‫‪1‬‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫الجمهورية الجزائرية الديمقراطية الشعبية‬
‫وزارة التعليم العالي والبحث العلمي‬
‫جامعة أم الواقي–العربي بن مهيدي‬
‫كلية العلوم االقتصادية والتجارة والتسيير‬
‫قسم العلوم المالية والمحاسبة‬

‫‪2‬‬

‫سنة ثا نية محاسبة ومالية‬

‫مقياس‪ :‬مالية المؤسسة‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫الفصل الثالث القسم األول‪ :‬التشخيص المالي‬

‫‪3‬‬ ‫الفصل ‪ : 3‬التشخيص المالي‬

‫تمهيد‬
‫ع ب ا ر ة ع ن ت ح ل ي ل ا ل و ض ع ا ل ما ل ي ل ل م ؤس س ة ب ا س ت خ د ا م م ج م وع ة أ د و ات‬
‫و م ؤش ر ات م ا ل ي ة ب هد ف ا س ت خ ر ا ج ن ق ا ط ا ل ق و ة و ن ق ا ط ا ل ض ع ف ‪ .‬و ت ع ت ب ر‬
‫ا ل ب ي ا ن ا ت ا ل م ا ل ي ة ا ل م س تخ ر ج ة م ن ا ل م ح ا س ب ة و ا ل ق و ا ئ م ا ل ق و ا ئ م ا ل م ا ل ي ة ل ه ا‬
‫ق ا ع د ة أس ا س ي ة ن ح و ا ل ق ي ا م ب ع م ل ي ت ي ا ل ت ش خ ي ص و ا ل ت ح ل ي ل ا ل م ا ل ي ي ن ‪ .‬و م ن‬
‫ا أل د و ات ا ل م س ت خ د م ة ف ي ا ل ت ش خ ي ص ا ل م ا ل ي م ا ي ت ع ل ق ب ا ل ه ي ك ل ا ل م ا ل ي‬
‫ل ل م ؤ س س ة ‪ ،‬و ذ ل ك م ن م ن ظ ور ي ن ‪ :‬ا ل م يز ا ن ي ة ا ل م ا ل ي ة و ا ل م ي ز ا ن ي ة ا ل و ظ ي ف ية ‪.‬‬
‫أ يض ا ي ت م اس ت خ د ا م أ د ا ة ا ل ن س ب ف ي ت ق ي ي م ا ل ن ش ا ط و ا ل ن ت ا ئ ج ‪ ،‬و ا ل م ر د و د ي ة ‪،‬‬
‫و ت ح ل ي ل ا ل ت دف ق ا ت ا ل ن ق د ي ة م ن خ ال ل م ف ه وم ج د و ل ا ل ت م و ي ل ‪.‬‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫الفصل الثالث القسم األول‪ :‬التشخيص المالي‬

‫‪4‬‬

‫الفصل ‪ : 3‬دراسة التوازنات المالية ‪.‬‬

‫ق ب ل ا ل ت طر ق إ ل ى در اس ة م ؤش ر ات ا ل ت و از ن ا ل م ا ل ي ل ل م ؤس س ة ا ال ق ت ص ا د ي ة ‪،‬‬
‫و ا ل م ت م ث ل ة ف ي ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ‪ ،‬و ا ل ن س ب ا ل م ا ل ي ة ي ب د و م ن ا أل ه م ي ة‬
‫ب م كا ن ا ل ت طر ق إ ل ى ا لدع ا ئ م ا ل ت ي ت ق وم ع ل ى أس ا س ه ا ا ل ب ن ي ة ا ل م ا ل ي ة‬
‫ل ل م ؤ س س ة و ا ل ت ي غ ا ل ب ا م ا ت ه ت م ب د ع ا م ت ي ن أس ا س ي ت ي ن ه م ا ‪ :‬ا ل مال ء ة ا ل م ا ل ي ة ‪،‬‬
‫و م ؤش ر ا أل د ا ء ا ل م ا لي و ا ال ق ت ص ا دي ‪.‬‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫الفصل الثالث القسم األول‪ :‬التشخيص المالي‬

‫‪ ‬ا ل م ال ء ة ال م ا ل ي ة ‪ :‬ت ع ر ف ا ل م ال ‪5‬ء ة ا ل م ا ل ي ة ع ن ق در ة ا ل م ؤس س ة‬

‫ا ال ق ت ص ا د ي ة ف ي تس و ي ة ج م ي ع د ي و ن ه ا ا ل ق ص ي ر ة ‪ ،‬و ا ل م ت وس ط ة ‪ ،‬و ا ل ط و ي لة ‪.‬‬
‫و ه ذ ا إ ل ى ج ا ن ب ق در ت ع ا ف ي ت وف ي ر ا ل س ي و لة ع ن د ا ل ح ا ج ة و ا ل مر ت ب ط ة أس ا س ا‬
‫ب ا ل ع م ل ي ا ت ا ل ت ش غ ي ل ي ة ( ا ال س ت غ ال ل ي ة )‪ .‬و ت ب ر ز أه م ي ة ا ل م ال ء ة م ن خ ال ل‬
‫ا ل مخ ا ط ر ا ل ت ي ت و اج ه ب ه ا ا ل م ؤ س س ة ف ي إ د ا ر ت ه ا ل أل نش ط ة ا ل م خ ت ل ف ة ‪ .‬و م ن‬
‫م خ ا ط ر ا ل مال ء ة ‪ :‬خ س ا ر ة ج ز ء م ن م م ت ل ك ا ت ا ل م ؤس س ة ‪ ،‬ا ل ت ر ض ل ل ع س ر‬
‫ا ل م ا لي أ و ا إل ف ال س ‪ ،‬وف ق د ان ا لس ي طر ة ع ل ى ا ل نش ا ط ‪.‬‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫الفصل الثالث القسم األول‪ :‬التشخيص المالي‬

‫‪ ‬ا أل د ا ء ال ما ل ي و ا ال ق ت ص ا د ي ‪ :‬إ ن ا ال ه ت م ا م ب ا أل د ا ء ا ل م ا ل ي و ا ال ق تص ا دي‬

‫ي دع و ب ا لض ر ور ة إ ل ى ا إل جا ب ة ع ل ى ‪6‬ا ل ت س ا ؤ ل ا ل ت ا ل ي ” ه ل ا أل د ا ء ا ل م ا ل ي‬
‫و ا ال ق ت ص ا د ي غ ا ي ة ف ي ح د ذ ا ت ه أ م ق ي د ؟ غ ا ي ة ف ي ح د ذ ا ت ه م ع ن ا ه أ ن‬
‫ا ل م ؤ س س ة ت ع م ل ع ل ى ت ع ر ي ف ه و ت ص مم ا ل م ع ا ي ي ر ب ك ل ح ر ي ة و ت ع م ل ع ل ى‬
‫ت ح ق ي ق ه ا ‪ .‬م ن ب ي ن م ؤش ر ات ا أل د ا ء ا ل م ص م م ة و ا ل مس ت هد ف ة م ع د ل ا ل ن م و ‪،‬‬
‫ر ق م ا أل ع م ا ل ( ا ل م ب ي ع ا ت ) ‪ ،‬م عد ل ا ل م ر د ود ي ة ا ل م ا ل ي ة و ا ال ق ت ص ا د ي ة ا ل م ع ب ر‬
‫ع ن ه ا ب ا لر ف ع ا ل م ا ل ي ‪ ،‬و ا ل ع ا ئ د ع ل ى ا أل ص و ل ‪ .‬م ن ج ه ة أ خ ر ى ‪ ،‬ف إ ن ا ل ن ظ ر‬
‫إ ل ى ا أل د اء ا ل م ا ل ي ك ق ي د م ث ل ق ي د ا ل م ال ء ة ا ل م ا ل ي ة م ع ن ا ه س ع ي ا ل م ؤس س ة‬
‫إ ل ى ت ج ا وز م ث ل ه ذ ا ا ل ق ي د ل ت ح ق ي ق و ب ش ك ل د ا ئ م م ب د أ ا ل ت و از ن ا ل م ا ل ي‬
‫ا ل م س ت ه دف ‪.‬‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪7‬‬ ‫‪‬رأس المال العامل‬

‫ل در ا س ة ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل م ن ج ا ن ب ك ي ف ي ة ا ل ح س ا ب ي ت ط ل ب ا أل م ر‬
‫ت ح د ي د و اض ح لش ك ل ا ل م يز ا ن ي ة ا ل م ا ل ي ة ل ل م ؤ س س ة ا ال ق ت ص ا د ي ة ‪ ،‬و ا ل ت ي‬
‫ت وض ح ق ا ع د ة أس ا س ي ة ي ت م ا ل ع م ل ب ه ا ل ت ح ق ي ق ا ل ت و از ن ا ل م ا ل ي ا ل م ن ش و د‬
‫وه ي ت و ج ي ه ا لم و ار د ا ل م ا ل ي ة ط و ي ل ة ا أل ج ل ( ا أل م و ا ل ا لخ ا ص ة‬
‫و ا ل خ ص وم غ ي ر ا لج ا ر ي ة ‪ :‬ا ل د ي ون ط و ي ل ة ا أل ج ل ) ن ح و ا ال س ت خ د ا ما ت ف ي‬
‫ا أل ج ل ا ل ط و ي ل ( ا ل ث ب ي ت ا ت ‪ :‬ا ال س ت ث م ا ر ات ط و ي ل ة ا أل ج ل )‪ .‬و أ ن م ا ت ح ق ق ه‬
‫ع ن ا ص ر ا أل ص و ل ا ل ج ا ر ي ة ( ا ل م ت د ا و ل ة ) م ن س ي و لة ي و ج ه ن ح و ت س د ي د‬
‫ا ل مس ت ح ق ا ت م ن ا ل خ ص و م ا ل ج ا ر ي ة ( ا لد ي ون ق ص ي ر ة ا أل ج ل ) ‪ ،‬أ و ب ع ب ا ر ة‬
‫أ خ ر ى اس ت خ د ام ا لخ ص وم ا لج ا ر ي ة ل ت م و ي ل ا أل ص و ل ا ل ج ا ر ي ة ‪.‬‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪8‬‬

‫‪ ‬تعريف رأس المال العامل‬

‫ي ع ب ر ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ع ن ا ل م ا ل ا ل د و ا ر ا ل ذ ي ي س ت خ د م إل ع ا د ة ا ل ن ش ا ط ا ت‬
‫ا ل ع م ل ي ا ت ي ة ( ا ال س ت غ ال ل ي ة ) و ا ل م ر ت ب ط ة ب د و ر ة و ط ب ي ع ة ا ل ن ش ا ط ا إل ن ت ا ج ي أ و ا ل خ د م ي ‪.‬‬
‫و ن ظ ر ا ل أل ه م ي ة ا ل ت ي ي ك ت س ب ه ا م ف ه و م ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ف ي ا أل د ب ي ا ت ا ل م ا ل ي ة ف ق د‬
‫وردت عنها عدة تعاريف مختلفة ومتنوعة يمكن حصرها في مايلي‪:‬‬
‫‪ ‬ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ا إل ج م ا ل ي‬
‫‪ ‬رأس المال العامل الصافي أو الدائم‬
‫‪ ‬رأس المال العامل الخاص‬
‫‪ ‬رأس المال العامل الخارجي‪.‬‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪9‬‬

‫‪ ‬تعريف رأس المال العامل‬

‫‪ ‬ر أس المال العا مل اإل جما لي‬
‫التثبيتاتم)ث ل ر م ع ا ل ك ل ي أ و‬
‫الصافية (خ ر ى‬
‫الثابتةي ا ت أ‬
‫األصولم س م‬
‫‪ ‬ي ع ب ر ع ن ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ا إل ج م ا ل ي ب‬
‫الخصــــــــــــــــــــــوم ل ن ظ ر ع ن ا ل ت س م ي ة ف ي ه ذ ا ا ل م ق ا م ي ت م ح س ا ب‬
‫ر م ع ا ال ق ت ص ا د ي ‪ .‬و ب غ ض ا‬
‫األصول المتداولة (الجارية)‬
‫ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ا إل ج م ا ل ي و ف ق ا ل م ع ا د ل ة ا ل ت ا ل ي ة ‪:‬‬
‫‪ ‬ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ا إل ج م ا ل ي = ∑ ا أل ص و ل ا ل م ت د ا و ل ة ( ا ل ج ا ر ي ة )‬
‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫‪‬‬

‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪‬تعريف رأس المال العامل‬
‫‪‬ر أس ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ا لص ا ف ي أ و ا ل د ا ئ م‬
‫‪ 10‬أ و ا لد ا ئ م ع ن ا ل ف ر ق ب ي ن ا أل م و ا ل‬ ‫ي ع ب ر ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل ا لص ا ف ي‬
‫ا لد ا ئ م ة ( ر ؤ و س ا أل م و ا ل ا ل خ ا ص ة ‪ +‬ا لخ ص و م غ ي ر ا ل ج ا ر ي ة ) و ا أل ص و ل‬
‫ا ل ثا ب ت ة ا لص ا ف ي ة ( ا ل ت ث ب ي ت ا ت ا لص ا ف ية ) ‪ ،‬و هذ ا م ا ي س م ى ب ر أ س ا ل ما ل‬
‫ا ل عا م ل ا لص ا ف ي م ن أع ل ى ال م ي ز ا ن ية ‪ .‬أ م ا ح س ا ب ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل م ن‬
‫أ س ف ل ا ل م يز ا ن ي ة ف ي ك ون م ن ن ت ج ة ا ل ف ر ق ب ي ن ا أل ص و ل ا ل م ت د ا و ل ة‬
‫( ا لج ا ر ي ة ) و ا ل د ي ون ق ص ي ر ة ا أل ج ل ( ا ل خ ص وم ا لج ا ر ي ة )‪ .‬أ م ا ر م ع م ن‬
‫أ ع ل ى ا ل م ي ز ا ن ي ة ف ي ع ب ر ع ن م د ى ق د ر ة ا لش ر ك ة ف ي ت م و ي ل اس ت ث م ا ر ا ت ها‬
‫ف ي ا أل ج ل ا ل ط و ي ل م ن ا أل م و ا ل ا ل د ا ئ م ة ‪ .‬أ م ا ر م ع م ن أ س ف ل ا ل م ي ز ا ن ي ة‬
‫ف م ع ن ا ه ق د ر ة ا لش ر ك ة ع ل ى ت ح و ي ل ع ن ا ص ر ا أل ص و ل ا ل ج ا ر ي ة إ ل ى س ي و لة‬
‫أل ج ل ت غ ط ي ة ا ل تز ا م ا ت ه ا ف ي ا أل ج ل ا ل ق ص ي ر م ن ا ل د ي ون ق ص ي ر ة ا أل ج ل‬
‫أي م ن ا ل خ ص و م ا ل ج ا ر ي ة ‪.‬‬
‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪11‬‬

‫‪ ‬تعريف رأس المال العامل‬

‫‪ ‬ر أس الما ل العامل الصافي أو الد ائم ‪F R N‬‬
‫الصافية خ ال ل ا ل ش ك ل ا ل م و ض ح‬
‫الثابتة ئ م م ن‬
‫األصولو ا ل د ا‬
‫الدائمة ا ل ع ا م ل ا ل ص ا ف ي أ‬
‫األموال ل م ا ل‬
‫ويمك ن التع بير ع ن رأ س ا‬
‫أدناه‬
‫==================‬
‫==================‬
‫األصول المتداولة‬ ‫==‬

‫‪FRN‬‬
‫الديون قصيرة األجل‬
‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪12‬‬

‫‪ ‬تعريف رأس المال العامل‬

‫رأس المال العامل الخاص = رؤوس األموال الخاصة – األصول الثابتة الصافية‬
‫‪ ‬رأس المال العامل الخاص‬
‫يعبر عن هذا المفهوم بالمعادلة التالية‪:‬‬
‫رأس المال العامل الخاص = رأس المال العامل الصافي – الخصوم غير الجارية (د م ط )‬

‫أو بعبارة أخرى‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫الفصل‪ : 3‬دراسة التوازنات المالية‬

‫‪13‬‬

‫‪ ‬تعريف رأس المال العامل‬

‫رأس المال العامل الخارجي = الخصوم غير الجارية (الديون طويلة ومتوسطة األجل)‬

‫‪ ‬رأس المال العامل الخارجي‬

‫يعبر عن هذا المفهوم بالمعادلة التالية‪:‬‬

‫رأس المال العامل الخارجي = رأس المال العامل الصافي – رؤوس األموال الخاصة‬

‫أو بعبارة أخرى‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪14‬‬

‫‪ ‬الدال لة المالية لرأس المال العامل الصافي‬

‫م ن خ ال ل ح س ا ب ر أ س ا ل م ا ل الع ا م ل ا لص ا ف ي م ن أ س ف ل ا لم ي ز ا ن ي ة ي م ك ن‬
‫ت ص و ر ا لو ض ع ي ا ت ا لم ا ل ي ة ا لم خ تل ف ة ا ل مع ب ر ة ع ن ال تو ا زن ا ت ا ل ما لي ة‬
‫ك م ا ي لي ‪:‬‬
‫‪AC = DCT‬‬ ‫‪FRN=0 ‬‬
‫‪AC >DCT‬‬ ‫‪FRN>0 ‬‬
‫‪AC <DCT‬‬ ‫‪FRN<0 ‬‬
‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬
‫‪‬ح ا ال ت خ ا ص ة ف ي إ د ا ر ة ر أ س ا ل م ا ل ال ع ا مل ا ل ص ا ف ي و ت ح ق ي ق‬
‫ال تو ا ز ن ا ل ما ل ي‬
‫ت ح ق ي ق مس ت وى ا ل ت و از ن ا ل م ا ل ي م‪15‬ن خ ال ل ح س ا ب ر أ س ا ل م ا ل ا ل ع ا م ل‬
‫ا لص ا ف ي ي ك ون ع ن د م ا ر أ س ا ل م ا ل ا ل عا م ل م و ج ب ‪ ، F R N > 0‬ل ك ن‬
‫ه ن ا ك ح ا ال ت ي ك و ن ف ي ه ا ‪ F RN < 0‬و م ع ذ ل ك ي ت ح ق ق ا ل ت و ز ا ن ا ل م ا ل ي‬
‫ا ل م ط ل وب ‪ ،‬و ا ل ع ك س م ن ه ذ ا ق د ي ك ون ‪ FR N > 0‬و ل ك ن ال ي و ج د ت و از ن‬
‫م ا ل ي و ه ذ ا ب س ب ب د ور ا ن ا أل ص و ل ا ل م ت د ا و ل ة م ق ا ر ن ة ب ا ل د ي ون ق ص ي ر ة‬
‫ا أل ج ل‪.‬‬

‫‪‬ح ا ل ة د و ر ا ن ا أل ص و ل ال مت د او ل ة ( ا ل ج ا ر ي ة ) بو ت ي ر ة أ س ر ع م ن ا ل د ي و ن‬
‫ق ص ي ر ة ا أل ج ل ( ا ل خص و م ا ل جا ر ي ة ) ‪.‬‬
‫‪ ‬ح ا ل ة د و ر ا ن ا أل ص و ل ا ل م تد ا و ل ة ( ال ج ا ر ي ة ) ب و ت ي ر ة أق ل س ر ع ة م ن‬
‫ال د ي و ن ق صي ر ة ا أل ج ل ( ال خ صو م ا ل ج ا ر ي ة )‪.‬‬
‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫التشخيص المالي ‪ -‬التوازنات المالية‬ ‫الفصل‪: 3‬‬

‫‪16‬‬
‫‪ 2-3 ‬النسب المالية ‪ ....‬تفاصيل هذا العنصر‬
‫مدرجة منفصلة ضمن الجزء الثاني من هذا‬
‫الفصل‬

‫أ‪ .‬د‬ ‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬
‫بوداح عبدالجليل‬
 ‫‪17‬‬

‫انتهـــــــــــــــى‬
‫شكرا لكم على حسن اإل صغاء و المتابعة‬

‫سنة ‪ 2‬محاسبة ومالية‪ :‬مالية المؤسسة‬ ‫‪Monday, October 31, 2022‬‬

‫أ‪ .‬د بوداح عبدالجليل‬