‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬

‫اﻟﻣﺣور اﻟ ار ﻊ‪ :‬ﻣﺎﻫ ﺔ ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل اﻟﻣﺗﻘدم‬

‫ﻌد ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﻣـن اﻷﺳـﺎﻟﯾب اﻟﺗﺧط ط ـﺔ واﻟرﻗﺎﺑ ـﺔ وﺗﻘﯾـ م اﻟﺗﺷـﻐﯾﻞ‪ ،‬ﻟﻣـﺎ ﻟﻬـﺎ ﻣـن ﻓواﺋـد ﻓـﻲ ﺣﺳـﺎب رﻗـم‬
‫اﻷﻋﻣـﺎل اﻟـﻼزم ﻟﺗﻐط ـﺔ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ‪ ،‬وﺗـﺎرﺦ ﺑدا ـﺔ ﺗﺣﻘﯾـ اﻷر ـﺎح‪ ،‬وﺗوﻗـﻊ اﻟﻧﺗﯾﺟـﺔ‪...‬اﻟـﺦ‪ ،‬ﺗﺳـﺎﻋد اﻟﻣﺣﻠـﻞ اﻟﻣـﺎﻟﻲ ﻓـﻲ‬
‫ﻟﻺﻧﺗـﺎج ﻣــﺎ ﻣ ــن ﻣــن اﻟوﺻــول إﻟــﻰ اﻻﺳــﺗﻐﻼل اﻷﻣﺛــﻞ ﻟﻠﻣـوارد اﻻﻗﺗﺻــﺎد ﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ ﻓــﻲ اﻟﻔﺗـرة اﻟﻘﺻــﯾرة‬ ‫اﻟﺗﺧطـ‬
‫ذﻟك أن ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﻣوارد اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﺗﻛون ﺛﺎﺑﺗﺔ إﻟﻰ ﺣد ﻣﺎ ﻓﻲ اﻟﻔﺗرة اﻟﻘﺻﯾرة‪ ،‬ﻣﺎ ﻌد ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل أﺣد اﻟﺗﺣﻠ ﻼت‬
‫اﻟﻬﺎﻣﺔ ﻟﻺدارة اﻟﺗـﻲ ﺗﻣ ﻧﻬـﺎ ﻣـن اﻟﺣﺻـول ﻋﻠـﻰ اﻟﻣﻌﻠوﻣـﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘـﺔ ﺳـﻠوك اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ واﻷر ـﺎح و ﻔ ـﺔ ﺗﻐﯾرﻫﻣـﺎ ﻣـﻊ‬
‫ﺗﻐﯾــر ﺣﺟــم اﻟﻧﺷــﺎ ‪ ،‬إذ ﻌﺗﺑــر ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﺗﻌــﺎدل ﺟــزء ﻣــن ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟﺣﺟــم واﻷر ــﺎح‪ ،‬وﻓــﻲ ﻫــذا‬
‫اﻟﻣﺣــور ﻧوﺿــﺢ ﻣﻔﻬــوم اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺣﺟــم واﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟــرﺢ و ــذا ﻣﻔﻬــوم ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﺗﻌــﺎدل واﻓﺗ ارﺿــﺎﺗﻪ واﺳــﺗﺧداﻣﺎﺗﻪ‬
‫وﺗﻘﯾ م ﻫذا اﻷﺳﻠوب‪ ،‬ﻣﺎ ﻧﺗطرق إﻟﻰ ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺣﺳﺎﺳ ﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﻌﺎدل‪.‬‬
‫‪ .01‬ﻣدﺧﻞ ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟﺣﺟم واﻷر ﺎح‪:‬‬
‫ﺳــوف ﻧﺗطــرق ﻓــﻲ ﻫــذا اﻟﻔــرع إﻟــﻰ اﻷﺳــس اﻟﺗــﻲ ﻘــوم ﻋﻠﯾﻬــﺎ اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟﺣﺟــم واﻷر ــﺎح‪ ،‬ﺛــم ﻧﺗطــرق إﻟــﻰ‬
‫ﻣﻔﻬوم اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟﺣﺟم واﻷرﺎح‪.‬‬
‫أﺳﺎﺳ ﺎت ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل‪:‬‬ ‫‪.01.01‬‬
‫إن ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟﺣﺟــم واﻷر ــﺎح ﻘــوم ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس إﻣ ﺎﻧ ــﺔ اﻟﻔﺻــﻞ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة و ــﯾن‬
‫اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ‪ ،‬و رﺟــﻊ اﻟﺳــﺑب ﻓــﻲ ذﻟــك إﻟــﻰ ﺿــرورة إﻋــداد ﺟــدول ﺣﺳــﺎ ﺎت اﻟﻧﺗــﺎﺋﺞ وﻓﻘــﺎ ﻟﻣــدﺧﻞ اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة‬
‫وذﻟــك ﺣﺗــﻰ ﻣ ــن ﻣﻌرﻓــﺔ ﺗــﺄﺛﯾر اﻟﺗﻐﯾ ـرات ﻓــﻲ أﺳــﻌﺎر اﻟﺑ ــﻊ أو اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ أو اﻟﺣﺟــم أو اﻷر ــﺎح‪ ،‬و ﻣــﺎ ﻫــو ﻣﻌﻠــوم أﻧــﻪ‬
‫ﯾوﺟــد ﻣــدﺧﻠﯾن ﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ ﻹﻋــداد ﺟــدول ﺣﺳــﺎب اﻟﻧﺗﯾﺟــﺔ أﺣــدﻫﻣﺎ ﺳــﺗﺧدم ﻷﻏ ـراض إﻋــداد اﻟﺗﻘــﺎرر اﻟﻣﺎﻟ ــﺔ اﻟﺧﺎرﺟ ــﺔ‬
‫و ﺳـﺗﺧدﻣﻪ اﻟﻣﺣﺎﺳـب اﻟﻣــﺎﻟﻲ وﻫـو ﻣـدﺧﻞ اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻛﻠ ـﺔ اﻟﻣﺳــﺗوﻋ ﺔ‪ ،‬واﻵﺧـر ﺳـﺗﺧدم ﻷﻏـراض اﻻﺳـﺗﺧدام اﻟــداﺧﻠﻲ‬
‫ﺑواﺳطﺔ اﻟﻣﺣﻠﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﺗﺳﻬﯾﻞ ﻋﻣﻠ ﺔ اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ واﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات ﻓﻲ اﻷﺟﻞ اﻟﻘﺻﯾر وﻫو ﻣدﺧﻞ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة‪.‬‬
‫و ﻘوم ﻣدﺧﻞ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻛﻠ ﺔ ﻋﻠﻰ أﺳﺎس أن ﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﺗوﻓﯾر اﻟطﺎﻗﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻺﻧﺗـﺎج ﺧـﻼل ﻓﺗـرة ﻣﻌﯾﻧـﺔ وﻫـﻲ‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ ﻏﯾر اﻟﻣ ﺎﺷرة اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﯾﺟب أن ﯾﺗﺣﻣﻠﻬﺎ اﻹﻧﺗـﺎج اﻟﺗـﺎم ﺧـﻼل ﻧﻔـس اﻟﻔﺗـرة ﻐـض اﻟﻧظـر ﻋـن ﻧﺳـ ﺔ‬
‫اﻻﺳﺗﻐﻼل ﻟﻠطﺎﻗﺔ‪ ،‬وﻋﻠﻰ ذﻟك ﺗﺗﻛون ﺗﻛﻠﻔﺔ اﻹﻧﺗﺎج وﻓﻘﺎ ﻟﻣدﺧﻞ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻛﻠ ﺔ ﻣن اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة اﻟﺗـﻲ‬
‫ﺗﺗﻣﺛــﻞ ﻓــﻲ ] )اﻟﻣ ـواد اﻟﻣ ﺎﺷ ـرة ‪ +‬اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ــﺔ ﻏﯾــر اﻟﻣ ﺎﺷ ـرة اﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة(‪ +‬اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ــﺔ ﻏﯾــر اﻟﻣ ﺎﺷ ـرة‬
‫ــﺎﻟﻔﺗرة وﻟـ س ﺣﺟــم‬ ‫اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ [‪ ،‬أﻣــﺎ ﻣــدﺧﻞ اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻓ ﻘــوم ﻋﻠــﻰ أﺳــﺎس أن اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ــﺔ اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ ﺗـرﺗ‬
‫اﻹﻧﺗﺎج ﻓﻲ اﻟﻣد اﻟﻘﺻﯾر‪ ،‬ﻓﻬﻲ ﻣوﺟودة ﻟﻠﻣﺣﺎﻓظﺔ ﻋﻠﻰ اﻟطﺎﻗﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻐض اﻟﻧظر ﻋن ﺣﺟم اﻹﻧﺗـﺎج‬
‫أو ﻧﺳ ﺔ اﺳﺗﻐﻼل ﻫذﻩ اﻟطﺎﻗﺔ‪ ،‬وﻟذﻟك ﯾﻧ ﻐﻲ ﺗﺣﻣﯾﻠﻬﺎ ﻟﻠﻔﺗرة وﻟ س ﻟﺣﺟم اﻹﻧﺗﺎج‪ ،‬وﻋﻠﻰ ذﻟك ﻘﺗﺻر ﺗﺣﻣﯾﻞ اﻹﻧﺗﺎج‬
‫ﺎﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة ﻓﻘـ )اﻟﻣـواد اﻟﻣ ﺎﺷـرة‪ +‬اﻷﺟـور اﻟﻣ ﺎﺷـرة‪ +‬اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ـﺔ ﻏﯾـر اﻟﻣ ﺎﺷـرة اﻟﻣﺗﻐﯾـرة(‬
‫أﻣﺎ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻓﺗﺧﺻم ﺎﻟﻛﺎﻣﻞ ﻣن ﻫﺎﻣش اﻟرﺢ ﻓﻲ ﺣﺳﺎب اﻷرﺎح واﻟﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬
‫‪ .01.01‬ﻣﻔﻬوم اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟﺣﺟم واﻟر ﺢ‪:‬‬

‫‪1‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫واﻟرﻗﺎ ــﺔ‬ ‫ﺗﻌﺗﺑــر اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟﺣﺟــم واﻟــرﺢ ﻣــن اﻷدوات اﻟﺗــﻲ ﺗــوﻓر اﻟﻣﻌﻠوﻣــﺎت اﻟﻼزﻣــﺔ ﻟﻠﺗﺧط ـ‬
‫واﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات اﻟرﺷﯾدة‪ ،‬ﺳﺗﺧدﻣﻪ اﻟﻣﺣﻠﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻓﻲ اﻟﻘ ـﺎم ﺑواﺟ ﺎﺗـﻪ اﻷﺳﺎﺳـ ﺔ‪ ،‬ﺣﯾـث اﻟﻌﻼﻗـﺔ ﺑـﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔـﺔ واﻟﺣﺟـم‬
‫واﻟرﺢ ﺗﺄﺧذ ﻓﻲ اﻻﻋﺗ ﺎر ﺗﻼﺻ أو ﺗﻼزم اﻟﻌﻼﻗﺎت ﺑـﯾن اﻷﺳـﻌﺎر واﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ )اﻟﺛﺎﺑﺗـﺔ واﻟﻣﺗﻐﯾـرة( وﺣﺟـم اﻹﻧﺗـﺎج أو‬
‫اﻟﻣﺑ ﻌﺎت واﻷرﺎح‪ ،‬وﻫﻧﺎك ﻋدة ﺗﻌﺎرﻒ ﻟﻠﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟﺣﺟم واﻟرﺢ ﻧﻌرﺿﻬﺎ ﻓ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫اﻷر ــﺎح ﻓــﻲ اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﻓــﻲ‬ ‫ﺗﻌــرف اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟﺣﺟــم واﻟــرﺢ ﻋﻠــﻰ أﻧﻬــﺎ " ﻌﺗﺑــر أداة إدار ــﺔ ﻧﺎﻓﻌــﺔ ﻟﺗﺧطـ‬
‫ﻣﺳـﺗو ﻧﺷـﺎ‬ ‫اﻷﺟﻞ اﻟﻘﺻﯾر‪ ،‬وذﻟك ﻣن ﻣﻧطﻠ أن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻟﻣوارد اﻻﻗﺗﺻﺎد ﺔ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ اﻟﺗﻲ ﺗرﺗ‬
‫ﻣﺣــدد ﻓــﻲ اﻟﻔﺗ ـرة اﻟﻘﺻــﯾرة‪ ،‬وﺗﻧﺣﺻــر ﻣﺷ ـ ﻠﺔ اﻹدارة ﻓــﻲ ﺗﺣﻘﯾ ـ أﻓﺿــﻞ اﺳــﺗﺧدام ﻣﻣ ــن ﻟﻬــذﻩ اﻟﻣ ـوارد ﻓ ﻣــﺎ ﯾﺧــﺗص‬
‫ﻣﺳــﺗو ﺎت اﻹﻧﺗــﺎج وﺗﺷ ـ ﻼت اﻟﻣــدﺧﻼت اﻟﻣﺗﺎﺣــﺔ‪ ،‬وﻋﻠ ـﻰ ﺿــوء ذﻟــك ﺣــﺎول ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟﺣﺟــم‬
‫واﻟــرﺢ د ارﺳــﺔ اﻟﻌﻼﻗــﺎت اﻷﺳﺎﺳ ـ ﺔ ﻗﺻــﯾرة اﻷﺟــﻞ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻹﯾ ـراد واﻷر ــﺎح ﻟﺣﺟــم اﻟﻧﺷــﺎ ﺑﻬــدف اﻟﺗﻧﺑــؤ ﺂﺛــﺎر‬
‫اﻟﻘ اررات اﻹدارﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔﺔ ﻋﻠﻰ ﺻﺎﻓﻲ أرﺎح اﻟﻣؤﺳﺳﺔ"‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﺗﻌرف اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟﺣﺟم واﻟرﺢ ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ "دراﺳﺔ اﺗﺟﺎﻩ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ واﻟﻧواﺗﺞ ﺎﻟﻧﺳـ ﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾـرات ﻓـﻲ ﺣﺟـم‬
‫اﻹﻧﺗــﺎج ﻐــرض ﺗﺑ ــﺎن اﻵﺛــﺎر اﻟﻣﺣﺗﻣﻠــﺔ ﻟﻠﺗﻐﯾـرات اﻟﻣﺣﺗﻣــﻞ وﻗوﻋﻬــﺎ ﻓــﻲ ﺑﻧــود ﻫــذﻩ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ واﻟﻧـواﺗﺞ ﻋﻠــﻰ اﻷر ــﺎح‪،‬‬
‫ﻟﻠرﺣ ــﺔ واﻹﻧﺗــﺎج ﻟﻘﺳــم ﻣﻌــﯾن أو ﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﺗﻧــﺗﺞ ﻣــزﺞ ﻣــن اﻟﻣﻧﺗﺟــﺎت‬ ‫ﺳـواء ــﺎن ﻫــذا اﻟﺗﺣﻠﯾــﻞ ﯾﻬــدف إﻟــﻰ اﻟﺗﺧطـ‬
‫واﻟﺧ ــدﻣﺎت‪ ،‬ﻓﻬ ــو ﯾر ــز ﻋﻠ ــﻰ ﺗﺣﻠﯾ ــﻞ اﺗﺟﺎﻫ ــﺎت اﻟﺗﻛ ــﺎﻟﯾﻒ واﻟﻧـ ـواﺗﺞ ﻣ ــن ﺧ ــﻼل ﻣ ــﺎت ﻣﺧﺗﻠﻔ ــﺔ ﻣ ــن اﻟﻣﻧﺗﺟ ــﺎت أو‬
‫اﻟﺧدﻣﺎت‪ ،‬وﻣن اﻟﻣﻧط اﻟﻣﻌﻘول ﺄن اﻟﺗﻐﯾرات ﻓﻲ ﺳﻠوك داﻟﺔ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟرﺢ ﺗرﺟﻊ أﺳﺎﺳﺎ إﻟﻰ ﻋﺎﻣﻞ اﻟﻛﻣ ﺎت"‪.‬‬
‫ﻣــﺎ ﻌــرف ﻋﻠــﻰ أﻧــﻪ "أﺳــﻠوب ﻟﻘ ــﺎس أداء اﻷﻗﺳــﺎم داﺧــﻞ اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ‪ ،‬ﻓﻔــﻲ ﻧﻬﺎ ــﺔ ـﻞ ﺳــﻧﺔ ﻣﺎﻟ ــﺔ ﯾــﺗم ﺗﺣﻠﯾــﻞ ﺣﺟــم‬
‫اﻟﻣﺑ ﻌــﺎت واﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻔﻌﻠ ــﺔ اﻟﻣرﺗ طــﺔ ــﻪ ﻟﺣﺳــﺎب ﺻــﺎﻓﻲ اﻟــدﺧﻞ اﻟﻣﺣﻘ ـ ‪ ،‬ﻓــﺄداء اﻟﻘﺳــم ﻘــﺎس ﻣﻘﺎرﻧــﺔ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ‬
‫اﻟﻔﻌﻠ ﺔ ﺎﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗوﻗﻌﺔ وﻣن ﺛم ﯾﺗم إﻋداد ﺗﻘرر أداء ﻣ ن ﻹدارة اﻟﻣؤﺳﺳﺔ أن ﺗﺳﺗﻧد إﻟ ﻪ ﻓﻲ ﻋﻣﻠ ﺔ اﻟرﻗﺎ ﺔ"‪.‬‬
‫ﻣن اﻟﺗﻌﺎرﻒ اﻟﺳﺎ ﻘﺔ ﯾﺗﺿﺢ أن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟﺣﺟم واﻟرﺢ ﻣن اﻷدوات اﻟﻔﻌﺎﻟﺔ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل اﻟﻘـ اررات‬
‫واﻟرﻗﺎ ﺔ‪ ،‬وﺗﺳﺗﻣد ﻫذﻩ اﻷداة ﻓﺎﻋﻠﯾﺗﻬﺎ ﻣن ارﺗﻛﺎزﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ ﻋﻠـﻰ اﻟﻌﻼﻗـﺔ ﺑـﯾن ﺛﻼﺛـﺔ ﻣﺗﻐﯾـرات‬ ‫اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺎﻟﺗﺧط‬
‫ﻋﻠــﻰ درﺟــﺔ ﺑﯾـرة ﻣــن اﻷﻫﻣ ــﺔ ﻫــﻲ اﻟﻛﻣ ــﺎت أ اﻟوﺣــدات اﻟﻣ ﺎﻋــﺔ أو اﻟﻣﻧﺗﺟــﺔ واﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ ) اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ و اﻟﻣﺗﻐﯾـرة( أو‬
‫اﻟﻣوارد اﻟﺗﻲ اﺳﺗﻬﻠﻛﺗﻬﺎ ﺗﻠك اﻟوﺣدات وأﺳﻌﺎر اﻟﺑ ﻊ ﺧﺎرج اﻟرﺳم ﻋﻠﻰ اﻟﻘ ﻣﺔ اﻟﻣﺿﺎﻓﺔ )‪.(PUHT‬‬
‫ﻣــﺎ ﺗﻌــد اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ واﻟﺣﺟــم واﻟــرﺢ ﺄﻧﻬــﺎ أداة ﻟﺗﺣﻠﯾــﻞ ﺗــﺄﺛﯾر اﻟﻘ ـ اررات اﻟﺗﺷــﻐﯾﻠ ﺔ واﻟﺗﺳــو ﻘ ﺔ ﻋﻠــﻰ‬
‫اﻟرﺢ‪ ،‬اﺳﺗﻧﺎدا إﻟـﻰ اﻟﻌﻼﻗـﺎت اﻟﻘﺎﺋﻣـﺔ ﺑـﯾن ﺣﺟـم اﻟﻣﺧرﺟـﺎت ﻣـن ﺟﻬـﺔ و ـﻞ ﻣـن اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة واﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗـﺔ‬
‫وأﺳﻌﺎر اﻟﺑ ﻊ ﺧﺎرج اﻟرﺳم ﻋﻠﻰ اﻟﻘ ﻣﺔ اﻟﻣﺿﺎﻓﺔ )‪ (PUHT‬ﻣن ﺟﻬﺔ ﺛﺎﻧ ﺔ‪.‬‬
‫‪ .02‬ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل واﺳﺗﺧداﻣﺎﺗﻪ‪:‬‬
‫ﻌد ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﺟزء ﻣن أﺳﻠوب اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟﺣﺟم واﻟرﺢ ﺣﯾث ﻟﺗﺣدﯾد ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﯾﻧ ﻐﻲ أن ﺗﺗـوﻓر‬
‫ﻟدﯾﻧﺎ اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺣﺟم واﻟﺗﻛﻠﻔﺔ واﻟرﺢ‪ ،‬وﺳوف ﻧﺗطرق ﻓﻲ ﻫذا اﻟﻔرع إﻟﻰ ﻣﻔﻬـوم ﻧﻘطـﺔ‬

‫‪2‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫اﻟﺗﻌــﺎدل وﻣﺟــﺎﻻت اﺳــﺗﺧداﻣﺎت ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﺗﻌــﺎدل واﻓﺗ ارﺿــﺎت ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﺗﻌــﺎدل و ﻔ ــﺔ ﺣﺳــﺎب ﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل ﺎﻟﻛﻣ ــﺔ‬
‫و ﻣ ﺎﻟﻎ ﻧﻘد ﺔ واﻟزﻣن اﻟﻼزم ﻟﺗﺣﻘﯾ اﻟﺗﻌﺎدل ﻣﺎ ﻧﺗطرق إﻟﻰ ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن وﻓواﺋدﻩ ﻓﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻔﻬوم ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‪:‬‬ ‫‪.01.02‬‬
‫إن ﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل ﻫــﻲ "اﻟﻧﻘطــﺔ اﻟﺗــﻲ ﯾﺗﺳــﺎو ﻓﯾﻬــﺎ ﻣﺟﻣــوع اﻹﯾـرادات اﻟﺻــﺎﻓ ﺔ ﻣــن اﻟﻣﺑ ﻌــﺎت ﻣــﻊ ﻣﺟﻣــوع اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ‬
‫اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ واﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة‪ ،‬وأﻧﻬــﺎ اﻟﺣــد اﻟﻔﺎﺻــﻞ ﺑــﯾن ﺗﺣﻘﯾ ـ اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﻟﻸر ــﺎح أو ﺗﻌرﺿــﻬﺎ ﻟﻠﺧﺳــﺎﺋر‪ ،‬ﻓــﺈذا ﺎﻧــت ﻣﺟﻣــوع‬
‫ﻣﺑ ﻌﺎت ﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﺎ ﻓﻲ ﻣﺳﺗو أﻗﻞ ﻣن ﻣﺳﺗو ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﻓﻣﻌﻧﻰ ذﻟك أن ﻧﺷﺎ ﻫذﻩ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ واﻗﻊ ﻓـﻲ ﻣﻧطﻘـﺔ‬
‫اﻟﺧﺳﺎرة"‪.‬‬
‫ﻣــﺎ ﻘﺻــد ﺑﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل "ﺗﺳــﺎو ﻣﺟﻣــوع اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ واﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة اﻟﺗــﻲ ﺗﺣﻣﻠﺗﻬــﺎ اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﻣــﻊ ﺣﺟــم ﻣﺑ ﻌﺎﺗﻬــﺎ‬
‫)ﻧﺷﺎطﻬﺎ(‪ ،‬وﻫﻧﺎ ﯾﺗﺣﻘ اﻟﺗﻌﺎدل أ أﻧﻪ ﻻ ﯾوﺟد ﻻ رﺢ وﻻ ﺧﺳﺎرة‪ ،‬وﺗﺳﻣﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ذﻟك ﻌﺗ ﺔ اﻟﻣردود ﺔ أو‬
‫ﻧﻘطﺔ اﻟﺗوازن أو ﻧﻘطﺔ اﻟﺻﻔر"‪.‬‬
‫ﻣﺎ ﺗﻌرف ﻋﻠﻰ أﻧﻬﺎ " ﺄﻧﻬـﺎ اﻟﻧﻘطـﺔ اﻟﺗـﻲ ﺗﺗﺳـﺎو ﻋﻧـدﻫﺎ اﻟﻬـﺎﻣش ﻋﻠـﻰ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻣـﻊ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗـﺔ ﻋـن‬
‫اﻟﻔﺗـرة اﻟﻘﺻــﯾرة اﻷﺟـﻞ‪ ،‬أ اﻟﻧﻘطــﺔ اﻟﺗـﻲ ﺗﺗﺳــﺎو ﻋﻧـدﻫﺎ اﻹﯾـرادات اﻟﻛﻠ ـﺔ ﻣــﻊ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﻛﻠ ــﺔ وﺗﻛـون اﻟﻧﺗﯾﺟــﺔ ﻋﻧــد‬
‫ﻫذﻩ اﻟﻧﻘطﺔ ﺗﺳﺎو ﺻﻔر‪ ،‬أ ﻣﺎ ﺳﻣﻰ ﻌﺗ ﺔ اﻟﻣردود ﺔ"‪.‬‬
‫ﻣن اﻟﺗﻌﺎرﻒ اﻟﺳﺎ ﻘﺔ ﯾﺗﺿﺢ أن ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﻫﻲ اﻟﻘ ﻣـﺔ أو اﻟﻛﻣ ـﺔ أو اﻟـزﻣن اﻟـذ ﺗﺗﺳـﺎو ﻓ ـﻪ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ‬
‫اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣﻊ اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة و ﺗﺳﺎو ﻓ ﻪ رﻗم اﻷﻋﻣﺎل ﺧﺎرج اﻟرﺳـم ﻣـﻊ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻹﺟﻣﺎﻟ ـﺔ اﻟﻣﺗﻣﺛﻠـﺔ‬
‫ﻓﻲ )اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ واﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة(‪ ،‬ﺣﯾث اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻧد ﻫذﻩ اﻟﻧﻘطـﺔ ﺗﻛـون ﻓـﻲ ﺣﺎﻟـﺔ ﺗﻌـﺎدل أ ﻻ ﺗﺣﻘـ ﻻ‬
‫أرﺎح وﻻ ﺧﺳﺎﺋر و ﻌد ﻫذﻩ اﻟﻧﻘطﺔ ﺗﺑدأ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾ أرﺎح أﻣﺎ إذا ﺎﻧت ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﺎﻟﻘ ﻣﺔ أﻗـﻞ ﻣـن رﻗـم‬
‫اﻷﻋﻣ ــﺎل ﺧ ــﺎرج اﻟرﺳ ــم أ اﻟﻬ ــﺎﻣش ﻋﻠ ــﻰ اﻟﺗﻛ ــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾـ ـرة ﻻ ﻐط ــﻲ اﻟﺗﻛ ــﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗ ــﺔ ﻓﻔ ــﻲ ﻫ ــذﻩ اﻟﺣﺎﻟ ــﺔ ﺗﺣﻘـ ـ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺧﺳﺎﺋر‪ ،‬ﻓﺈذا اﺳﺗﻣرت ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﻓﻲ اﻟﻌدﯾد ﻣـن اﻟﺳـﻧوات اﻟﻣﺎﻟ ـﺔ ﻓـﺈن اﻟﻣؤﺳﺳـﺔ ﺗﻐﻠـ أﺑواﺑﻬـﺎ وذﻟـك ﻟﻌـدم‬
‫ﻗﺎﺑﻠﯾﺗﻬﺎ ﺗﻛﺑد ﺧﺳﺎﺋر أﻛﺛر‪.‬‬
‫ﻓﺗرﺿﺎت ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل‪:‬‬
‫‪ .01.02‬ا ا‬
‫ﻘوم ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﻋﻠﻰ ﻣﺟﻣوﻋﺔ ﻣن اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﻧذ ر ﻣﻧﻬﺎ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ -‬ﺗﺑو ب ﻋﻧﺎﺻر اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﺣﺳب ﻋﻼﻗﺗﻬﺎ ﺣﺟم اﻹﻧﺗﺎج إﻟﻰ ﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﻣﺗﻐﯾرة وﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﺛﺎﺑﺗﺔ؛‬
‫‪ -‬أن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻣﺟﻣوع اﻟﻧواﺗﺞ وﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﻫﻲ ﻋﻼﻗﺔ ﺧط ﺔ ﺣﺳب ﺗﺻورات اﻻﺗﺟﺎﻩ اﻟﻣﺣﺎﺳﺑﻲ؛‬
‫‪ -‬أن ﺳﻌر اﻟﺑ ﻊ اﻟﻔرد ﺧﺎرج اﻟرﺳم واﻟﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة ﻟﻠوﺣدة واﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣﻌﻠوﻣﺔ؛‬
‫‪ -‬أن اﻟﻧواﺗﺞ ﻫﻲ ﺣﺻﯾﻠﺔ ﺑ ﻊ ﻣﻧﺗﺞ واﺣد أو ﺧدﻣﺔ ﻣﻌﯾﻧﺔ أو ﻣزﺞ ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت واﻟﺧدﻣﺎت أو ﻧﺳ ﺔ ﻧواﺗﺞ اﻟﻣﻧﺗﺞ‬
‫أو اﻟﺧدﻣﺔ ﻓ ﻪ ﺗ ﻘﻰ ﺛﺎﺑﺗﺔ وﻻ ﺗﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻷﺟﻞ اﻟﻘﺻﯾر؛‬
‫وذﻟك ﻣﺛﻞ اﻟﻛﻔﺎ ﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ‪ ،‬ﺗﻌدد اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت‪ ،‬اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ‪ ،‬اﻷﺳـﻌﺎر و‬ ‫‪ -‬ﺛ ﺎت ﺟﻣ ﻊ اﻟﻣﺗﻐﯾرات ﺧﻼل ﻓﺗرة اﻟﺗﺧط‬
‫ﻣﺳﺗو ﺎت اﻟﻣﺧزون؛‬

‫‪3‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫‪ -‬ﻻ ﯾوﺟد ﻣﺧزون أول اﻟﻣدة أو آﺧر اﻟﻔﺗرة‪ ،‬ﺣﺗﻰ ﻻ ﺣدث ﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺣﺟم اﻟﻣﺧزون‪ ،‬ﻓﺎﻓﺗراض أن ﻋدد اﻟوﺣدات‬
‫اﻟﻣ ﺎﻋﺔ ﺗﺳﺎو ﻋدد اﻟوﺣدات اﻟﻣﻧﺗﺟﺔ؛‬
‫‪ -‬ﺛ ﺎت ﻫﺎﻣش اﻟرﺢ ﺑﯾن ﻗﻧوات اﻟﺗوزﻊ ﺣﺗﻰ ﻻ ﯾؤد إﻟﻰ ﺗﻐﯾر ﻓﻲ داﻟﺔ اﻹﯾراد؛‬
‫‪ -‬أن اﻟﻘ ﻣﺔ اﻟزﻣﻧ ﺔ ﻟﻠﻧﻘود ﻟﻠﺗﻛﺎﻟﯾﻒ واﻟﻧواﺗﺞ ﻻ ﺗؤﺧذ ﺎﻟﺣﺳ ﺎن )أ ﺗﺟﺎﻫﻞ اﻟﻘ ﻣﺔ اﻟزﻣﻧ ﺔ ﻟﻠﻧﻘود(؛‬
‫ﻔﺗـرض أن ﺗﻛـون اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻓـﻲ‬ ‫‪ -‬أن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة وﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎ ﻫـﻲ ﻋﻼﻗـﺔ ﺧط ـﺔ أ‬
‫اﺗﺟــﺎﻩ طــرد ﻣــﻊ ﺣﺟــم اﻟﻧﺷــﺎ وﻫــو ﻣــﺎ ﺳــﺎﻧدﻩ اﻟﻣﺣﺎﺳــﺑون‪ ،‬أﻣــﺎ اﻻﻗﺗﺻــﺎدﯾون ﻻ ﯾﺗﻘﯾ ـدون ﺑﻬــذا اﻻﻓﺗ ـراض إذ أن‬
‫ظــروف اﻹﻧﺗــﺎج واﻟﺑ ــﻊ ﺗــؤد ﻓــﻲ اﻋﺗﻘــﺎدﻫم إﻟــﻰ اﻧﺧﻔــﺎض اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﺣد ــﺔ ﻋﻧــد ز ــﺎدة ﺣﺟــم اﻹﻧﺗــﺎج ﺳــﺑب وﻓــورات‬
‫اﻹﻧﺗﺎج اﻟﻛﺑﯾر و ﺗﻧـﺎﻗص ﻣﻌـدل اﻻﻧﺧﻔـﺎض ﻓـﻲ اﻟﺗﻛﻠﻔـﺔ اﻟﺣد ـﺔ ﺣﺗـﻰ ﺻـ ﺢ إﻟـﻰ اﻟﺣـد اﻷدﻧـﻰ ﺛـم ﯾﺑـدأ ﻓـﻲ اﻻرﺗﻔـﺎع‬
‫ﺳــﺑب ﻋواﻣــﻞ اﻟﻛﻔﺎ ــﺔ ﻋﻧــد ﺗﺧطــﻲ اﻟطﺎﻗــﺔ اﻟﻣﺛﻠــﻰ‪ ،‬إﻻ أن اﻟ ﺣــوث اﻟﻌﻠﻣ ــﺔ ﺎﺳــﺗﺧدام أرﻗــﺎم ﺣﻘ ﻘ ــﺔ ﻟﻌــدة ﻣؤﺳﺳــﺎت‬
‫أﺛﺑﺗت أن ﺗﻘﻠ ﺎت اﻟﻧﺷﺎ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺎت ﻋﺎدة ﻣﺎ ﺗﻛـون ﻓـﻲ ﺣـدود ﺿـ ﻘﺔ‪ ،‬أﺿـﯾ ﻣـن ﺗﻠـك اﻟﺗـﻲ ﻔﺗرﺿـﺎ اﻻﻗﺗﺻـﺎدﯾون‬
‫ﻣﻣﺎ ﯾﺟﻌﻞ اﻓﺗراض اﻟﺧ اﻟﻣﺳﺗﻘ م ﻏﯾر ﻌﯾد ﻋن اﻟﺣﻘ ﻘﺔ‪.‬‬
‫ﻣﻣﺎ ﺳﺑ ﯾﺗﺿﺢ أن ﻫذﻩ اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﺗﻌد ﻫﺎﻣﺔ ﻟﻣﺎ ﻟﻬﺎ ﻣن ﻓﺎﺋـدة وأﻫﻣ ـﺔ ﻟﻠﻣﺣﻠـﻞ اﻟﻣـﺎﻟﻲ وأن ﺗﻛـون ﻫـذﻩ‬
‫اﻻﻓﺗراﺿﺎت ﻣﻌروﻓﺔ ﻟد ﻣﺳﺗﺧدﻣﻲ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت اﻟﺗﻛﺎﻟ ﻔ ﺔ واﻟﻣﺣﺎﺳﺑ ﺔ واﻟﻧﺎﺷـﺋﺔ ﻣـن ﻫـذا اﻟﺗﺣﻠﯾـﻞ ﺣﺗـﻰ وﻧـوا ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻋﻠــم ﺑﻬــذﻩ اﻟﻣﻘﯾــدات‪ ،‬وأن اﻟﻣﻌﻠوﻣــﺎت اﻟﺗﻛﺎﻟ ﻔ ــﺔ واﻟﻣﺣﺎﺳــﺑ ﺔ اﻟﻣﻘدﻣــﺔ ﻟﻬــم ﻓﯾﻬــﺎ ﺷ ـﻲء ﻣــن اﻟﺗﻘر ــب و ﻘــوم ﻣﺗﺧــذو‬
‫اﻟﻘ اررات ﻋﺎدة ﺑﺗﻌدﯾﻞ ﻫذﻩ اﻟﻣﻌﻠوﻣﺎت ط ﻘﺎ ﻟﺧﺑرﺗﻬم وﺗوﻗﻌﺎﺗﻬم ﻗﺑﻞ اﺳﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓﻲ اﺗﺧﺎذ اﻟﻘ اررات‪.‬‬
‫ﻣﺟﺎﻻت اﺳﺗﺧدام ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل‪:‬‬ ‫‪.01.01‬‬
‫إن ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﺷﺎﺋﻊ اﺳﺗﺧداﻣﻪ ﻓﻲ ﻣﺧﺗﻠﻒ ﻧواﺣﻲ اﻟﺣ ﺎة‪ ،‬ﻧظـ ار ﻟﻛوﻧـﻪ ﻣﺑﻧـﻲ ﻋﻠـﻰ ﺗطـور اﻟﻌﻼﻗـﺔ ﺑـﯾن اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ‬
‫واﻟرﻗﺎ ﺔ وﺗﻘﯾ م اﻷداء‪.‬‬ ‫وﺣﺟم اﻹﻧﺗﺎج واﻹﯾراد‪ ،‬ﻓﻬو أداة ﺳﻬﻞ ﻣﻬﻣﺔ اﻹدارة ﻓﻲ اﻟﺗﺧط‬
‫‪ -‬ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل أداة ﻟﻠﺗﺧط ‪ :‬ﻌﺗﺑر ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌـﺎدل أداة اﻹدارة ﻓـﻲ وﺿـﻊ اﻟﺧطـ ووﺳـﯾﻠﺗﻬﺎ ﻓـﻲ ﺻـﻧﻊ اﻟﻘـ اررات‬
‫اﻹدارﺔ‪ ،‬و ﺗم ذﻟك ﻋن طر ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾد ﻣ ﺔ اﻟﻣﺑ ﻌﺎت اﻟﻼزﻣﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾ اﻟرﺢ اﻟﻣﺧط ﻓﻲ ﺣﺎﻟﺔ ﺛ ﺎت اﻟﺳﻌر؛‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾــد اﻟﻣــزﺞ اﻟﺑ ﻌــﻲ ﻓــﻲ ﺣﺎﻟــﺔ ﺑ ــﻊ ﻋــدة أﺻــﻧﺎف ذات ﻫ ـواﻣش ر ــﺢ ﻣﺧﺗﻠﻔــﺔ ﺣﯾــث ﺗﺣﻘ ـ اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ أﻛﺑــر‬
‫رﺣ ﺔ‪ ،‬ﻓﻲ ﺿوء ﺗﺷ ﯾﻠﺔ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت وﺗﺷ ﯾﻠﺔ اﻟﻣﺑ ﻌﺎت اﻟﻣﺛﻠﻰ؛‬
‫‪ ‬اﺗﺧﺎذ ﻗ اررات ﺳﻠ ﻣﺔ ﺎﻟﻧﺳ ﺔ ﻟﻠﺳﻠﻊ واﻟﺧدﻣﺎت اﻟﺗﻲ ﻻ ﺗﻐطﻲ ﺳﻌرﻫﺎ ﻓﻲ اﻟﺳوق ﺗﻛﺎﻟ ﻔﻬﺎ اﻟﻛﻠ ﺔ‪ ،‬إﻣﺎ ﺎﻻﺳﺗﻣرار‬
‫ﻓﻲ إﻧﺗﺎﺟﻬﺎ أو ﺎﻟﺗوﻗﻒ ﻋن اﻹﻧﺗﺎج‪ ،‬و ذﻟك ﺗﺣدﯾد إﻣ ﺎﻧ ﺔ دﺧول أﺳواق ﺟدﯾدة ﺳواء ﺎن ﻣﺣﻠ ﺎ ﻣﻧﻬﺎ أو ﺧﺎرﺟ ﺎ؛‬
‫‪ ‬ﺗﺣدﯾــد أﻧﺳــب ﺳــﻌر ﺎﻟﻧﺳـ ﺔ ﻟﻣﻧــﺗﺞ ﺟدﯾــد أو ﺧدﻣــﺔ ﺟدﯾــدة ﻓــﻲ ﺿــوء ظــروف اﻟﺳــوق وظــروف اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ‪ ،‬ﻣــﻊ‬
‫وﺿﻊ ﺳ ﺎﺳﺔ ﺳﻌرﺔ ﻣرﻧﺔ ﺗﺗﻼءم ﻣﻊ ظروف اﻟﻣؤﺳﺳﺔ واﻟﺳوق؛‬
‫‪ ‬إﻋداد اﻟﻣوازﻧﺎت اﻟﺗﻘدﯾرﺔ‪ ،‬ﺎﻟرﻏم ﻣـن ـون ﺗﺣﻠﯾـﻞ اﻟﺗﻌـﺎدل ﻣﺑﻧ ـﺎ ﻋﻠـﻰ ﺗﺣﻠﯾـﻞ ﺗـﺎرﺧﻲ ﻟﺑ ﺎﻧـﺎت اﻟﻣﺎﺿـﻲ ﻓﺈﻧـﻪ‬
‫ﻌد أﺳﺎﺳﺎ ﻟﺗﺣدﯾد ﺑ ﺎﻧﺎت اﻟﻣﺳﺗﻘﺑﻞ أو اﻟﺗﻧﺑؤ ﺑﻬﺎ‪ ،‬ﻓﻬو ﺣدد ﺳﻠوك اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ واﻹﯾرادات ﻋﻠﻰ ﻣﺳﺗو اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣن‬

‫‪4‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫ﻧﺎﺣ ــﺔ‪ ،‬و ــذﻟك ﺳــﻠوك اﻹﯾـرادات ﻟﻠﻣﺳــﺗو ﺎت اﻹﻧﺗﺎﺟ ــﺔ واﻟﺑ ﻌ ــﺔ اﻟﻣﺧﺗﻠﻔــﺔ‪ ،‬ﻣــﺎ ﻌﺗﺑــر ﻫــذا اﻟﺗﺣﻠﯾــﻞ أﺳــﺎس ﻟد ارﺳــﺎت‬
‫اﻟﺟـدو اﻻﻗﺗﺻــﺎد ﺔ ﻟﻛوﻧـﻪ ﺣــدد ﻧﻘطــﺔ اﻻﻧطـﻼق ﻟﻺﻋــداد اﻟد ارﺳـﺎت واﻟﺗﻧﺑـؤات ﺎﻟﻣﺑ ﻌــﺎت وﺣﺟـم اﻹﻧﺗــﺎج واﻷﺳـواق‬
‫وﻣﺳﺗو ﺎت اﻟطﺎﻗﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ‪ ،‬ﻟﺗﺣدﯾد أﻓﺿﻞ ﻣﺳﺗو ﻟﻼﺳﺗﺛﻣﺎر ﻓﻲ ﺗﺣﻘﯾ أﻫداف اﻟﻣؤﺳﺳﺔ‪.‬‬
‫وﻧر أن أﺳﻠوب ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﻓﻲ ﺣد ذاﺗﻪ ﻌد ﻣوازﻧﺔ ﺗﻘدﯾرﺔ ﺛﺎﺑﺗﺔ ﻟﻣﺳﺗو ﻣﻌﯾن ﻣن اﻟطﺎﻗﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟ ﺔ‪،‬‬
‫ﻓــﻲ ﺣــﯾن ﺗﻣﺛــﻞ اﻟﻌﻼﻗــﺔ ﺑــﯾن اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ واﻹﯾ ـرادات ﻓــﻲ ظــﻞ ﻣﺳــﺗو ﺎت إﻧﺗﺎﺟ ــﺔ و ﻌ ــﺔ ﻣﺗﻌــددة ﻣوازﻧــﺔ ﺗﻘدﯾر ــﺔ ﻣرﻧــﺔ‬
‫ﻟﻛون ﻣوازﻧﺎت اﻹﻧﺗﺎج واﻟﻣﺧـزون اﻟﺳـﻠﻌﻲ أﺳﺎﺳـﺎ ﻣﺳـﺗﻣدة ﻣـن اﻟﻣوازﻧـﺔ اﻟﺗﻘدﯾر ـﺔ ﻟﻠﻣﺑ ﻌـﺎت‪ ،‬ﻟـذا ﻓـﺈن ﺗﺣﻠﯾـﻞ اﻟﺗﻌـﺎدل‬
‫ﻟﻣﺧﺗﻠﻒ ﻣﺳﺗو ﺎت اﻹﻧﺗﺎج وﻟﻣﺧﺗﻠﻒ اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت وﻋﻧد ﻣﺳﺗو ﺎت اﺳﺗﺛﻣﺎرﺔ ﻣﺗ ﺎﯾﻧﺔ ﻣوازﻧﺔ ﻣرﻧﺔ‪.‬‬
‫واﻟرﻗﺎ ــﺔ ﻣ ﻣﻠﺗ ــﯾن ﻟ ﻌﺿ ــﻬﻣﺎ اﻟـ ـ ﻌض‬ ‫‪ -‬ﺗﺣﻠﯾـــﻞ اﻟﺗﻌـــﺎدل أداة ﻟﻠرﻗﺎ ـــﺔ وﺗﻘﯾـــ م اﻷداء‪ :‬ﻣ ــﺎ أن وظ ﻔﺗ ــﻲ اﻟﺗﺧطـ ـ‬
‫وﻣﺗﻣﻣﺗﯾن ﻟوظ ﻔﺔ ﺻﻧﻊ اﻟﻘ اررات اﻹدار ﺔ‪ ،‬ﻟذا ﻐ ﺔ اﻟﻘ ﺎم ﺑوظ ﻔﺔ اﻟرﻗﺎ ﺔ ﻻ ﺑد ﻣن ﺧطﺔ ﻣﺳ ﻘﺔ ﺗﻣﺛـﻞ اﻟﻬـدف اﻟـذ‬
‫ﺗﺳــﻌﻰ إﻟ ــﻪ اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ‪ ،‬وأن ﻋﻣﻠ ــﺔ ﺗﺗ ــﻊ اﻷداء ﻟﻠﺗﺄﻛــد ﻣــن ﺳــﻼﻣﺔ اﻹﺟ ـراءات اﻟﻣؤد ــﺔ ﻟﺗﺣﻘﯾ ـ اﻟﻬــدف اﻟﻣﺣــدد‪ ،‬ﻟــذا‬
‫ﺗﻌﺗﺑــر اﻟﺧط ـ ﻣﻌــﺎﯾﯾر ﻣﺳــﺗﻬدﻓﺔ ﻣ ــن اﺳــﺗﺧداﻣﻬﺎ ﻓــﻲ اﻟﻘ ــﺎس واﻟﺗﻘﯾ ـ م ﺣﺎﻟﻬــﺎ ﺣــﺎل اﻟﻣﻌــﺎﯾﯾر اﻹﻧﺗﺎﺟ ــﺔ واﻟﺗﺎرﺧ ــﺔ‬
‫اﻷﺧــر ‪ ،‬ﻓﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﺗﻌــﺎدل ﺳــﻣﺢ ﺑــﺈﺟراء ﻣﻘﺎرﻧــﺎت ﻋﻣود ــﺔ أو أﻓﻘ ــﺔ ﻟﺗﺣدﯾــد أﺛــر اﻟﺗﻐﯾ ـرات اﻟﻔﻌﻠ ــﺔ ﻋﻠــﻰ اﻷﺳــﻌﺎر‬
‫واﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﻟﺗﺣدﯾد اﻻﻧﺣراﻓﺎت واﺳﺗ ﻌﺎدﻫﺎ‪ ،‬ﻓﺈن ﻋﻣﻠ ﺔ اﻟرﻗﺎ ﺔ ﺗﺗم ﻣن ﺧﻼل ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﻓﻲ ﺿوء ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ ‬اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﺻﻐﯾرة اﻟﺗﻲ ﺗﺗﻌﺎﻣﻞ ﻓﻲ ﺳﻠﻌﺔ واﺣدة وﻟ س ﻟدﯾﻬﺎ ﻧظﺎم اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﻌ ﺎر ـﺔ أو اﻟﻣوازﻧـﺎت اﻟﺗﻘدﯾر ـﺔ‪،‬‬
‫ﻓــﺄن ﺧر طــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل ﺗﺳــﺎﻋد ﻓــﻲ اﻟرﻗﺎ ــﺔ ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ ﻋــن طر ـ رﺳــم ﺧطـ ﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻬــدف ﺑﻧــﺎء ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﺣﻠﯾــﻞ‬
‫اﻟﻣﺎﻟﻲ ﻟﺑ ﺎﻧﺎت اﻟﻣﺎﺿﻲ‪ ،‬ﻓﺈذا زاد ﺧ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻔﻌﻠﻲ ﻟﻠﺳﻧوات اﻟﺗﺎﻟ ﺔ ﻋن ﺗﻠك ﺗطﻠب اﻷﻣـر د ارﺳـﺗﻪ إدار ـﺎ واﺗﺧـﺎذ‬
‫إﺟراءات ﻣﺻﺣﺣﺔ؛‬
‫‪ ‬ﻟﻠﻣﻘﺎرﻧﺔ ﺑﯾن اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻻﻗﺗﺻﺎد ﺔ اﻟﺗـﻲ ﺗﻌﻣـﻞ ﻓـﻲ ﻧﻔـس اﻟﻘطـﺎع‪ ،‬وأﺛـر اﻟﺗﻐﯾـرات ﻓـﻲ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ واﻷﺳـﻌﺎر ﻋﻠـﻰ‬
‫ﻞ ﻣﻧﻬﺎ‪ ،‬وﻫو دور ﻣن اﻟﻣﻣ ن أن ﺗﻘوم ﻪ اﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻧوﻋ ﺔ ﺎﻟﻧﺳ ﺔ ﻟﻣؤﺳﺳﺎت اﻟﻘطﺎع اﻟﻌﺎم؛‬
‫‪ ‬ﺗﻘﯾ م أداء أﺟزاء ﻣن اﻟﻣؤﺳﺳـﺔ‪ ،‬وذﻟـك ﺎﻟﻧﺳـ ﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳـﺎت اﻟﺿـﺧﻣﺔ ذات اﻟوﺣـدات اﻹﻧﺗﺎﺟ ـﺔ اﻟﻣﺗﻌـددة واﻟﺗـﻲ ﻗـد‬
‫ﺗﺧﺗﻠﻒ ﻋن ﻌﺿﻬﺎ اﻟ ﻌض ﻓﻲ ﻧوع اﻟﻣﻧﺗﺞ أو اﻟﺧدﻣﺔ وﻓﻲ ظروف اﻟﺗﺷﻐﯾﻞ واﻟﻣوﻗﻊ اﻟﺟﻐراﻓﻲ‪.‬‬
‫‪ .04.02‬ﺣﺳﺎب ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‪:‬‬
‫ﻣ ــن ﺣﺳــﺎب ﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل ﺣﺳــﺎﺑ ﺎ أو ﺑ ﺎﻧ ــﺎ وﻗﺑــﻞ اﻟﺗطــرق إﻟــﻰ ﻫــذﻩ اﻟﻣ ارﺣــﻞ ﻓــﻲ ﺣﺳــﺎب ﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل ﯾﻧ ﻐــﻲ‬
‫اﻟﺗطرق إﻟﻰ ﻣﺧﺗﻠﻒ اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت اﻟﻣﺗﻌﻠﻘﺔ ﺑﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل وﺗﺗﻣﺛﻞ ﻫذﻩ اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت ﻓ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫‪ .01.04.02‬اﻟﻣﺻطﻠﺣﺎت اﻷﺳﺎﺳ ﺔ ﻓﻲ ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل‪:‬‬
‫‪ -‬اﻟﻬــﺎﻣش ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾــرة )‪ :(MCV‬ﻣﺛــﻞ اﻟﻬــﺎﻣش ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة اﻟﻔــرق ﺑــﯾن رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل‬
‫اﻟﺻﺎﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟرﺳم واﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﺧـﺎرج اﻟرﺳـوم‪ ،‬و ﺳـﺗﺧدم اﻟﻬـﺎﻣش ﻋﻠـﻰ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻓـﻲ ﻗ ـﺎس ﺣﺟـم‬
‫اﻟﺗﻌــﺎدل أو ﻗ ﻣــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل‪ ،‬وﻓــﻲ ﻫــذﻩ اﻟﺣﺎﻟــﺔ ﺗﻘــوم ﻓ ـرة ﺗﺣﻠﯾــﻞ اﻟﺗﻌــﺎدل ﻋﻠــﻰ أن ــﻞ وﺣــدة ﺗ ــﺎع ﺗﺣﻘـ إﯾـرادا ﻣﻌﯾﻧــﺎ‬
‫ﻐطﻲ أوﻻ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة ﻹﻧﺗﺎج و ﻊ ﻫذﻩ اﻟوﺣدات و ﺳﺎﻫم اﻟﻣﺗ ﻘﻲ ﻣـن ﺳـﻌر اﻟﺑ ـﻊ ﺧـﺎرج اﻟرﺳـم ﻌـد ذﻟـك ﻓـﻲ‬

‫‪5‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫ﺗﻐط ﺔ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ إﻟﻰ أن ﯾﺗم ﺑ ﻊ ﻋدد اﻟوﺣدات ﺗﻛﻔﻲ أرﺎﺣﻬﺎ اﻟﺣد ﺔ ﻟﺗﻐط ﺔ ـﻞ اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗـﺔ وﻫـذﻩ ﻫـﻲ‬
‫ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل واﻟﺗﻲ ﺗﺑدأ ﻌدﻫﺎ اﻟﻣﺳﺎﻫﻣﺔ اﻟﺣد ﺔ ﻓﻲ اﻟﺗﺣول إﻟﻰ أرﺎح ﺻﺎﻓ ﺔ ﻟﻠﻣؤﺳﺳﺔ؛‬
‫‪ -‬اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ )‪ :(Rn‬ﺗﻣﺛﻞ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ اﻟﻔرق ﺑﯾن رﻗم اﻷﻋﻣﺎل ﺧﺎرج اﻟرﺳم وﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة‬
‫واﻟﺛﺎﺑﺗـﺔ‪ ،‬أ اﻟﻔــرق ﺑــﯾن اﻟﻬــﺎﻣش ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة واﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ‪ ،‬ﻓــﺈذا ــﺎن رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل اﻟﺻــﺎﻓﻲ ﺧــﺎرج‬
‫اﻟرﺳم ﻐطﻲ ﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﻓﺗﻛون اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ ﻣوﺟ ﺔ واﻟﻌ س ﺻﺣ ﺢ؛‬
‫واﻟﺟدول أدﻧﺎﻩ ﯾوﺿﺢ ﻔ ﺔ ﺣﺳﺎب اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ‪.‬‬
‫ﺣﺳﺎب اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ ﻓﻲ ظﻞ أﺳﻠوب ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل‬
‫اﻟﻧﺳ ﺔ ‪%‬‬ ‫اﻟﻣ ﺎﻟﻎ‬ ‫اﻟﺑﯾـــــﺎن‬
‫‪100‬‬ ‫‪Xxxx‬‬ ‫رﻗم اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﺎﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟرﺳم )‪(CAHT‬‬
‫‪%xx‬‬ ‫‪Xxxx‬‬ ‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة ﺧﺎرج اﻟرﺳم )‪(CVHT‬‬
‫‪%xx‬‬ ‫‪Xxxx‬‬ ‫اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة )‪(MCV‬‬
‫‪/‬‬ ‫‪Xxxx‬‬ ‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ )‪(CF‬‬
‫‪%xx‬‬ ‫‪Xxxx‬‬ ‫اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ )‪(Rn‬‬
‫‪ -‬ﻫــﺎﻣش اﻷﻣــﺎن )‪ :(SM‬ﻣﺛــﻞ ﻫــﺎﻣش اﻷﻣــﺎن اﻟﻔــرق ﺑــﯾن رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل اﻟﺻــﺎﻓﻲ ﺧــﺎرج اﻟرﺳــم وﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل‬
‫و ﻘﺻد ﺑﻬﺎﻣش اﻷﻣﺎن "ﻣﻘدار اﻟزﺎدة ﻓﻲ ﺣﺟم أو ﻗ ﻣﺔ اﻟﻣﺑ ﻌﺎت ﻋـن ﻧﻘطـﺔ اﻟﺗﻌـﺎدل ) ـﺎﻟﺣﺟم أو اﻟﻘ ﻣـﺔ(‪ ،‬واﻟﻬـدف‬
‫ﻣ ن أن ﺗﻧﺧﻔض ﻪ اﻟﻣﺑ ﻌﺎت ﻗﺑﻞ ﺣدوث اﻟﺧﺳﺎﺋر"‪.‬‬ ‫ﻣن ﻣﻌرﻓﺔ ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن ﺄﻧﻪ ظﻬر اﻟﻣﻘدار اﻟذ‬
‫‪ -‬ﻣؤﺷر ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن )‪ :(TSM‬وﺗﻣﺛﻞ اﻟﻔرق ﺑﯾن رﻗم اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﺎﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟرﺳم )اﻟﻔﻌﻠﻲ أو اﻟﻣﺳـﺗﻬدف( و‬
‫ﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل إﻟــﻰ رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل اﻟﺻــﺎﻓﻲ ﺧــﺎرج اﻟرﺳــم )اﻟﻔﻌﻠــﻲ أو اﻟﻣﺳــﺗﻬدف(‪ ،‬ﻓــﺈذا ــﺎن ﻫــذا اﻟﻣؤﺷــر ﻣرﺗﻔــﻊ ﻫــذا‬
‫ﯾـدل أن اﻟﻣؤﺳﺳـﺔ ﺗﺣﻘـ أرﺎﺣـﺎ ﻣرﺗﻔﻌـﺔ ﻓـﻲ اﻟﻣــد اﻟﻘﺻـﯾر‪ ،‬ﺣﯾـث ﯾﺗﺿـﺢ ﻟﻠﻣؤﺳﺳـﺔ أن ﺗﺧﻔـض أﺳـﻌﺎر اﻟﺑ ــﻊ دون‬
‫ﺗﺣﻣﻞ ﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬
‫‪ -‬اﻟﻧﻘطــﺔ اﻟﻣﯾﺗــﺔ )‪ :(PM‬ﻘﺻــد ــﻪ اﻟــزﻣن اﻟــذ ﺗﺣﻘ ـ ﻓ ــﻪ اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل أ اﻟﻣــدة اﻟﻼزﻣــﺔ اﻟﺗــﻲ ﺗﺳــﺗﻐرﻗﻬﺎ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﺣﺗــﻰ ﺗﻐطــﻲ إﺟﻣــﺎﻟﻲ ﺗﻛﺎﻟ ﻔﻬــﺎ )اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ واﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة( ﺑواﺳــطﺔ رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل اﻟﺻــﺎﻓﻲ ﺧــﺎرج اﻟرﺳــم اﻟﻣﺣﻘ ـ ‪،‬‬
‫ﺣﯾث ﻋﻧد ﻫذا اﻟﺗﺎرﺦ ﺗﻛون ﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻣﻌدوﻣﺔ‪.‬‬
‫‪ .02.04.02‬ﺗﺣدﯾد ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﺣﺳﺎﺑ ﺎ‪:‬‬
‫ﻣ ن ﺗﺣدﯾد ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﻣن ﺧﻼل ﻋرض اﻟﺟدول أدﻧﺎﻩ‪.‬‬
‫ﺣﺳﺎب ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‬
‫ﺗوﺿ ﺣﺎت ﺣول اﻟﻧﺗﺎﺋﺞ‬ ‫ﻔ ﺔ اﻟﺣﺳﺎب‬ ‫اﻟﺑ ﺎن‬
‫إذا ــﺎن رﻗــم أﻋﻣــﺎل اﻟﺗﻌــﺎدل أﻗــﻞ ﻣــن رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل اﻟﺻــﺎﻓﻲ ﺧــﺎرج اﻟرﺳــم‬
‫رﻗم ﻓــﺈن اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﺗﺣﻘ ـ أرﺎﺣــﺎ‪ ،‬أﻣــﺎ إذا ــﺎن رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل اﻟﺻــﺎﻓﻲ ﺧــﺎرج‬ ‫‪x‬‬ ‫اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ)‪(CF‬‬ ‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ‬

‫‪6‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫اﻟرﺳــم ﻻ ﻐطــﻲ رﻗــم أﻋﻣــﺎل اﻟﺗﻌــﺎدل ﻓﺎﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﺗواﺟــﻪ ﺧﺳــﺎﺋر وﻻ ﺗﺣﻘ ـ‬ ‫رﻗم أﻋﻣﺎل اﻷﻋﻣﺎل)‪/(CA‬‬
‫ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن‪.‬‬ ‫اﻟﺗﻌﺎدل‬
‫اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة )‪(MCV‬‬ ‫)‪(SR‬‬

‫إذا ﺎﻧ ـ ـت اﻟﻛﻣ ـ ــﺎت اﻟﻣ ﺎﻋـ ــﺔ أﻛﺑـ ــر ﻣـ ــن ﻣ ـ ــﺎت اﻟﺗﻌـ ــﺎدل ﻫـ ــذا ﻌﻧـ ــﻲ أن‬ ‫رﻗم أﻋﻣﺎل اﻟﺗﻌﺎدل)‪(SR‬‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﺗﺣﻘـ أر ــﺎح‪ ،‬أﻣــﺎ إذا ﺎﻧــت ﻣ ــﺎت اﻟﺗﻌــﺎدل أﻛﺑــر ﻣــن اﻟﻛﻣ ــﺎت‬ ‫‪/‬‬ ‫ﻣﺔ‬
‫اﻟﻣ ﺎﻋﺔ ﻫذا ﻌﻧﻲ أن اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻻ ﺗﺣﻘ ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن وﺗﺣﻘ ﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫ﺳﻌر ﺑ ﻊ اﻟوﺣدة ﺧﺎرج اﻟرﺳم‬ ‫اﻟﺗﻌﺎدل‬
‫)‪(PUHT‬‬ ‫)*‪(Q‬‬
‫إذا ﺎﻧــت اﻟﻧﻘطــﺔ اﻟﻣﯾﺗــﺔ أﻗــﻞ ﻣــن ‪ 12‬ﺷــﻬر ﻓﺎﻟﻣؤﺳﺳــﺔ ﺗﺣﻘـ أر ــﺎح‪ ،‬أﻣــﺎ‬ ‫رﻗم أﻋﻣﺎل اﻟﺗﻌﺎدل )‪/(SR‬‬
‫رﻗم اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﺎﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟرﺳم )‪ (CAHT‬إذا ﺎﻧت أﻛﺑر ﻣن ﺳﻧﺔ ﻓ ﻌﻧﻲ أن اﻟﻣؤﺳﺳـﺔ ﺗﺣﻘـ ﺧﺳـﺎﺋر ورﻗـم اﻷﻋﻣـﺎل‬ ‫اﻟﻧﻘطﺔ‬
‫اﻟﺻﺎﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟرﺳم ﻻ ﻐطﻲ ﻣﺟﻣوع اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ و ﺎﻟﺗﺎﻟﻲ اﻟﻣؤﺳﺳـﺔ ﺗﺣﻘـ‬ ‫‪12x‬‬ ‫اﻟﻣﯾﺗﺔ‬
‫ﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫)‪(PM‬‬
‫رﻗم اﻷﻋﻣﺎل)‪ - (CA‬رﻗم أﻋﻣﺎل اﻟﺗﻌﺎدل إذا ــﺎن رﻗــم اﻷﻋﻣــﺎل اﻟﺻــﺎﻓﻲ ﺧــﺎرج اﻟرﺳــم ﻐطــﻲ رﻗــم أﻋﻣــﺎل اﻟﺗﻌــﺎدل‬
‫)‪ (SR‬ﻫذا ﻌﻧﻲ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺗﺣﻘ ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن‪ ،‬أﻣـﺎ إذا ـﺎن رﻗـم أﻋﻣـﺎل‬ ‫)‪(SR‬‬
‫اﻟﺗﻌﺎدل ﻔوق رﻗـم اﻷﻋﻣـﺎل اﻟﺻـﺎﻓﻲ ﺧـﺎرج اﻟرﺳـم ﻓـﺈن اﻟﻣؤﺳﺳـﺔ ﻻ ﺗﺣﻘـ‬ ‫رﻗم اﻷﻋﻣﺎل)‪(CA‬‬
‫ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن ﻣوﺟب‪ ،‬ﻓﻔﻲ ﻫذﻩ اﻟﺣﺎﻟﺔ ﺗﺗﺣﻣﻞ اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﺧﺳﺎﺋر‪.‬‬ ‫أو ﻣ ن ﺣﺳﺎ ﻪ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬ ‫ﻫﺎﻣش‬
‫اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟ ﺔ )‪/ (RN‬‬ ‫اﻷﻣﺎن‬
‫ﻣﻌدل اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة‬ ‫)‪(SM‬‬
‫)‪(TMCV‬‬
‫اﻟﻛﻣ ﺎت اﻟﻣ ﺎﻋﺔ )‪ -(QV‬ﻣ ﺔ اﻟﺗﻌﺎدل إذا ﺎﻧت اﻟﻛﻣ ﺎت اﻟﻣ ﺎﻋﺔ أﻛﺑر ﻣن ﻣ ﺎت اﻟﺗﻌـﺎدل ﻓـﺈن ﻣ ـﺔ‬
‫ﻫﺎﻣش اﻷﻣﺎن ﺗﻛون ﻣوﺟ ﺔ‪.‬‬ ‫)*‪(Q‬‬
‫أو ﻣ ن ﺣﺳﺎﺑﻬﺎ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ‪:‬‬
‫ﻣﺔ‬
‫رﻗم اﻷﻋﻣﺎل)‪ - (CA‬رﻗم أﻋﻣﺎل اﻟﺗﻌﺎدل‬ ‫ﻫﺎﻣش‬
‫)‪(SR‬‬ ‫اﻷﻣﺎن‬
‫ﺳﻌر ﺑ ﻊ اﻟوﺣدة ﺧﺎرج اﻟرﺳم )‪(PUHT‬‬ ‫)‪(QSM‬‬

‫‪ .02.04.02‬ﺗﺣدﯾد ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﺑ ﺎﻧ ﺎ‪:‬‬

‫ﻣ ن ﺗوﺿ ﺢ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل اﻧطﻼﻗﺎ ﻣن ﺧراﺋ اﻟﺗﻌﺎدل ﺣﯾث ﻣ ن ﺗوﺿ ﺣﻬﺎ ﺑﺛﻼﺛﺔ طرق وﺗﺗﻣﺛﻞ ﻓﻲ طرﻘﺔ ﺗﻌﺎدل‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻛﻠ ﺔ )اﻟﻣﺗﻐﯾرة واﻟﺛﺎﺑﺗﺔ( ﻣﻊ رﻗم اﻷﻋﻣﺎل‪ ،‬وطرﻘﺔ ﺗﻌﺎدل اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣﻊ اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة‬
‫وطرﻘﺔ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟ ﺔ وﻓ ﻣﺎ ﯾﻠﻲ ﺗوﺿ ﺢ ﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﺑ ﺎﻧ ﺎ وﻓﻘﺎ ﻟﻠطرق اﻟﻣذ ورة‪.‬‬
‫‪ ‬اﻟطر ﻘﺔ اﻷوﻟﻰ‪ :‬طرﻘﺔ ﺗﺳﺎو اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻛﻠ ﺔ ﻣﻊ رﻗم اﻷﻋﻣﺎل اﻟﺻﺎﻓﻲ ﺧﺎرج اﻟرﺳم‪:‬‬
‫اﻟﺗﻣﺛﯾﻞ اﻟﺑ ﺎﻧﻲ ﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل)ﻋﻼﻗﺔ رﻗم اﻷﻋﻣﺎل ﻣﺟﻣوﻋﺔ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ(‬

‫‪7‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬

‫اﻟﻧواﺗﺞ أو اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ )‪(Y‬‬

‫‪CA‬‬

‫‪SR‬‬ ‫أر ﺎح‬

‫ﺧﺳﺎﺋر‬
‫‪CT‬‬

‫ﺻﻔ ـ ــــــــــــــر‬ ‫ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎ )‪(X‬‬

‫‪ ‬اﻟطر ﻘﺔ اﻟﺛﺎﻧ ﺔ‪ :‬ﺗﺳﺎو اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻣﻊ اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة‪.‬‬

‫اﻟﺗﻣﺛﯾﻞ اﻟﺑ ﺎﻧﻲ ﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل )ﻋﻼﻗﺔ اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة= اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ(‬

‫اﻟﻧواﺗﺞ أو اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ )‪(Y‬‬

‫‪MCV‬‬
‫‪SR‬‬
‫أر ﺎح‬

‫ﺧﺳﺎﺋر‬
‫‪CF‬‬

‫ﺻﻔ ـ ــــــــــــــر‬ ‫ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎ )‪(X‬‬

‫‪ ‬اﻟطر ﻘﺔ اﻟﺛﺎﻟﺛﺔ‪ :‬اﻟﺗﻣﺛﯾﻞ اﻟﺑ ﺎﻧﻲ ﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﺎﺳﺗﺧدام طرﻘﺔ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟ ﺔ‪.‬‬

‫اﻟﺗﻣﺛﯾﻞ اﻟﺑ ﺎﻧﻲ ﻟﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل)ﻋﻼﻗﺔ اﻟﻧﺗﯾﺟﺔ اﻟﺻﺎﻓ ﺔ ﻟﻠﺳﻧﺔ اﻟﻣﺎﻟ ﺔ(‬

‫‪8‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫اﻟﻧواﺗﺞ أو اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ )‪(Y‬‬

‫‪CF‬‬
‫‪SR‬‬

‫أر ﺎح‬

‫ﺧﺳﺎﺋر‬ ‫ﺣﺟم اﻟﻧﺷﺎ )‪(X‬‬

‫‪ .03‬ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺣﺳﺎﺳ ﺔ‪:‬‬

‫ﯾﺗﻧﺎول ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺣﺳﺎﺳ ﺔ دراﺳﺔ اﻟﻘ اررات اﻟﺗﻲ ﺗﺳﺗﻬدف إﺣداث اﻟﺗﻐﯾرات ﻓـﻲ أﺳـﻌﺎر اﻟﺑ ـﻊ أو اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ واﻵﺛـﺎر اﻟﺗـﻲ‬
‫ﻣ ـن‬ ‫ﺗﺣدﺛﻬﺎ ﺗﻠك اﻟﻘ اررات ﻋﻠﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل وﻫدف اﻟرﺢ‪ ،‬و ﺷـﺎر ﻋـﺎدة إﻟـﻰ ﺗﺣﻠﯾـﻞ اﻟﺣﺳﺎﺳـ ﺔ ﺑﺗﺣﻠﯾـﻞ )ﻣـﺎ اﻟـذ‬
‫أن ﺣـ ــدث(‪ ،‬ﻣـ ــﺎ أد ﺷـ ــﯾوع اﺳـ ــﺗﺧدام أﺟﻬ ـ ـزة اﻟﻛﻣﺑﯾـ ــوﺗر واﻟﺑ ـ ـراﻣﺞ اﻟﻣرﻧـ ــﺔ اﻟﻣﻌروﻓـ ــﺔ ﺎﺳـ ــم ﺻـ ــﻔﺣﺎت اﻻﻧﺗﺷـ ــﺎر‬
‫اﻹﻟﻛﺗروﻧـﻲ )‪ (Spread Sheets‬ﻣﺛـﻞ ﺑرﻧـﺎﻣﺞ ‪...Lotus 1. 2. 3 ،Quattro Pro ،Excel‬اﻟـﺦ‪ ،‬إﻟـﻰ ﺗﺳـﻬﯾﻞ‬
‫ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺣﺳﺎﺳ ﺔ إﻟﻰ درﺟﺔ ﺑﯾرة وﻣن ﻧﺎﺣ ﺔ أﺧر ‪ ،‬ﯾﺗم اﺳﺗﺧدام ﻧﻣوذج ﻧﻘطﺔ ﺗﻣﺎﺛﻞ اﻟرﺢ ‪Profit Indifference‬‬
‫‪ Point‬ﺷ ﻞ ﺷﺎﺋﻊ ﻓﻲ ﻣﺟﺎل ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺣﺳﺎﺳ ﺔ‪ ،‬و ﻘﺻد ﺑﻧﻘطﺔ ﺗﻣﺎﺛﻞ اﻟرﺢ ﺣﺟـم اﻟﻧﺷـﺎ اﻟـذ ﯾﺗﻣﺎﺛـﻞ ﻋﻧـد اﻟـرﺢ‬
‫ﻗﺑﻞ إﺟراء ﺗﻐﯾﯾرات ﻓﻲ اﻟﻣﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﯾﺗﺄﺳس ﻋﻠﯾﻬﺎ ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﻣﻊ اﻟرﺢ ﻌد إﺟراء ﻫذﻩ اﻟﺗﻐﯾـرات‪ ،‬وﻓ ﻣـﺎ ﯾﻠـﻲ‬
‫ﻧﺗطرق إﻟﻰ اﻟﺗﻐﯾرات اﻟﺗﻲ ﻣ ن أن ﺗﺣدث ﻓﻲ ﻗ م ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل‪.‬‬
‫‪ -‬أﺛــر اﻟﺗﻐﯾــر ﻓــﻲ ﺳــﻌر اﻟﺑ ــﻊ واﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ واﻟﻣﺗﻐﯾــرة ﻋﻠــﻰ ﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل‪ :‬ﺗﺗــﺄﺛر ﻧﻘطــﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل ﺎﻟﻌﻧﺎﺻــر‬
‫اﻟﺛﻼﺛــﺔ اﻟﻣﺳــﺗﺧدﻣﺔ ﻓــﻲ اﺣﺗﺳ ـﺎﺑﻬﺎ وﻫــﻲ ﺳــﻌر اﻟﺑ ــﻊ اﻟﻔــرد واﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ اﻹﺟﻣﺎﻟ ــﺔ واﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة ﻟﻠوﺣــدة‬
‫طـ أر ﻋﻠــﻰ ﻧﻘطـﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل وﻋﻠـﻰ أر ــﺎح‬ ‫وﺗﺣﺗـﺎج اﻹدارة ﻓـﻲ اﻟﻌدﯾــد ﻣـن اﻟﻘـ اررات إﻟـﻰ اﻟﺗﻌـرف ﻋﻠــﻰ أﺛـر اﻟﺗﻐﯾــر اﻟـذ‬
‫اﻟﻣؤﺳﺳﺔ ﻋﻧد ﺣدوث أ ﺗﻐﯾر ﻓﻲ أﺣد ﻫذﻩ اﻟﻌﻧﺎﺻر‪ ،‬وﺗﺟدر اﻹﺷﺎرة إﻟﻰ أن اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌـﺎدل و ـﻞ ﻣـن‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ واﻟﻣﺗﻐﯾرة طرد ﺔ‪ ،‬وﻓﻲ ﺣﯾن ﺗﻛون اﻟﻌﻼﻗﺔ ﺑﯾن ﺳﻌر اﻟﺑ ﻊ وﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل ﻋ ﺳ ﺔ؛‬
‫‪ -‬أﺛر اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة ﻋﻠﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‪ :‬ﻣﺎ ﺑﯾﻧﺎ أﻋﻼﻩ ﻓﺈن ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌـﺎدل ﺗﺗـﺄﺛر ـﺎﻟﺗﻐﯾر اﻟﺣﺎﺻـﻞ‬
‫ﻓـﻲ اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻟﻠوﺣــدة‪ ،‬ﺣﯾــث ﺗرﺗﻔــﻊ ﻧﻘطـﺔ اﻟﺗﻌــﺎدل ﻓــﻲ ﺣﺎﻟــﺔ ز ــﺎدة اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻟﻠوﺣــدة ﻣــﻊ ﻘــﺎء اﻟﻌﻧﺎﺻــر‬
‫ﻣﺎ ﻫﻲ دون ﺗﻐﯾﯾر‪ ،‬ﺑﯾﻧﻣﺎ ﺗﻧﺧﻔض ﻧﻘطـﺔ اﻟﺗﻌـﺎدل ﻋﻧـد اﻧﺧﻔـﺎض اﻟﺗﻛﻠﻔـﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻟﻠوﺣـدة‪ ،‬وﻫـذا ﺷـﯾر إﻟـﻰ‬ ‫اﻷﺧر‬
‫ارﺗﻔــﺎع اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة ﻟﻠوﺣــدة ﻣــﻊ ﺛ ــﺎت ﺳــﻌر اﻟﺑ ــﻊ ﻟﻠوﺣــدة ﯾﺗرﺗــب ﻋﻠ ــﻪ اﻧﺧﻔــﺎض اﻟﻬــﺎﻣش ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾـرة‬
‫ﻟﻠوﺣــدة و ﺎﻟﺗــﺎﻟﻲ ارﺗﻔــﺎع ﻋــدد اﻟوﺣــدات اﻟــﻼزم ﺑ ﻌﻬــﺎ ﻟﺗﻐط ــﺔ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗــﺔ‪ ،‬إﻻ أن ﻣﻌظــم اﻟﻣؤﺳﺳــﺎت ﺗﻣﯾــﻞ إﻟــﻰ‬

‫‪9‬‬
 ‫ﻣﺣﺎﺿرات ﻓﻲ ﻣﻘ ﺎس اﻟﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺗﻘدم ﻣوﺟﻪ ﻟطﻠ ﺔ اﻟد ﺗوراﻩ ﻣن إﻋداد اﻟد ﺗور ﺗﻘرارت ﯾز د‬
‫ز ــﺎدة ﺳــﻌر اﻟﺑ ــﻊ اﻟوﺣــدة‪ ،‬إذا ــﺎن ذﻟــك ﻣﻣ ﻧــﺎ وذﻟــك ﻓــﻲ اﻻرﺗﻔــﺎع ﻓــﻲ اﻟﺗﻛﻠﻔــﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة ﻟﻠوﺣــدة ﻟﺗﻌــو ض اﻟــﻧﻘص‬
‫اﻟﺣﺎﺻﻞ ﻓﻲ اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠﻰ اﻟﺗﻛﻠﻔﺔ اﻟﻣﺗﻐﯾرة ﻟﻠوﺣدة؛‬
‫‪ -‬أﺛر اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﺑ ﻊ ﻋﻠﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‪ :‬ﯾؤد اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ ﺳﻌر اﻟﺑ ﻊ و ﻔرض اﻟﻌواﻣﻞ اﻷﺧر إﻟـﻰ ﺗﻐﯾـر‬
‫ﺣﺟــم اﻟﺗﻌــﺎدل ﺣﯾــث أن ارﺗﻔــﺎع ﺳــﻌر اﻟﺑ ــﻊ ﯾــؤد إﻟــﻰ ارﺗﻔــﺎع اﻟﻬــﺎﻣش ﻋﻠــﻰ اﻟﺗﻛــﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾ ـرة ﻟﻠوﺣــدة‪ ،‬و ﺎﻟﺗــﺎﻟﻲ‬
‫اﻧﺧﻔﺎض ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‪ ،‬واﻟﻌ س ﺻﺣ ﺢ ﺎﻟﻧﺳ ﺔ ﻻﻧﺧﻔﺎض ﺳﻌر اﻟﺑ ﻊ؛‬
‫‪ -‬أﺛر اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻋﻠﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‪ :‬إن اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ ﻻ ﯾؤﺛر ﻋﻠﻰ اﻟﻬﺎﻣش ﻋﻠـﻰ‬
‫اﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ اﻟﻣﺗﻐﯾرة‪ ،‬إﻻ أن ﻫـذا اﻟﺗﻐﯾـر ﯾـؤﺛر ﻋﻠـﻰ ﻣﺳـﺗو ﻧﻘطـﺔ اﻟﺗﻌـﺎدل‪ ،‬ﺣﯾـث ﺗز ـد ﻧﻘطـﺔ اﻟﺗﻌـﺎدل ﺑز ـﺎدة اﻟﺗﻛـﺎﻟﯾﻒ‬
‫اﻟﺛﺎﺑﺗﺔ واﻟﻌ س ﺻﺣ ﺢ؛‬
‫‪ -‬أﺛر اﻟﺗﻐﯾر ﻓﻲ اﻟﻣز ﺞ اﻟﺑ ﻌﻲ )ﻧﺳ ﺔ اﻟﻣزج( ﻋﻠﻰ ﻧﻘطﺔ اﻟﺗﻌﺎدل‪ :‬ﻘوم ﺗﺣﻠﯾﻞ اﻟﺗﻌﺎدل ﻋﻠﻰ اﻓﺗراض ﺛ ﺎت ﻧﺳ ﺔ‬
‫اﻟﻣزج اﻟﺑ ﻌﻲ ﻓـﻲ ﺣﺎﻟـﺔ ﺗﻌـدد اﻟﻣﻧﺗﺟـﺎت اﻟﻣ ﺎﻋـﺔ‪ ،‬وﻟﻛـن ﻗـد ﺣـدث ﺗﻐﯾـر ﻓـﻲ ﺣﺟـم ﻣﺑ ﻌـﺎت أﺣـد اﻟﻣﻧﺗﺟـﺎت و ﺎﻟﺗـﺎﻟﻲ‬
‫ﺣــدوث ﺗﻐﯾــر ﻓــﻲ ﻧﺳـ ﺔ اﻟﺗﺷـ ﯾﻞ )أو اﻟﻣــزج( اﻟﺑ ﻌــﻲ‪ ،‬ﺣﯾــث ﻗــد ﻧﺟــد ﻋﻧــد ﻣﻘﺎرﻧــﺔ اﻟﻧﺗــﺎﺋﺞ اﻟﻔﻌﻠ ــﺔ ﺎﻟﻣﺣــدد ﻣﻘــدﻣﺎ أن‬
‫إﺟﻣﺎﻟﻲ اﻟﻣﺑ ﻌﺎت اﻟﻔﻌﻠ ﺔ وأﺳﻌﺎر اﻟﺑ ﻊ واﻟﺗﻛﺎﻟﯾﻒ ﺗﺗﻔ ﻣﻊ ﻣﺎ ﻫو ﻣﺧط ﻟﻪ‪ ،‬وﻟﻛن رﻏم ذﻟك ون ﻫﻧﺎك اﻧﺧﻔﺎض‬
‫ﻓ ــﻲ اﻷر ــﺎح اﻟﻔﻌﻠ ــﺔ ﻋ ــن اﻟﻣﻘ ــدرة‪ ،‬و رﺟ ــﻊ ذﻟ ــك ﻻﺧ ــﺗﻼف ﻧﺳ ــب ﻣ وﻧ ــﺎت ﻣﻔ ــردات اﻟﺗﺷـ ـ ﯾﻞ اﻟﺑ ﻌ ــﻲ اﻟﻔﻌﻠ ــﺔ ﻋ ــن‬
‫اﻟﻣﺧططﺔ‪ ،‬ﺣﯾث ﻗد ﯾﺗم ﺑ ﻊ ﻣ ﺎت ﺑﯾرة ﻣن اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت ذات اﻟرﺣ ﺔ اﻟﻣﻧﺧﻔﺿﺔ ﻋﻠﻰ ﺣﺳﺎب اﻻﻧﺧﻔﺎض ﻓﻲ ﺣﺟم‬
‫ﻣﺑ ﻌﺎت اﻟﻣﻧﺗﺟﺎت ذات اﻟرﺣ ﺔ اﻟﻣرﺗﻔﻌﺔ‪.‬‬

‫‪10‬‬