FINANCIJSKI SUSTAVI

ŠTO JE FINANCIJSKI SUSTAV?

 To je podustav gospodarstva (privrede)
 Podsustavi financijskog sustava su:

UMZ CKM
- budžetski, poreski, carinski, novčani, devizni, bankarski,
kreditni, poslovno-financijski, podsustav štednje i
osiguranja.
Uglavnom obuhvaća: financijske institucije, financijske
tijekove, fin. mehanizme i fin. instrumente.
o Uže gledajući – ovaj sustav se bavi štednjom i

investicijama.
ODNOSI U TOKOVIMA NOVCA
Centralna banka kreira financiranje

Razvojno financiranje

Putem samofinanciranja

UMZ CKM
Financiranje na direktan način - od onih koji imaju višak sredstava ili suficitarnih
transaktora

Financiranje na indirektan način - preko posrednika u transferu sredstava (banke)

Tekuće financiranje - transakcije u okviru tekućeg poslovanja s privredom

FINANCIJSKE INSTITUCIJE
 Mogu imati posredničku funkciju
 Mogu biti one koje nemaju posredničku funkciju

Postoji veliki broj klasifikacija, ali najdetaljnija gdje je sve nabrojane je:
 Centralna banka,

UMZ CKM
 Depozitne finansijske institucije,

- Banke,
- Štedionice,
- Štedne i kreditne asocijacije,
- Kreditne unije,
 - Investicioni posrednici,

 - Ugovorne finansijske institucije,

- Osiguravajuća društva,
- Penzioni fondovi,
- Investicioni fondovi,
 - Ostale finansijske institucije,

- Brokersko-dilerske kuće,
- Firme za obezbeđenje inicijalnog kapitala,
- Berze i rejting agencije.
JOŠ JEDNA PODJELA KOJA SADRŽI SVE
NABROJANE INSTITUCIJE
 kreditne financijske institucije,
 nekreditne financijske institucije,

UMZ CKM
 institucionalne investitore i
 burzanske posrednike.
KREDITNE FINANCIJSKE INSTITUCIJE

UMZ CKM
 Depozitne institucije

 Financijske kompanije
DEPOZITNE INSTITUCIJE
 Centralna banka
 Poslovne banke

UMZ CKM
 Depozitne banke

 Univerzalne banke

 Investicijske banke

 Specijalizirane i granske banke

 Hipotekarne banke

 Lombardne banke

 Štedionice
CENTRALNA BANKA
je glavna financijsko-monetarna institucija u državi. Njene uloge su:
 Utvrđivanje i sprovođenje monetarne politike
 Nadziranje i upravljanje eskternalijama u poslovanju poslovnih
banaka

UMZ CKM
 Emisija novca i upravljanje deviznim rezervama
 Vodi politiku deviznog tečaja nacionalne valute
 Izdaje i oduzima dozvole za rad, vrši kontrolu boniteta i zakonitosti
poslovanja banaka i drugih financijskih organizacija i donosi
propise iz te oblasti
 Uređuje, kontrolira i unaprjeđuje nesmetano funkcioniranje platnog
prometa u zemlji i s inozemstvom
 Obavlja druge poslove utvrđene zakonom u skladu s poslovanjem
centralnih banaka
UTVRĐIVANJE I SPROVOĐENJE
MONETARNE POLITIKU
 čuvar ili depozitar državnih depozita, kreditna ili
funkcija zadnjeg utočišta, emisiona funkcija i funkcija
regulatora i kontrolora poslovnih banaka

UMZ CKM
 Pomaganje državi u ostvarenju makroekonomske
politike i ostvarenju njenih planiranih makroekonomskih
ciljeva, koji se obično izražavaju kroz visinu ostvarenih
najvažnijih makro indikatora svake ekonomije: bruto
društveni proizvod, stopa zaposlenosti i stopa inflacije.
INSTRUMENTI MONETARNE POLITIKE

 tiskanje novca

UMZ CKM
 politika obvezatnih rezervi

 operacije na otvorenom tržištu

 politika diskontne stope

POLITIKA OBVEZATNIH REZERVI
 Obvezatna rezerva je onaj postotak svakog depozita koji
se mora odvojiti i čuvati u svakoj banci u njenom trezoru
ili u Centralnoj banci.

UMZ CKM
 Ukoliko se registrira tendencija inflacije, Centralna
banka podiže stopu obvezatnih rezervi i pokretanjem
monetarnog multiplikatora smanjuje količinu novca i
kredita u opticaju.
 U kriznom razdoblju postupak je obrnut; smanjenjem
stope obveznih rezervi povećava se likvidnost banaka,
jer im je na raspolaganju veća količina novca, a
monetarni multiplikator osigurava dalju ekspanziju
novca i kredita. Time se stimuliraju investicije,
proizvodnja i zapošljavanje resursa
OPERACIJE NA OTVORENOM TRŽIŠTU
 Prodajom vrijednosnih papira Centralna banka usisava
dio novca smanjujući količinu novca u opticaju. Ovu
operaciju Centralna banka primjenjuje kao mjeru

UMZ CKM
restriktivne politike, jer se time smanjuje količina novca
u opticaju, kao i kreditni potencijal poslovnih banaka.
 Ako je gospodarstvo u recesiji Centralna će banka
kupovati državne vrijednosne papire, povećavati količinu
novca u opticaju i jačati kreditni potencijal poslovnih
banaka. Što je mjera ekspanzivne kreditne politike.
JOŠ O OPERACIJAMA NA OTVORENOM
TRŽIŠTU...
 Trajne transakcije podrazumijevaju kupovinu i prodaju
vrijednosnih papira bez obveze njihove ponovne prodaje,
odnosno kupovine, dok privremene ili poznatije kao repo

UMZ CKM
transakcije, podrazumijevaju kupovinu i prodaju
vrijednosnih papira po kojoj se ugovorne strane
sporazumijevaju da na datum kupovine prodavač proda
kupcu vrijednosne papire po kupovnoj cijeni, uz
istovremenu obvezu kupca da na ugovoreni datum
ponovnog otkupa te iste vrijednosne papire proda
prodavcu po ugovorenoj reotkupnoj cijeni.
 Tržišne operacije kupne i prodaje deviza
POLITIKA DISKONTNE STOPE
(ESKONTNA POLITIKA)
 Tamo gdje se time može služiti Centralna banka će koristiti i politiku
diskontne stope. Ta banka može prije dospijeća otkupljivati vrijednosne
papire poslovnih banaka, što je proces reeskontiranja. Pri tome može

UMZ CKM
davati nižu ili višu kamatnu stopu od trenutne. Također može mijenjati
kamatu na odobrene kredite poslovnim bankama. Ako smanji diskontnu
stopu, tom operacijom indirektno smanjuje troškove poslovanje tih
banaka, jer smanjenjem njihovih troškova utječe na njihov kreditni
potencijal i njihovu kamatnu stopu.
 Eskontnom kao zvaničnom kamatnom stopom, centralna banka utječe i
na formiranje kamatnih stopa u poslovnim bankama po kojima će banke
plasirati svoja sredstva privredi i stanovništvu, a utječe i na formiranje
kamatnih stopa na financijskim tržištima.
UMZ CKM
CENTRALNA BANKA BIH
 Funkcionira kao currency board, a to je monetarna vlast koja mora
držati fiksni tečaj u odnosu na određenu valutu, u slučaju BiH to je
EURO. 1 KM= 0,51129 EURO. Konvencionalna centralna banka

UMZ CKM
tiska novac kako želi dok ccurrency board mora imati pokriće u
dodatnoj stranoj valuti za tiskanje novih novčanica.
 Sličan primjer imaju Hong Kong (US dollar) i Bugarska (EURO)
 Definira i kontrolira provođenje monetarne politike
 Upravlja službenim deviznim pričuvama
 Koordinira djelatnosti agencija za bankarstvo entiteta
 Prikuplja i objavljuje statističke podatke
 Ima ulogu fiskalnog agenta države u servisiranju vanjskog duga
ULOGA CENTRALNE BANKE

UMZ CKM
 Centralna banka “spašava” komercijalne banke u trenucima
u kojima iz nekog razloga privremeno nemaju likvidnih
sredstava pa ih ona pozajmljuje

 Regulira razine obveznih rezervi