BP vnder sig till regeringe n i ryska fretaget

BP slutar ett stormigt frhllande med ryska tycoons frn ett fretag som kallas AAR och riktar i stllet ett partnerskap med statligt gda Rosneft. Affren, vrt ver 25 miljarder dollar (19.18 miljarder euro) skulle kunna ge det brittiska oljebolaget ett spel av mellan 16% och 20% i gigantisk rysk olja. Avtalet, som har nnu inte att slutfras, men som skulle kunna offentliggras p mndag eller tisdag folds BP: s hlften av TNK-BP, Rysslands tredje strsta oljebolaget i Rosneft, mot kontanter och Rosneft materiel.

BP kan till slut en stormig relation med sina partner i fretaget, AAR, och fr att gra nrmare band till en rysk regering som utvar en mycket strngare hll p oljeindustrin n i det gjorde under 1990-talet nr BP frsta investerat i det.
TNK-BP r mycket lnsamma och ger en fjrdedel av BP: s totala produktion, men dess flt r mogen, och de sovjetiska-fdd business tycoons som ger den andra hlften genom AAR var fr BP: s Sk efter tillvxt i oljerika Ryssland genom nrmare band med Rosneft och dess kraftfulla boss.

Ska affren vara klar och verleva en mnader lng godknnandeprocessen, BP: s exponering till Ryssland skulle bli lgre, men det kunde skra det platser p Rosneft styrelse och nrmare band n ngon av konkurrenterna till Igor Sechin, verkstllande direktr fr Rosneft, som har en betydande sga i energipolitiken. I ett uttalande p mndagen bekrftade erbjudande frn Rosneft fr frsta gngen, sade BP "ingen verenskommelse har nnu ntts." Omkrning Exxon? Rosneft r redan upp producerar fretag i Ryssland. Om som lsning, kper det ut AARS hlften av TNK-BP-samt, kommer att styra nstan halva landets produktion och pumpa mer olja och gas n Exxon Mobil, vrldens hgsta internationella oljebolag. Affren ger Rosneft extra utdata och kassaflde att finansiera utforskning av Rysslands vldiga reserver att erstta ldrande och tmde flt. Det hller BP: s sakkunskap i Ryssland och ger den "kvalitet" privat aktiegare President Vladimir Putin har letat fr att visa sina kritiker han bedriver en privatisering dagordning.

Affren kan beskrivas med tv steg fr en enstaka transaktion vrd ver 25 miljarder dollar (19.18 miljarder euro), enligt en klla som r bekant med ett frslag som lades till BP av Rosneft frra veckan. Steg ett, kommer BP fr en 13,4% innehav av Rosnefts aktier som fr nrvarande tillhr Rosneft i form av s kallade "treasury stock", och som r nominellt vrde om 10 miljarder dollar (7,67 miljarder euro) baserat p en liten, free float Rosneft aktier som lagt av fretagets vrde till ca 73,5 miljarder USD (56,4 miljarder euro). Det kommer ocks att f en mngd kontanter. Under steg tv, BP kommer anvnda en del av att likvida medel fr att kpa mer Rosneft lager, som man lovat att gra vid ett senare mte mellan Setjin och BP: s VD Bob Dudley. Troligen skulle anskaffas frn 75.2% innehav av Rosneftegaz OAO, ett holdingbolag fr staten-energi som ocks leds av Setjin. Pris och mngd aktier var fortfarande r utarbetat, men baserat p ett totalt mycket vrde av 25 miljarder dollar, en Rosneft spel p 16-20% skulle vara vrd ca $12-$ 15 miljarder, lmnar $10-$ 13 miljarder i kontanter, ngra av vilka aktiegare hopp kommer att returneras till dem.

-Det finns fortfarande saker som pgr s r det bst att inte alltfr specifika,"sger kllan, talar i helgen. Dessa aktiegare har sett lite kapital tillvxt under de senaste ren medan konkurrenterna har gynnats starkt oljepriserna. Detta har frmst p 2010 US Gulf oil spill, men de allt bittrare tvister med AAR har spelat sin roll fr. Putins framsteg

Putin har terfr statens kontroll av tillgngar som gtt billigt till en liten grupp av fretagare nr privatiseras brttom p 1990-talet.
Rosneft's absorption av en annan olja fretaget Yukos och fngslandet av tidigare garen Mikhail Khodorkovsky, i mitten av 2000-talet var det strsta steget i denna process fram till nu. Det var ocks naturligtvis av Setjin, som var vice stabschef p Kreml Putins gatekeeper samtidigt. Setjin var i London frra veckan fr att driva igenom affren med BP, vars VD Dudley r sjlv en veteran i BP: s ryska verksamhet.

Om Setjin kper ocks ut AAR tycoons Mikhail Fridman, skulle tyska Khan, Viktor Vekselberg och Len Blavatnik, hans kombinerade Rosneft-TNK-BP producera drygt 4 miljoner fat olja och gas en dag, ven om banker sade att hitta mer n sammanlagt 20 miljarder i kontanter kan vara en strcka fr gruppen. P den finansiella sidan kan cirka 15 miljarder dollar uppfyllas genom ett ln Rosneft har frhandlat med internationella banker. Det skulle kunna f en annan 3 miljarder dollar frn ryska banker.

Kllor har ocks sagt att den AAR sidan av affren kan innebra uppskjutna betalningar under ett antal r, och TNK-BP verksamheten sjlva kunde vara drivs upp. Det har starkt kassaflde och liten skuld, gr det mjligt fr parterna att inkassera av 4 miljarder dollar per r i utdelning under den senaste tiden.
Bankirer