JU SREDNJA EKONOMSKA ŠKOLA,

SARAJEVO

DEVIZNO TRŽIŠTE

Sejdela Kadribegović, prof

.
• Devizno tržište je mjesto na
kojem se obavlja
kupoprodaja deviza,a
sačinjavaju ga transakcije
vezane za kupovinu i
prodaju deviza.
Transakcije na deviznom tržištu

1. Transakcije između komercijalnih banaka i

njihovih komitenata
2. Transakcije komercijalnih banaka u zemlji
3. Transakcije komercijalnih banaka sa svojim
filijalama u inostranstvu
4. Devizne transakcije između Centralnih banaka
• Na deviznom tržištu se vrši formiranje deviznih
tečajeva (kurseva ) djelovanjem snaga ponude i
potražnje.

• Devizno tržište se sastoji od mreže komercijalnih

banaka koje trguju devizama, a nalaze se u
različitim zemljama i gradovima.
• U velikim gradovima kao što su New York, London, Frankfurt,Tokio,
Zurich i sl. , u kojima su locirane velike banke i gdje su najveći finansijski
centri nalaze se i najveća devizna tržišta.
• Devizno tržište je globalno, a traje 24 sata dnevno.
Kada se zatvore banke u Japanu, otvaraju se u
Evropi, zatim u Americi, pa onda opet u Japanu.

• Banke, a i centri u kojima su one locirane su

međusobno povezane telekomunikacijskim i
satelitskim vezama nazvanim SWIFT.
• Za nosioce ekonomske politike devizno tržište je
vrlo osjetljiv instrument koji registruje promjene
ekonomske, političke i finansijske situacije u zemlji
i u svijetu.
 Funkcije deviznog tržišta
• Kupoprodaja deviza odnosno trgovanje stranim
valutama.
• Transfer kupovne moći, odnosno transfer finansijskih sredstava iz jedne
zemlje i valute u drugu.

• Razvojem savremenih komunikacija taj transfer se obavlja elektronski

SWIFT-om, telegrafskim ili teleprinterskim čekom kojim banka daje nalog
svojoj banci korespodentu u inostranstvu da plati određeni iznos u svojoj
domaćoj valuti nekom privrednom subjektu.
• Kreditna funkcija

• Uobičajeno je da uvoznik izvozniku plaća nakon

90 dana. Da bi u tom razdoblju došao do
finansijskih sredstava izvoznik često eskontira
uvoznikovu mjenicu kod svoje banke,koja onda
naplaćuje ta sredstva od uvoznika.
Devizni tečaj
• U užem smislu, devize se definišu kao
potraživanje stranih valuta.

• U širem smislu, devize su sva potraživanja u

inostranstvu po bilo kojem osnovu.
• Cijena po kojoj se devize kupuju i prodaju je
devizni tečaj. Devizni tečaj (kurs )je cijena jedne
valute izražene drugom valutom.

• Formira se djelovanjem snage ponude i potražnje.

• Notiranje deviza je način na koji se označava
devizni tečaj. Devize se mogu notirati direktno i
indirektno.
• Direktno notiranje pokazuje koliko jedinica
domaće valute treba platiti za jednu ili sto jedinica
strane valute.

• Indirektno notiranje pokazuje koliko jedinica

strane valute treba platiti za jednu funtu sterilinga.
 Funkcije deviznog tečaja

• Devizni tečaj, tj. cijena devize, ima vrlo važne

funkcije kao i cijene ostalih dobara:

- informativnu
- alokativnu
- redistributivnu
- razvojnu
• Devizni tečaj je zbog
toga vrlo važna
varijabla
(promjenljiva )
ekonomske politike jer
utiče na sve
makroekonomske
pojave.
• Potražnja za devizama funkcija je: uvoza roba i
usluga iz inostranstva, investicija u inostranstvu i
zajmova i transfera datih inostranstvu.

• Ponuda deviza funkcija je: izvoza roba i usluga,

stranih investicija u zemlji i primljenih zajmova i
transfera iz inostranstva.
Sistemi deviznih tečajeva
• Sistemi deviznih tečajeva obilježavaju niz pravila,
aranžmana, institucija pod kojima se obavljaju
plaćanja u transakcijama koje prelaze državne
granice.
• Sistemi deviznih tečajeva:

- fiksni
- fluktuirajući
 Fiksni sistem

• U sistemu fiksnih deviznih tečajeva devizni tečaj

domaće valute je vezan, fiksiran za neku robu (npr.
zlato) ili neku devizu ili skup deviza.

• U ovom sistemu tečajna politika se provodi

devalvacijama i revalvacijama.
 Fluktuirajući sistem

• U sistemu fluktuirajućih deviznih tečajeva devizni

tečaj domaće valute se formira slobodnim
djelovanjem ponude i potražnje na deviznom
tržištu.

• Devizni tečaj može fluktuirati samostalno, grupno

ili ” puzati „prema indikatorima.
• Razvijene zemlje se uglavnom odlučuju za sistem
fluktuirajućih deviznih tečajeva, a manje razvijene
uglavnom za fiksni sistem.
 Izbor sistema deviznih tečajeva

• Za svaku zemlju odluka

o izboru odgovarajućeg
deviznog sistema nije
jednostavna i pri njenom
donošenju treba uzeti u
obzir mnogobrojne
faktore.
• Najvažniji:

- Veličina zemlje
- Njena otvorenost
- Struktura njene vanjske trgovine
- Stepen njene integrisanosti u međunarodnim
finansijskim kretanjima
- Stopa inflacije
• Devizne špekulacije su namjerno nepokrivanje deviznog
rizika s nadom da će se zaraditi na promjeni deviznih
tečajeva.

• Devizni rizik proizilazi iz moguće promjene tečaja u

čemu važnu ulogu igra hedging kojim se eliminira ili
ublažava devizni rizik.
• Devizni hedging (hedžing) je zaštita od promjene
deviznog kursa (tečaja).

• Devizna arbitraža je istovremeno kupovanje i

prodavanje iste devize na različitim dijelovima
deviznog tržišta i uz različite cijene.
Hvala na pažnji!