Professional Documents
Culture Documents
8 NGUỒN TÀI TRỢ
8 NGUỒN TÀI TRỢ
KHỞI NGHIỆP
• Các khoản vay ngắn hạn (thời hạn một năm hay
ngắn hơn) là thiết yếu để có vốn lưu động và được
hoàn trả từ thu nhập do bán hàng. Trong khi đó, các
khoản vay dài hạn (1 – 5 năm hay hơn 5 năm) được
sử dụng để tài trợ cho việc mua sắm bất động sản
hay trang thiết bị và chúng đóng vai tròlà tài sản thế
chấp cho khoản vay.
• Nguồn huy động vốn vay chủ yếu của các doanh
nghiệp là các ngân hàng thương mại
5 câu hỏi chính khi vay ngân hàng
1. Doanh nghiệp định làm gì với số tiền vay?
• Các ngân hàng thường chỉ phê duyệt khoản vay đối với phương án
an toàn nhất trong số các phương án khả thi.
2. Doanh nghiệp cần bao nhiêu tiền?
• Khi họ trả lời được câu hỏi này một cách rõ ràng thì cơ hội được
ngân hàng duyệt khoản vay càng lớn.
3. Khi nào doanh nghiệp cần tiền vay?
• Đừng bao giờ đến ngân hàng và đề nghị vay tiền một cách vội vã vì
ngân hàng không quan tâm đến những kế hoạch không tốt.
4. Doanh nghiệp cần khoản tiền vay trong bao lâu?
• Thời hạn vay càng ngắn thì cơ hội được ngân hàng duyệt khoản vay
càng cao.
5. Doanh nghiệp sẽ tất toán khoản vay như thế nào?
• Nếu kế hoạch không như dự định thì giải quyết như thế nào?
Tài trợ từ nhà sản xuất
• Đôi khi việc huy động vốn dài hạn để mua sắm trang
thiết bị được hỗ trợ từ chính những nhà sản xuất. Khi
đó, những nhà sản xuất sẽ nắm giữ một phần tiền bán
dưới dạng thương phiếu dài hạn. Đặc biệt, họ sẵn sàng
tài trợ cho việc mua sắm của doanh nghiệp trong trường
hợp có một thị trường năng động đối với loại trang thiết
doanh nghiệp cần mua vì điều này cho phép họ có thể
bán lại trang thiết bị đã qua sử dụng một cách dễ dàng.
• Tuy nhiên, hình thức tín dụng thương mại này giới hạn
sự linh hoạt của doanh nghiệp trong việc lựa chọn nhà
cung cấp và có thể làm giảm năng lực đàm phán về giá.
Huy động vốn chủ sở hữu
• Huy động vốn chủ sở hữu là hình thức tài trợ có đặc
điểm là người khởi nghiệp không có nghĩa vụ pháp lý
phải trả lại số tiền vốn được đầu tư cho doanh nghiệp
hay trả tiền lãi trên số vốn đó. Vì thế, sử dụng vốn chủ
hữu không đòi hỏi việc thanh toán như sử dụng vốn vay.
• Tuy nhiên, huy động theo hình thức này đòi hỏi phải
chia sẻ quyền sở hữu doanh nghiệp và lợi nhuận với các
cá nhân hay đơn vị đầu tư vốn.
• Do không phải thanh toán lại số tiền sử dụng, sử dụng
vốn chủ sở hữu được xem là an toàn hơn đối với doanh
nghiệp khởi nghiệp so với sử dụng vốn vay.
Quyền sở hữu doanh nghiệp của nhà đầu tư
• Quyền mua cổ phiếu của doanh nghiệp với mức giá
cố định tại một thời điểm xác định trong tương lai.
• Trái phiếu chuyển đổi là các khoản vay không đảm
bảo và có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu.
• Cổ phiếu ưu đãi là hình thức vốn chủ sở hữu mang
lại cho nhà đầu tư sự ưu đãi cao hơn trong trường
hợp doanh nghiệp ngừng hoạt động.
• Cổ phiếu phổ thông là hình thức sở hữu cơ bản nhất.
Loại cổ phiếu này mang lại quyền bỏ phiếu chọn
hội đồng quản trị của doanh nghiệp.
Gọi vốn (funding)
• Gọi vốn là khái niệm các startup kêu gọi nhà đầu tư rót
vốn cho doanh nghiệp của mình. Thông thường, quá trình
gọi vốn diễn ra qua nhiều vòng (round) khác nhau và trước
mỗi vòng cấp vốn, giá trị doanh nghiệp sẽ được định giá
lại:
• Seed funding: Vòng đầu tư hạt giống, tại đây, startup sẽ nhận
đầu tư từ những nhà đầu tư thiên thần.
• Series A: Đây là vòng cấp vốn đầu tiên của những quỹ đầu tư
mạo hiểm, doanh nghiệp nhận được đầu tư serie A thường là
những doanh nghiệp đã có doanh thu và có nhu cầu mở rộng quy
mô doanh nghiệp.
• Series B, Series C v.v..: Đây là các vòng cấp vốn tiếp theo tùy
vào đặc thù của từng doanh nghiệp và mô hình kinh doanh.
Seed round
Nhà đầu tư (Investor)
Nhà đầu tư có thể là một công ty, một tổ chức hoặc một cá nhân đơn
lẻ nắm trong tay một lượng tiền nhất định. Những người này sẽ đầu
tư vào những dự án, sản phẩm khởi nghiêp khác nhau và mong
muốn thu lại lợi nhuận khi dự án đó thành công trong tương lai. Đối
với nhà đầu tư, rủi ro lớn nhất là dự án không thành công hoặc sản
phẩm không được khách hàng chấp nhận. Thông thường, những dự
án có độ rủi ro càng cao thì tỷ lệ lợi nhuận càng lớn. Vì vậy, trong
nhiều trường hợp, nhà đầu tư kiêm luôn việc tư vấn chiến lược,
hoạch định, hỗ trợ mối quan hệ cho startup để đảm bảo một tỷ lệ
thành công cao nhât. Do đó, sợi dây liên kết giữa startup và nhà đầu
tư không chỉ có vốn mà còn là kiến thức, kinh nghiệm trên thị
trường. Tại Việt Nam, có một số quỹ đầu tư nổi tiếng như Mekong
Capital, IDG Venture VietNam, Dragon Capital, VinaCapital,
CyberArgent Ventures.
Seed round
Đầu tư thiên thần – Angel Investor
• Các nhà quản trị cao cấp. Bao gồm các cá nhân là
các nhà quản trị cấp cao trong top 1000 doanh
nghiệp có doanh thu cao (Fortune 1000) đã nghỉ
việc hay nghỉ hưu sớm,
• Các nhà khởi nghiệp thành công. Đây là loại hình
đầu tư mạo hiểm phổ biến nhất, bao gồm các cá
nhân đã khởi nghiệp và đang điều hành các doanh
nghiệp khởi nghiệp thành công rực rỡ.
Phân loại các nhà đầu tư mạo hiểm/nhà đầu tư
thiên thần