HỌC PHẦN

TÀI CHÍNH CÁ NHÂN 2

Giảng viên: Lê Quỳnh Anh

Khoa Tài chính ngân hàng

Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

LƯU Ý

KHÔNG NÓI KHÔNG SỬ DỤNG

CHUYỆN RIÊNG ĐIỆN THOẠI

On time No phone

Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
NỘI DUNG
CHƯƠNG 5: GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN

CHƯƠNG 6: HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

CHƯƠNG 7: THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN

CHƯƠNG 8: QUẢN LÝ RỦI RO TÀI CHÍNH CÁ NHÂN

CHƯƠNG 9: BẢO HIỂM

CHƯƠNG 10: KẾ HOẠCH NGHỈ HƯU

TÊN NGƯỜI TRÌNH BÀY Slide:

Slide:
Slide: số….
số….
số….
 CHƯƠNG 5: HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN

KIẾN Hiểu rõ khái niệm và ý nghĩa của giá trị tiền tệ theo thời gian
THỨC đối với tài chính cá nhân

KỸ Tính toán giá trị tương lai của hoá đơn thanh toán một lần,
NĂNG dòng tiền niên kim, và dòng tiền niên kim tăng đều.
MỤC TIÊU
Tính toán giá trị hiện tại của hoá đơn thanh toán một lần,
dòng tiền niên kim, và dòng tiền niên kim tăng đều

THÁI
ĐỘ Sẵn sàng tự học, tự tích lũy kinh nghiệm để để nâng cao trình
độ về những vấn đề lý luận, thực tiễn liên quan đến quản lý tài
chính cá nhân

TÊN NGƯỜI TRÌNH BÀY Slide:

Slide: số….
số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
VÍ DỤ: TIỀN TRONG TIÊU DÙNG

MUA 1 …

2012 2017 2023

CẦN CẦN CẦN

TÊN NGƯỜI TRÌNH BÀY Slide:

Slide: số….
số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
VÍ DỤ: TIỀN TRONG ĐẦU TƯ

CÓ 10.000.000 VNĐ CÓ 10.000.000 VNĐ

Đầu năm 2022 Đầu năm 2023

CÓ GIỐNG
NHAU KHÔNG ?

TÊN NGƯỜI TRÌNH BÀY Slide:

Slide: số….
số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
VÍ DỤ: TIỀN TRONG ĐẦU TƯ
Đem đầu tư hoặc gửi ngân hàng
trong 1 năm lãi suất 7%/ năm Thu được
CÓ 10.000.000 VNĐ
10.700.000 VNĐ

Đầu năm 2022 Đầu năm 2023

Cần số tiền
CÓ 10.000.000 VNĐ
9.345.794 VNĐ
Đem đầu tư hoặc gửi ngân hàng
trong 1 năm lãi suất 7%/ năm

TÊN NGƯỜI TRÌNH BÀY Slide:

Slide: số….
số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN

Nhận Nhận Nhận Nhận

10 tr 15 tr 20 tr 25 tr

Hiện tại- Cuối Cuối Cuối Cuối

đầu năm 1 năm 1 năm 2 năm 3 năm 4

GIÁ TRỊ
GIÁ TRỊ
DÒNG TIỀN
DÒNG TIỀN
Ở CUỐI
Ở HIỆN TẠI
NĂM 4
(PV) ?
(FV) ?

Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN GIÁ TRỊ DÒNG TIỀN Ở
CUỐI NĂM 4
Giả sử gửi ngân hàng với lãi suất 7%/năm (FV) ?
Nhận 10 tr Nhận 15 tr Nhận 20 tr Nhận 25 tr

Hiện tại-đầu năm 1 Cuối năm 1 Cuối năm 2 Cuối năm 3 Cuối năm 4

7%/năm

7%/năm

7%/năm
7%/năm

7%/năm
7%/năm 7%/năm

7%/năm 7%/năm 7%/năm

Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
GIÁ TRỊ DÒNG TIỀN Ở Giả sử lãi suất chiết khấu 7%/năm
HIỆN TẠI (PV) ?

Nhận 10 tr Nhận 15 tr Nhận 20 tr Nhận 25 tr

Hiện tại-đầu năm 1 Cuối năm 1 Cuối năm 2 Cuối năm 3 Cuối năm 4

7%/năm
7%/năm
7%/năm
7%/năm 7%/năm

7%/năm 7%/năm

7%/năm 7%/năm 7%/năm

Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
A A A A

Hiện tại Cuối Cuối Cuối Cuối

đầu năm 1 năm 1 năm 2 năm 3 năm n

GIÁ TRỊ Lãi suất chiết khấu r GIÁ TRỊ

DÒNG TIỀN DÒNG TIỀN Ở
Ở HIỆN TẠI CUỐI NĂM n
(PV) ? (FV) ?

𝑨 𝟏 𝑨
𝑷𝑽 = ∗[𝟏 − ] 𝑭𝑽 = ∗¿
𝒓 ( 𝟏+𝒓 ) 𝒏
𝒓

Slide: số….
Một nhà đầu tư nhận được cổ tức vào cuối mỗi
năm với tốc độ tăng trưởng cổ tức không đổi
2%/năm trong 20 năm tới, hiện tại cổ tức là 1 tr
VNĐ/ năm. Tính giá trị hiện tại của dòng cổ tức
tương lai giả sử lãi suất chiết khấu là 10%/ năm

Slide: số….
Một người tiết kiệm vào đầu mỗi năm. Năm sau
tiết kiệm được nhiều hơn năm trước 5%. Năm hiện
tại người đó tiết kiệm được 5tr/ năm. Hỏi sau 30
năm nữa số tiền tiết kiệm của người đó là bao
nhiêu nếu lãi suất tiết kiệm dài hạn là 7%/năm

Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
ỨNG DỤNG
KẾ HOẠCH TÍNH
KHOẢN VAY
NGHỈ HƯU MUA NHÀ

Bạn còn 25 năm nữa sẽ nghỉ hưu. Bạn muốn khi nghỉ hưu
Xem xét vay
sẽ duy trì được cuộc sống như hiện tại, hiện tại mỗi năm
500.000.000 đ để
bạn dùng 38 tr đ. Bạn hy vọng sẽ tích lũy đủ tiền tiết kiệm
mua nhà, thời hạn 30
để đảm bảo chi phí sinh hoạt của bạn trong 15 năm nghỉ
năm ở mức lãi suất
hưu. Nếu tỷ lệ lãi suất kỳ vọng từ khoản tiết kiệm của bạn
10%/năm.
là 7% / năm và tỷ lệ lạm phát dài hạn là 3% / năm thì:
Tính toán xem hàng
1) Số tiền cần thiết để bắt đầu tiết kiệm ở hiện tại là bao
tháng bạn phải trả
nhiêu ?
cho khoản vay này
2) Số tiền tiết kiệm mỗi năm trong tổng số năm làm việc
bao nhiêu tiền?
tới là bao nhiêu?
Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
CÂU HỎI ÔN TẬP

Câu 1: Anh An gửi 2.000.000đ vào tài khoản tiết kiệm vào cuối mỗi quý, với lãi suất
trả mỗi quý là 2%. Hỏi anh An sẽ có bao nhiêu tiền ở trong tài khoản của mình sau 2
năm?
Câu 2: Anh An gửi 2.000.000đ vào tài khoản tiết kiệm vào đầu mỗi quý, với lãi suất
trả mỗi quý là 2%. Hỏi anh An sẽ có bao nhiêu tiền ở trong tài khoản của mình sau 2
năm?
Câu 3: Chị Hoa gửi vào tài khoản tiết kiệm 10.000.000đ vào cuối mỗi năm trong 8
năm với lãi suất 7%/ năm. Sau 8 năm đầu, chị Hoa sẽ không gửi thêm tiền vào hoặc
rút tiền khỏi tài khoản này và tiếp tục gửi tiết kiệm với lãi suất 8%/ năm trong 20
năm. Hỏi sau 28 năm, chị Hoa sẽ nhận được bao nhiêu tiền?
Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN
CÂU HỎI ÔN TẬP

Câu 4: Châu muốn bắt đầu một chương trình tiết kiệm 7 năm, bắt đầu với 2.000.000 đ trong
năm đầu tiên và sau đó tăng trưởng 3% mỗi năm. Nếu lãi suất gửi tiết kiệm là 7% mỗi năm, giá
trị tương lai của dòng tiền tiết kiệm này là bao nhiêu?
Câu 5: Bạn Kiên phải trả 3.500.000đ vào cuối mỗi 6 tháng trong 2 năm, với lãi suất 8%/năm.
Giá trị hiện tại của khoản tiền phải trả này là bao nhiêu?
Câu 6: Bạn Kiên phải trả 3.500.000đ vào đầu mỗi 6 tháng trong 2 năm, với lãi suất 8%/năm.
Giá trị hiện tại của khoản tiền phải trả này là bao nhiêu?
Câu 7: Nam muốn bắt đầu một chương trình tiết kiệm 8 năm, bắt đầu với 3.000.000đ trong
năm đầu tiên và sau đó tăng trưởng 2% mỗi năm. Nếu lãi suất gửi tiết kiệm là 7% mỗi năm, giá
trị hiện tại của dòng tiền tiết kiệm này là bao nhiêu? Tính giá trị hiện tại của dòng tiền tiết kiệm
này với trường hợp 3.000.000đ được gửi vào đầu mỗi kỳ?

Slide: số….
 HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN

1. Giá trị hiện tại của 1. Giá trị tương lai của
một khoản tiền một khoản tiền

2. Giá trị hiện tại của 2. Giá trị tương lai của
dòng tiền không đều nhau dòng tiền không đều nhau

3. Giá trị hiện tại của 3. Giá trị tương lai của
dòng tiền đều nhau dòng tiền đều nhau

4. Giá trị hiện tại của 4. Giá trị tương lai của
dòng tiền tăng trưởng đều nhau dòng tiền tăng trưởng đều nhau

Slide: số….
 CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Nhà đầu tư A nhận được một khoản cổ tức vào ngày 1/1 mỗi
năm từ năm 2000 đến 2023 với cổ tức năm sau tăng 5% so
với năm trước. Đầu năm 2000 cổ tức nhận được là 10 tr
VND. Mỗi khi nhận được cổ tức, nhà đầu tư gửi ngay vào tài
khoản tiết kiệm ngân hàng với lãi suất 7%/năm. Hỏi đến
31/12/2023, tài khoản tiết kiệm của nhà đầu tư là bao
nhiêu ?

Slide: số….
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Một quỹ hưu trí trả cho ông B một số tiền là 100 tr VND
mỗi năm vào ngày 31/12 hàng năm trong vòng 25 năm
kể từ 31/12/2021 đến 2045. Nếu lãi suất chiết khấu là
6%/năm thì giá trị của dòng tiền này ở thời điểm
31/12/2020 là bao nhiêu?

Slide: số….
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Một quỹ hưu trí trả cho ông B một số tiền là 100 tr VND
mỗi năm vào ngày 1/1 hàng năm kể từ 1/1/2021 đến
2048. Nếu lãi suất chiết khấu là 6%/năm thì giá trị của
dòng tiền này ở thời điểm 31/12/2020 là bao nhiêu?

Slide: số….
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Một quỹ hưu trí trả cho ông B một số tiền là 100 tr VND
mỗi năm vào ngày 1/1 hàng năm kể từ 1/1/2021 đến
2040. Nếu lãi suất chiết khấu là 6%/năm thì giá trị của
dòng tiền này ở thời điểm 1/1/2020 là bao nhiêu?

Slide: số….
CHƯƠNG 5:
GIÁ TRỊ TIỀN TỆ THEO THỜI GIAN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Một quỹ hưu trí trả cho ông B một số tiền là 100 tr VND
mỗi năm vào ngày 31/12 hàng năm kể từ 31/12/2021
đến 2045. Nếu lãi suất chiết khấu là 6%/năm thì giá trị
của dòng tiền này ở thời điểm 1/1/2020 là bao nhiêu?

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

* Phân loại các công cụ đầu tư dựa trên đặc điểm, tính chất về lợi nhu
vọng và rủi ro của từng loại công cụ
KIẾN * Hiểu rõ quy trình phân bổ các loại tài sản để cân đối giữa lợi nhuận
THỨC rủi ro, cũng như đa dạng hoá được rủi ro khi đầu tư.
* Áp dụng các bước để thực hiện đầu tư, cũng như nhận diện các cạm
khi đầu tư.
MỤC TIÊU
KỸ
NĂNG Tính toán lợi nhuận thu về từ đầu tư dựa trên các phương pháp đo
lường lợi nhuận khác nhau.

THÁI
ĐỘ Sẵn sàng tự học, tự tích lũy kinh nghiệm để để nâng cao trình độ về nhữ
vấn đề lý luận, thực tiễn liên quan đến quản lý tài chính cá nhân

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Đầu tư là gì ?

Các công cụ đầu tư ?

Tiền gửi
NH

Ngoại tệ
Chứng chỉ
quỹ
Trái phiếu
Bất động Ủy thác
Cổ phiếu đầu tư
sản
Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
Trái phiếu Trái phiếu doanh nghiệp
Trái phiếu
chính phủ TP phát hành TP phát hành
riêng lẻ công chúng
Tổng quan thị trường TPCP
https://
mof.gov.vn/webcenter/portal/tpcp/pages_
TP riêng lẻ là gì? Ví dụ TP chào bán ra
r/m/tong-quan-thi-truong-trai-phieu https://
luatminhkhue.vn/trai-phieu-rieng-le-la-gi.a công chúng https://
Nhà tạo lập thị trường là ai? spx nhandan.vn/thong-bao-chao-ba
Điều 26, mục 4, nghị định 95/2018/NĐ-CP Điều kiện mua TP riêng lẻ https n-trai-phieu-ra-cong-chung-post
729101.html
://
https:// luatminhkhue.vn/dieu-kien-mua-trai-phieu-do
anh-nghiep-rieng-le.aspx
thuvienphapluat.vn/chinh-sach-phap-luat-m
oi/vn/thoi-su-phap-luat/tu-van-phap-luat/4 Báo cáo thị trường trái phiếu
5422/nha-tao-lap-thi-truong-la-gi-dieu-kien-
dang-ky-nha-tao-lap-thi-truong https://www.vndirect.com.vn/bao-cao-thi-truong-trai-phieu-nam-2022/
https:// https://
mof.gov.vn/webcenter/portal/tpcp/pages_r/ phaply.net.vn/trai-phieu-doanh-nghiep-o-viet-nam-hien-nay-nhung-bat-cap-trong-he-
l/chi-tiet-tin-thi-truong-trai-phieu?dDocNam thong-phap-luat-cong-tac-quan-ly-va-mot-so-kien-nghi-a255836.html
e=MOFUCM220958
Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Ủy thác đầu tư Ủy thác đầu tư chứng khoán

Ủy thác đầu tư là gì ? Mẫu hợp đồng ủy thác đầu tư chứng

https khoán
://luatduonggia.vn/uy-thac-dau-tu-la-gi-ca-nhan-co-duo
c-phep-nhan-uy-thac-dau-tu-khong https
/ ://luatthaian.vn/mau-hop-dong-uy-thac-dau-tu-chung-kho
an
/
https://
luatlongphan.vn/ca-nhan-co-duoc-quyen-nhan-uy-thac- Ví dụ dịch vụ ủy thác đầu tư
Hợp đồng ủy thác đầu tư
dau-tu-cua-ca-nhan-khac-khong http
https ://www.tvsc.vn/uy-thac-dau-tu-to-chuc/
://luatthaian.vn/mau-hop-dong-uy-thac-dau-tu-moi-
nhat https://
/ www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/uy-t
hac-dau-tu

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ

Chứng chỉ quỹ Phân loại quỹ đầu tư

Theo cấu trúc Theo sản phẩm

Chứng chỉ quỹ là gì ? huy động vốn đầu tư
https://
thuvienphapluat.vn/chinh-sach-phap-luat-moi/v
n/thoi-su-phap-luat/tu-van-phap-luat/39699/ch
ung-chi-quy-la-gi-dieu-kien-ho-so-chao-ban-chu Quỹ đóng Quỹ cổ
ng-chi-quy
phiếu Quỹ cân
bằng
VÍ dụ về sản phẩm chứng Quỹ mở
chỉ quỹ
https://
Quỹ trái
www.ssi.com.vn/khach-hang-ca-nhan/san- phiếu Quỹ ETF
pham/chung-chi-quy

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

1. Trái phiếu phát hành riêng lẻ là gì?

Khoản 2, Điều 4, Nghị định số 163/2018/NĐ-CP
“Trái phiếu doanh nghiệp phát hành riêng lẻ” là trái phiếu doanh nghiệp được
phát hành cho dưới 100 nhà đầu tư, không kể nhà đầu tư chứng khoán chuyên
nghiệp và không sử dụng phương tiện thông tin đại chúng hoặc Internet“

2. Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp gồm những ai?

Điều 26, mục 4, Nghị định 95/2018/NĐ-CP

3. Trái phiếu phát hành ra công chúng là gì?

Trái phiếu phát hành ra công chúng là trái phiếu được chào bán cho một số lượng
lớn các nhà đầu tư không kể các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc sử dụng các
phương thức quản cáo hoặc mời chào có tính chất rộng rãi ra công chúng khi chào
bán.
Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

4. Năm 2022, tỷ lệ trái phiếu phát hành riêng lẻ chiếm bao nhiêu % tổng giá trị trái phiếu
doanh nghiệp phát hành?
97%
5. Lãi suất trái phiếu thường là bao nhiêu?
Dao động theo rủi ro trái phiếu, thường trong khoảng 9-12%

6. Kể tên 3 nhóm ngành phát hành trái phiếu nhiều nhất 2022
Tài chính ngân hang
Bất động sản
Tập đoàn đa ngành

7. Kể tên 3 doanh nghiệp phát hành trái phiếu nhiều nhất 2022
BIDV, Vingroup, Novaland

8. Nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ có thể mua trái phiếu ở đâu?

Ngân hàng, công ty chứng khoán
9. Khi mua trái phiếu cần quan tâm vấn đề gì? -> Đọc bản cáo bạch

Slide: số….
CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

1. Mục đích phát hành trái phiếu

2. Rủi ro có thể gặp phải
3. Thứ tự ưu tiên thanh toán
4. Lãi suất và phương thức trả lãi

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ
𝑰
Cổ tức tiền mặt 500 VNĐ 𝑻
VÍ DỤ 1
Mua 14.450 VNĐ 𝑷𝟎 CỔ PHIẾU AAA Bán 19.500 VNĐ 𝑷 𝑻

22/01/2022 22/06/2022
Nắm giữ 1.000 cp Nắm giữ 1.000 cp

Tỷ suất lợi nhuận cả kỳ =

=
𝑯𝑷𝑹

Phân tích và đầu tư chứng khoán - Th.S Lê

Quỳnh Anh - Khoa TCNH - DNU Slide: số…. 31
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ

TÍNH TỶ SUẤT LỢI NHUẬN CẢ KỲ

𝑰𝑻
𝑷𝟎 𝑷𝑻
Tỷ suất lợi nhuận cả kỳ 0 T
𝑯𝑷𝑹
: giá mua đầu kỳ

= : giá bán cuối kỳ

: Thu nhập từ tài sản đầu tư
trong kỳ

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ
Mua VIB 25% Bán VIB
VÍ DỤ 2 𝑹𝟐
𝑹𝟑
Mua GEX 30% Bán GEX
𝑹𝟏
10 tr VNĐ
Mua AAA 20% Bán AAA

Hiện tại Cuối năm 1 Cuối năm 2 Cuối năm 3

𝑯𝑷𝑹 10*(1+20%) 10*(1+20%)*(1+30%) 10*(1+20%)*(1+30%)*

(1+25%) = 19,5

Tỷ suất lợi nhuận cả kỳ =

= 1= 95 % 1

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ

TÍNH TỶ SUẤT LỢI NHUẬN CẢ KỲ

Tỷ suất lợi nhuận cả kỳ

0 1 2 nT
𝑨 𝑹𝟏 𝑹𝟐 𝑹𝒏

= 𝑨∗(𝟏+𝑹¿¿𝟏)∗(𝟏+ 𝑹¿¿𝟐)¿¿
𝑨∗(𝟏+𝑹¿¿𝟏)¿

= (1+ )(1+ - 1

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ
𝑹𝟐 Mua VIB 25% Bán VIB
VÍ DỤ 3
Mua GEX 30% Bán GEX 𝑹𝟑
𝑹𝟏
10 tr VNĐ
Mua AAA 20% Bán AAA

Hiện tại 𝑹 Cuối năm 1 𝑹 Cuối năm 2 𝑹 Cuối năm 3

10*(1+20%) 10*(1+20%)*(1+30%) 10*(1+20%)*(1+30%)*(1+25%)

10*(1+R) 10*(1+R)*(1+R) 10*(1+R)*(1+R)*(1+R)

10*
-1
-1 =
Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ
TỶ SUẤT LỢI NHUẬN TRUNG BÌNH NHÂN
0 1 2 nT
𝑨 𝑹𝟏 𝑹𝟐 𝑹𝒏
Tính tỷ suất lợi nhuận trung bình nhân 𝑨∗(𝟏+𝑹¿¿𝟏)∗(𝟏+ 𝑹¿¿𝟐)¿¿
từ tỷ suất lợi nhuận từng kỳ )
𝑨∗(𝟏+𝑹¿¿𝟏)¿

= A*(1+ )(1+

R = -1 0 1 2 nT
𝑨 R R R

𝟐 𝒏
A*(1+R A ∗(𝟏+ 𝑹) A ∗(𝟏+ 𝑹)

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ
VÍ DỤ 4
10 tr VNĐ 10 *(1+x) 10 * 10 *
x x x
Hiện tại Cuối năm 1 Cuối năm 2 Cuối năm 3 𝒏
Tỷ suất lợi nhuận cả kỳ = 95 % 10 *

𝑯𝑷𝑹
Tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm = x = ?

3
(1+ 𝑥 ) =1 +95 %
-1
-1
Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ
TỶ SUẤT LỢI NHUẬN HÀNG NĂM

0 T
𝑨 𝑯𝑷𝑹
)
Chuyển đổi tỷ suất lợi nhuận cả kỳ
sang tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm

0 1 2 nT
𝑨 𝑹 𝒑𝒂 𝑹 𝒑𝒂 𝑹 𝒑𝒂

= = 1 𝟐
A*(1+ A ∗(𝟏+ 𝑹𝒑𝒂 ) A ∗(𝟏+ 𝑹𝒑𝒂 ) 𝒏

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ

VÍ DỤ 5 CỔ PHIẾU AAA

22/01/2022 22/06/2022
Lợi nhuận cả kỳ = = 38,4% (trong 5 tháng)
𝟓
𝒏= 𝒏ă𝒎
𝟏𝟐

Tỷ suất lợi nhuận hàng năm = =

=
=

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ
Năm Start TỶ SUẤT LỢI
Start CF in NHUẬN
Start net TRỌNG
Return SỐ TIỀN
End ĐẦUEnd
TƯCF in End net
balance (MONEY-WEIGHTED
out RATE OFbalance
RETURN)out
1 0 30 30 15% 34.5 0 34.5

2 34.5 10.5 45 -5% 42.75 -22.75 20

3 20 0 20 10% 22 0 22

4 22 3 25 15% 28.75 0 28.75

5 28.75 6.25 35 3% 36.05 -36.05 0

Slide: số….
CHƯƠNG 6:
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
LỢI NHUẬN TRONG ĐẦU TƯ

Cuối năm CF in CF out

0 -30

1 -10.5

2 22.75

3 -3

4 -6.25

5 36.05

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Bạn đầu tư vào cổ phiếu GEX với chi phí mua ban đầu là 100 tr, sau
hai tháng cổ phiếu này tăng 25%, bạn bán toàn bộ cổ phiếu này và tái
đầu tư toàn bộ tiền vào CTG. Bạn nắm giữ CTG trong 2 năm tiếp theo
và lãi 10%. Sau đó bán toàn bộ CTG và mua TCB nắm giữ trong 6
tháng tiếp theo. Cuối cùng bán TCB lãi 15%.
1. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu trong cả kỳ từ lúc mua GEX đến
lúc bán TCB là bao nhiêu?
2. Tỷ suất lợi nhuận trung bình nhân hàng năm trong cả quá trình
đầu tư trên là bao nhiêu?

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Bạn đầu tư vào cổ phiếu GEX với giá mua ban đầu là 20.000 VND/cp,
sau ba tháng bán 1000 cp GEX với giá 30.000 VND/cp, dùng khoản
tiền này mua 1500 TCB và nắm giữ 9 tháng, sau đó bán 1500 TCB với
giá 25.000/cp.
1. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu trong cả kỳ từ lúc mua GEX đến
lúc bán TCB là bao nhiêu?
2. Đầu tư GEX hay TCB cho tỷ suất lợi nhuận hàng năm cao hơn?

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Bạn đầu tư vào một vài cổ phiếu thu được lợi nhuận trong 3 tháng
đầu là 25%/năm, lợi nhuận trong 6 tháng tiếp theo là 12%/năm, 9
tháng tiếp theo nữa có lợi nhuận 10%/năm. Hỏi:
1. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu trong cả kỳ (18 tháng) là bao
nhiêu?
2. Tính tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm cho giai đoạn đầu tư
18 tháng trên?

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Bạn đầu tư vào một vài cổ phiếu thu được lợi nhuận trong 3 tháng
đầu là 20%/năm, lợi nhuận trong 6 tháng tiếp theo là 12%, 9 tháng
tiếp theo nữa có lợi nhuận 15%. Hỏi:
1. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu trong cả kỳ (18 tháng) là bao
nhiêu?
2. Tính tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm cho giai đoạn đầu tư
18 tháng trên?

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Bạn đầu tư vào một vài cổ phiếu thu được lợi nhuận trong 6 tháng
đầu là 20%/năm, lợi nhuận trong 9 tháng tiếp theo là 12%/năm, 6
tháng tiếp theo nữa có lợi nhuận 15%. Hỏi:
1. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư cổ phiếu trong cả kỳ (21 tháng) là bao
nhiêu?
2. Tính tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng năm cho giai đoạn đầu tư
21 tháng trên?

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

RỦI RO TRONG ĐẦU TƯ

Rủi ro hệ thống (Rủi ro thị trường) Rủi ro phi hệ thống

- Ảnh hưởng đến toàn thị trường tài
sản
- Là yếu tố khách quan/ngoại cảnh
- Không giảm thiểu được bằng đa
dạng hóa danh mục
- VD: Suy thoái kinh tế, bất ổn chính
trị, khủng bố, thay đổi lãi suất, thảm
họa tự nhiên, lạm phát,…
- Được đo bằng hệ số beta (β)
- Chỉ tác động đến một doanh
nghiệp hoặc một ngành, một
loại tài sản
- Là yếu tố chủ quan/nội sinh
- Có thể giảm thiểu bằng đa dạng
hóa danh mục
- VD: quản lý, nhân sự, tài chính,
hoạt động,…

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

ĐA DẠNG HÓA DANH MỤC LÀ GÌ ?

- Danh mục: là nhóm cổ phiếu nói riêng hoặc nhóm tài sản nói chung
- Đa dạng hóa danh mục (đa dạng hóa danh mục đầu tư) là việc lập thành một khoản đầu tư bao gồm
nhiều cổ phiếu của các công ty khác nhau, các ngành khác nhau (hay nhiều loại tài sản khác nhau)
sao cho rủi ro phi hệ thống của mỗi cổ phiếu đơn lẻ (hoặc tài sản đơn lẻ) bù trừ lẫn nhau để rủi
ro phi hệ thống của danh mục cổ phiếu (danh mục tài sản) đó được giảm đến mức tối thiểu
HỆ SỐ BETA () LÀ GÌ ?
Beta là một hệ số đo mức độ tác động của rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường) lên một cổ phiếu
(một tài sản) hoặc lên một nhóm cổ phiếu (nhóm tài sản)

-1 0 1
Biến động Chịu rủi ro Biến động Không Biến động Chịu rủi ro Biến động
ngược chiều ngược và bằng ngược chiều chịu rủi cùng chiều cùng chiều cùng chiều và
và nhiều hơn mức độ rủi ro và ít hơn biến ro thị và ít hơn và bằng mức nhiều hơn biến
biến động thị thị trường động thị trường biến động thị độ rủi ro thị động thị trường
trường trường trường trường

Giá trị beta

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ
CÁCH TÍNH HỆ SỐ BETA () CỦA CỔ PHIẾU
Beta của 1
cổ phiếu
Trên webiste www.cafef.vn:
Hệ số beta của 1 chứng khoán được tính
- Dựa trên dữ liệu giao dịch 100 phiên liên tiếp
gần thời điểm hiện tại nhất của chứng khoán đó.
- Đối với những chứng khoán có số phiên giao dịch
dưới 30: không tiến hành tính beta.
- Đối với những chứng khoán có số phiên giao dịch
từ 30 tới nhỏ hơn 100, beta được tính dựa trên dữ
liệu từ khi chứng khoán bắt đầu giao dịch tới
phiên giao dịch gần thời điểm hiện tại nhất.
HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
Beta của 1
nhóm cổ phiếu
Beta của 1 nhóm cổ phiếu bằng trung bình trọng số
của các beta của các cổ phiếu trong nhóm
Ví dụ: Nhóm cổ phiếu A, B, C có beta lần lượt là:
- 0,5; 0,5; 2. Tỷ lệ các cổ phiếu trong nhóm là:
20% cp A, 50% cp B, 30% cp C. Vậy nên:
Beta nhóm = -0,5*20% +0,5*50%+2* 30% = 0,75
Nếu thị trường tăng điểm 7% thì
nhóm cổ phiếu này sẽ tăng 0,75 * 7% = 5,25 %
Trong đó:
Cổ phiếu A giảm 0,5 * 7% = 3,5%
Cổ phiếu B tăng 0,5 * 7% = 3,5 %
Cổ phiếu C tăng 2 * 7% = 14%
Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

CÁC YẾU TỐ CHI PHỐI GIÁ TRỊ CỦA HỆ SỐ BETA () CỦA CỔ PHIẾU

Bản chất doanh nghiệp Cơ cấu chi phí Cơ cấu vốn

- DN theo chu kỳ kinh tế có beta cao
hơn doanh nghiệp không theo chu kỳ
- DN cung cấp sản phẩm càng khác
biệt thì beta càng cao hơn DN cung cấp
sản phẩm ít khác bệt
Công ty có tỷ trọng nợ
Tỷ lệ chi phí cố định
trên tổng vốn càng cao thì
trên tổng chi phí càng
beta càng cao
cao thì beta càng cao

Ngành có tính chu kỳ -> beta cao Ngành không theo chu kỳ (phòng vệ) -> beta thấp
Sản xuất ô tô Hàng tiêu dùng
Công nghệ thông tin Đồ uống
Công nghiệp Chăm sóc sức khỏe
Ngân hàng Viễn thông
Tiện ích (điện, nước, vệ sinh công cộng,…)

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN

ỨNG DỤNG CỦA HỆ SỐ BETA (CAPITAL ASSET PRICING MODEL - CAPM)
- Là tài sản mà mức rủi ro khi đầu tư vào nó gần như bằng 0.
Tài sản
(Thường là trái phiếu chính phủ ngắn hạn của một loại tiền tệ nhất định; đối với các khoản đầu
phi rủi
tư bằng USD: Tín phiếu kho bạc Mỹ; đối với các khoản đầu tư bằng EUR: Kỳ phiếu chính phủ
ro
Đức hoặc Lãi suất liên ngân hàng Châu âu Euribor)

Lợi suất phi rủi Là mức lãi suất mà nhà đầu tư kỳ vọng nhận được khi đầu tư vào tài sản phi rủi ro
ro ()
Lợi suất cổ phiếu A Là mức lãi suất mà nhà đầu tư kỳ vọng nhận được khi đầu tư vào một cổ
kỳ vọng () phiếu A nào đó
Cổ phiếu A có rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường) và rủi ro phi hệ thống. Trong đó, rủi ro phi hệ thống có thể
được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa danh mục đầu tư -> Vậy nên không có phần lợi nhuận bù đắp cho rủi
ro phi hệ thống của cổ phiếu A.
NĐT cổ phiếu A chỉ được nhận phần lợi nhuận bù đắp cho rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường) của A, phần lợi
nhuận đó chính là - ) > 0

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN

ỨNG DỤNG CỦA HỆ SỐ BETA (CAPITAL ASSET PRICING MODEL - CAPM)

- Là danh mục với số lượng và tính chất các cổ phiếu đại diện được cho thị trường,
Danh mục
- VD: danh mục S&P500 hay DOWJONE của Mỹ, CAC40 của Đức, TOPIX của Nhật,
chỉ số thị
VNIndex của Việt Nam
trường
- Có rủi ro phi hệ thống về xấp xỉ bằng 0
(DMCSTT)
- Chỉ chịu rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường)

Lợi suất thị trường Là mức lãi suất mà nhà đầu tư kỳ vọng nhận được khi đầu tư vào Danh mục
kỳ vọng () chỉ số thị trường

Khi đầu tư vào danh mục chỉ số thị trường, NĐT chỉ phải chịu thêm rủi ro hệ thống (rủi ro thị trường) so với
khi đầu tư vào tài sản phi rủi ro, nên NĐT sẽ nhận được một phần lợi nhuận bù đắp tương ứng chính là
-)>0

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

ỨNG DỤNG CỦA HỆ SỐ MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN VỐN

BETA (CAPITAL ASSET PRICING MODEL - CAPM)

Rủi ro thị trường tác động lên cổ phiếu A ở mức độ

Rủi ro thị trường tác động lên DMCSTT ở mức độ beta = 1

Rủi ro thị trường tác động lên cổ phiếu A = * Rủi ro thị trường tác động lên DMCSTT

Để NĐT có động lực nắm giữ A thì

Phần lợi nhuận bù đắp của cổ phiếu A = * Phần lợi nhuận bù đắp của
DMCSTT.
Tức là -) = * -)
: lợi suất kỳ vọng của cổ phiếu A
CAPM: : mức độ tác động của rủi ro thị trường đến cổ phiếu A
*(- : lợi suất của tài sản phi rủi ro
:lợi suất thị trường (cũng chính là lợi suất của DMCSTT)

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

VÍ DỤ CAPM

Câu hỏi:
Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số VNIndex được kỳ vọng tăng 10% trong năm 2021
Lãi suất trái phiếu chính phủ Việt Nam kỳ hạn 5 năm là 1%/ năm
Một nhà đầu tư đang muốn đầu tư vào cổ phiếu KBC có beta = 1,12
Vậy KBC phải có kỳ vọng lợi suất bao nhiêu thì nhà đầu tư mới nên mua KBC?

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

VÍ DỤ CAPM

Câu hỏi:
Tại thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số VNIndex được kỳ vọng tăng 10% trong năm 2021
Lãi suất trái phiếu chính phủ Việt Nam kỳ hạn 5 năm là 1%/ năm
Một nhà đầu tư đang muốn đầu tư vào cổ phiếu KBC có beta = 1,12
Vậy KBC phải có kỳ vọng lợi suất bao nhiêu thì nhà đầu tư mới nên mua KBC?

Trả lời:

VNIndex là danh mục chỉ số thị trường, đại diện cho thị trường chứng khoán Việt Nam -> =
10%/năm
Trái phiếu chính phủ Việt Nam kỳ hạn 5 năm có thể coi là khoản đầu tư phi rủi ro -> = 1%/năm
= 1,12
*(-
-> Theo CAPM: = 1% + 1,12 * (10% - 1%) = 11,08%

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

1. MỤC TIÊU 2. XÂY DỰNG

LỢI NHUẬN DANH MỤC

CÁC BƯỚC 6. ĐIỀU

PHÂN BỔ 5. PHÂN CHỈNH
TÀI SẢN TÍCH PHÂN BỔ
ĐẦU TƯ TÀI SẢN

3. KHẨU VỊ 4. XÂY DỰNG

RỦI RO DANH MỤC

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

QUỸ DỰ
PHÒNG

SỐ TIỀN
ĐẦU TƯ ?

SẴN SÀNG
MẤT BAO
NHIÊU

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

1. XÁC ĐỊNH SỐ TIỀN ĐẦU TƯ

2. XÁC ĐỊNH THỜI HẠN ĐẦU TƯ

3. NGHIÊN CỨU THỊ TRƯỜNG/ HỌC HỎI

NGƯỜI CÓ KINH NGHIỆM
CÁC BƯỚC
ĐẦU TƯ 4. XÁC ĐỊNH DANH MỤC ĐẦU TƯ

5. GIÁM SÁT/ĐO LƯỜNG LỢI NHUẬN TỪ

DANH MỤC ĐẦU TƯ

6. ĐIỀU CHỈNH DANH MỤC ĐẦU TƯ

(NẾU CẦN)

Slide: số….
 CHƯƠNG 6:
HOẠT ĐỘNG ĐẦU TƯ HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

TÍNH CÁCH
NHÀ ĐẦU TƯ CELEBRITY
INDIVIDUALIST
CHỦ NGHĨA CÁ NHÂN NGƯỜI NỔI TIẾNG
Tự tin vào khả năng Tâm lý FOMO. Ra
và kiến thức. Thận quyết định dựa vào
trọng khi đầu tư STRAIGHT ARROW cảm xúc
MŨI TÊN
Cân bằng giữa các
nhóm tính cách, sẵn
ADVENTURER sang chấp nhận rủi ro GUARDIAN
MẠO HIỂM có tính toán, không NGƯỜI BẢO TRỢ
Tự tin vào khả năng dựa quá nhiều vào cảm
Thường lớn tuổi, ít
và kiến thức. Ra xúc
chấp nhận rủi ro,
quyết định dựa vào cẩn trọng khi đầu tư
cảm xúc

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

* Nắm vững khái niệm thuế thu nhập cá nhân và đối tượng nộp thuế th
KIẾN nhập cá nhân căn cứ theo quy định của pháp luật
THỨC
* Phân loại các khoản thu nhập được miễn thuế và giảm thuế

MỤC TIÊU
KỸ * Áp dụng các quy định của pháp luật để tính toán thuế thu nhập cá
NĂNG nhân phải nộp dựa trên thu nhập chịu thuế và các khoản giảm trừ th
luật
* Tính toán thuế thu nhập đầu tư vốn theo quy định của pháp luật.
THÁI
ĐỘ
Tích cực đưa ra ý kiến và phản biện

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

HỆ THỐNG VB PHÁP LUẬT LIÊN QUAN THUẾ TNCN

Luật Thuế thu nhập cá nhân 2007 (sửa đổi 2012, 2014)
[1] Văn bản hợp nhất 15/VBHN-VPQH 2014
VB hướng
dẫn luật

Nghị định 12/2015/NĐ-CP Thông tư 92/2015/TT-BTC Nghị quyết

954/2020/UBTVQH14
Nghị định 91/2014/NĐ-CP Thông tư 151/2014/TT-BTC
Nghị định 65/2013/NĐ-CP Thông tư 119/2014/TT-BTC
Thông tư 111/2013/TT-BTC
[2] Văn bản hợp nhất 
14/VBHN-BTC năm 2015 Thông tư 20/2010/TT-BTC
[3] Văn bản hợp nhất 
05/VBHN-BTC năm 2016 

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Thuế TNCN là gì?

Là một khoản tiền thuế mà cá nhân phải nộp vào ngân sách nhà nước lấy từ một phần thu nhập
(tiền lương hoặc từ các nguồn thu khác) của các cá nhân sau khi đã tính các khoản được giảm
trừ. Đây là sắc thuế trực thu, có nghĩa là người chịu thuế cũng chính là người nộp thuế, và
không có khả năng chuyển gánh nặng thuế cho người khác.

Ai phải nộp thuế ? Thu nhập nào phải nộp thuế ?

Điều 2 VBHN 2014 Điều 3 VBHN 2014

Điều 2 VBHN 2015 Điều 3 VBHN 2015
Điều 1 VBHN 2016 Điều 2 VBHN 2016

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CÁC KHOẢN THU NHẬP ĐƯỢC MIỄN THUẾ
Điều 4 VBHN 2014, Điều 4 VBHN 2015), Điều 3 VBHN 2016

2. Thu nhập từ chuyển nhượng nhà

1. Thu nhập từ chuyển nhượng bất động
ở, quyền sử dụng đất ở và tài sản gắn
sản giữa:
liền với đất ở của cá nhân trong
- Vợ với chồng;
trường hợp cá nhân chỉ có một nhà
- Cha đẻ, mẹ đẻ với con đẻ;
ở, đất ở duy nhất.
- Cha nuôi, mẹ nuôi với con nuôi;
- Cha chồng, mẹ chồng với con dâu;
- Cha vợ, mẹ vợ với con rể;
- Ông nội, bà nội với cháu nội; 3. Thu nhập từ giá trị quyền sử dụng
- Ông ngoại, bà ngoại với cháu ngoại; đất của cá nhân được Nhà nước giao
- Anh, chị em ruột với nhau. đất.

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
CÁC KHOẢN THU NHẬP ĐƯỢC MIỄN THUẾ
Điều 4 VBHN 2014, Điều 4 VBHN 2015), Điều 3 VBHN 2016

4. Thu nhập từ nhận thừa kế, quà tặng là bất động sản
(bao gồm cả nhà ở, công trình xây dựng hình thành
trong tương lai theo quy định của pháp luật về kinh
doanh bất động sản) giữa:
- Vợ với chồng;
- Cha đẻ, mẹ đẻ với con đẻ;
- Cha nuôi, mẹ nuôi với con nuôi;
- Cha chồng, mẹ chồng với con dâu;
- Cha vợ, mẹ vợ với con rể;
- Ông nội, bà nội với cháu nội;
- Ông ngoại, bà ngoại với cháu ngoại;
- Anh, chị em ruột với nhau.
5. Thu nhập của hộ gia đình, cá nhân
trực tiếp sản xuất nông nghiệp, lâm
nghiệp, làm muối, nuôi trồng, đánh bắt
thủy sản chưa qua chế biến thành các
sản phẩm khác hoặc chỉ qua sơ chế
thông thường
6. Thu nhập từ chuyển đổi đất nông
nghiệp của hộ gia đình, cá nhân được
Nhà nước giao để sản xuất.

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

CÁC KHOẢN THU NHẬP ĐƯỢC MIỄN THUẾ

Điều 4 VBHN 2014, Điều 4 VBHN 2015), Điều 3 VBHN 2016

7. Thu nhập từ lãi tiền gửi tại tổ chức tín 10. Tiền lương hưu do Quỹ bảo hiểm xã hội
dụng, lãi từ hợp đồng bảo hiểm nhân thọ. chi trả; tiền lương hưu do quỹ hưu trí tự
nguyện chi trả hàng tháng.

8. Thu nhập từ kiều hối. 11. Thu nhập từ học bổng

9. Phần tiền lương làm việc ban đêm, làm
thêm giờ được trả cao hơn so với tiền
lương làm việc ban ngày, làm trong giờ
theo quy định của pháp luật.
12. Thu nhập từ bồi thường hợp đồng bảo hiểm
nhân thọ, phi nhân thọ, tiền bồi thường tai nạn
lao động, khoản bồi thường nhà nước và các
khoản bồi thường khác theo quy định của pháp
luật.

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

CÁC KHOẢN THU NHẬP ĐƯỢC MIỄN THUẾ

Điều 4 VBHN 2014, Điều 4 VBHN 2015), Điều 3 VBHN 2016

13. Thu nhập nhận được từ quỹ từ thiện được
cơ quan nhà nước có thẩm quyền cho phép
thành lập hoặc công nhận, hoạt động vì mục
đích từ thiện, nhân đạo, không nhằm mục đích
lợi nhuận
14. Thu nhập nhận được từ nguồn viện
trợ nước ngoài vì mục đích từ thiện,
nhân đạo dưới hình thức chính phủ và
phi chính phủ được cơ quan nhà nước có
thẩm quyền phê duyệt
15. Thu nhập từ tiền lương, tiền công của
thuyền viên là người Việt Nam làm việc
cho các hãng tàu nước ngoài hoặc các hãng
tàu Việt Nam vận tải quốc tế.
16. Thu nhập của cá nhân là chủ tàu, cá
nhân có quyền sử dụng tàu và cá nhân làm
việc trên tàu từ hoạt động cung cấp hàng
hóa, dịch vụ trực tiếp phục vụ hoạt động
khai thác, đánh bắt thủy sản xa bờ

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

KỲ TÍNH THUẾ ?
Điều 7 VBHN 2014
Theo năm Điều 7 VBHN 2015 Theo lần phát sinh
Điều 6 VBHN 2016

Áp dụng đối với thu nhập từ:

Áp dụng đối với thu
3. đầu tư vốn,
nhập từ:
4. chuyển nhượng vốn, chứng khoán
1. kinh doanh
5. chuyển nhượng bất động sản
2. tiền lương, tiền
6. trúng thưởng,
công.
7. bản quyền,
8. nhượng quyền thương mại
9. thừa kế, quà tặng.

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI
THU NHẬP CHỊU THUẾ VÀ THU NHẬP TÍNH THUẾ
ĐỐI VỚI CÁ NHÂN CƯ TRÚ
Thu nhập từ VBHN 2014 VBHN 2015 VBHN 2016
1. kinh doanh Đ10, 21 Đ6
2. tiền lương, tiền công. Đ11, 21 Đ11 Đ7, 8
3. đầu tư vốn Đ12, 21 Đ10
4. chuyển nhượng vốn, Đ13, 21 Đ15, 16 Đ11
chứng khoán
5. chuyển nhượng bất Đ14, 21 Đ18 Đ12
động sản
6. trúng thưởng Đ15, 21 Đ26 Đ15
7. bản quyền Đ16, 21 Đ13
8. nhượng quyền thương Đ17, 21 Đ14
mại
9. thừa kế, quà tặng Đ18, 21 Đ23, 24 Đ16
Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

GIẢM TRỪ VỚI CÁC KHOẢN

GIẢM TRỪ GIA CẢNH
ĐÓNG GÓP TỪ THIỆN NHÂN ĐẠO

Điều 19 VBHN 2014 Điều 20 VBHN 2014

Điều 12 VBHN 2015 Điều 13 VBHN 2015
Điều 9 VBHN 2016 Điều 9 VBHN 2016

Nghị quyết 954/2020/UBTVQH14

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Thu nhập từ Thu nhập chịu thuế Thu nhập tính thuế
1. kinh doanh
2. tiền lương, tiền công.
3. đầu tư vốn
4. chuyển nhượng vốn,
chứng khoán
5. chuyển nhượng bất động
sản
6. trúng thưởng

7. bản quyền
8. nhượng quyền thương mại

9. thừa kế, quà tặng

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

THUẾ SUẤT
Thu nhập từ VBHN 2014 VBHN 2015 VBHN 2016
1. kinh doanh Đ22, Đ10 Đ6
2. tiền lương, tiền công. Đ22 Đ14 Đ7
3. đầu tư vốn Đ23 Đ10
4. chuyển nhượng vốn, Đ23 Đ17 Đ11
chứng khoán
5. chuyển nhượng bất Đ23 Đ22 Đ12
động sản
6. trúng thưởng Đ23 Đ15
7. bản quyền Đ23 Đ13
8. nhượng quyền thương Đ23 Đ14
mại
9. thừa kế, quà tặng Đ23 Đ25 Đ16

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Thu nhập từ Thuế suất

1. kinh doanh

2. tiền lương, tiền công.

3. đầu tư vốn

4. chuyển nhượng vốn, chứng khoán

5. chuyển nhượng bất động sản

6. trúng thưởng

7. bản quyền
8. nhượng quyền thương mại

9. thừa kế, quà tặng

Slide: số….
CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

Ví dụ minh họa:
Chị Hương có thu nhập từ tiền lương là 14 triệu
đồng, tiền cộng thêm là 3 triệu đồng trong tháng và
nộp các khoản bảo hiểm là: 7% bảo hiểm xã hội,
1.5% bảo hiểm y tế trên tiền lương. Chị còn độc thân
và không đóng góp thêm bất kì khoản tiền nào.
Tính thuế TNCN chị Hương phải nộp?

Slide: số….
 CHƯƠNG 7:
THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN HỌC ĐỂ THAY ĐỔI

BÀI KIỂM TRA SỐ 2, hạn nộp là trước 18/4, nộp bản mềm
Điền nội dung vào bảng 1. Thu nhập chịu thuế Điền nội dung vào bảng 2. Thuế suất cho các loại
và thu nhập tính thuế cho các loại thu nhập chịu thu nhập chịu thuế như mẫu dưới đây
thuế như mẫu dưới đây
Thu nhập từ Thu nhập chịu thuế Thu nhập tính thuế Thu nhập từ Thuế suất
1. kinh doanh 1. kinh doanh
2. tiền lương, tiền 2. tiền lương, tiền công.
công.
3. đầu tư vốn 3. đầu tư vốn
4. chuyển nhượng 4. chuyển nhượng vốn, chứng khoán
vốn, chứng khoán
5. chuyển nhượng 5. chuyển nhượng bất động sản
bất động sản
6. trúng thưởng 6. trúng thưởng

7. bản quyền 7. bản quyền

8. nhượng quyền 8. nhượng quyền thương mại

thương mại
9. thừa kế, quà tặng 9. thừa kế, quà tặng

Slide: số….
Thank you !

Giảng viên: Lê Quỳnh Anh

Khoa Tài chính ngân hàng

Slide: số….