‫اﻟﻣﺻطﻠﺢ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻹﻧﺟﻠﯾزﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺻطﻠﺢ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻔرﻧﺳﯾﺔ‬ ‫اﻟﻣﺻطﻠﺢ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬ ‫ﺷرح اﻟﻣﺻطﻠﺢ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻌرﺑﯾﺔ‬

‫ھ ﻲ اﻟﻘﯾﻣ ﺔ اﻟﺗ ﻲ ﯾظﮭ ر ﺑﮭ ﺎ اﻟﻘ رض ﻓ ﻲ‬

‫ﻛﺷ ف ﺣﺳ ﺎب اﻟﺷ رﻛﺔ اﻟﻣﻘﺗرﺿ ﺔ‪ ،‬ﻟﻛﻧ ﮫ‬
‫‪Book value‬‬ ‫‪Valeur comptable‬‬ ‫اﻟﻘﯾﻣﺔ اﻟدﻓﺗرﯾﺔ‬
‫ﻟ ﯾس ﺑﺎﻟﺿ رورة أن ﯾﻛ ون ﻧﻔ س اﻟﻘﯾﻣ ﺔ‬
‫اﻟﺳوﻗﯾﺔ‬
‫ﺑﻧﺎء ﺳ ﺟل اﻷواﻣ ر ‪ -‬ھ ﻲ طرﯾﻘ ﺔ ﺗﺣﺿ ﯾر‬
‫ﻋرض ﻟﻼﻛﺗﺗﺎب أو ﻋرض اﻟﺑﯾ ﻊ‪ ،‬ﻓ ﻲ ﺣ د‬
‫ذاﺗﮭﺎ ﺗﻌﺗﺑر طرﯾﻘﺔ اﻟﺣل اﻟوﺳط ﻟﻺﺻ دار‪.‬‬
‫ﺗﺟﻣ ﻊ ﺑ ﯾن ﻋ رض اﻟﺳ ﻌر اﻟﺛﺎﺑ ت‬
‫واﻟﻣﻧﺎﻗﺻﺔ‪ .‬ﻗﺑل ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻹﺻدار ﯾﻘوم ﺑﯾ ت‬
‫اﻹﺻدار ﺑﻣﻣﺎرﺳﺔ وإﺟراء ﻋﻣﻠﯾﺔ اﻟﺗﺳﻌﯾر‪.‬‬
‫ﺗﺑ دأ ﻋﻣﻠﯾ ﺔ اﻟﺗﺳ ﻌﯾر ﺑﺣﺻ وﻟﮫ ﻋﻠ ﻰ اﻟﺗ زام‬
‫‪Constitution du registre‬‬
‫ﻣن ﻋدد ﻣن اﻟﻣﺳﺗﺛﻣرﯾن ﺑﺷراء اﻟﺳﮭم ﻋﻧ د‬
‫‪Bookbuilding‬‬ ‫‪d’ordres d’achat ou de‬‬ ‫ﺑﻧﺎء ﺳﺟل اﻷواﻣر‬
‫ﺳﻌر ﻣﻌﯾن‪ .‬وﺑﻣﺟرد أن ﯾﻧﺷ ﺄ اﻟطﻠ ب ﻋﻠ ﻰ‬
‫‪souscription‬‬
‫اﻟﺳﮭم‪ ،‬ﯾﻘوم ﻣدﯾر اﻹﺻ دار ﺑوﺿ ﻊ اﻟﺳ ﻌر‬
‫اﻟﻣﺣ دد ﻟﻠﺳ ﮭم ﺗﺑﻌ ﺎ ً ﻟﻣﺳ ﺗوﯾﺎت اﻟطﻠ ب‬
‫اﻟﻣﺗﻘدﻣ ﺔ ﻟﻠﺳ ﮭم‪ .‬ﻏﺎﻟﺑ ﺎ ً ﻣ ﺎ ﺗﺳ ﺗﺧدم طرﯾﻘ ﺔ‬
‫اﻟﺗﺳﻌﯾر ﻟﻠﻌ روض واﻹﺻ دارات اﻟﺿ ﺧﻣﺔ‬
‫اﻟﺗ ﻲ ﯾﺻ ﻌب ﻣﻌﮭ ﺎ ﺗﺣدﯾ د ﺳ ﮭر اﻹﺻ دار‬
‫ﻣﺳﺑﻘﺎً‪ .‬وأﯾﺿ ﺎ ٌ ﻓ ﻲ ﺣﺎﻟ ﺔ ﻋ دم ﺗ وﻓر ﻣﺗﻌﮭ د‬
‫وﺿﺎﻣن اﻻﻛﺗﺗﺎب اﻟﻣﻧﺎﺳب‬
‫‪Enregistrement comptable‬‬ ‫ﺗﺳ ﺟﯾل اﻟﻣﻌ ﺎﻣﻼت اﻟﻣﺎﻟﯾ ﺔ ﻓ ﻲ اﻟﺳ ﺟﻼت‬
‫‪des opérations financières /‬‬ ‫اﻟﻣﺣﺎﺳ ﺑﯾﺔ وﺗرﺣﯾﻠﮭ ﺎ إﻟ ﻰ دﻓﺗ ر اﻷﺳ ﺗﺎذ‬
‫‪Bookkeeping‬‬ ‫اﻟﺣﻔظ‬
‫‪Tenue des livres,‬‬ ‫وإﻋداد ﻣﯾزان اﻟﻣراﺟﻌﺔ وﻣﺎ ﯾﺗﺑﻊ ذﻟ ك ﻣ ن‬
‫‪comptabilité‬‬ ‫أﻋﻣﺎل ﻣﺳﺎﻧدة‬
‫ھ و اﻟﻣﺳ ﺗوى اﻟ ذي وﺻ ﻠت ﻟ ﮫ اﻷﺳ ﻌﺎر‬
‫وارﺗﻔﻌت ﻣﻧﮫ ﻣرة ً أﺧ رى‪ ،‬ﻓﺗﻛ ون اﻟﺣرﻛ ﺔ‬
‫‪Bottom‬‬ ‫‪Fond‬‬ ‫ﻗﺎع‬
‫اﻟﺗ ﻲ ﻗﺑﻠ ﮫ اﻧﺧﻔ ﺎض وﺗﻛ ون اﻟﺣرﻛ ﺔ اﻟﺗ ﻲ‬
‫ﺗﻠﯾﮫ ارﺗﻔﺎع‪.‬‬
‫ھ و ﻋﻘ ل اﻓﺗراﺿ ﻲ ﻟﻣﺟﻣ وع ﻋﻘ ول‬
‫اﻟﺟﻣﮭور اﻟ ذﯾن ﯾﺟﻣﻌﮭ م ھ دف واﺣ د وھ و‬
‫ﺗﺣﻘﯾ ﻖ اﻷرﺑ ﺎح‪ ،‬ﻓﮭ و ﻋﻘ ل ﯾﻔﻛ ر ﻓﻘ ط ﻓ ﻲ‬
‫‪Brain of the crowd‬‬ ‫‪Cerveau global‬‬ ‫اﻟﻌﻘل اﻟﺟﻣﻌﻲ‬ ‫اﻷرﺑ ﺎح وﺑﺎﻟﺗ ﺎﻟﻲ ﺗﻔﻛﯾ ره ﻏﯾ ر ﻋﻘﻼﻧ ﻲ‬
‫وﯾﻔﻛر ﻓﻘط ﺑ ﺎﻟطﻣﻊ ﻓ ﻲ ﺗﺣﻘﯾ ﻖ اﻟﻣزﯾ د ﻣ ن‬
‫اﻷرﺑ ﺎح أو اﻟﺧ وف ﻣ ن ﺧﺳ ﺎرة ھ ذه‬
‫اﻷرﺑﺎح‪.‬‬
‫ھﻲ ﻣؤﺷرات ﺣﺳﺎﺑﯾﺔ ﻣﺣﺳوﺑﺔ ﻣ ن ﺑﯾﺎﻧ ﺎت‬
‫ﻣﺧﺗﻠﻔ ﺔ ﻏﯾ ر اﻷﺳ ﻌﺎر ﻧﻔﺳ ﮭﺎ‪ ،‬وﺗﻘ وم‬
‫ﺑﺗوﺿ ﯾﺢ إذا ﻛ ﺎن ﻣؤﺷ ر اﻟﺳ وق ﯾﺗﺣ رك‬
‫ﺑﻛل ﻣﻛوﻧﺎﺗﮫ )أﺳ ﮭﻣﮫ( أم ﻻ‪ .‬وﺗﺳ ﺗﺧدم ﻣ ﻊ‬
‫ﻣؤﺷ رات اﻷﺳ واق ﻓﻘ ط وﻻ ﺗﺳ ﺗﺧدم ﻣ ﻊ‬
‫اﻷﺳﮭم‪ .‬ﻣن أﻣﺛﻠ ﺔ اﻟﺑﯾﺎﻧ ﺎت اﻟﻣﺳ ﺗﺧدﻣﺔ ﻓ ﻲ‬
‫‪Indicateur de profondeur‬‬ ‫ﺣﺳ ﺎب ھ ذه اﻟﻣؤﺷ رات‪ :‬ﻋ دد اﻷﺳ ﮭم‬
‫‪Breadth Indicators‬‬ ‫ﻣؤﺷرات اﺗﺳﺎع اﻟﺳوق‬
‫‪des marchés‬‬ ‫اﻟﺻﺎﻋدة – ﻋدد اﻷﺳﮭم اﻟﻣﻧﺧﻔﺿ ﺔ ‪ -‬ﻋ دد‬
‫اﻷﺳ ﮭم اﻟﺗ ﻲ ﻟ م ﺗﺗﺣ رك – أﺣﺟ ﺎم ﺗ داول‬
‫اﻷﺳ ﮭم اﻟﺻ ﺎﻋدة ‪ -‬أﺣﺟ ﺎم ﺗ داول اﻷﺳ ﮭم‬
‫اﻟﮭﺎﺑط ﺔ ‪ -‬أﺣﺟ ﺎم ﺗ داول اﻷﺳ ﮭم اﻟﺗ ﻲ ﻟ م‬
‫ﺗﺗﻐﯾر ‪ -‬ﻋدد اﻷﺳﮭم اﻟﺗﻲ ﺣﻘﻘت ﺳﻌر ﺟدﯾد‬
‫أﻋﻠ ﻰ ﻟﻠ ـ‪ 52‬أﺳ ﺑوع ‪ -‬ﻋ دد اﻷﺳ ﮭم اﻟﺗ ﻲ‬
‫ﺣﻘﻘت ﺳﻌر ﺟدﯾد أﻗل ﻟﻠـ‪ 52‬أﺳﺑوع‪.‬‬
‫‪10‬‬