Giao dịch quyền chọn ngoại tệ (FX Option

Transactions)

Khách hàng có quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán một lượng ngoại tệ
xác định, ở một mức tỷ giá xác định trong một khoảng thời gian thỏa thuận trước.
Kỳ hạn giao dịch linh hoạt theo thỏa thuận.
Giá mua quyền chọn theo thỏa thuận.
2 loại:
Quyền chọn mua (call option): quyền mua ngoại tệ với tỷ giá thỏa thuận trong
1 khoảng thời gian hoặc thời điểm đã xác định.
Quyền chọn bán (put option): quyền bán ngoại tệ với ỷ giá thỏa thuận trong 1
khoảng thời gian hoặc thời điểm đã xác định.
2 kiểu: Mỹ (thực hiện quyền tại bất kì thời điểm nào), châu Âu (thực hiện quyền
khi hợp đồng đến).

Khi nào người ta sử dụng nghiệp vụ giao dịch quyền chọn ngoại tệ?

Đầu cơ - mua quyền chọn mua: khách hàng A dự đoán ngoại tệ lên giá
trong khoảng thời gian x tháng tới nên muốn mua 1 khoảng k để đầu cơ,
nhưng không có đủ vốn đề mua số ngoại tệ đó --> A tới ngân hàng kí hợp
đồng quyền chọn mua k (ngoại tệ) --> chi trả 1 khoản phí mua quyền là y
(ngoại tệ) --> A chỉ cần y (ngoại tệ) là đã có thể đầu cơ thay vì (k.tỷ giá bán
ngoại tệ) (ngoại tệ)
Đầu cơ - mua quyền chọn bán: khách hàng A dự đoán ngoại tệ giảm giá
trong khoảng thời gian x tháng tới nên muốn bán 1 khoảng k để tránh để
 số ngoại tệ đang nắm giữ bị mất giá trị --> A tới ngân hàng kí hợp đồng
quyền chọn bán k (ngoại tệ) --> chi trả 1 khoản phí mua quyền là y (ngoại
tệ)
Bảo hiểm tỷ giá

Nhà nhập khẩu: mua quyền chọn mua --> tăng chi phí nhập khẩu,
nhưng an tâm
Nhà xuất khẩu: mua quyền chọn bán --> giảm lợi nhuận xuất
khẩu, nhưng an tâm

Cách thức thực hiện

Phát sinh nhu cầu mua HĐ Quyền chọn ➔ Liên hệ Ngân hàng ➔ KH và NH thỏa thuận
loại QC, tỷ giá thực hiện, phí… ➔ Có nhu cầu thực hiện HĐ => Gửi giấy đề nghị thực
hiện hợp đồng cho ngân hàng

Ưu nhược điểm

Ưu
Không bắt buộc thực hiện hợp đồng khi đáo hạn
Bảo hiểm dòng vốn
Có cơ hội đầu tư với chi phí hữu hạn, lợi nhuận không giới hạn
Công cụ quản lý dòng tiền hiệu quả và hoạch định ngân sách
Nhược: Quyền chọn là một trong các công cụ đầu cơ ngoại tệ phổ biến, có thể
gây ra hiện tượng bong bóng trong quan hệ cung cầu ngoại tệ

Các trường hợp của giao dịch quyền chọn

Mua quyền chọn mua: dự đoán tỷ giá tăng lên trong tương lai, muốn mua
ngoại tệ để đầu cơ, không có vốn