3.

3. Finansijski
Finansijski ciljevi
ciljevi
preduzeća
preduzeća
3.1. GLAVNI FINANSIJSKI CILJ PREDUZEĆA

3.2.SPOREDNI FINANSIJSKI CILJEVI

PREDUZEĆA
 GLAVNI FINANSIJSKI CILJ
PREDUZEĆA
• Glavni finansijski cilj preduzeća je
maksimizacija profita – dobiti
• Akcionari teže da za sebe obezbede
maksimalnu ekonomsku korist. Zbog toga je za
akcionare osnovni cilj poslovanja preduzeća
maksimalizacija njihove imovine. U A.D. ovaj
cilj se postiže stvaranjem vrednosti
akcionarima. Ta vrednost se iskazuje tržišnom
vrednošću akcija preduzeća koja je rezultat 3
glavnih odluka:
1. odluka o investiranju – ulaganju –
odluka akcionara o investiranju u
materijalnu, finansijsku ili drugu imovinu
utiče na strukturu imovine u aktivi, rizik
i sigurnost ulaganja. Prilikom analize
investicionih odluka vrši se procena:
– optimalnosti transformacije finansijskih
resursa u druge oblike resursa,
– svrsishodnosti i efikasnosti ulaganja u
fondove,
– optimalnosti obrtnih sredstava,
– efikasnosti finansijskog položaja.
2. odluka o finansiranju – ovom odlukom određuje se
način pribavljanja sredstava za pokriće svih obaveza
preduzeća. Ta sredstva se mogu obezbediti iz
sopstvenih ili tuđih izvora,
3. odluka o dividendi i zadržanom dobitku – ova odluka
doprinosi povećanju ili smanjenju tržišne vrednosti
akcija i vrednosti preduzeća. Isplata većih dividendi
povećava potražnju za akcijama, što deluje na
povećanje tržišne vrednosti akcija. Odluka o
zadržanom dobitku predstavlja vrstu odluke o
finansiranju jer zadržani dobitak povećava trajni
kapital A.D. koji se može koristiti za investiranje.
• Sve tri navede odluke su međuzavisne i treba težiti
optimalnoj kombinaciji tih odluka.
 SPOREDNI FINANSIJSKI CILJEVI
PREDUZEĆA
• Pored glavnog finansijskog cilja postoje 2
sporedna cilja:
1. maksimalizacija neto dobitka u dugom roku
– neto dobitak je deo bruto dobitka umanjen
za kamate i poreze koji ostaje preduzeću na
raspolaganje. Neto dobitak se u A.D. deli na:
– dividendni dobitak iz koga se vrši isplata dividendi,
– zadržani dobitak koji povećava trajni kapital
preduzeća i koristi se za finansiranje razvoja,
pokriće gubitka,
– rezerve koje se koriste za pokriće poslovnog i
finansijskog rizika
• Sa aspekta ostvarivanja dobitka, cilj
preduzeća je maksimalizacija neto dobitka.
2. jačanje finansijske snage – finansijsku
snagu čine 2 komponente:
a) kvantitativna finansijska snaga – predstavlja
vrednost i obim imovine. U okviru kvantiteta
finansijske snage treba težiti usklađenosti
sopstvenih i tuđih sredstava kao i očuvanju
finansijske ravnoteže. Ova komponenta
podrazumeva:
• usklađenost osnovnih sredstava sa poslovnim
zadatkom,
• usklađenost osnovnih sredstava sa obrtnim
sredstvima.
b) kvalitet finansijske snage –
podrazumeva sposobnost plaćanja,
finansiranja, investiranja. Bez ove
sposobnosti nema ni mogućnosti za
dobro poslovanje i opstanak preduzeća.
Ovu komponentu čini:
• trajna sposobnost plaćanja obaveza o
roku – solventnost,
• trajna sposobnost ulaganja u
materijalnu, finansijsku i drugu imovinu,
• poslovanje bez gubitka.