성공투자의 필수조건 선택과 집중

1 부 오해하고 있는 분산투자
 오해하고 있는 분산투자

• 분산투자는 누구를 위한 것인가 ?

• 개인투자자가 포트폴리오를 구성할 수 없는 이유

• 개인투자자가 포트폴리오를 구성해서는 안되는 이유

2 부 돈을 버는 방법 선택과 집중
 선택과 집중

• 분산이 아닌 집중투자가 해답이다 .

• 집중투자의 위험 – 베팅대상의 근원적 위험

• 집중을 위한 사전적 준비 – 선택 ( 재무적 접근 )

• 기업 활동

• 재무제표 : 재무상태표 , 포괄손익계산서 , 현금흐름표

재무제표 - 재무상태표 ( 舊 대차대조표 )

자본 조달 자본 투입

이익 창출 영업 활동
재무제표 - 재무상태표 ( 舊 대차대조표 )

그림참조 : FN 가이드
 재무제표 - 포괄손익계산서

그림참조 : FN 가이드
 재무제표 - 현금흐름표

그림참조 : FN 가이드
3 부 재무상태표 풀이
자금흐름

자본의 조달 자본의 투입 자산의 활용

자기자본 유동자산 당좌자산

( 주주 소유의 (1 년 이내 현금화
자본 ) 되는 자산 )
재고자산

비유동자산 투자자산
타인자본
(1 년 이내 현금화
( 상환의무가 유형자산
있는 자본 ) 될 수 없는 자산 )

무형자산
재무상태표
 재무상태표 체크 포인트

• 자산항목비교 : 자산 / 부채 / 자본 / 매출 / 시가총액
자산항목비교
4 부 재무상태표와 주가와의 관계
주당순자산 (BPS) 와 PBR

자산총계 부채 총계 자본

자본 주당순자산 주가 PBR
BPS (Price
Book-value
(Book-Value Ratio)
발행주식수 Share) BPS

* 발행주식수 = 자본금 / 액면가

 재무상태표와 주가와의 관계

• 주당순자산 (BPS) 와 PBR

• PBR 의 이해

• 유상증자의 이유