TD GFE N°5 PARTIE N°2

2022/2023
ETUDE DE CAS CREDIT
POPULAIRE

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Dossier 1. Valorisation de placements
• Question 1.
a) Combien aurai-je dans 6 ans si je laisse cette somme ?
Il s’agit de la capitalisation : Vn = Vo (1+t)^n
2310 (1+0,025)^6 = 2678,89 euros

b) Et si le taux du livret passe à 3% dans 4 ans, combien aurai-je alors ?

- 4 premières années à 2,5% : 2310 (1 + 0,025)^4 = 2549,81
- 2 années suivantes à 3 % : 2549,81 (1 + 0,03)^2 = 2705,09 euros

c) Si le taux ne change pas mais que je décide de retirer la moitié de l’agent du livret dans 3 ans pour le
placer 3 ans sur un compte qui devrait rapporter 5% combien aurai-je dans 6 ans ? »
2310 (1 + 0,025)^3 = 2487,62 / 2 = 1243,81
Part livret 2,5% : 1243,81 (1 + 0,025)^3 = 1339,45
Part compte 5% : 1243 (1+0,05)^3 = 1439,86
Total dans 6 ans : 1339,45 + 1439,68 = 2779,31 euros

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 Dossier 1. Valorisation de placements
• Question 2. « Je dispose de 1 250€ aujourd’hui. Je souhaiterais trouver un placement qui me permette
d’avoir 2 000€ dans 6 ans. Quel doit être le taux de ce placement ? Est-ce réalisable ? »

Vo = Vn (1 + T)^n :

1250 (1 + T)^6 = 2000

(1 + T)^6 = 2000 / 1250
(1 + T)^6 = 1,6
1 + T = 1,6^(1/6)
T = 8,15 %
Cela est irréaliste puisqu’aucun placement bancaire ne peut garantir un tel
taux d’intérêt. 4
Dossier 1. Valorisation de placements
• Question 3.
a) Combien aurai-je économisé (avec une hypothèse
de versement en début d’année) :
i. 5 premières années ?
Vn = Vo (1 + T)^n iii. 5 dernières années
Année 5 4361,64
Année 5 : 3500*(1+0,045)^5 Année 4 4173,82
Année 3 3994,08
= 4361,64 €
Année 2 3822,09
Année 4 : 3500*(1+0,045)^4 Année 1 3657,50 Année 5 8100,18
TOTAL 20009,12 Année 4 7751,37
= 4173,82 €
Année 3 7417,58
Année 2 7098,16
ii. 5 années suivantes ? Année 1 6792,50
Année 5 : 4000*(1+0,045)^5 Année 5 4984,73 TOTAL 37159,80
Année 4 4770,07
= 4984,73 € Année 3 4564,66
Année 4 : 4000*(1+0,045)^4 Année 2 4368,10
Année 1 4180,00
= 4770,07 € TOTAL 22867,57

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Dossier 1. Valorisation de placements
• Question 3.
b) De combien disposerai-je
i. Au bout de 10 ans ?
Capitalisation des 5 premières années : 20 009,12 * (1+0,045)^5 = 24 935,00
Capitalisation des 5 années suivantes : 22 867,57
Total = 24 935,00 + 22 867,57 = 47 802,57

ii. Au bout de 15 ans ?

Capitalisation des 10 premières années : 47 802,57 * (1,045)^5 +
Versement des 5 dernières années : 37159,80
Total = 96730,50

c) Pour disposer d’un tel capital au bout de 15 ans, combien devrai-je déposer et laisser aujourd’hui ?
Actualisation : Vo = Vn / (1 + t)^n
Vo = 96730,50 / (1 + 0,045)^15 = 49982,63 euros
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 Dossier 2. Choix d’investissement
• Question 4. Faire un diagramme des flux pour chacun des projets

PROJET A
Flux de trésorerie prévisionnels

2400

1600
350
+ Sortie 250 250
d’argent

- 0 1 2 3 4 5
Entrée d’argent prévues

Investissement initial
= 2300

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 Dossier 2. Choix d’investissement
• Question 4. Faire un diagramme des flux pour chacun des projets

PROJET B
Flux de trésorerie prévisionnels

1550

900
800
+ Sortie 500
d’argent 200

- 0 1 2 3 4 5
Entrée d’argent prévues

Investissement initial
= 2200

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 Dossier 2. Choix d’investissement

• Question 5. Calculer la valeur actuelle nette du projet A

VAN = 350 / (1 + 0,12) + 250 / (1 + 0,12)² + 250 / (1 + 0,12)^3 + 1600 / (1 + 0,12)^4 + 2400 / (1+0,12)^5 – 2300
VAN = 768,40

• Question 6. Calculer la valeur actuelle nette du projet B

VAN = 900 / (1 + 0,12) + 1550 …etc - 2200

VAN = 753,28

Question 7. Quel projet conseilleriez-vous ? Pourquoi ?

Nous conseillons le projet A puisqu’il a une valeur actuelle nette plus importante que celle du projet B.

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 Dossier 3. Etats financiers
• Question 8. Faire le bilan de la société au premier jour de sa création

a) De combien dispose-t-elle alors en banque ?

30 000 * 2 + 40 000 = 100 000 euros de passif (total des apports)
Donc : 100 000 – (30 000 - 45 000 - 8000 - (3*1200)) = 13 400 euros

b) L’entreprise vous parait-elle financièrement équilibrée ? Pourquoi ?

Equilibre financier = Capital / Total des ressources stables
60 000 / 100 000 = 60 %
L’équilibre financier est bon si le taux se situe au-dessus des 50 %, l’entreprise est
donc financièrement équilibrée avec ce taux de 60%. 10
 Dossier 3. Etats financiers
• Question 8. Faire le bilan de la société au premier jour de sa
création
actif passif
Immobilisations Capitaux propres
incorporelles 30 000 Capital 60 000
corporelles 56 600

Actif circulant Dettes

stock 0 financières 40 000

créances clients 0 fournisseurs 0

banque 13 400 fisc. & soc. 0

Total 100 000 Total 100 000

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 Dossier 3. Etats financiers
• Question 9. Etablir le compte de résultat pour le premier mois. L’entreprise fait-elle des bénéfices ?
Calcul du taux d’amortissement à partir du prix du véhicule et de sa durée d’utilisation:
100 / durée d’utilisation
100 / 10 (ans) = 10 % par an
45 000 * 10% = 4500 euros par an
Montant des charges d’amortissements :
= Montant amortissement * nbre de jours d’utilisation / 360 jours par an*
4500 * 30 / 360 = 375 euros pour un mois
*Nous partons du principe qu’il n’y a que des mois de 30 jours dans le calcul de l’amortissement
Calcul des intérêts :
40 000 * 6% = 2400 €
2400 / 12 = 200 € pour un mois

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 Dossier 3. Etats financiers
• Question 9. Etablir le compte de résultat pour le premier
mois. L’entreprise fait-elle des bénéfices ?
Charges Produits
Fournitures 800 CA 4500
Salaires (et
cotis.) 2700
Amortis. 375
Intérêts 200
Assur. 90
Carburant 340
Tél. 120
Total 1 4625 Total 1 4500
Perte -125
Total 2 4500 Total 2 4500
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 Dossier 3. Etats financiers
• Question 10. Si l’on réalise de la publicité le mois prochain, y aura-t-il une influence
sur le compte de résultat ?
Oui, réaliser de la publicité impute le compte de résultat au niveau des charges puisqu’il est
nécessaire de payer une agence pour effectuer cette campagne publicitaire.
Si cette campagne est effectuée en interne, sans dépenses, il est aussi probable qu’elle
impacte mécaniquement le compte de résultat en faisant augmenter le CA (= augmentation
des ventes de pizza = augmentation du CA ).

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