Tema 1.

Els diferents actius

financers: situació actual
Teoria Econòmica Financera
Departament d’Economia
Universitat de Girona
Índex

1. Conceptes
2. Actius monetaris
3. Actius de renda fixa
4. Actius de renda variable
5. Cartera de passiu
1. Conceptes
Econòmicament tan si treballeu com si empreneu,
destineu part del vostre temps a realizar una activitat
i, a canvi, obteniu uns rèdits econòmics: sou o
beneficis. Aquests ingressos els quantifiquem amb
“diners”.
Això permet poder satisfer les vostres necessitats
bàsiques…des de poder menjar, roba, aigua, llum,
oci,…
La diferencia entre ingresos i despeses és l’estalvi.
Què podeu fer amb aquest estalvi?
1.Conceptes
L’estalvi el podei fer servir per realitzar
inversions o el podeu “guardar” pel futur. Dins
dels actius financers podeu destinar l’estalvi a:
- actius monetaris
- actius de renda fixa
- actius de renda variable
2. Actius monetaris
Els actius monetaris compleixen la condició que

a) es poden convertir en actius líquids amb

facilitat
b) no tenen risc: no es pot perdre del principal

Segons la facilitat de convertir-se en líquids els podem

classificar en diferents apartats.
Exemples actius monetaris: cash, dipòsits,
2. Actius monetaris
Defineix quins dels següents actius financers els podem
classificar com actius monetaris:
- dipòsit a 3 mesos al 2%% de rendibilitat anual sense
possibilitat de rescat durant els primers 30 dies
- Compte corrent amb rendibilitat del 0% i sense costos
- pagaré de Telefònica a 90 dies a l’4% anual
3. Renda fixa
LA RENDA FIXA ÉS TOT MENYS FIXE
Deixem els diners a un entitat pública o privada durant un període determinat (venciment), a canvi d’una
rendibilitat anual (cupó).

Per tant, si l’entitat no fa fallida tenim un rendiment fixe.

Mentre dura el període la renda fixa té un preu que dependrà bàsicament de 2 factors:

- l’evolució de l’empresa: si va bé es podrà finançar a menor interès (cupó menor) i a la inversa si l’empresa
va malament doncs tindrà major risc. Efecte invers...
si va bé menor interès i el preu puja

- l’evolució del tipus interès lliure de risc: si el tipus d’interès baixa llavors el preu puja.
3. Renda Fixa
Exemple de preu de renda fixa:

https://www.bolsasymercados.es/bme-exchange/es/Mercados-y-
Cotizaciones/Renta-Fija/Ficha-Emision/Os-Audasa-3-750-12-2025-
ES0211839214
4.Renda variable
Invertir directament en una empresa.
Si aquesta cotitza, en pots comprar una part, una acció. La totalitat del valor de
les accions és el valor de l’empresa.
Si l’empresa creix el seu valor com empresa puja i, en teoria, el valor de cada
acció també ho fa.

Aquí estudiarem des de 2 visions:

1.- anàlisi de les dades. Quina és la mitjana de cotitzacions? Variància
(risc),…
2.- Anàlisis de l’empresa: quin és el seu benefici? Quan val respecte els
beneficis que té?...análisis dels resultats empresarials per poder valorar
l’empresa i decidir si cotitza cara o barata.
4. Renda Variable
Exercici: Pay pal cotitza a 65,82 USD.
4. Renda Variable
Exercici: Nvidia cotitza a 595 USD.
5. Carteres de passiu
El nostre estalvi distribuït entre els diferents
actius ( monetaris, renda fixa i renda variable)
tindrà un anàlisis global i podrem saber la
rendibilitat esperada i la volatilitat de la
totalitat.
Podem analitzar cada actiu per separat o la
combinació dels mateixos.