6.

CENTRALNA BANKA BiH

“Currency board”
Osnovni zadaci CB BiH
Nezavisnost CB BiH
Organizacija CB BiH
Budućnost CBA u BiH

1
 Centralna banka BiH

Na njenom čelu nalazi se Upravno vijeće.

Ne može davati kredite kreiranjem novca i u
tom smislu djeluje kao currency board.

Cilj Centralne banke je da postigne i održi

stabilnost domaće valute (KM) tako što izdaje
domaću valutu prema aranžmanu poznatom
pod nazivom currency board.

2
 “Currency board”

“currency board”, u smislu Zakona o CB

znači operativno pravilo za izdavanje
domaće valute, prema kojem se domaća
valuta izdaje samo uz kupovinu
konvertibilne devizne valute sa punim
pokrićem u neto stranoj aktivi.

To znači da Centralna banka ne može

odobriti kredit.
3
 Tri osnovne karakteristike CBA
1. Fiksni devizni tečaj utvrđen Zakonom o CBBH
( 1 KM = 1 DEM = 0,51129 € )
2. Puna devizna pokrivenost KM pasive CBBH
3. Puna konvertibilnost KM pasive CBBH u vezanu valutu €

Pored toga:
- CBBiH ne može davati kredite niti komercijalnim bankama niti
vladama
- CBBiH niti drugi autoriteti u BiH ne mogu vršiti ograničenja na
plaćanja i međunarodne transakcije
- CBBiH osigurava transparentnost rada i transparentnost njenih 4
 Osnovni zadaci CB BiH

a) da definiše, usvoji i kontroliše monetarnu

politiku BiH putem izdavanja domaće valute,
b) da drži i upravlja službenim deviznim
rezervama CB na siguran i profitabilan
način,
c) da potpomogne ili uspostavi i održava
odgovarajuće platne i obračunske sisteme,
d) da prima depozite od BiH i komercijalnih
banaka radi ispunjenja zahtjeva za
obaveznim rezervama
5
 Osnovni zadaci CB BiH

e) da stavlja u i povlači iz opticaja domaću

valutu,
f) da obavlja devizne operacije na zahtjev
banaka,
g) da prikuplja podatke koji se odnose na
ekonomske i finansijske aktivnosti ,

6
 Struktura bilansa CB
AKTIVA PASIVA
Krediti bankama Gotov novac
Državne obveznice Depoziti banaka
Devizna potraživanja Specijalni depoziti
Zlato i rezerve Depoziti države
Devizne obaveze
Fondovi
Interne rezerve
7
 Struktura bilansa CB BiH
PASIVA
1. Rezervni/primarni novac
gotovina izvan monetarnih vlasti-izvan CBBiH
depoziti komercijalnih banaka

2. Inostrana pasiva
kratkoročne obaveze prema nerezidentima,
depoziti nerezidenata,
obaveze prema MMF-u

3. Depoziti centralne vlade

4. Kapitalni račun
početni kapital i rezerve,
akumulirana dobit 8
 Struktura bilansa CB BiH

AKTIVA

1. Strana aktiva
strana valuta u trezoru CB,
devizni depoziti kod inostranih banaka
raspolaganje SDR-ovima i
dugoročni strani vrijednosni papiri,

2. Potraživanja od privatnog sektora

9
 Obavezna rezerva CB BiH
Currency board aranžman CB BiH.
Obavezna rezerva – jedini instrument monetarne
politike CB BiH.
Stopa obavezne rezerve diferencijana:
• Ročnost do jedne godine 14% i
• Ročnost duža od jedne godine: 10%, a sada 7%.

Naknada: na obaveznu rezervu: 0,5%, a na iznos

sredstava iznad obavezne rezerve po stopi prosjeka
kamatnih stopa koje je na tržištu ostvarila CB BiH na
“overnight” depozite.

10
Stopa obavezne rezerve u BiH

11
Kamatne stope u regiji ?

12
 Nezavisnost CB BiH

Centralna banka je potpuno nezavisna od

FBiH, RS, te bilo koje javne agencije i organa,
Centralna banka neće primati instrukcije od
bilo kojeg drugog lica.
Samostalnost Centralne banke treba biti
poštovana i niko ne može tražiti da se utječe
na bilo kojeg člana tijela Centralne banke
koje donosi odluke u izvršavanju njegovih
dužnosti prema Centralnoj banci niti da se
miješa u djelatnost Centralne banke.
13
 Organizacija CB BiH

Centralna banka se sastoji od :

Upravnog vijeća,
uprave (koja se sastoji od Guvernera i tri
Viceguvernera) i
osoblja

14
 Organizaciona struktura CBBH
Zakon o C B

U p r a v n o v ije c e
G u v e rn e r S r e d iš n ji u r e d

O d je l b a n k a r s t v a O d je l a d m in is t r a c ije , O d je l z a e k o n o m s k a
S a r a je v o fin a n c ija i r a c u n o v o d s t v a is t r a z iv a n ja i s t a t is t ik u
S a r a je v o S a r a je v o

G la v n a je d in ic a G la v n a je d in ic a G la v n a b a n k a R e p u lik e S r p s k e
S a r a je v o M o s ta r C e n t r a ln e b a n k e B iH
B a n ja L u k a

F ilija la F ilija la C B B H
B rc k o P a le

15
 Konvertibilnost KM

Na zahtjev, Centralna banka na

teritoriju Bosne i Hercegovine bez
ograničenja kupuje i prodaje
Konvertibilne marke za euro po kursu
definisanom Zakonom o CB.

16
 Operacije na tržištu novca
Centralna banka se neće uključivati u
nikakve operacije na tržištu novca,
uključujući tu i vrijednosne papire bilo
koje vrste.

17
 Operacije kliringa

Centralna banka može, ili za svoj vlastiti

račun ili za račun i po nalogu Bosne i
Hercegovine, da uđe u klirinške i
platežne aranžmane, ili sklopi bilo koji
drugi ugovor u istu svrhu sa javnim ili
privatnim klirinškim institucijama koje
se nalaze u inostranstvu.

18
 Bez kreditiranja države

Centralna banka će raditi kao bankar i

fiskalni agent Bosne i Hercegovine, pod
uslovom da niti jedna transakcija koju
CB sprovede ne može služiti kao
finansijska pomoć, uključujući kredit,
za ili u korist Bosne i Hercegovine.

19
 Djelokrug za monetarnu politiku
Tipičan Currency board
1. Samo zalihe novčanica i kovanog novca
2. Fiksni tečaj prema rezervnoj valuti
3. Strane rezerve od 100%
4. Puna konvertibilnost
5. Propisana granica monetarne politike
6. Bez “lender of last - resort” i
“bank of the banks”
7. Bez reguliranja poslovnih banaka
8. Transparentnost
9. Zaštita od političkih pritisaka
10. Visok kredibilitet
11. Nemoguće kreirati inflaciju primarnom
emisijom novca
12. Nemogućnost financiranja troškova
domaće vlade
13. Bez uvjeta za monetarnu reformu
14. Rapidna monetarna reforma
15. Mala uposlenost
16. Emisiona dobit samo od izdavanja
novčanica
Klasična Centralna banka
zemalja u tranziciji
1. Zalihe novčanica, kovanica i depozita
2. Fiksan i flukturirajući tečaj
3. Varijabilne strane rezerve
4. Limitirana konvertibilnost
5. Diskretna monetarna politika
( prema vlastitoj procjeni )
6. Sa “lender of last - resort” i
“bank of the banks”
7. Često reguliranje poslovnih banaka
8. Netransparentnost
9. Politizirana
10. Nizak kredibilitet
11. Moguće kreirati inflaciju primarnom
emisijom novca
12. Mogućnost financiranja troškova
domaće vlade
13. Uvjetovana monetarna reforma
14. Spora monetarna reforma
15. Puno uposlenih
16. Emisiona dobit od izdavanja
novčanica i inflacije
20
Pitanja

?
21