Inventory Cycle

Overview
 Overview

• Factors affecting the complexity of the audit of

inventory includes:
• Amount
• Different location
• Diverse
• Estimation on cost allocation and inventory
obsolescence
• Methods
ACCOUNTING FOR INVENTORIES

Initial Measurement
 At Cost

Cost of Inventories
• Costs of purchases (purchase price, import duties,
taxes, handling costs, and others)
• Costs of conversion (direct labor, fixed and variable
overheads)
• Other costs
ACCOUNTING FOR INVENTORIES

Subsequent Measurement
 At lower of Cost or Net Realizable Value

Cost Formulas
• Specific Identification
• FIFO (First-in, First-out)
• Weighted Average Method
• LIFO (Last-in, Last-out)
ACCOUNTING FOR INVENTORIES

Subsequent Measurement
 At lower of Cost or Net Realizable Value

Net Realizable Value (NRV)

 Estimated selling price in the ordinary course of business
less the estimated costs of completion and the estimated
costs necessary to complete the sale.
 Can be made through a contra-asset account, “Allowance
for decline in value”.
 Assessment is made in each subsequent period.
ACCOUNTING FOR INVENTORIES

Subsequent Measurement
 At lower of Cost or Net Realizable Value

NRV Formula
 Finished Goods = SP - CS
 Goods in process = SP - CS - CC
 Raw materials and supplies = Replacement Cost

Where:
SP = selling price CS = cost to sell CC = cost to complete
AUDITING INVENTORIES

Principal Objectives Assertions

• All inventories included on the Existence/
balance sheet are held by the entity Rights
or by others for the entity.
• All inventories owned by the entity at Completeness
the balance sheet date are included
on the balance sheet.
• Inventories are carried at the lower of Valuation
cost or net realizable value.
• The entity owns, or has a legal right Rights
to, all the inventories on the balance
sheet.
• Inventories are properly classified, Presentation
described, and disclosed in the
financial statements.
Auditing Inventory

Analytical Procedures

1. Lakukan prosedur analitis berikut:

• Bandingkan dengan perputaran persediaan
dengan tahun sebelumnya.
• Bandingkan rasio antara persediaan,
penjualan dan COGS dengan periode
sebelumnya.
• Investigasi fluktuasi atau tidak adanya
fluktuasi yang melebihi ……%.
Auditing Inventory

Physical Inventory Observation

2. Identifikasi lokasi persediaan

3. Konfirmasi atau inspeksi lokasi persediaan dengan jumlah
minimal sebesar ……. % dari seluruh kuantitas persediaan
yang berada di pihak ketiga.
4. Lakukan tanya jawab dan vouch dokumen pendukung dari
persediaan diatas Rp ………. yang masih dalam perjalanan
pada tanggal neraca.
5. Lakukan penilaian apakah pegawai klien mematuhi
instruksi (SOP) pengambilan persediaan.
6. Lakukan review bila terdapat persediaan milik klien, atau
milik perusahaan lain yang menjadi tanggung jawab klien
telah dihitung dan dicatat secara akurat.
Auditing Inventory

Physical Inventory Observation (Continued)

7. Barang yang dikeluarkan dari persediaan tidak

ikut dihitung, telah dicatat dan dijelaskan.

8. Pengendalian yang baik atas count tags,

laporan, atau kartu persediaan.

9. Lakukan test perhitungan yang dilakukan klien.

10. Dapatkan informasi pisah batas.

Auditing Inventory

Physical Inventory Listing Review

11. Cek akurasi matematis dari daftar persediaan.

12. Cocokkan saldo daftar persediaan dengan TB
dan GL.
13. Trasir hasil tes perhitungan dan catatan
perhitungan yang dilakukan oleh klien dengan
daftar final persediaan.
14. Trasir barang yang dihitung secara sample ke
daftar final persediaan dan kartu persediaan.
Auditing Inventory

Physical Inventory Listing Review (Cont’d)

15. Verifikasi bahwa informasi yang diperoleh

selama observasi fisik mengenai laporan atau
kartu gudang yang digunakan telah direfleksikan
dengan tepat di dalam kompilasi persediaan.
16. Trasir informasi pisah batas yang diperoleh
selama observasi fisik ke catatan akuntansi
untuk penjualan maupun pembelian.
17. Dapatkan rekonsiliasi untuk selisih yang
diketemukan.
Auditing Inventory

Test of Pricing

18. Tes biaya per unit bahan baku untuk bahan baku dengan
nilai diatas Rp …… ke invoice dari pemasok.

19. Tes biaya tenaga kerja langsung dan tidak langsung yang
termasuk di dalam pekerjaan dalam proses diatas Rp …..
dengan melakukan trasing biaya tersebut ke catatan upah,
kartu absen, dan/atau laporan distribusi tenaga kerja.

20. Tes perhitungan tarif overhead untuk sample terpilih dari

prosedur no 19 tersebut diatas.

21. Evaluasi kewajaran dari dasar yang digunakan untuk

mengalokasokan biaya overhead ke departemen-
departemen, produk-produk, dan lain-lain.

22. Evaluasi keakuratan penilaian persediaan dalam proses

dan barang jadi.
Auditing Inventory

NRV Test

23. Dapatkan harga penjualan terkini untuk setiap persediaan

diatas Rp …….. (untuk barang jadi dan persediaan dalam
proses), biaya pengganti (untuk bahan baku dan bahan
pembantu).

24. Estimasi biaya untuk proses selanjutnya (biaya konversi)

dan biaya untuk melakukan penjualan berdasarkan
pendekatan biaya standar, tarif aktual, atau pengalaman
masa lalu.

25. Hitung nilai realisasi bersih untuk setiap persediaan yang

telah dipilih.

26. Pastikan nilai persediaan telah diturunkan, jika nilai

realisasi bersihnya lebih rendah dibandingkan dengan nilai
tercatatnya.
Auditing Inventory

NRV Test (Cont’d)

27. Review kecukupan penyisihan untuk persediaan

slow-moving atau obsolete.

Cut-off Test

30. Untuk tes pisah batas pembelian – lihat

prosedur untuk hutang dagang. Pastikan bahwa
prosedur tersebut dilakukan dan telah direview.
AUDITING COST OF SALES
AUDITING COST OF SALES

Principal Objectives Assertions

• All costs of sales in the income Occurrence
statement are properly supported as
charges against the entity in the
period and are appropriately matched
with revenues.
• All costs of sales related to the Completeness
current period’s revenues are
included in the income statement.
• Costs of sales are stated in the Valuation
income statement at the appropriate
amounts. Presentation
• Costs of sales are properly classified,
described, and disclosed in the
financial statements.
Auditing Cost of Goods Sold

General Procedures

1. Cek akurasi matematis dari perhitungan COGS.

2. Cocokkan saldonya dengan trial balance and ledgers.
3. Bandingkan persentase COGS dan gross profit untuk
setiap product line dengan saldo tahun lalu dan anggaran.
4. Bandingkan rasio bahan baku, tenaga kerja langsung dan
biaya overhead dengan COGS dari periode sebelumnya.
5. Bandingkan rasio antara biaya tenaga kerja langsung
dengan biaya overhead dari periode sebelumnya.
6. Bandingkan rasio antara biaya tenaga kerja langsung
dengan jumlah karyawan dengan periode sebelumnya.
AUDITING TRADE PAYABLES
AUDITING TRADE PAYABLES

Principal Objectives Assertions

• All trade payables on the balance sheet Existence/
are real debts due to suppliers or other Obligations
creditors of the entity for goods received
or services performed.
• All trade payables owed by the entity at Completeness
the balance sheet date are included on
the balance sheet.
• Trade payables are stated at the amounts Valuation
owed at the balance sheet date.
• The trade payables on the balance sheet Obligations
represent obligations of the entity at the
balance sheet date.
• Accounts payable are properly classified, Presentation
described, and disclosed in the financial
statements.
Auditing Trade Payables

General Procedures

1. Review prinsip akuntansi untuk kesesuaian dan

konsistensi.
2. Cek akurasi matematis dari daftar hutang.
3. Cocokkan saldonya dengan TB dan GL.

Analytical Review

4. Bandingkan hutang dagang, pembelian, dan

pembayaran dengan saldo periode sebelumnya
dan anggaran.
Auditing Trade Payables

Confirmation

5. Kirimkan permintaan konfirmasi untuk jumlah diatas Rp

…….
6. Siapkan WP permintaan dan monitor konfirmasi.
7. Pertimbangkan untuk mengirimkan konfirmasi kedua untuk
konfirmasi yang belum diterima jawabannya dalam …..hari
sejak dikirimkannya konfirmasi pertama.
8. Lakukan alternatif prosedur untuk konfirmasi yang tidak
dijawab (cek subsequent payments dan validasi dokumen
pendukung lainnya).
9. Simpulkan hasil permintaan konfirmasi dan/atau alternatif
prosedur yang dilakukan dan investigasi adanya
pengecualian.
10. Dapatkan rekonsiliasi dari klien untuk jawaban konfirmasi
yang berbeda dengan catatan perusahaan.
Auditing Trade Payables

Cut-off Test

11. Pilih transaksi pembelian untuk beberapa hari sebelum

dan sesudah tanggal neraca dan periksa dokumen
pendukung untuk menentukan bahwa pembelian dan
hutang telah dicatat sesuai dengan periode akuntansinya.
12. Bandingkan tanggal cek yang dikeluarkan beberapa hari
sebelum dan sesudah tanggal neraca dengan tanggal cek
tersebut dicatat untuk menentukan kesesuaian pisah
batasnya.
13. Trasir penerimaan persediaan sebelum tanggal neraca ke
neraca atau tanggal observasi fisik ke rincian hutang atau
biaya masih harus dibayar dan pastikan bahwa hal
tersebut telah dicatat pada periode yang semestinya.
Auditing Trade Payables

Search for Unrecorded Liabilities

16. Pilih secara sample pembayaran subsequent dari Vendor

perusahaan (untuk pembelian yang dibayar oleh
perusahaan atau voucher pengeluaran kas dan memo
kredit dari pihak hubungan istimewa untuk beban-beban
yang diakomodasi melalui pihak hubungan istimewa
tersebut).
17. Dapatkan dokumen pendukung untuk pembayaran yang
telah dilakukan dan evaluasi jika hal tersebut belum diakui
sebagai kewajiban pada tanggal neraca.