Finansijsko tržište

Finansijsko tržište
• Bitan elemenat finansijskog sistema
• Treba da omogući normalan protok kapitala,
podizanje razvoja privrednih subjekata,
efikasnu alokaciju sredstava, stvaranje većeg
društvenog proizvoda i zaposlenost
• Razvoj fin. tržišta i unutar njega tržišta kapitala
- pitanje strategijskog značaja za razvoj
nacionalne privrede jer se sa stepenom
razvijenosti fin. tržišta povezuje stepen
razvijenosti privrede
 Finansijsko tržište
• Finansijsko tržište- preduslov funkcionisanja korporativnih
preduzeća- tržišne privrede,
• U literarturi ne postoji neka univerzalna def. fin. tržišta, definiše
se kao mjesto gdje se trguje različitim oblicima finansijske
aktive, mehanizam preko kojeg se finansijska aktiva kupuje,
prodaje i sa istom trguje, organizovano mjesto i prostor na kome
se traže, odnosno nude fin. sredstva i na kome se u zavisnosti od
ponude i tražnje organizovano formira cijena
• U širem smislu - predstavlja zbir svih fin. transakcija kojim se vrši
prenos fin. sredstava od privredni subjekata koja imaju suficit
fin. sredstava ka privrednim subjektima koja imaju deficit, što
predstavlja stvaranje fin. aktive i fin. pasive
 Finansijska tržišta
• U užem smislu (odnosi se na primarna i
sekundarna tržišta)- pod fin. tržištem se
podrazumijeva organizovano sučeljavanje ponude i tražnje
fin. instrumenata na određenom mjestu na kome se, uz
strogo poštovanje pravila trgovine, organizovano formira
cijena fin. instrumenata
ŠTA JE ULOGA FIN. TRŽIŠTA?
-DIREKTNO ILI INDIREKTNO POVEZUJE SUFICITARNI I DEFICITARNI SEKTOR
PROCESOM KUPOPRODAJE FIN. INSTRUMENATA
Prodaja fin. instrumenata organizovana i neorganizovana
 Finansijska tržišta
• Na fin. tržištu kao posljedica ponude i tražnje formira se
cijena predmeta trgovine- fin. instrumenata
• Cijena fin. instrumenata je cijena novca i kapitala pod
različitim uslovima i rizicima ulaganja ( i kod fin. tržišta važi
pravilo što je dobro, to je i najčešće skupo , tako da kupci na
fin. tržištu imaju za cilj da pronađu fin. instrumente po
cijeni koja je niža od procijenjene realne tržišne
vrijednosti)
• Stopa prinosa na fin. instrument u koji ulaže investitor je
različita za različite fin. instrumente i u zavisnosti od rizika
ulaganja , određuju se iznosi očekivanih stopa prinosa -
viši rizik podrazumijeva višu stopu prinosa a manji rizik
manju stopu prinosa.
 Finansijsko tržište
• ( Na fin. tržištu se različito tretira novac i kapital sa aspekta
dospjelosti - novac predstavlja fin. sredstva plasirana na
rok do jedne godine, a kapital predstavlja fin. sredstva
plasirana na rok duži od jedne godine)
• Osnovni subjekti na fin. tržištu su početni ponuđači i
krajnji tražioci fin. sredstava
• Između njih se može uspostaviti direktan ili indirektan
novčani tok,
• finansijski odnosi na fin. tržištu se uspostavljaju
posredovanjem raznih finansijskih organizacija.
 Finansijsko tržište
• Razvijenost fin. tržišta zavisi od razvijenosti osnovnih
elemenata fin. tržišta
• Osnovni elementi su :
-1) Mjesto gdje se proizvodi i usluge mogu kupovati i
prodavati- mjesto gdje se susreću ponuda i tražnja za fin.
Instrumentima
2)Finansijski instrumenti - predmet trgovine na fin. tržištu
3)Učenici na fin. tržištu (finansijske institucije i posrednici)
 Finansijsko tržište
• Podjela i vrste fin. tržišta- tržište u užem i užem smislu
• Finansijsko tržište u užem smislu - identifikuje sa berzom
i berzanskim poslovanjem- predstavlja tačno određeno
mjesto za trgovinu , vrijeme trgovine organizaciju i način
trgovanja fin. instrumentima
• Finansijsko tržište u širem smislu - identifikuje se sa van
berzanskim poslovanjem, mjestom gdje se sreću ponuda i
tražnja sa različitim oblicima fin. instrumenata ,
organizovano je preko među-bankarskog tržišta i
informatičkih sistema
• Druga podjela fin. tržišta polazi od emisije različitih oblika
fin. instrumenata : primarno i sekundarno fin. tržište
 Finansijsko tržište
• Primarno fin. tržište- na kome se prodaje nova emisija hartija od
vrijednosti i prikupljaju slobodna novčana sredstva, emitovanjem
hartija od vrijednosti i njihovom prodajom završava se njihov
životni ciklus na primarnom tržištu- emisionom
• Sekundarno tržište - mjesto gdje se obavlja stalna trgovina
ranije emitovanih hartija od vrijednosti koje su uključene na
tržište njihovom prethodnom prodajom na primarnom tržištu
• Na sekundarnom tržištu se vrši preprodaja hartija od vrijednosti
, mijenjaju se vlasnici ranije emitovanih hartija od vrijednosti .
• Finansijske . transakcije na sekundarnom fin. tržištu obavljaju se u
poslovnim bankama ( posebnim odjeljenjima) , na berzama hartija
od vrijednosti i na drugim uređenim tržištima hartija od
vrijednosti
 Finansijsko tržište
• Na osnovu prirode i karaktera fin. sredstava fin. tržišta
dijelimo na :
• -tržište dužničkih hartija od vrijednosti (predmet trgovine
obveznice, trezorski zapisi, certifikat, )
• tržište vlasničkih hartija od vrijednosti - akcije
• U zavisnosti kako je određen rok dospjelosti fin. sredstava
fin. tržište dijelimo na :
• Tržište novca- segment fin. tržišta za kratkoročne hartije
od vrijednosti
• Tržište kapitala- segment fin. tržišta na kome se trguje
dugoročnim instrumentima- kapitalom
 Finansijsko tržište
• Sa aspekta prometa fin. tržište možemo podijeliti na:
-berzansko tržište - mjesto gdje se vrši kupovina i prodaja
različitih oblika fin. instrumenata , sa precizno definisanim
pravilima i postupcima, preko ovlaštenih subjekata –
berzanskih posrednika, brokera i dilera
- Drugo uređeno tržište- transakcije o kupovini i prodaji
fin. instrumenata se obavljaju van berze pomoću
informacionih i kompjuterskih sistema
 Finansijsko tržište
• Poslovi na finansijskom tržištu ?

- Poslovi na novčanom tržištu – sve fin. transakcije kojima se vrši

transformacija imovine iskazana u novcu : poslovi davanja i uzimanja
kratkoročnih kredita, kupovina i prodaja kratkoročnog novca, kratkoročnih
hartija od vrijednosti, eskontnih mjenica, kupovini i prodaji deviza, i dr.
- Poslovi na tržištu kapitala- sve finansijske transakcije kojima se vrši
transformacija imovine iskazane u kapital, kupovina i prodaja dugoročnih
hartija od vrijednosti : akcije, obveznice, izvedene hartije od vrijednosti
- Univerzalni poslovi na fin. tržištu dijele se po osnovu dva kriterijuma:
- -prema vremenu plaćanja i
- prema tipu aktive
- Prema vremenu plaćanja: promptne i terminske poslovi
- Promptni se nazivaju i keš poslovi- plaćanje i isporuka određenog fin.
instrumenta vrši se odmah, a najkasnije u roku od dva do pet dana, od
zaključivanja ugovora o kupovini i prodaji fin. instrumenata ( s obzirom
na kratak vremenski rok kada i kupac i prodavac trebaju izvršiti svoje
obaveze kod ovih poslova de facto i ne postoji kamatni rizik.

-
 Finansijsko tržište
- Terminski poslovi su tržišni poslovi kod kojih se
kupovina i prodaja, odnosno realizacija ugovora ne
izvršava odmah, već kasnije u ugovoru utvrđenog dana
u budućnosti, kod ovih poslova prisutni su i kamatni
rizici
 Finansijsko tržište
• FINANSIJSKI INSTRUMENTI—vrlo bitan elemenat fin.
tržišta i oni predstavljaju predmet trgovine na fin. tržištu.
• Za svoje vlasnike predstavljaju aktivu ( novčane i fin.
instrumente sa kojima se može trgovati na različitim fin.
tržištima) a za njihove izdavaoce predstavljaju fin. pasivu tj.
obaveze
• Fin. instrumenti mogu biti u obliku novca i vlasničkih i
dužničkih hartija od vrijednosti, i u zavisnosti od oblika
fin. instrumenata i vremena plaćanja - fin. instrumenti se
dijele na :
-fin. instrumente tržišta novca i
- fin. instrumente tržišta kapitala.
 Finansijsko tržište
• Finansijski instrumenti tržišta novca
• Na tržištu novca se odvija promet kratkoročnim fin.
instrumentima sa rokom plaćanja kraćim od jedne godine-
transakcije su po pravilu van-berzanskog tipa i sa relativno niskim
kreditnim rizikom,
• Instrumenti tržišta novca mogu se podijeliti u više grupa:
• -višak gotovine,- likvidnih sredstava banaka koje one posuđuju u
vidu kredita,
• -kratkoročne obveznice,
• -trezorski zapisi,
• -certifikat o depozitu,
• komercijalni zapisi,
• bankarski akcept,
 FINANSIJSKO TRŽIŠTE
• Finansijski instrumenti tržišta kapitala:
Imaju rok dospjelosti duži od jedne godine,
U ove instrumente spadaju:
- srednjoročne obveznice - rok dospjelosti po pravilu do 10
godina,
- dugoročne obveznice- rok dospjelosti do 30. godina,
- akcije
- korporativne obveznice,
- obveznice jedinica lokalne samouprave,
- finansijski derivati – izvedene hartije od vrijednosti
 Finansijsko tržište
• UČESNICI NA FINANSIJSKOM TRŽIŠTU
• Predstavljaju jedan od osnovnih elemenata fin. tržišta
• U širem smislu učesnici na fin. tržištu su obuhvataju sve
subjekte koji učestvuju u poslovima na fin. tržištu
nezavisno od obavljanja njihove djelatnosti (svako od
nas je na neki način uključen na fin. tržištu kao aktivan
učesnik, npr. otvaranje štednog računa u banci koja za
posljedicu ima stvaranje fin. aktive i fin. pasive banke-
banka u ulozi deficitarnog a građanin u ulozi suficitarni
subjekta)
• U širem smislu učesnici na fin. tržištu su: javni sektor,
stanovništvo, sektor privrede i subjekti iz inostranstva.
 Finansijsko tržište
• U užem smislu učesnici na fin. tržištu su:
- fin. institucije: centralna banka, poslovne banke, štedno-
kreditne organizacije, štedionice, investicione kompanije,
penzioni fondovi, osiguravajuća društva, fin. kompanije
- finansijski posrednici: broker, diler ,investicioni bankari, a
mogu biti i banke i druge fin. organizacije
- finansijske institucije i posrednici treba da povežu
subjekte koji štede (imaju višak fin. sredstava) i subjekte
koji žele investirati (imaju manjak fin. sredstava).
 Finansijsko tržište
• -svaka fin. institucija nije i fin. posrednik na fin. tržištu jer
fin. posrednici se vežu za sekundarno tržište , mada većina
fin. institucija obavlja i poslove fin. posrednika
• STATUSNI ASPEKT UČESNIKA NA FIN. TRŽIŠTU
• ZAVISNO OD ULOGE KOJU IMAJU NA FIN. TRŽIŠTU UČESNICI SE
MOGU PODIJELITI NA :
• 1) EMITENTE,
• 2)TRGOVCE FIN. INSTRUMENTIMA
• 3) ORGANIZATORE TRŽIŠTA (BERZA I VANBERZANSKO TRŽIŠTE)
• 4)INVESTITORE (ULAGAČE) KOJI NA TRŽIŠTU IMAJU ULOGU KOJU NA
ROBNOM TRŽIŠTU IMAJU POTROŠAČI
 Finansijsko tržište
• EMITENT (izdavalac) - lice koje u svoje ime prodaje hartije
od vrijednosti njihovim prvim imaocima
• Ko može imati ovaj status ?
• - samo pravno lice , izuzetno može se pojaviti i fizičko lice kao
osnivač u emisiji akcija radi osnivanja akcionarskog društva jer u
vrijeme osnivačke emisije akcionarsko društvo još ne postoji, nije
osnovano, a ako je fizičko lice osnivač akcionarskog društva ono
se smatra emitentom.
• Ko može biti izdavalac hartija od vrijednosti u Republici
Srpskoj?- svako pravno lice sa sjedištem u Republici Srpskoj -
privredna društva, zadruge, udruženja sa svojstvom pravnog lica,
Republika Srpska, jedinice lokalne samouprave, državne ustanove
Sa svojstvom pravnog lica, pravno lice koje je korisnik budžeta i
Fond pio.
 Finansijsko tržište
• Drugo ograničenje , odnosi se kod emitovanja akcija jer
država i njene teritorijalne jedinice ne mogu biti izdavalac
akcija jer bi to značilo mogućnost kupovine vlasti što je
neprihvatljivo,ali to ograničenje se ne odnosi na
obligaciono- pravne hartije od vrijednosti,
• Emitovanje hartija od vrijednosti kada je izdavalac hartija
Republika Srpska i jedinice lokalne samouprave
regulisano je pored Zakona o tržištu hartija od vrijednosti i
Zakonom o zaduživanju , dugu i garancijama Republike
Srpske
 Finansijsko tržište
• TRGOVAC HARTIJAMA OD VRIJEDNOSTI
• To su posebna vrsta učesnika na fin. tržištu , bave se
trgovinom hartija od vrijednosti kao svojim zanimanjem ,
kao svojom djelatnošću,
• -to su profesionalni trgovci, stručno osposobljeni za
trgovinu hartijama od vrijednosti i imovinski sposobni da
snose rizik gubitka u toj trgovini,
• Djelatnost trgovaca hartijama od vrijednosti može se
pojaviti u dva oblika: DILERSKA I BROKERSKA
 Finansijsko tržište
• Djelatnost trgovca na tržištu hartija od vrijednosti obavlja se
u dva statusno -pravna oblika : brokersko-dilersko društva i
ovlašćena banka
• Brokersko-dilersko društva
• To je privredno društvo koje uz dozvolu Komisije za hartije od
vrijednosti i pod njeni nadzorom , obavlja djelatnost trgovine
hartijama od vrijednosti i druge poslove koji su određeni
zakonom
• Ovo društvo može da obavlja samo poslove sa hartijama od
vrijednosti
• Na tržištu hartija od vrijednosti sloboda preduzetništva je
ograničena iz razloga što su ovo poslovi koji su mnogu rizični
za učesnike na ovom tržištu
 Finansijsko tržište
• Ograničenja se odnose na izdavanje dozvole Komisije za
hartije od vrijednosti za obavljanje brokersko-dilerska
djelatnosti, saglasnosti Komisije za statusne promjene,
promjene osnivačkog akta, statuta, pravila poslovanja, izbora
članova uprave brokersko-dilerskog društva, promjene
poslovnog imena,
• Osnivanje , regulisano Zakonom o tržištu hartija od
vrijednosti,
• -osniva se kao akcionarsko društvo sa sjedištem u Republici
Srpskoj ( primjena i Zakona o privrednim društvima) ,
• - dvofazni postupak osnivanja ( pred Komisijom i kod
nadležnog suda za registraciju poslovnih subjekta)
 Finansijsko tržište
• Komisija izdaje odobrenje ako su ispunjeni uslovi koji se
odnose na osnivački kapital, kadrove, stručnost, organizaciju,
tehničku opremljenost, upravne i opšte akte.
• - dozvolom za obavljanje poslova sa hartijama od vrijednosti
Komisija utvrđuje vrstu poslova koje mogu obavljati
berzanski posrednici, odnosno brokersko-dilerska društva ,
• Dozvola se izdaje na period od tri godine i Komisija može
produžiti dozvolu ako berzanski posrednik kontinuirano
ispunjava uslove i obaveze propisane Zakonom o tržištu
hartija od vrijednosti, propisima Komisije i ako podnese
zahtjev za produženje dozvole najkasnije 30 dana prije
isteka dozvole.
 Finansijsko tržište
• Kapital
• - visina minimalnog iznosa kapitala društva kao uslov za
izdavanje dozvole za rad i otpočinjanje djelatnosti društva
određena je Zakonom o tržištu hartija od vrijednosti u zavisnosti
od vrste i rizika djelatnosti društva.
• - za obavljanje brokerskih poslova i poslova investicionog
savjetovanja novčani iznos osnovnog kapitala je 50 000, km
• -za obavljanje dilerskih poslova minimalan novčani iznos kapitala
je 70 000,00 km
• -za obavljanje poslova upravljanja hartijama i agenta emisije -100
000, 00 km
• Za obavljanje poslova podrške tržištu 200 000, 00 km,
• Za obavljanje poslova preuzimanja emisije novčani iznos
osnovnog kapitala je 600 000, 00 km
 Finansijsko tržište
• Društvo mora da bude stalno likvidno i da svakodnevno
izračunava koeficijent svoje likvidnosti, na način koji
propisuje Komisija,
• Minimalan novčani kapital društvo može da uloži u
poslovanje ali mora ga održavati u visini potrebnoj za
pokriće mogućih gubitaka zbog rizika kojima je izloženo,
• Mora da ima propisane rezerve
Podobnost akcionara- akcionar ne može da bude lice
osuđivano za krivično djelo protiv privrede i platnog
prometa , protiv službene dužnosti i za krivično djelo
propisana Zakonom o tržištu hartija od vrijednosti
 Finansijsko tržište
Zapošljavanje stručnih lica
Mora a zapošljava određen broj stručnih lica, za obavljanje brokerskih
poslova najmanje jednog brokera, a za obavljanje drugih poslova
najmanje dva brokera
Za poslove investicionog savjetovanja -pored brokera najmanje jednog
investicionog savjetnika
- Za obavljanje poslova upravljanja portfeljima hartija od vrijednosti -
najmanje jednog investicionog menadžera.
Broker, investicioni savjetnik i investicioni menadžer mogu
biti samo lica koja ispunjavaju uslove u pogledu školske
spreme, položen odgovarajući ispit za sticanje zvanja
brokera, investicionog savjetnika i investicionog
menadžera, da nije osuđivano za krivična djela protiv
privrede i platnog prometa, protiv sl. Dužnosti i za kd
propisana Zakonom o tržištu hartija od vrijednosti
 Finansijska tržišta
• Za obavljanje poslova brokera, investicionog savjetnika i
investicionog menadžera Komisija izdaje dozvolu na period
od dvije godine i vodi poseban registar za ova lica
• ORGANIZACIJA I TEHNIČKA OPREMLJENOST
• - mora da bude propisno organizovano i tehnički
opremljeno
• - u okviru organizacije mora da ima odjeljenje za trgovinu,
savjetovanje, računovodstvo, upravu i odgovarajući broj
sistematizovani radnih mjesta
• - tehnička opremljenost-kompjuterska tehnika informacioni
sistem koji obezbeđuje tačnost i pouzdanost u prikupljanju
podataka i korišćenju poslovnih podataka
 Finansijsko tržište
• Organi brokersko-dilerskog društva
• -skupština, uprava društva, upravni i nadzorni odbor
• Skupština- najviši organ akcionara , odlučuje o izmjenama
osnivačkog akta, statusnim promjenama,promjeni pravne forme
društva, raspodjeli dobiti, pokriću gubitaka, usvajanju fin. izvještaja,
o radu upravnog odbora, izvještaja nezavisnog revizora, izboru
internog revizora, nezavisnog odbora za reviziju, prestanku
društva, i drugim pitanjima navedenim u statutu i osnivačkom aktu
• Uprava - stručni organ upravljanja
• Komisija daje saglasnost za imenovanje direktora, članova
upravnog i nadzornog odbora
• Upravni odbor upravlja razvojem društva i strategijom , nadzire
administraciju društva, saziva sjednicu skupštine, utvrđuje i
odobrava plan razvoja
 Finansijsko tržište
• Nadzorni odbor- ovlaštenja, prava i dužnosti se utvrđuju
statutom i osnivačkim aktom.
• OPŠTI AKTI DRUŠTVA
• -statut, pravila poslovanja, tarifa o naknadi za obavljanje
poslova sa hartijama od vrijednosti, i drugi opšti akti
• Prestanak društva:
• Svojevoljno -odlukom skupštine
• Prinudno- oduzimanjem dozvole za rad od strane Komisije
za hartije od vrijednosti
– Po konačnosti rješenja o oduzimanju dozvole za rad, Komisija daje
nalog banci kod koje se vode računi brokersko-dil. društva da izvrši
blokadu računa
 Finansijsko tržište
• Pored brokersko-dilerskog društva , druga vrsta trgovaca
hartijama od vrijednosti je ovlaštena banka
• - ako ispunjava posebne uslove i ako je dobila dozvolu Komisije za
hartije od vrijednosti u kojoj se navodi svaki posao sa hartijama od
vrijednosti i upisivanje tih poslova kod nadležnog suda u registar
poslovnih subjekta
• POSLOVE SA HARTIJAM OD VRIJEDNOSTI OVLAŠTENA BANKA OBAVLJA PREKO
POSEBNOG ODJELJENJA,KOJE NEMA STATUS PRVNOG LICA VEĆ JE SASTAVNI DIO
BANKE KAO PRAVNOG LICA
• POSEBNI USLOVI:- POSEBAN PROSTOR, POSEBNO OTVOREN POSLOVNI RAČUN, DA
U POSLOVNIM KNJGAMA OBEZBIJEDI POSEBNU EVIDENCIU O POSLOVANJU
POSEBNOGBODJEJENJA, DA KADROVSKI , ORGANIZACIONO I TEHNIČKI OSPOSOBI
RAD POSEBNOG ODJELJENJA KAO DA JE BROKERSKO-DILERSKO DRUŠTVO, DA
DONESE POSEBNA PRAVILA POSLOVANJA NA KOJE SAGLASNOST DAJE
KOMISIJA ZA HARTIJE OD VRIJEDNOSTI
 Finansijsko tržište
• Uz zahtjev za davanje saglasnosti za obavljanje poslova sa
hartijama od vrijednosti banka dostavlja odobrenje Agencije za
bankarstvo o odobravanju osnivanja posebnog organizacionog
djela banke za poslovanje sa hartijama od vrijednosti, rješenje o
upisu organizacionog djela banke u sudski registar i druge
dokumente na osnovu kojih se može utvrditi da li postoje
kadrovska, tehnička i organizaciona osposobljenost posebnog
odjeljenja za poslove sa hartijama od vrijednosti.
• Osnovni kapital- uslovi za osnovni kapital, članove uprave i opšte
akte se ne traže kod brokersko-dilerska društva jer se
podrazumijeva da je to provjereno od Agencije za bankarstvo u
postupku izdavanja dozvole za rad banke na bankarskom tržištu.
 Finansijsko tržište
• U trgovini sa hartijama od vrijednosti i drugim poslovima sa
hartijama od vrijednosti , banka podliježi kontroli Komisije
za hartije od vrijednosti a ne Agencije za bankarstvo
• Kontrolu i nadzor kao brokersko-diler. društva.
• KASTODI BANKA- skladišna banka
• -bavi se čuvanjem i upravljanjem hartija od vrijednosti za
račun njihovih imalaca koja sa bankom zaključe ugovor o
deponovanju hartija od vrijednosti
• Ako su hartije date kastodi banci samo na čuvanje,
banka ima ovlaštenje samo da čuva hartije od vrijednosti i
da izvršava naloge klijenata
 Finansijsko tržište
• Ako su date na čuvanje i upravljanje , banka ima obavezu i
da se stara o ostvarivanju prava vlasnika hartija,da
naplaćuje dividendu, da zastupa vlasnika u izvršavanju
njegovih obaveza, da plaća poreze na prihode od hartija
• Banka nema pravo da obavlja poslove raspolaganja sa
hartijama u ime svojih klijenata -da ih otuđuje , osim po
njihovom izričitom nalogu.
 Finansijsko tržište
• POSLOVI KASTODI BANKE
• -uvijek poslove obavlja za račun svog klijenta,
• Prema trećim licem a može da nastupi kao zastupnik svog
klijenta ili kao komisionar klijenta
• Ako nastupa kao zastupnik klijenta -u njegovo ime i za
njegov račun tada je imalac hartija ( klijent banke ) u svim
poslovima sa trećim licem , koje je banka obavila u njegovo
ime i za njegov račun, on je ugovorna strana u tim poslovima
• Ako banka nastupa kao komisionar klijenta, ona se prema
trećem licu pojavljuje kao imalac hartija a ne klijent,banka je
ugovorna strana u tim poslovima a ne njen klijent
 Finansijsko tržište
• Bez obzira što se pojavljuje kao ugovorna strana banka , ona
poslove obavlja za račun klijenta kao stvarnog imaoca hartija od
vrijednosti i sve koristi iz tih poslova se ostvaruju u imovini
klijenta i ona sve koristi ustupa klijentu
• Treće lice ne mora da zna ko je imalac hartija od vrijednosti niti
banka smije da otkrije identitet klijenta osim uz njegov pristanak,
jer to smatra njegovom poslovnom tajnom.
• Dozvola za obavljanje poslova kastodi banke - daje Komisija , a
ove poslove mogu obavljati i brokersko-diler. društva.
• Ova banka mora biti član Centralnog registra jer je dužna da kod
Centralnog registra otvori račune na kojima se vode hartije od
vrijednosti klijenta, da ima pravila poslovanja za poslove kastodi
banke,
• KOMISIJA DAJE PRETHODNU SGLASNOST ZA IMENOVANJE
RUKOVODIOCA POSEBNOG ODJELJENJA ZA KASTODI POSLOVE
 FINANSIJSKO TRŽIŠTE
• Obaveze kastodi banke prema klijentima
• - dužna je da se stara o novčanim računima klijenta, da na
računima klijenata ima dovoljno sredstava za potpuno
ispunjenje njihovih obaveza u kupoprodajnim ugovorima,
• - da sa svakim klijentom zaključi poseban ugovor, kojim
uređuje odnose sa klijentom
• Hartije od vrijednosti na računima banke ne ulaze u njenu
imovinu, a u slučaju prestanka rada banke, ne mogu se
koristiti za namirenje potraživanja poverioca banke.
 FINANSIJSKO TRŽIŠTE
• -Nadzor nad radom kastodi banke vrši Komisije za hartije
od vrijednosti koja ima ista ovlaštenja kao kod berzanskih
posrednika (brokersko-dilerska društva i ovlašćene banke),