ANALIZA

FINANCIARE

Dr. Isa Mustafa

 Situata financiare
• Situata konstituive financiare
• Situata standarde (stabile, likuide,
solvente)
• Situata e rënduar financiare
• Situata e pavarur financiare
• Sitauta e varur financiare
Shfrytëzuesit e të dhënave
financiare
Investitorët

Konsumatorët Qeveria
Menaxherët

Punëtorët Unioni i
punëtorëve
Banka Furnitorët

Aksionarët
 Shfrytëzimi i të dhënave financire

• Mjet planifikimi
• Mjet kontrolli
• Mjet për identifikimin e dobësive të firmës

Ç fa r ë d u h e n të je n ë in fo r m a ta t fin a n c ia r e p ë r të q e n ë të p ë r d o r s h m e

R e le v a n te T ë b esu esh m e T ë k ra h a su esh m e T ë k u p tu e sh m e

In fo rm a ta t k a n ë In fo rm a ta të p lo ta
a f të s i të in f lu e n c o jn ë D is k u to h e n d h e v le r ë s o h e n R rite t k u p tu e s h m ë ria
d h e të p a ra q itu ra n ë e in fo rm a ta v e
v e n d im m a rrë s it n g ja js h m ë ritë d h e d a llim e t
fo r m ë k o m p le te
 Llojet e pasqyrave financiare
• Pasqyra e bilancit (bilanci i gjendjes)
• Pasqyra e suksesit (pasqyra e të ardhurave)
• Pasqyra e ndryshimeve në ekuitetin
• Pasqyra e rrjedhës së parasë dhe
• Politika kontable me shënimet sqaruese

Pasqyrat financiare janë një paraqitje e

strukturuar financiare dhe e transaksioneve që
ndërmerren nga një organizatë
Çfarë informata ofrojnë pasqyrat
financiare?

• Për pasurinë e organizatës

• Për detyrimet
• Për ekuitetin
• Për të ardhurat dhe shpenzimet
• Për rrjedhën e parasë (cash flow)
 Mjetet Bilanci i gjendjes Detyrimet
(në një datë të dhënë) dhe pasuria neto
Mjetetrrjedhëse
Mjetet rrjedhëse Detyrimet
Detyrimet
rrjedhëse
rrjedhëse
Pasqyra e të ardhurave
plus Tëardhurat
Të ardhurat plus
Mjetetfikse
fikse Detyrimet afatgjata
Detyrimet afatgjata
Mjetet
Kostojaeeshitjes
Kostoja shitjes
minus
plus plus
Profitibruto
Profiti bruto
Mjeteteetjera
Mjetet tjera baraz Pasuriaaksionare
Pasuria aksionare

minus Kostojaoperative
Kostoja operative
barazi barazi
MJETETTOTALE
TOTALE DETYRIMET DHE
MJETET Fitimioperativ/humbja
Fitimi operativ/humbja DETYRIMET DHE
barazi PASURIA NETO
PASURIA NETO

minus Tatimet
Tatimet

barazi Fitimineto/humbja
Fitimi neto/humbja
Bilanci i gjendjes, 31 dhjetor 2005
Mjetet rrjedhëse
Paratë e gatshme në bankë dhe në dorë 250
Depozitat në bankë 50
Llogaritë e arkëtueshme 2,300
Stoqet 1,900
Shpenzime të parapaguara 150
Gjithsej mjete rrjedhëse 4,650
Pasuritë themelore
Pajimet 3,000
Ndërtesat 1,970
Tokat 940
Gjithsej pasuritë themelore 5,910
Gjithsej pasuria 10,550
Detyrimet rrjedhëse
Llogari të pagueshme 4,200
Detyrime të tjera rrjedhëse 720
Gjithsej detyrime rrjedhëse 4,920
Detyrime afatgjata
Huatë afatgjata 250
Obligime për lizinge kapitale 750
Totali i detyrimeve afatgjta 1000
Totali i detyrimeve 5,920
Pasuria neto 4,630
Kapitali i emetuar 100
Rezrervat 100
Fitimi i mbajtur 4,430
Pasqyra e suksesit, 31 dhjetor 2005
Shitjet 14,250
- Zbritjet në shitjet -500
- Kthimi i mallit -120
Shitja neto 13,639
Shpenzimet e mallrave të shitura -8,960
Fitimi bruto 4,670
Shpenzimet operuese
1. Shpenzimt e shitjes:
- Pagat dhe mëditjet -1,050
- Komisionet -120
- Shpenzimet e reklamës -140
- Shpenzimet e furnizimeve -160
2. Shpenzimet e përgjithshme dhe administrative
- Pagat dhe mëditjet -1,300
- Shpenzimet e borxheve të këqia -400
- Zhvlerësimi i ndërtesave -180
- Shpenzimet e sigurimit -220
- Shpenzimet e rrymës dhe telefonit -140
Totali I shpenzimeve operuese -3,910
Të ardhurat operuese 760
 Pasqyra e rrjedhës së parasë
2005 2004
Aktivitetet operative
Arkëtimi I prave të gatshme nga konsumatorët 14,050 10,100
Pagesat furnizuesve dhe të punësuarve -13,910 -9,220
Parat e gatshme të gjeneruara nga veprimtaria 140 880
Interesi I paguar -250 -170
Tatimi mbi fitim i paguar -170 -240
Parat e gatshme neto nga aktivitetet operative -140 1,350
Rrjedha e parasë nga aktivitetet investive
Blerja e makinave, pajisjeve dhe patundshëmrisë -690 -250
Shitja e pasurive fikse 300 50
Interesi i pranuar 90 120
Dividendi i pranuar 20 20
Rrjedha neto nga aktivitetet investive -280 -60
Rrjedha e parasë nga aktivitetet financiare
Emetimi i aksioneve 20 0
Huamarrja 250 0
Pagesa e detyrimeve nga lizingu -460 -180
Dividenda e paguar -100 -100
Rrjedha neto nga aktivitetet financiare -290 -280
Rrjedha e përgjitshme e parasë së gatshme -710 1,010
Parat e gatshme në fillim të periudhës 1,100 970
Paratë e gatshme në fund të periudhës 390 1,980
 Bilanci i gjendjes

Bilanci i gjendjes i Kompanisë I&M, (në mijë €)

31 dhjetor 200x
Mjete Shuma Detyrime dhe ekuitete Shuma
Para e gatshme 200 Obligime për t’u paguar 205
Kërkesa të arkëtueshme 245 Dëftesa të pagueshme 425
Stoqe 625 Detyrimet tjera rrjedhës 115
Gjithsej, mjete rrjedhëse 1,070 Gjithsej detyrime rrjedhëse 745
Mjete (asete) neto fikse 1,200 Borxhi afatgjatë 420
Aksione të zakonshme 1,105
Gjithsej mjete 2,270 Gjithsej detyrime dhe ekuitete 2,270
 Pasqyra e të ardhura e
Pasqyra e të ardhurave e kompanisë I&M, (në mijë €)
31 dhjetor 200x
Shuma Shuma
Shitjet 2,400
Kostoja e mallrave të shitura
Materiali 1,000
Puna 600
Rryma, uji, ngrohja 89
Puna indirekte 65
Amortizimi 80 1,834
Fitimi bruto 566
Shpenzimet e shitjes 175
Shpenzimet e përgjithshme dhe të shitjes 216
Fitimi para interesit dhe tatimeve (EBIT) 175
Të dalat për interesa 35
Fitimi para tatimeve (EBT) 140
Tatimet (40%) 56
Të ardhurat për shpërndarje(fitimi) neto 84
 Raportet financiare

• Raportet e likuiditetit
• Raportet e menaxhimit të mjeteve apo të
aktivitetit
• Raportet e borxhit
• Raportet e rentabilitetit
• Raportet e vlerës së firmës
 Raporti i likuiditetit

Mjete rrjedhëse 1,070

Raporti rrjedhës    1.44 herë
Detyrime rrjedhëse 745

Mjetet rrjedhëse  Stoqet 1,070  625

Pr ova acide    0.60 herë
Detyrimet rrjedhëse 745
 Raportet e aktivitetit
Shitjet 2,400
Qarkul lim i i stoqeve   3.84
Stoqet 625
Shitjet 2,400
Qarkul lim i i mjeteve neto   1.57 herë
Mjetetet totale  Detyrime rrjedhëse 2,270  745

Arkëtimi i kërkesave 245

Periudha mesatare e arkëtimit    36.75 ditë
Shitjet / 360 2,400 / 360

Shitjet 2,400
Qarkul lim i i mjeteve fikse    2 herë
Mjetet fikse neto 1,200
Shitjet 2,400
Qarkul lim i i mjeteve totale    1.06
Mjetet totale 2,270
 Raportet e borxhit

Borxhi total 1,165

Norma e borxhit total    0.51  51%
Mjetet totale 2,270

Borxhi total 1,165

Raporti i borxhit mbi kapitalin e vet    1.054
Totali i kapitalit të vet 1,105
 Raportet e profitabilitetit
Fitimi ( profiti ) bruto 566
Pr ofiti marxhinal bruto    23.58%
Shitjet 2,400

Të ardhurat neto 84
Pr ofiti marxhinal neto    0.035  3.5%
Shitjet 2,400

EBIT 175
Raporti bazë i fitimit  BEP     0.0771  7.71%
Mjetet totale 2,270

Të ardhurat neto 84
Raporti i kthimit nga mjetet totale    0.037  3.7%
Mjetet totale 2,270

Të ardhurat neto 84
Raporti i kthimit nga aksionet e zakonshme ROE   0.076  7.6%
Aksionet e Zakonshme 1,105
 Raportet e vlerës së firmës
Fitim neto 84,000
Fitimi për një aksion    8.40
Numri i aksioneve të emetuara 10,000

Çmimi i aksioneve 40.00

Çmimi për një aksion    4.76
Fitimi për një aksion 8.40
 Diagrami Du Pont
Kthimi i pasurisë
7.6%
(ROE)

Shumëzu Asetet/Pasuria=2,270/
Kthimi i aseteve 3.7% ar me
(ROA) 1,105
=2.05

Profiti margjinal: Të Shumëzu Qarkullimi i total i

ardhurat si përqindje e ar me
aseteve =1.06
shitjeve 3.5%

Shitjet Pjesëtua Fitimi Shitjet Asetet totale

r nga Pjesëtu 2,270
2,270 €€
2,400 € neto 2,400 €
ar me
84 €

Zbritur I Mjete
Kostoja Shitjet Asetet
Asetet fikse
fikse
shtohen
Mjete
totale nga 2,400 € 1,200
1,200 €€ rrjedhëse
2,316 € 1,070
1,070 €€

Cash
Cash dhedhe letrat
letrat
Kosto të tjera Interesi ee tregtueshme
tregtueshme
operative
2,145 € 35 € 200
200 €€

Kërkesat
Kërkesat ee Stoqet
Stoqet
Amortizimi Tatimet arkëtueshme
arkëtueshme
80 € 56 € 625
625 €€
245
245 €€
 Ekuacioni Du Pont
(profiti marxhinal shumëzuar me qarkullimin total të aseteve)

ROA= profiti margjinal x Qarkullimi total i aseteve

Të ardhurat neto Shitjet

ROA  x  3.5% x 1.06  3.7%
Shitjet Mjetet totale

ROE = (profiti margjinal) x (qarkullimi total i mjeteve) x (multiplikatori i

pasurisë)

Të ardhurat neto Shitjet Mjetet totale

ROE  x x
Shitjet Mjetet totale Pasuria (aksionet e zakonshme)

ROE = 3.5% x 1.06 x 2.05 = 7.6%

ROA- Return on Total Assets (Kthimi mbi mjetet (asetet) totale)

ROE- Return on Equity (Kthimi mbi pasurinë)