Professional Documents
Culture Documents
الدراسة المالية
الدراسة المالية
اسم وعالمة
تجارية
تقدير قيمة التكاليف االستثمارية
تحدد التكاليف االستثمارية بناء على الدراسة الفنية والهندسية للمشروع مع
مراعاة ما يلى :
.1تقدر قيمة التكاليف االستثمارية بناء على عدد الوحدات المتوقع
االحتياج اليها من كل عنصر .
.2تضاف الى قيمة االصول المقدرة ما يعادل %10من التكلفة االجمالية
كاحتياطى .
.3فى حالة استخدام احد االصول المملوكة للمنشأة او ألحد الشركاء
(رأس مال عينى ) تقدر قيمة االصل على اسا س تكلفة الفرصة
المضاعة .اى على اساس اعلى قيمة استخدام بديل لألصل
تحليل التكاليف االستثمارية
بافتراض التكاليف االستثمارية ألحد المشروعات االستثمارية كانت كالتالى :
300000 االراضي
450000 المباني
1200000 اآلالت
150000 وسائل النقل
90000 األثاث
60000 تكاليف التأسيس
750000 رأس المال العامل
• صافى تدفقات
مقارنة
حالة عملية
فيما يلي عناصر التكاليف ألحد المشروعات االستثمارية الذي يتطلب فترة سنتين لإلنشاء وتقدر سنوات التشغيل بأربع سنوات:
األراضي 1000متر بسعر المتر 700ج تسدد في السنة األولى لإلنشاء.
مباني وإنشاءات 2000متر بتكلفة إنشاء وتشطيب 1000ج للمتر تسدد بواقع %40خالل السنة األولى لإلنشاء والباقي خالل السنة
الثانية.
آالت ومعدات 1.6مليون ج تسدد في السنة الثانية لإلنشاء.
وسائل نقل وانتقال 200000ج تسدد في السنة الثانية لإلنشاء.
تكاليف تأسيس 80000ج تسدد في السنة األولى لإلنشاء.
تكاليف التشغيل الجارية النقدية السنوية خالل سنوات التشغيل 1.2مليون ج.
اإليرادات النقدية السنوية 2.7مليون جنيه خالل سنوات التشغيل ،وقيمة متبقي األصول ورأس المال العامل األخير في نهاية عمر
المشروع 1.946مليون جنيه.
فإذا علمت أن:
.1معدل دوران رأس المال العامل 4دورة ( دورة التشغيل 3شهور) (ت.التشغيل الجارية ÷ معدل الدوران).
.2يتم تمويل التكاليف االستثمارية على النحو التالي:
أ -يتم الحصول على قرض طويل األجل مع بداية السنة الثانية لإلنشاء لتمويل األصول الثابتة في السنة الثانية بمعدل فائدة %12سنويا
على أن يسدد القرض بالكامل في نهاية السنة الرابعة للتشغيل.
ب -يتم تمويل باقي التكاليف االستثمارية عن طريق رأس المال المملوك.
.3معدل تكلفة رأس المال .%15
.4المشروع معفي من الضريبة.
والمطلوب:
أوال :تحليل التكاليف االستثمارية حسب سنوات اإلنشاء ،وتحليل مصادر تمويل التكاليف االستثمارية.
ثانيا :تحديد صافي التدفق النقدي السنوي من وجهه نظر المشروع.