‫الفصل األول مدخل للتحليل المالي‬

‫أ‪ .‬د‪ .‬حمادي نبيل‬

 ‫المحاسبة المالية والتحليل المالي‬

‫تحليل وتقييم القوائم‬

‫المالية‬ ‫قوائم المالية‬
‫السيولة‬ ‫الميزانية‬
‫واالستحقاق‬

‫التدفقات‬ ‫المردودية‬ ‫جدول‬ ‫جدول‬

‫النقدية‬ ‫والعائد‬ ‫تدفقات‬ ‫حسابات‬
‫الخزينة‬ ‫النتائج‬
 ‫تعريف التحليل المالي‬
‫تشخيص للحالة المالية للمؤسسة لفترة‬
‫معينة‬
‫باستخدام‬
‫وسائل تختلف باختالف الهدف من التحليل‬
‫الكتشاف‬
‫نقاط الضعف والقوة في السياسات المالية‬
‫للمؤسسة‬
‫القتراح‬
‫إجراءات مالية لتصحيح نقاط الضعف ودعم نقاط‬
‫القوة‬
 ‫من يستعمل التحليل المالي؟‬
‫االستعمال‬
‫االستعمال الخارجي‬
‫الداخلي‬

‫‪ -‬مالحظات حول األعمال املالية‬ ‫‪ -‬دراس‪.‬ة األخطار اليت‪ .‬ق‪.‬د تتعرض هل‪.‬ا املؤسسة‬
‫للمؤسسة‪.‬‬ ‫بواسطة املدنونية (مثال)‪.‬‬
‫‪ -‬حتديد وتقييم الوعاء اخلاضع للضرائب‪.‬‬ ‫‪ -‬مدى وجود توازنات مالي ‪..‬ة يف ‪ .‬املؤسسة‪،‬‬
‫‪ -‬املوافق ‪..‬ة أ ‪..‬و الرف ‪..‬ض لعرض االقرتاض من‬ ‫وعلى املردودية فيها‪.‬‬
‫البنك‪.‬‬ ‫‪ -‬اختاذ قرارات حول االس‪.‬تثمار أ‪.‬و التموي‪.‬ل‪ ،‬أو‬
‫‪ -‬مقارن ‪..‬ة الوضعي‪.. .‬ة املالي ‪..‬ة للمؤس‪.. .‬سة مع‬ ‫توزيع األرباح أو تغيري رأس املال‪.‬‬
‫املؤس ‪.. .‬سات م‪.. . .‬ن نفس القطاع‪ ،‬وإظهار‬ ‫‪ -‬إعداد امليزاني‪.. .‬ة التقديري‪.. .‬ة لالس‪.. .‬تثمارية أو‬
‫أحسنها أو أضعفها‪.‬‬ ‫اخلزينة‪ ...‬اخل‪.‬‬
‫التحليل المالي ونشاط المؤسسة‬

‫تدفقات نقدية‬ ‫تدفقات نقدية‬

‫داخلية‬ ‫خارجية‬

‫بيع‬ ‫أصول ‪ +‬رأس المال‬ ‫شراء‬

‫تدفقات حقيقة‬ ‫تدفقات حقيقة‬

‫خارجية‬ ‫داخلية‬
 ‫تعريف التسيير المالي‬
‫تسـيير للوظيفـة الماليـة‪ ،‬أـي عملية اتخاذ القرارات‬
‫المتعلقـة بالحصـول علـى األموال بشكـل امثل‪،‬‬
‫واسـتثمار هذه األموال بكفاءـة‪ ،‬بمـا يكفـل تعظيم‬
‫القيمــة الســوقية للمؤســسة‪ ،‬باالعتماد على‬
‫التحليـل المالـي الذي يرتكز على استخدام أدوات‬
‫معينة انطالقا من القوائم المالية‪.‬‬
 ‫مهام المسير المالي‬
‫•التخطيط المالي‪ :‬دراسة وتقدير مستقبلي حلركة األموال‪.‬‬
‫•الحصول على أموال‪ :‬توفري‪ .‬مص‪..‬ادر التموي‪..‬ل للمؤس‪..‬سة مع مراعاة‬
‫طبيع‪..‬ة املص‪..‬در (التكلف‪..‬ة‪ ،‬العائ‪..‬د‪ ،‬املخاطرة) وطبيع‪..‬ة االستخدام هلذه‬
‫األموال‪.‬‬
‫•إدارة الموجودات (اس تثمار األموال)‪ :‬التأك ‪..‬د أن هذه األموال‬
‫تس‪..‬تثمر حبكم‪..‬ة وتس‪..‬تخدم اس‪..‬تخداما اقتص‪..‬اديا داخ‪..‬ل املؤس‪..‬سة وتليب‬
‫أغراضها‪.‬‬
‫الرقاب ة المالي ة‪ :‬التأك ‪..‬د م ‪..‬ن أ ‪..‬ن حرك ‪..‬ة األموال تس ‪..‬ري طبق ‪..‬ا للخطة‬
‫املوضوعة‪.‬‬
 ‫أهداف التسيير المالي‬

‫•زيادة القيم ‪..‬ة احلالي ‪..‬ة للمؤس ‪..‬سة‪ ،‬أ ‪..‬ي ارتفاع القيم ‪..‬ة املبالغ‬
‫احلالي‪..‬ة لألرباح النقدي‪..‬ة املتوق‪..‬ع احلص‪..‬ول عليه‪..‬ا م‪..‬ن قب‪..‬ل محلة‬
‫األسهم‪.‬‬
‫•احملافظ‪..‬ة عل‪..‬ى س‪..‬يولة املؤس‪..‬سة حلمايته‪..‬ا م‪..‬ن خطر اإلفالس‬
‫والتصفية‪.‬‬
‫•الرحبية‪ :‬حتقيق عائد مناسب‪.‬‬
‫•معاجلة بعض املشاكل اخلاصة مثل مشاكل العسر املايل‪.‬‬
 ‫القرارات المالية‬

‫القرار‬ ‫القرار‬ ‫القرار‬

‫االستثماري‬ ‫التمويلي‬ ‫التشغيلي‬

‫اختيار أحسن‬ ‫العمليات‬

‫تحديدـ أفضل‬
‫بديل‬ ‫اليومية‬
‫البدائل‬ ‫للمؤسسة‬
‫استثماري ذو‬ ‫للحصـول على‬ ‫(شراء‪ ،‬إنتاج‪،‬‬
‫العائـد المرضي‬ ‫األموال بأفضل‬ ‫بيــــ) مثل‪:‬‬
‫ع‬
‫لتحقيق‬ ‫الشروط وأقل‬ ‫مقبوضات‬
‫أهداف‬ ‫التكاليف‬ ‫(مدفوعات)‬
 ‫السلسلة األولى‪ :‬مدخل للتسيير المالي‬
‫رح العالقة بين المحاسبة المالية‪ ،‬التحليل المالي والتسيير المالي؟‬
‫همية التسيير المالي بالنسبة لألطراف التالية‪:‬‬
‫طالب الجامعي؛‬
‫مؤسسة االقتصادية؛‬
‫صحاب المصالح (العمال‪ ،‬المالك‪ ،‬الدائنين‪ ،‬إدارة الضرائب‪ ،‬الموردين‪ ،‬الزبائن‪....‬الخ‬
‫القتصاد الوطني‪.‬‬
‫لمقصود بالسياسات المالية بالمؤسسة االقتصادية وما عالقة التحليل المالي بها ؟‬
‫هم مستعملوا التحليل المالي ؟‬
‫لفرق بين نتائج التحليل المالي الخارجي والداخلي ؟‬
‫رح مراحل تطور التحليل المالي ؟‬
‫عالقة التحليل المالي بعوامل اإلنتاج في المؤسسة االقتصادية ؟‬
‫لفرق بين مهام المسير المالي وأهداف التسيير المالي ؟‬
‫ي العالقة التي تربط بين القرارات المالية والدورات المالية؟‬