“Año del Fortalecimiento de la Soberanía Nacional”

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA
GRUPO 2

FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Integrantes: Curso:
Taller de Gestion Empresarial
 Bravo Ruiz, Melisa Massiel Docente:
 Díaz Cueva, Joseph FRANCO CORNELIO CARLOS ALBERTO
 Díaz Rojas, Diego Alonso
 Lavado Pérez, Frank Anthony
Ciclo: X Sección: A
 Peña Huamán, Gina Milagros
11 enero del 2022, Trujillo, La Libertad, Perú
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Fuentes de
Financiamiento
Externas
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Crédito bancario e hipotecario

En el mercado existen distintos

esquemas de financiamiento bancario
y comercial, la mayor parte de ellos
son esquemas hipotecarios, es decir
que se queda en prenda un bien
inmueble que garantiza el pago del
préstamo recibido. El precio de este
tipo de financiamiento es el interés que
se paga al banco prestamista.
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Arrendamiento financiero

Una buena manera de financiar un

proyecto, es no comprando los
equipos necesarios para el proceso de
innovación, sino más bien
arrendándolos, con lo cual se debe
pagar una renta por su uso. Este
esquema es muy útil, ya que el
empresario no se descapitaliza y todos
los pagos realizados son deducibles
100% de impuestos.
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Inversionistas y fondos de inversión

Una fuente importante de

financiamiento es buscar
inversionistas o fondos de
capital de riesgo, y
normalmente están a la
búsqueda de buenos proyectos
de innovación en dónde poner
dinero para obtener beneficios.
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Oferta pública de acciones

Una buena oportunidad de

financiamiento, es ampliar el número de
acciones de la empresa, y colocarlas en
el mercado, a través de personas
conocidas, amistades e interesados
dentro de la red social de la propia
empresa. Este esquema permite
compartir con otras personas el riesgo
del proyecto, aunque lleva a compartir
también la propiedad de la empresa.
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Fondos gubernamentales

Existen distintos fondos de gobierno que apoyan los procesos de innovación y desarrollo
en sus distintas etapas, desde la parte de investigación básica y vinculación con
universidades y centros de investigación, hasta el lanzamiento comercial del producto.
 FUENTES DE FINANCIAMIENTO EXTERNO:

PROVEEDORES Y CLIENTES

Una importante oportunidad en el mercado, es sumar a los proyectos de innovación a

los clientes y proveedores para que sean ellos quienes participen aportando recursos al
proyecto. Si se ve a los clientes y proveedores más como aliados de una cadena de
valor, más que como empresas a las que solo se les compra o vende un producto,
entonces se pueden tener beneficios muy importantes y atractivos.  Normalmente una
innovación no solo beneficia a la empresa que diseña la innovación, sino que también a
los clientes y proveedores, por lo cual se puede buscar que ellos apoyen el proceso y
compartan el riesgo de manera colaborativa. Incluso su apoyo al proyecto puede ser
brindando un crédito flexible y de largo plazo en materias primas o en equipamiento.
 Cómo financiar con proveedores:

Antes de financiarse con proveedores es importante realizar un análisis de

aquellos proveedores que son útiles para la empresa. Hay que tener en cuenta
cómo determinan su precio de venta. Puede ser la de las siguientes formas:
Coste de producción o venta, margen de uso deseado, coste de financiamiento
por el plazo de pago real, gastos de cobro y porcentaje de prima de riesgo por el
crédito concebido. A su vez las empresas más solventes suelen ser aquellas que
cuentan con mayor liquidez. 
La financiación a través de los proveedores se puede
realizar de las siguientes formas: 

• Financiación de proveedores de deuda: Será aquella financiación en la que

el prestatario acepta pagar un precio por el inventario con un suplemento
por intereses acordados. El total se pagará con el tiempo o se cancelará
como una deuda incobrable.

• Financiación de proveedores de capital: Es el tipo de financiación es más

común en empresas de nueva creación. En este caso el proveedor tiene la
opción de ofrecer mercancías a cambio de una suma acordada de
acciones de la empresa. Este tipo de empresas a su vez hacen uso de
métodos de financiación suministrados por el proveedor conocido como
financiación de inventario. Consiste en hacer uso del inventario como forma
de garantía para poder respaldar una línea de crédito o un préstamo a
corto plazo. 
Ventajas y desventajas del crédito de proveedores

Entre las ventajas del crédito de proveedores destaca:

•Permite desarrollar la actividad productiva sin necesidad de perder liquidez,
manteniéndose mayores recursos en efectivo y sus equivalentes.
•Se libera capital que puede destinarse a otros gastos o emergencias en el corto plazo.
Esto es importante tomando en cuenta que, por lo general, una parte de las ventas de
las empresas es a crédito. Es decir, aunque la compañía haya realizado transacciones
por un gran volumen, las entradas de efectivo pueden no ser tan elevadas.
•Se solicita en función a las necesidades de la compañía. Entonces, se puede hacer
coincidir el momento para pagar a los proveedores con la fecha de cobro por las ventas.
•Usualmente no requiere garantías.
•No hay pago de intereses.
•Aumenta el volumen de ventas, tanto del proveedor como de la organización
financiada.
Etapas del crédito de proveedores

Las etapas del crédito de proveedores son las siguientes:

•Análisis de los potenciales deudores: Es el proceso para determinar la solvencia del

cliente. Se toman en cuenta variables como el patrimonio de la empresa, sus ratios
financieros y el historial crediticio. Para esto último, se consultan las centrales de riesgo.

•Establecimiento de las condiciones de crédito: Si la operación es aprobada, se fijan

las principales características del financiamiento como el plazo para el pago y los
recargos por morosidad. El proveedor suele ofrecer además un descuento por pronto
pago. Así, el prestatario tiene la opción de cancelar su obligación antes del periodo
pactado, accediendo a una reducción de su deuda.

•Instrumentación del crédito: Se materializa el financiamiento con algún tipo de

contrato, como un pagaré, letra de cambio  o crédito documentario.

•Entrega de la mercancía: La empresa obtiene los insumos para el proceso productivo.

•Pago del crédito: Luego del tiempo acordado, el proveedor debería recibir la retribución
respectiva, aunque siempre existe la probabilidad de impago.
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Crowdfunding
 Últimamente en el mercado han aparecido mecanismos
interesantes que permiten a las empresas obtener
financiamiento de la colectividad, ofreciendo que aquellos que
aporten al proyecto, obtengan un beneficio adicional, un regalo
o un descuento. Lo que se busca es hacer del conocimiento de
la sociedad los beneficios de la innovación y que la propia
sociedad, sea quien aporte una pequeña cantidad de dinero,
que sumada a la de otras personas pueda llegar a un monto
importante, y a cambio la empresa les regala a todos quienes
aportan, un descuento, un beneficio o algún.
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¿Cómo funciona el Crowdfunding?

 Ya que suele ser usado por inventores para financiar proyectos,

el inventor pide pequeñas contribuciones-donaciones para
financiarse, En otros casos, el creador del proyecto espera
encontrar inversores individuales que le den grandes sumas de
dinero, quizás a cambio de una recompensa cuando se
complete el proyecto. Este sistema puede ofrecerles a las
pequeñas compañías y a los emprendedores una oportunidad
de desarrollar y concretar un proyecto permitiéndoles establecer
contacto directamente con los contribuidores.
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¿Con que hay que tener cuidado?

 Los estafadores se han aprovechado de la proliferación de

campañas de crowdfunding exitosas para instalar a sus propios
recaudadores de fondos y apropiarse del dinero de la gente.
Por ejemplo:
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 Un empresario deshonesto puede establecer una campaña de crowdfunding y mentir

sobre el funcionamiento o rendimiento de un producto y el cronograma de desarrollo. O
puede mentir sobre las recompensas que recibirán los donantes cuando el producto
esté terminado.

 Un estafador puede pedir donaciones a través de un sitio web de crowdfunding usando

imágenes e historias de gente real que necesita dinero para pagar un tratamiento
médico, pero en lugar de entregarle los fondos a esa gente, puede guardarse el dinero
en su bolsillo.
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 Alguien podría usar el crowdfunding para financiar tratamientos

médicos no comprobados e inefectivos. Quienes hagan
donaciones con fines médicos en una plataforma de
crowdfunding se arriesgan a perder los fondos donados para el
desarrollo de tratamientos que no serán efectivos. La gente
también puede estar mal informada acerca de la seguridad de
estos tratamientos no comprobados y podría enfrentar daños
graves al probar estos tratamientos.
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Factoring

 Es un sistema de financiación enfocado principalmente para

empresas que tienen que gestionar cobros de facturas. Para
una empresa que vende al contado, como pudiera ser un bar,
tiene poca utilidad. Sin embargo, las Pymes, en muchas
ocasiones, han negociado con sus clientes de forma más
desfavorable el cobro de las facturas.
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 A través del mecanismo de factoring, una empresa cede un

crédito (una factura o derecho de cobro) a una entidad
financiera (factor) a cambio de que le abone esa cantidad de
dinero. Pero el valor que puede aportar la entidad a la empresa
va más allá de lo puramente financiero, ya que el factoring
incorpora servicios adicionales como la gestión del cobro o
asesoramiento comercial.
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Por tanto, en función del acuerdo
firmado, existen distintos tipos:
 Factoring con recurso: la empresa que contrata
el factoring responderá del riesgo de insolvencia del deudor.

 Factoring con notificación: la entidad financiera notifica al

deudor que ha cedido la factura. A partir de ese momento, este
queda obligado a pagar a la entidad según los términos
acordados.

 Factoring sin notificación: el deudor, al no tener constancia de

la cesión de la factura, pagará a la empresa.
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 Factoring de Agencia: con independencia de la modalidad que se elija de las

anteriores, la empresa cedente puede ser nombrada agente de cobro por parte de la
entidad. De esta forma, la propia empresa realiza el cobro de los créditos cedidos y está
obligada a remitir a la entidad financiera los fondos que vaya recibiendo de sus
deudores incluidos en el contrato de factoring.

 Factoring con/sin globalidad: en todos los tipos mencionados, el contrato puede

requerir, en algunas ocasiones, que la empresa tenga que ceder a la entidad la
globalidad de la facturación sobre uno, varios, o todos los deudores incluidos en la
operación.
z ¿Qué ventajas tiene el factoring y
cuánto cuesta tenerlas?

 El principal beneficio que la empresa obtiene al contratar

el factoring es transformar sus ventas a crédito en
operaciones al contado, es decir, que entre dinero líquido en
caja. Esto, por extensión, mejora la capacidad
de financiación del negocio.
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FFF (Family, Friends and Fools)

 Las siglas FFF hacen referencia a Family, Friends and Fools, es

decir, Familiares, Amigos y Personas cercanas al emprendedor.
Son en muchas ocasiones, el primer recurso del pequeño
emprendedor que quiere abrirse camino.
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VENTAJAS  DE LA FINANCIACIÓN
FFF
 No existen plazos ni intereses de devolución. Los más allegados al
emprendedor no buscan un beneficio económico con su aportación por lo
que no solicitarán intereses ni plazos rígidos para la devolución del dinero.
Un “balón de oxígeno” que vendrá muy bien al nuevo proyecto. De hecho,
los familiares suelen respaldar a fondo perdido.

 Fáciles de convencer. El emprendedor no necesitará, en principio,

mucho esfuerzo para convencer a familiares y amigos de invertir en su
proyecto. El vínculo emocional ayuda.

 Emprendedor conserva toda la independencia. Para desarrollarlo a su

gusto (al menos, hasta que busque nueva ayuda financiera o apoyo
logístico en forma de incubadoras de empresas).
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DESVENTAJAS DE LA
FINANCIACIÓN FFF:
 El dinero rompe amistades. Es un hecho comprobado que muchas
amistades, e incluso familias, se han roto por desavenencias económicas.
Si el emprendedor no cumple con las obligaciones contraídas con familiares
y amigos en el plazo estipulado, pueden empezar a surgir los primeros
roces. En este caso, es mejor que el emprendedor, al pedir el dinero,
funcione con perspectivas realistas y no prometa devoluciones del préstamo
en plazos imposibles.

 Las cantidades a prestar suelen ser pequeñas. Con esta forma de

financiación, no es habitual poder pedir grandes sumas de dinero. Al
emprendedor puede que le resulte más fácil que le presten familiares y
amigos pero será por una cuantía menor que si hubiera recurrido a
entidades especializadas profesionales.
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 Malas decisiones empresariales. Los “tontos o locos” pueden

ser impulsivos y fáciles de convencer para invertir en tu negocio
pero, por esa misma razón, también pueden creerse con
derecho a tomar decisiones en el mismo. Al no ser expertos,
pueden convertirse en un obstáculo que interfiera en el global
del proyecto.
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Capital semilla

 La también conocida como financiación semilla es aquella en que se ofertan acciones de la empresa a inversionistas para que
éstos adquieran una parte del negocio a cambio de capital. A parte de los FFF, esta financiación puede venir de Angel investors
y micromecenazgos. Debido a ser una etapa muy incipiente en la empresa, es considerada una inversión con bastante riesgo
ya que la empresa no suele estar funcionando al 100% ni dispone de suficientes métricas sobre el desarrollo del negocio.

 Utilización: El capital semilla en la empresa puede utilizarse para correr con los costes de actividades tan preliminares como la
investigación de mercado y el desarrollo de producto. Los inversores pueden ser los propios fundadores, que utilizan sus
ahorros o crédito. También pueden ser miembros de la familia y amigos de los fundadores. Además, los inversores externos
pueden tomar la forma de un inversor ángel, de un fondo de Capital riesgo, o ser inversores acreditados. El capital semilla no
tiene por qué ser necesariamente una cantidad demasiado grande.

 El capital semilla puede diferenciarse del capital riesgo en que las inversiones de capital riesgo suelen implicar
significativamente más dinero, así como una mayor complejidad en los contratos y la estructura de la empresa objeto de la
inversión. El capital semilla implica un mayor riesgo que la financiación de capital riesgo habitual, dado que el inversor no puede
ver ningún proyecto ya existente para evaluar su financiación. De ahí que las inversiones realizadas suelan ser normalmente
inferiores (decenas de miles de euros frente a centenas de miles de euros) frente a una inversión media de capital riesgo
(centenas de miles de euros a millones de euros), para los mismos niveles de participación y accionariado en la empresa.
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Fondos públicos

 Un vez que la compañía deja de ser una idea y se convierte en

realidad, disponemos de otras fuentes de financiación como son
los fondos públicos. Existen principalmente dos tipos: las
ayudas a fondo perdido y los préstamos públicos. En el
segundo caso el capital deberá ser devuelto, pero en
condiciones más ventajosas si lo comparamos con los
préstamos de instituciones privadas.
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Business Àngels
 El inversor “ángel” es aquella persona física o jurídica que ofrece capital y
conocimiento a una empresa o start-up a modo de financiación. A cambio recibirá
una ganancia en el futuro que, usualmente, se traduce en participación accionaria
de la compañía. Las inversiones ángel son normalmente la segunda ronda de
financiación para start-ups de alto potencial de crecimiento.

 Perfil de inversor: Este tipo de inversiones son de muy alto riesgo y suelen estar
sujetas a la dilución de las rondas de inversión en el futuro. Como tales, requieren
un alto retorno de la inversión. Debido a que un gran porcentaje de las inversiones
se pierde por completo cuando las empresas en fase inicial no tienen éxito, los
inversores ángel buscan inversiones con el potencial de multiplicar por 10 o más su
inversión original en un periodo de cinco años[cita requerida], a través de una
estrategia de salida definida, como puede ser una oferta pública o una adquisición.
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Financiamiento bancario

 Existen distintos instrumentos de financiación bancaria a los

que una empresa puede recurrir con el fin de poder disponer del
flujo de capital necesario en su operativa diaria. Sin embargo,
para percibir este tipo de préstamos, una empresa debe cumplir
con muchos requisitos y condiciones antes de hacerse acreedor
del financiamiento, además de ofrecer garantías que avalen el
importe.
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CAPITAL RIESGO
La financiación capital riesgo, también conocida como capital emprendedor , consiste en financiar empresas
incipientes en fase de crecimiento con elevado potencial y riesgo. Es decir se proporciona fondos privados a
empresas o emprendimientos con un alto potencial de crecimiento. Estos fondos gestionan y aportan capital,
proveniente de particulares, empresas o instituciones; cuyo fin será invertir en empresas o startups
innovadoras con grandes posibilidades para ser exitosas.

A cambio de esta financiación, los fondos capital riesgo reciben una participación accionarial directa de la
empresa, que suele ser del 20-30% del total, además de adquirir derechos de voto en las decisiones relevantes
de la compañía y una posición en el consejo de administración. Una vez alcanzado el éxito de los proyectos,
las Sociedades de Capital Riesgo retiran su inversión vendiendo sus participaciones a otros miembros
interesados o en la Bolsa si se da el caso, obteniendo las altas rentabilidades que se buscaban desde un
principio.
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La actividad inversora la desarrollan compañías de inversión especializadas en esta actividad ya
que se trata de una entidad con cierto riesgo. Básicamente existen dos tipos de entidades:

Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo

• Son sociedades anónimas cuyo objeto
social principal consiste en la toma de
participaciones temporales en el
capital de empresas no financieras
cuyos valores no coticen en el primer
mercado de las Bolsas de Valores.
• Son patrimonios administrados por una
sociedad gestora, que tendrán el mismo
objeto principal que las sociedades de
capital-riesgo, correspondiendo a la
sociedad gestora la realización de las
actividades de asesoramiento previstas.

• Podrán facilitar préstamos • Las aportaciones para la constitución

participativos, así como otras formas inicial y posteriores del patrimonio se
de financiación, en este último caso realizarán exclusivamente en efectivo.
únicamente para sociedades
participadas, y realizar actividades de
asesoramiento.
 CAPITAL PRIVADO
Otra posibilidad de financiamiento para empresas con cierto tamaño, tracción y potencial de crecimiento es a
través de fuentes de capital privado. A diferencia del capital riesgo, los fondos de capital privado suelen invertir
en todo tipo de empresas, con cantidades superiores y adquiriendo un mayor porcentaje de las compañías donde
invierten.

Además, estos fondos suelen invertir en una menor cantidad de empresas ya que tienen más en cuenta el riesgo
que asumen conz cada una de ellas, en tanto que invierten grandes cantidades de capital; y por ende, también
esperan un retorno de la inversión mayor.
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LEASING

Para financiar la compra de maquinaria o cualquier activo de la empresa como furgonetas, las empresas
suelen hacerlo vía leasing, o también conocido como arrendamiento financiero. Este es un contrato de
alquiler que incorpora una opción de compra a favor del arrendatario a ejercer al final del contrato que,
por sus características, no existen dudas de que va a ser ejercida, normalmente porque el importe de la
opción de compra es muy inferior al valor del bien en ese momento.

De esta manera la empresa puede adquirir un activo y pagarlo a cuotas de manera cómoda y eficiente.
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TIPOS:

•Financiero: La sociedad de leasing se compromete a entregar el bien, pero no a su mantenimiento o

reparación, y el cliente queda obligado a pagar el importe del alquiler durante toda la vida del contrato sin
poder rescindirlo unilateralmente. Al final del contrato, el cliente podrá o no ejercitar la opción de compra.

•Operativo: Es el arrendamiento de un bien durante un período, que puede ser revocable por el arrendatario
en cualquier momento, previo aviso. Su función principal es la de facilitar el uso del bien arrendado a base de
proporcionar mantenimiento y de reponerlo a medida que surjan modelos tecnológicamente más avanzados.

•Lease-back: Operación que consiste en que el bien a arrendar es propiedad del arrendatario, que se lo vende
al arrendador, para que éste de nuevo se lo ceda en arrendamiento.
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FACTORING O DESCUENTO DE FACTURAS

Para aquellas empresas que venden a crédito, existen opciones de financiación mucho más convenientes
a sus necesidades. El problema que tienen empresas que venden a 30, 60, 90 o más días, requieren de
capital para seguir operando o creciendo; sin embargo, no disponen de la liquidez necesaria debido a sus
cuentas por cobrar.

Con el descuento o anticipo de facturas, por ejemplo, una empresa puede disponer de crédito de manera
inmediata además de disminuir el riesgo de impago de sus clientes. Existen instituciones financieras que
realizan servicios de factoring tradicional, sin embargo, con la llegada de plataformas de servicios
financieros online, se han agilizado los procesos a su vez que reducido los costes de este tipo de
operación, siendo una opción muy recomendada para pequeñas y medianas empresas.
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CARACTERÍSTICAS:

•El factoring es apto sobre todo para aquellas PYME cuya situación no les permitiría
soportar una línea de crédito.

•Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades de financiación o por
entidades de crédito: bancos, cajas de ahorros y cooperativas de crédito.