PRINSIP KEWANGAN

(BFF 2013)
BAB 18 : PENGURUSAN TUNAI & SEKURITI
BOLEH PASAR
BAB 18 : PENGURUSAN
TUNAI & SEKURITI
BOLEH PASAR
FARAH FARHANA BT ZAMRI
NUR AISYAH BT DAUD

(B1320)
(B1320064)

EMAN JEHLAE BT HJ KHORDE

(B1320270)

HERDAWATI BT SUDIRMAN

(B1320166)

SUB TOPIK
DEFINISI

PENGURUSAN TUNAI DAN

SEKURITI BOLEH PASAR
JENIS-JENIS APUNGAN
OBJEKTIF TUNAI
KEPENTINGAN PEGANGAN TUNAI
KRITERIA PEMILIHAN SEKURITI
BOLEH PASAR
JENIS-JENIS SEKURITI BOLEH PASAR
KAEDAH PENGURUSAN TUNAI

DEFINISI

JENIS-JENIS APUNGAN

Cek
diteri
ma

Cek
ditulis
dan
dipos
Apungan
mel (3 hari
)

Hari 0

Cek
dideposit

Apungan
Pemprose
san
( 1hari )

Cek
dijelaskan

Apungan
transit ( 5
hari )

BILANGAN HARI
APUNGAN ( 9 HARI )

KEPENTINGAN
SYARIKAT MEMEGANG
TUNAI

MOTIF URUS NIAGA

Tunai yang disimpan untuk membayar bagi segala urus
niaga yang dibuat dalam urusan perniagaan biasa.
MOTIF AWASAN
tunai yang dipegang untuk kegunaan tergempar jika
perniagaan berdepan dengan masalah yang mungkin
berlaku
MOTIF SPEKULASI
disimpan untuk memenuhi motif spekulasi suaya
syarikat dapat mengambil peluang akan situasi yang
dapat mendatangkan keuntungan

OBJEKTIF
PENGURUSAN TUNAI

Syarikat perlu mempunyai nilai yang mencukupi

untuk memenuhi keperluan menjalankan perniagaan.

Syarikat tidak perlu menyimpan terlalu banyak

wang tunai sebaliknya membuat pelaburan supaya
baki tunai yang tidak digunakan adalah minimum.

Pulangan.
faktor2 risiko
mungkir, kecairan dan
kebolehpasaran dan
pencukaian
mempengaruhi
pulangan atas
instrumen-instrumen
kewangan.
Kriteria pulangan
melibatkan penilaian
risiko & faedah setiap
faktor tersebut.

Kriteria
Pemilihan

Pencukaian.
Faedah yang
diperolehi atas
sekuriti pasaran
wang yang bukannya
obligasi kerajaan
persekutuan
dikenakan cukai.

Risk).
Kebarangkalian faedah &
prinsipal tidak bayar balik
dalam amaun-amaun
yang dijanjikan pada
tarikh-tarikh matang
(atau tidak bayar
langsung)
Contoh sekuriti yang
tiada risiko mungkir Bil
Perbendaharaan.
Biasanya syarikat akan
mengelak dari melabur
Kecairan
atau pasar
dalam
sekuriti boleh
kebolehpasaran.
dengan
risiko yg tinggi.
mudahnya aset ditukar
menjadi tunai,jadi makna
kebolehpasaran &
kecairan agak sama.
Terdapat instrumen
pasaran wang yg lebih
mudah-pasar berbanding
dengan yg lain.
Bil Perpendaharaan
merupakan aset mudah
cair di mana ia mudah

Beberapa Jenis Sekuriti Boleh Pasar

Bil Perbendaharaan.
Pelaburan paling
pendek.
Sekuriti boleh
ditawarkan jangka
masa panjang 91 hari,
182 hari/ 365 hari
ditawarkan atas asas
diskaun.
Pelabur xmenerima
bayaran faedah.
Pulangan yang
diterima ialah
perbezaan antara
harga belian & nilai
muka bil.
Psrn sekunder bg Bil
Perbendaharaan sgt
aktif membuatkannya
amat cair.

Penerimaan Jurubank.
Amat popular di kalangan
pengusaha industri import
& eksport.
Bagi melancarkan urus
niaga antarabangsa.
Penerimaan jurubank ialah
suatu draf (arahan untuk
membayar) yg dikeluarkan
oleh o pengeksport utk
dapatkan bayaran bg
barangan yg dihantar
kepada pelanggan yg
mempunyai akaun dengan
bank tersebut.
Dijual atas asas diskaun.
Menghasilkan pulangan
kerana risiko pulangan lebih
tinggi & kurang cair.

Sijil Deposit Boleh

Niaga.
Satu perjanjian
bayar balik yg
dikeluarkan o Bank.
Dijual pada nilai
muka & akn
membayar kadar
faedah yg
ditetapkan.
Pemegang sijil akan
terima faedah pada
tempoh yg
ditetapkan sepanjang
tempoh pemegang
& akn menerma
kembali jumlah asal
iaitu nilai muka sijil
tersebut apabila sijil
ditebus pada masa

Kertas Perdagangan.
Nota janji yang
diterbitkan oleh syarikat
utk mendapatkan modal.
Syarikat besar sahaja
yang menerbitkan kertas
perdagangan kerana
terbukti kedudukan kredit
mereka.
Mempunyai nilai muka &
dijual pada harga
diskaun.
Jika pengurus kewangan
merancang utk beli
kertas perdagangan sbg
sebahagian drpd
portfolionya, beliau
seharusnya memikir utk
menyimpan pelaburan ini
sehingga matang.

KAEDAH PENGURUSAN
TUNAI

KAEDAH
PENGURUSAN
TUNAI

MODEL
BAUMOL

MODEL
MILLER-ORR

MODEL BAUMOL

Kaedah Baumol digunakan apabila syarikat boleh

menentukan keperluan tunai dengan tepat.

Model Baumol adalah berasaskan beberapa andaian

iaitu :
Pembayaran tunai dilakukan dalam amaun yang sama
dan dibuat secara malar sepanjang tempoh.
Kadar faedah adalah tetap.
Kos penukaran sekuriti kepada tunai adalah tetap.

CONTOH MODEL
BAUMOL

MODEL MILLER - ORR

Model

Miller Orr digunakan apabila baki tunai adalah

tetap .
Perubahan

tunai berlaku secara rawak maka ianya tidak

dapat di jangka.

Model

Miller Orr menggunakan dua had kawalan dan

satu aras sasaran.

Dua

had kawalan terdiri daripada had kawalan atasan

dan bawahan. Manakala satu aras sasaran merujuk tahap
sasaran tunai.

CONTOH MODEL
MILLER-ORR

SEKIAN
TERIMA
KASIH