Reporte Institucional Agropecuario

Año XXI | Nro. 1130

Semana del 8 al 14 de julio de 2024

CONTACTO
Resumen
Hipólito Yrigoyen
434 4° B - CABA
(C1086AAF)
La velocidad de los hechos nos llevaron a cambiar las primeras líneas de este in- 011 4343-0365/0226
forme, relegando la salidad del ahora ex Secretario Vilella, por los anuncios del riaconsultores
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ministro Caputo sobre el dólar.

En primer lugar, la semana (de acuerdo con la plataforma Siogranos) concluyó con
ventas de soja (precio hecho y fijaciones) por debajo de las 600K toneladas. Si bien
hubo un feriado, los tres días siguientes no mostraron atisbo de alguno de com-
pensación.

Las ventas diarias entre el miércoles y el viernes oscilaron entre 108 y 130K,
cuando a mediados de mayo el promedio diario se ubicaba por encima de las 400K
toneladas.

Por otra parte, la entrada de camiones a los puertos del Up River muestran una
supremacía de aquellos cargados con maíz, por sobre los de soja. Da la impresión
de que concluida la cosecha, muy buena por cierto (50Mt), el productor tiende a
mandar el cereal al puerto y quedarse con la soja en los silobolsa. En paralelo, con
un CCL a 1.428, la brecha con el exportador se estira al 40%, una brecha similar a
la que había al momento del ballotage y en enero cuando también ahí la venta del
cereal cayó fuertemente.

El anuncio del ministro Caputo de este sábado busca cerrar la brecha haciendo
que el banco Central venda dólares en el CCL impulsando su baja. El tema es que el
BCRA no tiene una gran cantidad de reservas como para impactar en el tiempo con
esta medida. Es decir, la apuesta sería a lograr bajar la brecha, aunque sea tempo-
ralmente, y que en esa ventana el productor venda y volver a acumular reservas y
así mantener los dólares financieros y blue a raya.

Obviamente, el objetivo final es no devaluar para que no se dispare la inflación

nuevamente, el core business de este gobierno.

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Ahora la ex Bioeconomía quedó alineada con Economía

Finalmente lo que mencionábamos en RIA 1.127 respecto de que sostener la Agenda 2030 desde la ahora ex se-
cretaría de Bioeconomía aislaba al secretario Vilella del círculo libertario que influye sobre el presidente, terminó
haciéndose realidad con su salida el miércoles y su reemplazo por el ex subsecretario Sergio Iraeta.

Ya desde la remoción de Di Bella y la designación de Iraeta y su asesor Chiappe al frente de la subsecretaría de

Producción Agropecuaria y Forestal, se veía venir que se había armado un esquema de reemplazo, ya que Iraeta es
un hombre del influyente secretario Paso.

De manera que ahora, la línea de Economía con Caputo se continúa en Agricultura con Iraeta por medio de Paso,
que es quien realmente influye en las decisiones de la cartera.

Hay comentarios respecto de que el gobierno quiere llevar adelante una reducción importante de personal en el
INTA (algunas versiones hablan de 600 y otras de 1.500) y del Senasa. Es factible que esta nueva administración
avance en esta línea y habrá que ver si la conducción del INTA se aviene o si por haber sido nombrados por Vilella
dejarán el cargo. De hecho tenemos versiones de que consultados sobre los programas que lleva adelanta el insti-
tuto, manifestaron formalmente el alto impacto positivo que los mismos van a tener sobre la agricultura argentina.

La impresión de RIA es que esta conducción buscará acelerar el traspaso de todas aquellas actividades que realiza
el Senasa a manos privadas. En tanto se habla de que podría avanzar con algunos proyectos que tenían en carpeta
como la identificación electrónica del ganado. También no se descarta que la ex ONCCA pase al área de la AFIP. En
el mientras tanto, la aprobación de la Ley Bases y la designación de Federico Sturzenegger en el gabinete aceleraría
la reglamentación de la modificación de la Ley de Warrants.

La inflación de los alimentos por debajo del IPC pero con alguna alerta
Si bien el indicador IPC en junio marcó 4,6, mostrando una estabilización de la inflación, y el rubro Alimentos y
Bebidas no Alcoholicas en 3%, en los
alimentos que monitorea RIA se per-
cibió un comportamiento dispar con Variación interanual en AR$ de productos
algunos de los productos aumentando seleccionados a Jun '24
en relación a mayo. El mejor ejemplo 400%
es la harina de trigo para consumo fa- 350%
miliar, que pasó de -4% en mayo a +5% 300%
en junio. En tanto los cortes vacunos 250%
200%
que en mayo habían aumentado entre
150%
0 y 5%, en junio aumentaron entre 0,2 y
100%
3,5%, es decir no tanto como en el mes 50%
pasado. 0%

El aceite de girasol está prácticamente

planchado desde marzo, mientras que
el azúcar vive una baja de 17% desde
enero a junio. Fuente: RIA Consultores

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En el acumulado interanual, con una inflación acumulada de 272%, los productos que quedan por arriba de este
guarismo son la leche fluida, harina de trigo, la carne picada, paleta y cuadril, mientras que la nalga, el pan francés,
y el pollo se ubican casi a la par de la inflación, y bien por debjo los huevos, el azúcar, aceite de girasol y el asado,
aunque este último más cerca de la inflación.

De todas maneras hay que decir que a medida que avanzan los meses la inflación de estos productos, que estaba
muy por arriba del IPC, empieza a acercarse o incluso quedar por debajo.

Los indicadores agro de la semana

1.- Como manifestamos en el resumen,
las ventas de soja en la semana de aná- Argentina: ventas semanales de soja (000t)
lisis se desplomaron a 582K toneladas, 1800
con lo cual en la primera mitad de julio 1600
se acumularon operaciones (precio he- 1400
1200
cho y fijaciones) por 1,75 MMT, cuando
1000
en la segunda mitad de mayo sumaban 800
3,35 Mt y en la primera de junio 3,02 Mt. 600
Con excepción de la semana en que hubo 400
200
tres feriados, es el volumen más bajo
0
semanal desde la primera semana de
marzo. Por otra parte y a diferencia de lo
que pasó en mayo y junio, el día feriado
Cash Price Fixation
no se compensó con más ventas en los
siguientes.
Fuente: RIA Consultores

2.- Hay una alta correspondencia en-

tre las ventas de soja en Siogranos y Gap entre el dólar exportador y el
la evolución de la brecha entre el dólar
exportador y el financiero. En el gráfico
financiero
se puede ver cómo las ventas se incre-
mentan en diciembre, post asunción y 42% 43%
41% 41%41% 40% 40%
37% 37%
devaluación, caen en febrero cuando la 34%35% 33%33%32%34%
31%
brecha había vuelto a acercarse al 40%, 28%
25% 24%
suben en mayo con brecha en el orden 22% 22%
20% 20%21% 18% 18% 19%19%
del 16/17% y plena cosecha, y vuelven a 18% 18% 17%
16% 16%
13%
descender ahora con el incremento de la
6%
brecha y la cosecha finalizada.
Fuente: RIA Consultores
2-ENE.
9-ENE.
16-ENE.
23-ENE.
30-ENE.
6-FEB.
14-FEB.
21-FEB.
27-FEB.

2-JUL.
10-JUL.
12-JUL.
21-NOV.
28-NOV.

5-MAR.
12-MAR.
19-MAR.
26-MAR.

7-MAY.
14-MAY.
21-MAY.
28-MAY.
5-DIC.
13-DIC.
20-DIC.
27-DIC.

4-JUN.
11-JUN.
18-JUN.
26-JUN.
3-ABR.
9-ABR.
16-ABR.
23-ABR.
30-ABR.

Fuente: RIA Consultores

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3.- En tanto, la llegada de camiones a Promedio diario de camiones en el Up River

las terminales del Up River muestran
3500
una mayor afluencia de aquellos des-
3000
tinados a descargar maíz por sobre
los de soja. En la semana de análisis el 2500

promedio diario fue de 839 camiones de 2000

soja contra 2.070 de maíz, de acuerdo 1500
con la información que suministra 1000
Agroentregas. Si bien este número es 500
parcial, marca una tendencia, desde
0
que a mediados de mayo el promedio de Abr 1 Abr 2 Abr 3 Abr 4 May May May May May Jun 1 Jun 2 Jun 3 Jun 4 Jul 1 Jul 2
camiones de soja era de 3.295 camio- 1 2 3 4 5
nes contra 1.172 de maíz. Maíz Soja

Fuente: RIA Consultores

4.- Por ahora el dato positivo es que
aunque con compras pequeñas diarias, BCRA: compras / ventas netas diarias (US$ MM)
el BCRA pudo acumular unos US$227 300
millones en la primera quincena de
250
Julio, logrando revertir aunque sea te-
200
nuemente, la fase negativa que carac-
150
terizó los últimos días de julio.
100
50
0
-50
-100
-150
-200

Fuente: RIA Consultores

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