﲔ اﻟﺸﻤﺲ‪ ،‬اﻻﺳﻜﻨﺪرﻳﺔ‪.2001،‬‬
‫اﻟﻤﻠﺘﻘﻴﺎت و اﻟﻤﺆﺗﻤﺮات‪:‬‬ ‫‪-‬‬
‫‪ -‬اﻟﻤﻠﺘﻘﻰ اﻟﺪوﻟﻲ اﻟﺜﺎﻧﻲ ﺣﻮل اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﺒﻲ اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ و‬ ‫‪-‬‬
‫ﻣﻬﺎرات اﻷداء اﻻﻗﺘﺼﺎدي ﺣﺎﻟﺔ ﺑﻌﺾ اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ‪ 22،‬و‪23‬‬
‫أﻛﺘﻮﺑﺮ ‪، 2007‬ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺑﻮﻣﺮداس‪:‬‬
‫‪ -1‬ﻣﺪاﺧﻠﺔ اﳉﻮزي ﲨﻴﻠﺔ ‪ ،‬اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﰲ اﻟﺪول اﻟﻌﺮﺑﻴﺔ‬ ‫‪-‬‬
‫ﰲ ﻇﻞ اﻟﻌﻮﳌﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ -2‬ﻣﺪاﺧﻠﺔ ﺑﻦ ﻋﺒﺪ اﻟﻔﺘﺎح دﲪﺎن ‪ ،‬ﲢﺪﻳﺎت اﻟﺒﻠﺪان اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ ﰲ‬ ‫‪-‬‬
‫اﺳﺘﻘﻄﺎب اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ وﻣﺘﻄﻠﺒﺎت ﲢﻘﻴﻖ ﻓﻮاﺋﺪﻩ‪.‬‬
‫‪ -3‬ﻣﺪاﺧﻠﺔ ﺳﻌﺪي ﻓﻴﺼﻞ‪،‬ﺑﻦ ﻋﻤﺮ ﺧﺎﻟﺪ‪،‬أﺛﺮ اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ‬ ‫‪-‬‬
‫اﳌﺒﺎﺷﺮ ﻋﻠﻰ اﳌﺘﻐﲑات اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﰲ اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -4‬ﻣﺪاﺧﻠﺔ د‪.‬ﻋﺒﺪ اﷲ ﺑﻠﻮﻧﺎس‪ ،‬ﺑﻮﻫﺪة ﳏﻤﺪ‪،‬أﺛﺎر و ﳏﺪدات‬ ‫‪-‬‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ ﰲ اﻟﺪول اﻟﻨﺎﻣﻴﺔ ﺣﺎﻟﺔ اﳉﺰاﺋﺮ‪.‬‬
‫‪ -5‬ﻣﺪاﺧﻠﺔ ﺑﻦ ﲰﻴﻨﺔ ﻋﺰﻳﺰة‪ ،‬دور اﻻﺻﻼﺣﺎت اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﰲ‬ ‫‪-‬‬
‫اﺳﺘﻘﻄﺎب اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر اﻷﺟﻨﱯ اﳌﺒﺎﺷﺮ‪.‬‬

‫اﻟﻌدد ‪ -05‬أﻓرﯾل ‪2014‬‬ ‫اﻟﻣﺟﻠﺔ اﻟﺟزاﺋرﯾﺔ ﻟﻼﻗﺗﺻﺎد و اﻹدارة‬