Professional Documents
Culture Documents
מכשירים פיננסים - גריעה של התחייבויות פיננסיות
מכשירים פיננסים - גריעה של התחייבויות פיננסיות
מכשירים פיננסים - גריעה של התחייבויות פיננסיות
1
העיקרון המנחה הקבוע בתקן הינו ,שיש לגרוע התחייבות פיננסית )או חלק מהתחייבות
פיננסית( מהדוח על המצב הכספי כאשר ,ורק כאשר ,ההתחייבות הפיננסית מסולקת.
התקן מתייחס גם למצב שבו התנאים החוזיים של התחייבות פיננסית משתנים באופן מהותי
בין מלווה לבין לווה קיימים ,כמצב שבו יש לגרוע את ההתחייבות הפיננסית ה'-ישנה' ולהכיר
בהתחייבות פיננסית 'חדשה' תחתיה.
פרשנות מספר 19של הועדה לפרשנויות של דיווח כספי בינלאומי בדבר סילוק התחייבויות
פיננסיות באמצעות מכשירים הוניים קובעת את הטיפול החשבונאי במצבים שבהם
ההתחייבות הפיננסית נגרעת כחלק מהסדר הכולל תמורה המשולמת במכשיריה ההוניים של
הישות המדווחת
במקרים אלו ,יש לגרוע את ההתחייבות הפיננסית הישנה ולהכיר בהתחייבות פיננסית חדשה,
אם התנאים של ההתחייבות הפיננסית החדשה )או התנאים המתוקנים ,אם בוצע שינוי( שונים
באופן מהותי מהתנאים של ההתחייבות הישנה .במילים אחרות ,יש לטפל בהחלפה של
התחייבויות פיננסיות בעלות תנאים שונים באופן מהותי ,בין לווה לבין מלווה קיימים ,כגריעה של
ההתחייבות הפיננסית המקורית והכרה לראשונה בהתחייבות פיננסית חדשה .בדומה ,יש לטפל
בתיקון מהותי של התנאים של התחייבות פיננסית קיימת או של חלק ממנה )בין אם ניתן לייחס
את התיקון לקשיים כספיים של הלווה ובין אם לא( כסילוק ההתחייבות הפיננסית המקורית
והכרה בהתחייבות פיננסית חדשה.
הבחינה האם תנאי ההתחייבות הפיננסית החדשה )או המתוקנת( שונים באופן מהותי מתנאי
ההתחייבות הפיננסית הישנה ,כוללת מבחן כמותי ובדרך כלל גם מבחן איכותי.
בעסקת החלפה או שינוי תנאים בין מלווה לבין לווה קיימים ,התנאים של ההתחייבות
הפיננסית החדשה ייחשבו כשונים באופן מהותי מתנאי ההתחייבות הפיננסית הישנה
אם הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים לפי התנאים החדשים ,כולל עמלות כלשהן
ששולמו ובניכוי עמלות כלשהן שהתקבלו ,כשהוא מהוון בשיעור הריבית האפקטיבי
המקורי ,שונה ב 10-אחוז או יותר מהערך המהוון של תזרימי המזומנים הנותרים
של ההתחייבות הפיננסית המקורית.
דוגמה א'
חברה א' הנפיקה אגרות חוב בערך נקוב כולל העומד על 100,000ש"ח .קרן אגרות החוב האמורות
נפרעת בתשלום בודד ביום 31בדצמבר .2020אגרות החוב נושאות ריבית שנתית נקובה של ,5%
המשולמת בסוף כל שנה קלנדרית ,עד לפרעון אגרות החוב .שיעור הריבית האפקטיבי של אגרות
החוב עומד על .6%
ביום 1בינואר ,2016לאחר תשלום הריבית שהתבצע יום לפני כן ,החברה מגיעה להסדר חוזי עם
מחזיקי אגרות החוב ,לפיו מועד הפירעון של קרן אגרות החוב נדחה לתום שנת ,2025ובתמורה
שיעור הריבית הנקובה יעלה ל.8%-
עלות מופחתת ל 1.1.16-לפני ההסדר 95,788 :ש"ח » N=5, I=6%, PMT= 5,000, FV=100,000
כעת יש להשוות סכום זה לתזרימי המזומנים המעודכנים לפי התנאים החוזיים החדשים ,כשהם
מהוונים לפי שיעור הריבית האפקטיבי המקורי ).(6%
עלות מופחתת ל 1.1.16-לאחר ההסדר 114,720 :ש"ח » N=10, I=6%, PMT= 8,000, FV=100,000
ההפרש באחוזים בין הסכומים עומד על .(114,720 / 95,788 - 1 =) 19.76% :על כן ,שינוי תנאים
זה מהווה שינוי תנאים מהותי על פי הבחינה הכמותית.
5 רוני זוכוביצקי
הבחינה הכמותית
דוגמה ב'
בתנאי דוגמה א' לעיל ,נניח כי שיעור הריבית הנקובה עלה ל 6.5%-בלבד )במקום ל ,(8%-כאשר יתר
פרטי הסדר החוב נותרים קבועים.
עלות מופחתת ל 1.1.16-לפני ההסדר 95,788 :ש"ח » N=5, I=6%, PMT= 5,000, FV=100,000
עלות מופחתת ל 1.1.16-לאחר ההסדר 103,680 :ש"ח » N=10, I=6%, PMT= 6,500, FV=100,000
ההפרש באחוזים בין הסכומים עומד על .(103,680 / 95,788 - 1 =) 8.24% :על כן ,שינוי תנאים
זה מהווה שינוי תנאים לא מהותי על פי הבחינה הכמותית.
דוגמה ג'
בתנאי דוגמה א' לעיל ,כחלק מהסדר החוב ,החברה שילמה לנושים קנס חד-פעמי העומד על 3,000
ש"ח נוספים.
עלות מופחתת ל 1.1.16-לפני ההסדר 95,788 :ש"ח » N=5, I=6%, PMT= 5,000, FV=100,000
במקרה זה ,לצורך ביצוע הבחינה הכמותית יש להוסיף לסכום התזרימים המהוונים לפי לוח הסילוקין
החדש ) 114,720ש"ח( את עלויות העסקה והעמלות נטו ,העומדות על 3,000ש"ח.
סה"כ המונה המעודכן בבחינה )עלות מופחתת ל 1.1.16-לאחר ההסדר( עומד על 117,720 :ש"ח
)= (114,720 + 3,000
משכך ,שיעור השינוי עומד על .(117,720 / 95,788 - 1 =) 22.90% :על כן ,שינוי תנאים זה מהווה
שינוי תנאים מהותי על פי הבחינה הכמותית.
כאשר הבחינה הכמותית מצביעה כי שינוי התנאים הינו מהותי ,יש לגרוע את
ההתחייבות הפיננסית המקורית ולהכיר בהתחייבות פיננסית חדשה במקומה .ואומנם,
התקן אינו קובע כי הבחינה הכמותית היא המבחן היחיד שיש לבצע כדי להחליט כי
שינוי התנאים הינו מהותי ,ולפי הפרקטיקה הקיימת נראה כי יש להתייחס אל התנאים
כשונים באופן מהותי ,גם אם הבחינה הכמותית מצביעה כי השינוי אינו מהותי ,וזאת כל
עוד ישנו שינוי איכותי בתנאים )החוזיים( ,שיש בו כדי להצדיק את גריעת ההתחייבות
הפיננסית הישנה ,ולהכיר בהתחייבות פיננסית חדשה במקומה.
להלן דוגמאות לשינויים אשר עשויים להיחשב כשינויים איכותיים מהותיים בתנאי
ההתחייבות הפיננסית:
א -הוספת מאפייני המרה -לדוגמה ,הפיכת אגרות חוב 'סטרייט' לאגרות חוב להמרה;
ב -החלפת המטבע בו נקוב החוב -לדוגמה ,הפיכת אגרות חוב שקליות לאגרות חוב הנקובות
בדולר;
ג -הוספה או הסרה של הצמדה למדד -החלפת מכשיר פיננסי צמוד מדד במכשיר פיננסי
שאינו צמוד ,או להיפך;
ד -החלפה של ריבית קבועה בריבית משתנה ,או להיפך;
ה -שינוי באמות מידה פיננסיות -יש הגורסים ,כי שינוי באמות מידה פיננסיות צריך להיות
מובא בחשבון לצורך הבחינה האיכותית.
כאשר שינוי התנאים הינו מהותי ,יש לגרוע את ההתחייבות הפיננסית המקורית ולהכיר
בהתחייבות פיננסית חדשה .לעניין זה ,יחולו כללי הסיווג והייעוד והמדידה בהכרה
לראשונה הרגילים של התקן בכל הנוגע להתחייבות הפיננסית החדשה.
בנוסף ,התקן קובע כי עלויות או עמלות כלשהן שהתהוו בעסקה מוכרות כחלק מהרווח
או ההפסד בגין הסילוק .ניתן אפוא לומר ,כי התקן מייחס את כל העמלות והעלויות
לסילוק ההתחייבות הפיננסית הישנה ,ולא ליצירה של זו החדשה ,כך שהן לא ישפיעו
של שיעור הריבית האפקטיבי שלה.
דוגמה ד'
בתנאי דוגמה ג' לעיל ,נניח כי שיעור ההיוון הראוי להתחייבות הפיננסית לאחר שינוי התנאים עומד על
.11%
עלות מופחתת ל 1.1.16-לפני ההסדר 95,788 :ש"ח » N=5, I=6%, PMT= 5,000, FV=100,000
שווי הוגן ל 1.1.16-לאחר ההסדר 82,332 :ש"ח » N=10, I=11%, PMT= 8,000, FV=100,000
במקרה של שינוי תנאים של מכשיר חוב שאינו מהותי ,תזרימי המזומנים החדשים
מהוונים בשיעור הריבית האפקטיבי המקורי ,כאשר ההפרש בין הערך הנוכחי של
ההתחייבות הפיננסית בעלת התנאים החדשים לבין הערך הנוכחי של ההתחייבות
הפיננסית המקורית מוכר ברווח והפסד.
בנוסף ,עלויות או עמלות כלשהן שהתהוו בעסקה מתאימות את הערך בספרים של
ההתחייבות ומופחתות במשך התקופה שנותרה של ההתחייבות המתוקנת .בהתאם,
העמלות והעלויות ישפיעו של שיעור הריבית האפקטיבי של ההתחייבות הפיננסית
בעלת התנאים החדשים.
דוגמה ה'
חברה א' הנפיקה אגרות חוב בערך נקוב כולל העומד על 100,000ש"ח .קרן אגרות החוב האמורות
נפרעת בתשלום בודד ביום 31בדצמבר .2020אגרות החוב נושאות ריבית שנתית נקובה של ,5%
המשולמת בסוף כל שנה קלנדרית ,עד לפרעון אגרות החוב .שיעור הריבית האפקטיבי של אגרות
החוב עומד על .6%
ביום 1בינואר ,2016לאחר תשלום הריבית שהתבצע יום לפני כן ,החברה מגיעה להסדר חוזי עם
מחזיקי אגרות החוב ,לפיו מועד הפירעון של קרן אגרות החוב נדחה לתום שנת ,2025ובתמורה
שיעור הריבית הנקובה יעלה ל .6.5%-במסגרת העסקה התהוו לחברה עמלות בסך כולל של 1,500
ש"ח.
עלות מופחתת ל 1.1.16-לפני ההסדר 95,788 :ש"ח » N=5, I=6%, PMT= 5,000, FV=100,000
עלות מופחתת ל 1.1.16-לאחר ההסדר 103,680 :ש"ח » N=10, I=6%, PMT= 6,500, FV=100,000
דוגמה ה'
)*( העלות המופחתת המעודכנת של אגרות החוב עומדת על 102,180ש"ח )= .(103,680 - 1,500
שיעור הריבית האפקטיבי המעודכןN=10, PMT= 6,500, FV=100,000, PV=102,180 » 6.20% :
לא
הטיפול הקבוע בפרשנות הינו ,שיש להתייחס אל המכשירים ההוניים שהונפקו כתמורה
ששולמה בעד סילוק ההתחייבות הפיננסית ,כך שכל פער בין השווי ההוגן של המכשירים
ההוניים שנמסרו כאמור לבין עלותה המופחתת של ההתחייבות הפיננסית בטרם הסילוק )או
שוויה ההוגן ,אם נמדדה כך( ,יוכר כרווח או כהפסד מההסדר.
יש לשים לב כי אין ליישם את הפרשנות בעסקאות או במצבים בהם סילוק ההתחייבות נעשה
בהתאם לתנאים המקוריים של ההתחייבות הפיננסית.
בעת שמוכרים המכשירים ההוניים שהונפקו תמורת סילוק ההתחייבות הפיננסית ,יש
למדוד את שווים ההוגן ,וזאת כדי לאמוד את הרווח או ההפסד שיוכר מהסילוק.
כאשר השווי ההוגן של המכשירים ההוניים שהונפקו אינו ניתן למדידה באופן מהימן,
הפרשנות קובעת כי יש למדוד את המכשירים ההוניים על פי השווי ההוגן של
ההתחייבות שסולקה.
ביום 31בדצמבר 2016חברה א' מגיעה להסדר עם מחזיקי אגרות החוב שלה בדבר החלפת אגרות
החוב במניות החברה ,שלא כחלק מתנאי אגרות החוב הרגילים .על פי תנאי ההסדר ,כל 100ש"ח
ערך נקוב של אגרות חוב יזכו את המחזיק בהן במניה רגילה אחת של החברה .ההסדר סולק בפועל
באותו תאריך.
לפי הנתונים לעיל ,להלן חישוב הרווח מההסדר לפי הוראות הפרשנות )בש"ח(:
= (100,000 / 100) x 48.5 48,500 השווי ההוגן של התמורה ההונית:
)(98,500 העלות המופחתת של אגרות החוב:
50,000 רווח מההסדר :
אם בתנאי הדוגמה נניח ,כי שווין ההוגן של המניות שהונפקו אינו ניתן לאמידה מהימנה ,וכי שווין
ההוגן של אגרות החוב למועד הסילוק עומד על 46,000ש"ח ,הרווח מההסדר לפי הוראות
הפרשנות יהיה )בש"ח(:
46,000 השווי ההוגן של אגרות החוב:
)(98,500 העלות המופחתת של אגרות החוב:
52,500 רווח מההסדר :