Đá p Á N: câ u 1 :

Câu hỏi DOanh nghiệp càng nhiều hàng tồn kho càng có lợi :
Gợi ý:

Ý kiến sai. Vì:

Hàng tồn kho bao gồm 3 bộ phận cơ bản: Nguyên vật liệu, Sản phẩm dở dang và Thành phẩm.

- Tồn kho nguyên liệu giúp công ty chủ động trong sản xuất và năng động trong việc mua nguyên vật
liệu dự trữ.

- Tồn kho sản phẩm dở dang giúp cho quá trình sản xuất của công ty được linh hoạt và liên tục, giai
đoạn sản xuất sau không cần phải chờ đợi giai đoạn sản xuất trước.

- Tồn kho thành phẩm giúp công ty chủ động trong việc hoạch định sản xuất, tiếp thị và tiêu thụ sản
phẩm nhằm khai thác và thỏa mãn tối đa nhu cầu thị trường.

Như vậy, trong một số trường hợp, việc duy trì hàng tồn kho cao sẽ giúp cho công ty chủ động hơn
trong sản xuất và tiêu thụ sản phẩm. Đồng thời, cũng có nhiều trường hợp, lượng hàng tồn kho thấp
đã khiến cho công ty trở nên thụ động trước các diễn biến của thị trường đầu vào cũng như thị
trường đầu ra, khiến quá trình sản xuất và tiêu thụ bị đình đốn.

Kết luận: Lượng hàng tồn kho cao không phải lúc nào cũng là 1 dấu hiệu phản ánh tình hình kinh
doanh không tốt của doanh nghiệp. Ngược lại, lượng hàng tồn kho thấp cũng không phải luôn luôn là
1 dấu hiệu phản ánh tình hình kinh doanh khả quan của doanh nghiệp.

Câ u 2 : hã y tính phương phá p chi phí vố n củ a lợ i nhuậ n giữ lạ i

Chương 4 . slide cô Nhung . hoặ c giá o trình trang 110

Câ u 3 lự a chọ n dự á n dự a trên ví dụ dướ i đâ y : thay số

Ví dụ: Ta có dò ng tiền rò ng củ a mộ t dự á n đầ u tư như sau:

(Đơn vị: triệu đồng)
Năm 0 1 2 3 4
CF - 100 30 50 40 30
Với tỷ suất chiết khấu được lựa chọn là k = 10%, xác định NPV như sau:
30 50 40 30
NPV = - 100 + 1
+ 2
+ 3
+ 4
=19 , 14 triệu đồng
(1+10 %) (1+10 %) (1+ 10 %) (1+10 % )
Câ u 4 : hệ số bê ta cá c kiểu :

Á p dụ ng ví dụ dướ i đâ y:

a. Hệ số beta của cổ phiếu công ty ABC là 1,25. Trong khi đó, hệ số beta của cổ phiếu công ty XYZ là
0,90. Tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng trên thị trường chứng khoán là 12,00% và tỷ lệ sinh lời của tài sản phi
rủi ro là 5,00%. Hãy tính chênh lệch về tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu công ty ABC và cổ phiếu
công ty XYZ?

Bài làm

Áp dụng công thức của mô hình CAPM:

Ksi = KRF + βi * (KRM – KRF)

Trong đó: Ksi là tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu i.

βi là hệ số rủi ro của cổ phiếu i.

KRF là tỷ lệ lợi nhuận của tài sản phi rủi ro.

KRM là tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng của thị trường.

a. Với công ty ABC:

KsABC = 5% + 1,25 * (12% - 5%) = 13,75%

Với công ty XYZ:

KsXYZ = 5% + 0,9 * (12% - 5%) = 11,3%

→ Chênh lệch về tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu công ty ABC và cổ phiếu công ty XYZ

= KsABC – KsXYZ = 13,75% - 11,3% = 2,45%

Bà i 5 . sử dụ ng bà i 7 để tính .