Professional Documents
Culture Documents
Download Strategic Management Concepts and Cases Competitiveness and Globalization 9th Edition Hitt Test Bank all chapters
Download Strategic Management Concepts and Cases Competitiveness and Globalization 9th Edition Hitt Test Bank all chapters
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
and-cases-competitiveness-and-globalization-10th-edition-hitt-
test-bank/
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
and-cases-competitiveness-and-globalization-12th-edition-hitt-
test-bank/
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
and-cases-competitiveness-and-globalization-11th-edition-hitt-
test-bank/
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
and-cases-competitiveness-and-globalization-11th-edition-hitt-
solutions-manual/
Strategic Management Concepts and Cases Competitiveness
and Globalization 10th Edition Hitt Solutions Manual
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
and-cases-competitiveness-and-globalization-10th-edition-hitt-
solutions-manual/
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
and-cases-competitiveness-and-globalization-12th-edition-hitt-
solutions-manual/
https://testbankfan.com/product/strategic-management-
competitiveness-and-globalization-concepts-8th-edition-hitt-test-
bank/
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
competitiveness-and-globalization-11th-edition-hitt-test-bank/
https://testbankfan.com/product/strategic-management-concepts-
competitiveness-and-globalization-12th-edition-hitt-test-bank/
Chapter 7—Merger and Acquisition Strategies
TRUE/FALSE
1. According to the chapter Opening Case, despite recent declines both globally and domestically, M&A
opportunities seem strong in sectors such as energy and health care.
2. The example in the chapter Opening Case of fuel refiner Valero’s purchase of ethanol producer
VeraSun is an example of a sector in which M&A opportunities exist.
3. According to the chapter Opening Case, despite the global financial crisis, worldwide M&A activity
grew in 2008 and 2009 primarily due to opportunities in the health acre and energy sectors.
4. The relatively strong U.S. dollar has increased the interest of firms from other nations to acquire U.S.
companies.
5. Evidence suggests that acquisitions usually lead to favorable financial outcomes, especially for the
acquiring firm.
6. Evidence suggests that returns to shareholders of acquired firms are greater than those for acquiring
firms.
8. A merger is defined as a transaction in which one firm purchases controlling interest in another firm.
9. A merger is a strategy through which two firms agree to integrate their operations on a relatively
coequal basis.
10. Takeovers are unfriendly acquisitions where the target firm does not solicit the acquiring firm’s bid.
11. An acquisition occurs when one firm buys a controlling or 100% interest in another firm and the
acquired firm becomes a subsidiary business.
12. Most acquisitions that are designed to achieve greater market power entail buying a competitor, a
supplier, a distributor, or a business in a highly related industry.
13. Moon-in-June, a designer and manufacturer of wedding dresses, has decided to purchase a retail chain
specializing in bridal wear. This purchase will be useful in gaining more market power for
Moon-in-June.
15. Research evidence suggests that horizontal acquisitions of firms with dissimilar characteristics result
in higher performance levels.
16. Research evidence suggests that horizontal acquisitions result in higher performance when the firms
have similar strategies, assets, and capabilities.
18. The acquisition of Caremark Rx, Inc., (a pharmacy benefits manager) by CVS Corporation (a retail
pharmacy) is an example of a horizontal acquisition.
20. An advantage of using horizontal, vertical, or related acquisitions is that they are not subject to
regulatory review.
22. The lower the barriers to entry, the more likely firms will use acquisition as a means to enter a market.
23. In the current global landscape, firms from North America and Europe use the acquisition strategy
more frequently than firms from other nations.
24. The chapter Strategic Focus illustrates the use of cross-border acquisitions by Chinese companies in
the oil industry for the purpose of gaining market power.
25. As noted in the Strategic Focus, Chinese energy companies took advantage of the global financial
crisis which resulted in depressed prices for oil and gas assets which they could then acquire at low
prices.
26. A major problem with buying other companies in order to gain access to their product lines is that the
acquiring firm may lose its own ability to innovate.
27. Pfizer’s acquisition of Wyeth, discussed in the chapter Strategic Focus, should be driven by defensive
reasons (e.g., to gain sales revenue) rather than strategic reasons (e.g., cost and revenue synergy).
28. A goal of Pfizer’s proposed acquisition of Wyeth, discussed in the chapter Strategic Focus, was that
Wyeth could contribute to Pfizer’s revenue which was expected to decline when Lipitor came off
patent.
29. Firms can increase their speed to market for new products by pursuing an internal product
development strategy rather than an acquisition strategy.
30. United Technologies Corp. (UTC) uses acquisitions of firms such as Otis Elevator Company
(elevators, escalators, and moving walkways) and Carrier Corporation (heating and air conditioning
systems) as the foundation for implementing its related diversification strategy.
31. Research has shown that the more different the acquired firm is in terms of competencies and
resources than the acquiring firm, the more likely the acquisition is to be successful.
32. Horizontal acquisitions and related acquisitions tend to contribute less to a firm’s competitiveness than
do unrelated acquisitions.
33. The quickest and easiest way for a firm to diversify its portfolio of businesses is to make acquisitions.
34. It is relatively common for a firm to develop new products internally to diversify its product lines.
35. P&G’s acquisition of Gillette reshaped its competitive scope by giving P&G a stronger presence in
some products for whom men are the target market.
36. The post-acquisition integration phase is less important for acquisition success than characteristics of
the deal itself.
37. The reasons why a firm would overpay for a company that it acquires include inadequate due
diligence.
39. Junk bonds are now used more frequently to finance acquisitions primarily because of the belief that
debt disciplines managers.
40. Due diligence is performed by investment banking firms because of laws protecting shareholders
during acquisitions.
41. Because high debt increases the likelihood of bankruptcy, it can lead to a downgrade in the firm’s
credit rating by agencies such as Moody’s and Standard & Poor’s.
ANS: T PTS: 1 DIF: Easy REF: 193
OBJ: 07-03 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing decision-making processes
42. Junk bonds are a financing option through which risky acquisitions are financed with debt that
provides a large potential return to bondholders.
43. Synergy is created by the efficiencies derived from economies of scale and economies of scope and by
sharing resources across the businesses in the merged firm.
44. Private synergies are unique to the acquired and acquiring firms and could not be developed by
combining either firm’s assets with another company.
45. Private synergies exist between a potential acquisition target and all firms seeking to acquire it.
46. Transaction costs resulting from an acquisition refer to the direct and indirect costs resulting from the
use of acquisition strategies to create synergies.
47. Unrelated diversified firms become overdiversified with a smaller number of business units than do
firms using an related diversification strategy.
48. When a firm becomes highly diversified through acquisitions, managers often focus on financial
controls rather than strategic controls.
ANS: T PTS: 1 DIF: Medium REF: 201-202
OBJ: 07-03 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing administration & control
49. Top managers typically become overly focused on acquisitions because only they can perform most of
the tasks involved, such as performing due diligence on the target firm.
50. Top manager participation in and overseeing the activities required for making acquisitions can divert
managerial attention from other matters that are necessary for long-term competitive success.
51. Acquisitions can become a substitute for innovation in some firms and trigger future rounds of
acquisitions.
52. One of the potential problems associated with acquisitions is that the additional costs required to
manage the larger firm will exceed the benefits of economies of scale and additional market power.
53. One of the most effective ways to test the feasibility of a future merger or acquisition is for the firms to
first engage in a strategic alliance.
54. Hostile acquisitions provide greater financial returns to the acquiring company as it is easier for
managers to integrate the firms.
56. Wilberforce Press is a small book publishing firm in Iowa that has been owned by the same family
since 1895. It is being purchased by Ozarka Publishing, another family-run business in Nebraska,
which has been a specialty publisher for 77 years. Each company is known for its unique culture
passed down from its founders. Executives and employees in both firms have “grown up” with their
companies. Since both these companies have a long, stable history in highly related industries, this
acquisition has a high probability of success.
57. When the actual results of an acquisition strategy fall short of the projected results, firms consider
using restructuring strategies.
58. Restructuring refers to changes in the composition of a firm’s set of businesses or its financial
structure.
59. With an interest of refocusing on technologies that can grow its businesses, Motorola is divesting
assets that are not related to its core businesses. This is an example of a downscoping strategy.
60. Downscoping represents a reduction in the number of a firm’s employees and sometimes in the
number of its operating units, but it may or may not represent a change in the composition of
businesses in the corporation’s portfolio.
62. A leveraged buyout by a third party is often the result of managerial mistakes or management that has
operated in its own self-interest rather than the firm’s interest.
63. Downsizing may be necessary because acquisitions often create a situation in which the newly formed
firm has duplicate organizational functions such as sales, manufacturing, distribution, human
resources, and management.
64. The outcome of downsizing, downscoping, and leveraged buyouts is higher performance.
65. The intent of the owners in a whole-firm leveraged buyout may be to increase the efficiency of the
bought-out firm and resell it in five to eight years. This tends to make the managers of the bought-out
firm high-risk takers, since they will probably not survive the resale and thus have little to lose.
MULTIPLE CHOICE
1. According to the chapter Opening Case, despite recent declines both globally and domestically, M&A
opportunities seem strong in sectors such as ________and ________.
a. automobiles; hotels
b. health care; software
c. energy; health care
d. energy; biotechnology
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 187
OBJ: 07-01 TYPE: application
NOT: AACSB: Multicultural & Diversity | Management: Strategy | Dierdorff & Rubin: Managing
strategy & innovation
2. According to the chapter Opening Case, cross-border M&A activity ______ in the 1990s and
___________ in 2008 and 2009.
a. declined; increased
b. declined; declined
c. increased; increased
d. increased; declined
ANS: D PTS: 1 DIF: Medium REF: 187
OBJ: 07-01 TYPE: application
NOT: AACSB: Multicultural & Diversity | Management: Strategy | Dierdorff & Rubin: Managing
strategy & innovation
4. Company experience and research findings have shown acquisitions typically ____ for the acquiring
firm.
a. result in above-average returns
b. provide approximately average returns
c. result in returns near zero
d. take some time to achieve private synergy, but eventually result in above-average returns
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 189
OBJ: 07-01 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Creation of Value | Dierdorff
& Rubin: Managing strategy & innovation
6. Currently, the rationale for making an acquisition includes each of the following EXCEPT
a. To increase market power.
b. To decrease taxes paid by shareholders.
c. To overcome entry barriers.
d. To increase diversification.
ANS: B PTS: 1 DIF: Hard REF: 195
OBJ: 07-01 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
7. Claude holds a large number of shares of Bayou Beauty, a regional brewing company that is
considered a likely takeover target by a major international brewer. It would probably be in Claude’s
financial interest if Bayou Beauty’s owners
a. resisted selling at any price.
b. sold the company to the larger brewer.
c. designed a poison pill to discourage a takeover.
d. looked for smaller brewers to acquire instead of selling to the larger brewer.
ANS: B PTS: 1 DIF: Medium REF: 195
OBJ: 07-01 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
8. In a merger
a. one firm buys controlling interest in another firm.
b. two firms agree to integrate their operations on a relatively coequal basis.
c. two firms combine to create a third separate entity.
d. one firm breaks into two firms.
ANS: B PTS: 1 DIF: Easy REF: 189
OBJ: 07-01 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
10. A(an) ____ occurs when one firm buys a controlling, or 100% interest, in another firm.
a. merger
b. acquisition
c. spin-off
d. restructuring
ANS: B PTS: 1 DIF: Medium REF: 189
OBJ: 07-01 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
11. When the target firm does not solicit the acquiring firm’s bid, it is referred to as a(an)
a. stealth raid.
b. adversarial acquisition.
c. hostile takeover.
d. leveraged buyout.
ANS: C PTS: 1 DIF: Easy REF: 189
OBJ: 07-01 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
13. Toys “R” Us Inc. recently acquired specialty toy retailer FAO Schwarz. This is a _________
acquisition and is most likely intended to _________ .
a. vertical; increase diversification
b. horizontal; increase market power
c. vertical; overcome entry barriers
d. related; increase speed to market
ANS: B PTS: 1 DIF: Medium REF: 190
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
16. The acquisition of Caremark Rx, Inc., (a pharmacy benefits manager) by CVS Corporation (a retail
pharmacy) is an example of a ____________________.
a. backward vertical acquisition.
b. forward vertical acquisition.
c. horizontal acquisition.
d. merger of equals.
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 191
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
18. Baby Doe’s, a designer and manufacturer of children’s clothing, has decided to purchase a retail chain
specializing in children’s clothing. This purchase is a(an)
a. merger.
b. unrelated acquisition.
c. horizontal acquisition.
d. vertical acquisition.
ANS: D PTS: 1 DIF: Medium REF: 191
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
19. Manny Inc. recently completed the purchase of its primary supplier. Manny intends to begin
expanding the market to which the suppliers’ products are sold. This purchase is a(an)
a. merger.
b. unrelated acquisition.
c. horizontal acquisition.
d. vertical acquisition.
ANS: D PTS: 1 DIF: Medium REF: 191
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
22. SpeakEasy, a U.S. software company that specializes in voice-recognition software, wishes to rapidly
enter the growing technical translation software market. This market is dominated by firms making
highly differentiated products. To enter this market, SpeakEasy would be best served if it considers
a/an
a. vertical acquisition of a firm that uses technical translation products.
b. acquisition of a highly related firm in the technical translation market.
c. cross-border merger, preferably with an Indian or Chinese company.
d. strategy of internally developing the technical translation products needed to compete in
this market.
ANS: B PTS: 1 DIF: Medium REF: 191-192
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Environmental Influence |
Dierdorff & Rubin: Managing strategy & innovation
24. All of the following are correct about cross-border acquisitions EXCEPT
a. global M&A activity declined in the first half of 2009.
b. there was a significant increase in cross-border activity during the 1990s.
c. cross-border acquisitions remain popular as a viable path to firm growth and strategic
competitiveness.
d. global M&A activity grew in the first half of 2009.
ANS: D PTS: 1 DIF: Medium REF: 187 | 192
OBJ: 07-02 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Multicultural & Diversity | Management: Environmental Influence | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
25. All of the following are changes taking place in cross-border activity EXCEPT
a. global M&A activity declined in the first half of 2009.
b. there was a significant increase in cross-border activity during the 1990s.
c. North American and European companies are the most active acquirers of companies
outside their domestic markets.
d. global M&A activity grew in the first half of 2009.
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 192
OBJ: 07-02 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Multicultural & Diversity | Management: Environmental Influence | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
26. The majority of new product innovations are copied by rivals within ____ years of introduction.
a. one
b. three
c. four
d. six
ANS: C PTS: 1 DIF: Hard REF: 188
OBJ: 07-02 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Environmental Influence |
Dierdorff & Rubin: Managing strategy & innovation
27. Which of the following is NOT one of the primary reasons many pharmaceutical firms use
acquisitions?
a. entering markets quickly.
b. overcoming the high costs of internal product development.
c. improving predictability of returns on investment.
d. extending patent rights on developed pharmaceuticals.
ANS: D PTS: 1 DIF: Medium REF: 188
OBJ: 07-02 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
29. According to the chapter Strategic Focus, because of the high levels of uncertainty associated with
____________a number of pharmaceutical companies use ____________to gain access to new
products.
a. acquisitions; internal product development
b. horizontal acquisitions; unrelated diversification
c. internal product development; acquisitions
d. diversification; internal product development
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 196
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Creation of Value | Dierdorff
& Rubin: Managing strategy & innovation
30. According to the chapter Strategic Focus, all of the following are reasons why Pfizer concluded that
the acquisition of Wyeth was in the best interest of stakeholders EXCEPT
a. Wyeth had been investing heavily in biotechnology and vaccines for about three decades.
b. Pfizer wanted to gain access to new products that might flow from Wyeth’s
biotechnology-oriented R&D investments.
c. Lipitor was a failure for Pfizer and Wyeth had the potential to contribute a top-selling
drug.
d. Wyeth could contribute to Pfizer’s sales revenue which was expected to decline when
Lipitor came off patent.
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 196
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Creation of Value | Dierdorff
& Rubin: Managing strategy & innovation
31. According to analysts, the core problem of the Pfizer acquisition of Wyeth was that
a. Wyeth had been investing heavily in biotechnology and vaccines for about three decades.
b. Pfizer wanted to gain access to new products that might flow from Wyeth’s
biotechnology-oriented R&D investments.
c. Lipitor was a failure for Pfizer and Wyeth did not have the potential to contribute a
top-selling drug.
d. it did not deal with the fact that Pfizer was struggling to develop new products in-house.
ANS: D PTS: 1 DIF: Medium REF: 196
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Creation of Value | Dierdorff
& Rubin: Managing strategy & innovation
32. A manager in your company is proposing the acquisition of Taylor Company, which has developed a
new, innovative product instead of a strategy of developing new products in-house. All of the
following arguments are correct EXCEPT
a. The acquisition of Taylor should be primarily for defensive rather than strategic reasons.
b. Research suggests that acquisition strategies are a common means of avoiding risky
internal ventures.
c. The outcomes of acquisitions can be estimated more easily and accurately than the
outcomes for an internal product development process.
d. Acquisitions could become a substitute for innovation within your firm.
ANS: A PTS: 1 DIF: Hard REF: 195
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
33. Entering new markets through acquisitions of companies with new products is not risk-free, especially
if acquisition becomes a substitute for
a. market discipline.
b. innovation.
c. risk analysis.
d. international diversification.
ANS: B PTS: 1 DIF: Medium REF: 189
OBJ: 07-02 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Creation of Value | Dierdorff
& Rubin: Managing strategy & innovation
34. Compared to internal product development, acquisitions allow
a. immediate access to innovations in mature product markets.
b. more accurate prediction of return on investment.
c. slower market entry.
d. more effective use of company core competencies.
ANS: B PTS: 1 DIF: Medium REF: 189
OBJ: 07-02 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
35. Research has shown that the more ____, the greater is the probability that an acquisition will be
successful.
a. related the acquired and acquiring firms are
b. diverse the resulting portfolio of competencies
c. disparate the corporate cultures
d. involved investment banking firms are in the due diligence process
ANS: A PTS: 1 DIF: Medium REF: 189-190
OBJ: 07-02 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
36. When a firm is overly dependent on one or more products or markets, and the intensity of rivalry in
that market is intense, the firm may wish to ____ by making an acquisition.
a. increase new product speed to market
b. broaden its competitive scope
c. increase its economies of scale
d. overcome entry barriers
ANS: B PTS: 1 DIF: Medium REF: 190
OBJ: 07-02 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Environmental Influence |
Dierdorff & Rubin: Managing strategy & innovation
37. The fastest and easiest way for a firm to diversity its portfolio of businesses is through acquisition
because
a. of barriers to entry in many industries.
b. it is difficult and time intensive for companies to develop products that differ from their
current product line.
c. innovation in both the acquired and the acquiring firm is enhanced by the exchange of
competencies resulting from acquisition.
d. unrelated acquisitions are usually uncomplicated because the acquired firm is allowed to
continue to function independently as it did before acquisition.
ANS: B PTS: 1 DIF: Hard REF: 190
OBJ: 07-02 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
38. Sales of watches among teenagers and 20-somethings are declining rapidly as this age group uses
cellphones, iPods, and other devices to tell time. A company that specializes in selling inexpensive
watches to this age group may wish to consider ____ in order to develop new products other than
watches.
a. unrelated diversification.
b. backward integration.
c. forward integration.
d. horizontal acquisitions.
ANS: A PTS: 1 DIF: Medium REF: 190
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Environmental Influence |
Dierdorff & Rubin: Managing the task environment
40. According to the chapter Strategic Focus, the use of acquisition strategies by Chinese energy
companies was primarily to
a. achieve increased market power.
b. achieve lower risk compared to developing new products.
c. achieve increased diversification.
d. reshape the firm’s competitive scope.
ANS: A PTS: 1 DIF: Medium REF: 194
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Multicultural & Diversity | Management: Strategy | Dierdorff & Rubin: Managing
strategy & innovation
41. As noted in the Strategic Focus, Chinese energy companies took advantage of the ____________
which resulted in _______________ for oil and gas assets.
a. WTO membership of China; opportunities
b. low entry barriers; easy acquisition
c. stable global economic conditions; fewer risks
d. global financial crisis; depressed prices
ANS: D PTS: 1 DIF: Medium REF: 194
OBJ: 07-02 TYPE: application
NOT: AACSB: Multicultural & Diversity | Management: Strategy | Dierdorff & Rubin: Managing
strategy & innovation
42. Research shows that about ____ percent of mergers and acquisitions are successful.
a. 20
b. 40
c. 60
d. 80
ANS: A PTS: 1 DIF: Medium REF: 198
OBJ: 07-03 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
43. Problems associated with acquisitions include all of the following EXCEPT
a. Managers overly focused on acquisitions.
b. Integration difficulties.
c. Large or extraordinary debt.
d. Excessive time spent on the due diligence process.
ANS: D PTS: 1 DIF: Hard REF: 199 (Figure 7.1)
OBJ: 07-03 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
44. The factors that lead to poor long-term performance by acquisitions include all of the following
EXCEPT firms
a. with insufficient diversification.
b. having too much debt.
c. being unable to achieve synergy.
d. growing too large.
ANS: A PTS: 1 DIF: Medium REF: 199 (Figure 7.1)
OBJ: 07-03 TYPE: comprehension
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Strategy | Dierdorff &
Rubin: Managing strategy & innovation
45. The ____ phase is probably the single most important determinant of shareholder value creation in
mergers and acquisitions.
a. pre-acquisition negotiations
b. pre-acquisition due diligence
c. post-acquisition integration
d. post-acquisition restructuring
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 198
OBJ: 07-03 TYPE: knowledge
NOT: AACSB: Business Knowledge & Analytical Skills | Management: Creation of Value | Dierdorff
& Rubin: Managing administration & control
47. Due diligence includes all of the following activities EXCEPT assessing
a. differences in firm cultures.
b. tax consequences of the acquisition.
c. the level of private synergy between the two firms.
d. financing for intended transaction.
ANS: C PTS: 1 DIF: Medium REF: 200
OBJ: 07-03 TYPE: comprehension
Another random document with
no related content on Scribd:
—Dat vragen wij ons zelf ook af. Scotland Yard doet al grondig
onderzoek en wij zullen al spoedig iets naders vernemen.
—Zult gij goed voor haar zorgen? vroeg Beaupré, terwijl hij Raffles
nogmaals de hand toestak. Bedenk, dat zij alles voor mij is, en dat ik
niets anders op de wereld heb om lief te hebben!
—Ik beloof u, dat ik zooveel als in mijn vermogen is, voor haar zal
waken!
Marthe Debussy boog zich over den gewonde en drukte hem een kus
op het voorhoofd. De twee geliefden wisselden fluisterend eenige innige
woorden, en daarop richtten de beide bezoekers zich naar de deur,
nadat Marthe beloofd had zoo spoedig, mogelijk te zullen terug komen,
en hem het adres had toegefluisterd, waar hij zou kunnen schrijven of
telefoneeren.
Als zij slechts eenige minuten langer waren gebleven, hadden zij
getuige kunnen zijn van een merkwaardig voorval.
—Het is zoo! Het gelaat van dien man kwam mij al aanstonds zoo
bekend voor! Het is een van de twee mannen, die hier gisternacht zijn
geweest, om Dubois te bezoeken!
Hij wendde het hoofd met een ruk naar de zijde van het bed, waar de
nieuwe patiënt lag, en trachtte zijn gelaatstrekken te zien.
Het was een van de beide bandieten, die hem gisteravond onder een
valsch voorgeven hadden bezocht, teneinde hem te bewegen, de
geheimen zijner eigen bende te verraden, in ruil voor het leven zijner
minnares, en te zweren, dat hij nimmer weder als mededinger van Dr.
Fox zou optreden!
Raffles had hem toch zooeven medegedeeld, dat hij die twee kerels, na
hen zoogenaamd te hebben gearresteerd, bewusteloos had gemaakt,
en hij zou toch wel zoo verstandig geweest zijn, dit niet op den
openbaren weg te doen?
Hoe was het mogelijk, dat die man nog altijd bewusteloos was, en dat
geen der doctoren nog naar hem was komen zien?
Hij zou spoediger antwoord op die vraag krijgen dan hij wel vermoedde,
en wel uit den mond van de hoofdverpleegster zelve, een praatgrage
dame, die volstrekt niet kon denken, dat Beaupré deel uitmaakte van
een dievenbende, en meende, dat hij inderdaad het slachtoffer [7]van
een laaghartige poging tot afzetterij was geweest—hetgeen in zekeren
zin ook de waarheid was!
Zij had het bed van den bewustelooze verlaten en trad nu snel op dat
van Beaupré toe.
Toen zij zag, dat hij klaar wakker en blijkbaar volkomen bij zijn
positieven was, begon zij:
—De politie!
Beaupré had dit antwoord verwacht, maar toch liep er een zenuwachtige
rilling over zijn bleek gelaat, welke hij niet geheel en al had kunnen
bedwingen.
—De politie? vroeg hij. Zeker in verband met het bezoek dier beide
kerels, die mij geld wilden afdreigen?
—Juist! Gij zult er van opzien, wat er met hen geschied is! Ik moet u
zeggen, dat ik er niets van begrijp—maar de detective, dien wij hier
verwachten zal wel licht in de duisternis brengen! Hij kan over een
kwartier hier zijn!
Wel hoopte hij, dat zijn gelaat, zooals het nu was, niet meer zou
overeenkomen met het signalement, dat ongeveer drie jaar geleden
door de Parijsche politie was gezonden aan alle groote politiebureaux
over de geheele wereld, vooral omdat hij zijn fraaien, blonden baard uit
dien tijd had afgeschoren, maar hij was daar verre van zeker van.
Hij wist zich echter te beheerschen en vroeg vrij kalm, alsof de zaak
hem eigenlijk niet al te veel belang inboezemde:
—Dat zal ik u zeggen! Het staat nu wel vast, dat de twee rechercheurs,
die hier gisteren de twee schavuiten in de vestibule van dit gebouw
hebben gearresteerd, in het geheel niet tot de politie behoorden, en ook
geen particuliere detectives waren!
—Maar met welk doel? riep Beaupré uit, die eens wilde zien wat de
politie wel, en wat zij niet wist.
—De vier mannen zijn hier voor de deur in een huurauto gestapt en wij
meenden natuurlijk niets anders of de gewaande detectives zouden
hunne arrestanten rechtstreeksch naar Scotland Yard brengen. Er
geschiedde echter iets geheel anders met de twee mannen die hier zijn
geweest! De beide bedriegers hadden hen op de een of andere wijze—
hoe, dat weten de geneesheeren nog niet—bewusteloos gemaakt, en
toen de auto stil stond, hebben zij hen naar een onbewoond huis aan de
Bishop Street gebracht, en daar opgesloten. Maar nu komt het mooie!
De chauffeur, die hen gereden had, was nieuwsgierig uitgevallen! Hij
had een buitengewoon hooge fooi gekregen, om zoo snel mogelijk te
rijden, en dat droeg er niet toe bij, hem te kalmeeren, dat begrijpt gij wel!
—Hij had duidelijk gezien, dat de twee mannen die hem besteld hadden
de beide anderen onder den arm [8]hadden moeten nemen, en dat die er
al heel gek uitzagen met hun wijd geopende oogen, die echter niets
schenen te zien, en hun automatische bewegingen! Hij kon niet
begrijpen, wat die mannen in dat huis gingen uitvoeren, en omdat hij,
zooals gezegd, heel nieuwsgierig was—zoo reed hij niet weg, maar
plaatste zijn auto om een hoek van een dwarsstraat en stelde zich
verdekt op in een donker portiek!
—Na een half uur kwamen er twee mannen uit het huis—en dat waren
de lieden, die geboeid waren binnengeleid! Maar van boeien was niets
te bekennen en zij liepen ook volkomen recht en natuurlijk! Zij schenen
groote haast te hebben en riepen een auto aan, die juist voorbij reed. En
de chauffeur was zoo overbluft, dat de wagen al uit het gezicht was,
voor hij er aan dacht hen met zijn eigen auto te volgen!
—Daar staat mijn verstand bij stil! riep Beaupré uit, ofschoon hij de
geheele zaak volkomen begreep. En waar is de andere?
—En.….. lukt het? vroeg Beaupré snel, terwijl hij de verpleegster met
zijn groote, zwarte oogen vorschend aankeek.
—Neen! Hij ligt daar nog even stil en schijnbaar levenloos, ofschoon het
lichaam warm is, als toen hij hier werd binnen gebracht.
—Kunt gij u in het geheel niet voorstellen wat dit alles te beteekenen
heeft en in welke verhouding die twee zoogenaamde detectives met de
mannen stonden, die u hier gisterenavond zijn komen bezoeken?
—Maar die twee bezoekers van gisteren—die kent gij toch wel?
Die man was James Sullivan, een der bekwaamste detectives van
Scotland Yard, die reeds eenige malen had deelgenomen aan de jacht
op den Grooten Onbekende, en tot zijn felste vijanden gerekend mocht
worden.
Toen trad hij snel op het bed toe en zeide tamelijk kortaf:
—Vergun mij een oogenblik, zuster.….. Dit is zeker de man, die hier
gisterenavond door messteken zwaar gewond werd binnen gebracht?
Sullivan trok haar een weinig terzijde en vroeg op zachten toon, zoodat
de zieke hem niet zou kunnen verstaan:
—Hebt gij dien man alles medegedeeld, wat u zooeven per telefoon is
gezegd?
—Ja, mijnheer! antwoordde de zuster aarzelend, en een weinig
schuldbewust, toen zij de ernstige, grijze oogen zoo strak op zich
gevestigd zag.
—Dat doet mij leed! hernam Sullivan en hij klemde de lippen opeen.
—Dat weet ik niet, maar hij speelt toch in dit alles een vrij dubbelzinnige
rol en het ware beter geweest, als gij hem onkundig hadt gehouden van
wat wij zoo pas ontdekt hebben! Nu, er is niets meer aan te doen—en ik
zou u nu wel gaarne verzoeken mij den man eenige vragen te laten
stellen. Hij schijnt sterk genoeg te zijn, om een kort verhoor te kunnen
ondergaan!
—Dat kan ik nu nog niet zeggen, miss! antwoordde Sullivan kortaf. Gij
kunt er trouwens bij tegenwoordig zijn, en goed opletten, of de man zich
zelf wellicht tegenspreekt!
De detective trad nu op het bed toe, zag den gewonde strak aan en
begon:
—Ik ben detective van Scotland Yard en aan mij is de taak opgedragen
onderzoek te doen, naar het geheimzinnig voorval, dat zich deels in dit
ziekenhuis, deels … ergens anders heeft afgespeeld en waarin gij
eveneens een rol hebt gespeeld, misschien ondanks uzelf! Hoe is uw
naam?
Hij kende den detective van aangezicht zeer goed en wist wie hij was—
een der beste speurneuzen van de politie der Engelsche hoofdstad.
Maar Sullivan herkende hem niet—dat was duidelijk—en dat was in
ieder geval een goede troef!
Dat was een vraag waarop de Franschman niet gerekend had! Want
inderdaad was hij pas drie jaren in Engeland, en daarvan had hij nog
eenige maanden in de Fransche hoofdstad doorgebracht, als chef eener
bende!
—Kunt gij het dan verklaren, hoe het komt, dat men u niets ontstolen
heeft? Uw beurs, horloge, uw zilveren sigarettenkoker zijn allen op uw
persoon gevonden!
Een ander zou door die vraag misschien in verwarring zijn gebracht,
maar niet aldus Beaupré!
Hij had zich nu hersteld en was vastbesloten zijn incognito tot het
uiterste te verdedigen.
—Dan hebben zij het zich eenvoudig verbeeld en waren het burgers die
naderden en die mij gevonden hebben! Gij moet mij de opmerking ten
goede houden, mijnheer, maar dit begint veel te gelijken op een verhoor!
Mag ik weten, wat gij eigenlijk denkt of vermoedt? [10]
Hij wantrouwde dezen man, dat was zeker, maar redenen, deugdelijke
redenen zou hij daarvoor niet kunnen opgeven.
—Ongetwijfeld! Als dit slechts in mijn vermogen is! Vraag vrij uit!
—Als gij mij dit toestaat dan zou ik u willen vragen: wie waren de twee
mannen, die u gisteravond kwamen bezoeken en wat wilden zij van u?
—Het zijn twee schurken, die iets uit mijn verleden weten, waarvan de
openbaarmaking mij groot nadeel zou kunnen berokkenen en daaruit
willen zij munt slaan! antwoordde Beaupré brutaal, ofschoon hij zijn hart
voelde kloppen bij het stellen van deze gevaarlijke vraag. Hun namen
wensch ik om begrijpelijke redenen niet te noemen.
—Maar dan hebben die mannen zich aan een strafbare zaak schuldig
gemaakt! riep Sullivan uit. En als gij een aanklacht in dient, kunnen wij
hen vervolgen wegens poging tot afpersing! Dat kunnen wij slechts dan
doen, als het slachtoffer zelf een klacht bij het parket indient!
—Uw stilzwijgen maakt onze taak niet gemakkelijker! zeide hij. Er heeft
hier een geheimzinnige gebeurtenis plaats gehad, waarin die twee
mannen een gewichtige rol vervullen. En het onderzoek naar de
identiteit van de beide gewaande detectives, die hen zijn komen
arresteeren—met een doel, dat ons volkomen onverklaarbaar is—zou
ons heel wat lichter worden gemaakt, als wij wisten, wie zij zijn!
—Wacht, tot zij uit hun bewusteloosheid ontwaakt zijn, kwam Beaupré
kortaf. Dan zullen zij wel spreken!
Hij had het stoutmoedig gezegd—maar bij zich zelf overwoog hij, dat het
voor hem wel eens zeer onaangename gevolgen zou kunnen hebben,
als de schurken inderdaad begonnen te spreken!
—Dat is ook juist een der meest verrassende zijden van deze gansche
geschiedenis! riep Sullivan uit. Geen der geneesheeren weet te zeggen,
welke eigenaardige verdooving de twee mannen heeft aangegrepen!
—Ik wil u thans niet langer lastig vallen, want gij zult wel rust behoeven.
Later echter hoop ik u nogmaals eenige vragen te mogen stellen.
Hij knikte Beaupré toe en stapte vervolgens op het bed toe waar de
bewustelooze ter neder lag.
Eenigen tijd keek hij onafgebroken naar het witte gelaat met de wijd
geopende oogen en toen schudde hij het hoofd en haalde de schouders
op.
—Ik begrijp er niets van! mompelde hij. Het lichaam is blijkbaar warm en
volstrekt niet stijf—het heeft niet weinig van schijndood!
[Inhoud]
HOOFDSTUK III.
Een raadselachtig geval.
Wat Beaupré betreft—hij voelde zijn hart in zijn keel kloppen, want als
deze geneesheeren er werkelijk eens in slaagden om den man weder
tot bewustzijn te brengen, dan liep zijn vrijheid groot gevaar!
Een der geneesheeren trad naast het hoofdeinde van het bed en trok
een der oogleden omlaag.
Even bleef het lid in dien zelfden toestand, maar toen schoof het uit zich
zelf langzaam weder naar boven.
De geneesheer lichtte een arm op en liet hem weder vallen, tastte den
pols, opende den mond, niet zonder moeite, en legde een thermometer
onder de tong van den bewustelooze.
Na eenigen tijd trok hij het instrument weder terug en raadpleegde het.
—Ik zou het bijzonder op prijs stellen, als ik u een vraag zou mogen
doen!
—Acht gij het mogelijk dat deze man zich uit zich zelf bewogen heeft?
—Omdat ik mij niet kan voorstellen hoe die beide mannen zonder
eenigen tegenstand te bieden, of tenminste hun verbazing te uiten, dat
donkere, onbewoonde huis in de Bishop Street binnen gingen! Zij
moesten immers verwacht hebben naar Scotland Yard of naar een Huis
van Bewaring te worden overgebracht?
—Als dat uw vaste overtuiging is—dan moet ik mij daar natuurlijk wel bij
neerleggen. Maar het maakt voor mij de zaak des te raadselachtiger.
Nu waren zijn twee doodsvijanden nog bewusteloos, maar wie weet hoe
lang dat zou duren?
Hij begon te kreunen, wentelde het hoofd van links naar rechts over zijn
kussen en het duurde niet lang of een der verpleegsters kwam
toeloopen, boog zich over hem heen, en vroeg:
—Vreeselijk, zuster! antwoordde Beaupré. Ik geloof dat het met mij ten
einde loopt.
—Maar uw toestand was van morgen redelijk, riep de zuster verschrikt
uit. Ik zal aanstonds de hoofdverpleegster roepen.
Deze werd gehaald en kwam haastig op het bed van den gewonde
toeloopen.
—Ik geloof dat het met mij mis loopt! Ik smeek u aanstonds mijn vriendin
te laten halen!
Zij legde den zieke den thermometer aan en bemerkte dat hij hooge
koorts had.
Een oogenblik stond zij in beraad, en toen nam zij een besluit en zeide:
—Geef mij het adres van uw vriendin—ik zal haar laten halen, maar gij
moogt volstrekt niet langer dan vijf minuten met haar spreken.
Hij noemde een afgelegen straat in een der Noordelijkste wijken van
Londen, een oogenblik later was er een telegram aan het adres van
Marthe Debussy gezonden.
Het zou niet veel helpen, als hij zich onder de dekens verborg, want „Big
Billy”, zoo was de naam van den bewustelooze, wist zeer goed wie er in
dat bed lag!
Het telegram had haar zeer ontsteld en zij meende niet anders of zij zou
haar minnaar stervende vinden.
Zij snelde op het bed van Beaupré toe, maar deze stelde haar
onmiddellijk met eenige gefluisterde woorden gerust, en hernam daarop
iets luider opdat de verpleegster hem zou kunnen verstaan:
—„Big Billy” is in deze zelfde zaal gebracht—hij ligt drie bedden van mij
af—kijk aanstonds eens voorzichtig!
Marthe Debussy kon met moeite een kreet van schrik weerhouden, want
ook zij had aanstonds het gevaar begrepen!
Zij kende Big Billy maar al te goed en zij wist dat hij geen medelijden
zou kennen, als hij zelf gearresteerd werd—hij zou trouwens overtuigd
zijn, zijn vriend Dr. Fox een grooten dienst te bewijzen als hij den
Franschen markies, diens mededinger, in het verderf stortte!