PRINCIPLES OF 

ENGINEERING ECONOMY
7 PRINCIPLES OF ENGINEERING 
ECONOMY

Develop the 
Alternatives
Focus on the 
Differences
Use a consistent 
Viewpoint
Use a Common Unit 
of Measure
Consider All 
Relevant Criteria
Make Uncertainty 
Explicit
Revisit Your 
Decisions
DEVELOP THE ALTERNATIVES
 A decision situation involves making a choice 
among two or more alternatives.

 Developing and defining the alternatives for 
detailed evaluation is important because of the 
resulting impact on the quality of the decision.

 Creativity and innovation are essential to this 
process.
FOCUS ON DIFFERENCES

 Only the differences in expected future outcomes among 
the alternatives are relevant to their comparison and 
should be considered in the decision.
USE A CONSISTENT VIEWPOINT
 The prospective outcomes of alternatives, 
economic and other, should be consistently 
developed from a defined point.
USE A COMMON UNIT OF MEASURE
 Use a common unit of measurement for 
comparison among alternatives 

 Using a common unit of measurement to 
enumerate as many of the prospective outcomes 
as possible will make easier the analysis and 
comparison of the feasible alternatives.
CONSIDER ALL RELEVANT 
CRITERIA
CONSIDER ALL RELEVANT 
CRITERIA
 How?

 Evaluation criteria

 Know what is essential

CONSIDER ALL RELEVANT 
CRITERIA
   Selection of preffered alternative

 Decision Making
 MAKE RISK AND UNCERTAINTY 
EXPLICIT
 Risk and Uncertainty is inherent in projecting 
the future outcomes of the alternatives and 
should be recognized in their analysis and 
comparison.
REVISIT YOUR DECISION
 A good decision­making process can result in a 
decision that has an undesirable outcome.

 Other decisions, even though relatively 
successful, will have results significantly 
different from the initial estimates if the 
consequences.

 Learning from and adapting based on our 
experienced are essential and are indicators of a 
good organization.