LEKSIONI 10 :RENTABILITETI DHE EFEKTI I LEVES

• Rentabiliteti financiar-shpreh efektivitetin e

perdorimit te kapitaleve te veta te
ndermarrjes.Ai llogaritet me ndihmen e
formules:
Rentabiliteti i kapitaleve te veta ose
Rentabiliteti financiar = Rezultati neto/Kapitale te veta
LEKSIONI 10 :RENTABILITETI DHE EFEKTI I LEVES

• Rentabiliteti ekonomik shpreh rezultatin bruto

ne raport me teresine e kapitaleve te
investuara apo me shumen e pergjithshme te
aktiveve te ndermarrjes (kapitale te veta plus
borxhe afatgjata dhe afatmesme).
• Rentabiliteti ekonomik mund te shprehet edhe
me ndihmen e kombinimit te dy treguesve te
tjere,sic jane marzhi ekonomik dhe % e
rotacionit
LEKSIONI 10 :RENTABILITETI DHE EFEKTI I LEVES

• Rentabiliteti ekonomik =
Rezultati ekonomik/Aktive ekonomike =
Rezultat ekonomik/Xhiro ekonomike* Xhiro ekonomike/Aktive ekonomike

Sic rezulton nga formula, nje rentabilitet ekonomik

normal mund te sigurohet ne kushtet e nje marzhi te
ulet,prej nje % rotacioni te larte.Ky rast ndodh ne
dnermarrjet qe merren me shperndarjen dhe tregtimin e
shume produkteve njekohesisht si dhe me xhiro
ekonomike te madhe.
LEKSIONI 10 :RENTABILITETI DHE EFEKTI I LEVES

• Efekti i leves-shpjegon % e rentabilitetit te

kapitaleve te veta ne funksion te % se
rentabilitetit te aktiveve ekonomike dhe te
kostos se huase.
• Me perkufizim diferenca midis rentabilitetit
financiar dhe rentabilitetit ekonomik quhet
efekti i leves ose i huazimit.
LEKSIONI 10 :RENTABILITETI DHE EFEKTI I LEVES

• Efekti i leves mund te ndikoje ne 2 drejtime:

1) Ajo mund ta rrise rentabilitetin financiar,ne

raport me rentabilitetin ekonomik
2) Ne kuadrin e disa rrethanave te caktuara
mundet qe edhe ta zvogeloje ate
3) Hyrja ne borxh mund ta modifikoje dhe ta rrise
rentabilitetin financiar,pa e ndryshuar nivelin e
rentabilitetit ekonomik.
LEKSIONI 10 :RENTABILITETI DHE EFEKTI I LEVES

• Rentabiliteti financiar =
Rentabiliteti ekonomik+ (Rentabilitet ekonomik-Kosto e
huase)*Hua/Kapitali vet
• Rentabiliteti financiar = Rentabiliteti ekonomik + Efekti i leves
Efekti i leves eshte pozitiv :
1) Kosto e huase rezulton me e vogel se sa rentabiliteti
ekonomik i ndermarrjes
2) Ndermarrja mund te perdore shume huane.
LEKSIONI 10 :RENTABILITETI DHE EFEKTI I LEVES

• Rentabiliteti financiar apo te kapitaleve te veta

te ndermarrjes paraqitet si vijon:
Rcv = Re + (Re- i)* D/C
Rcv-Rentabiliteti financiar ose Rentabiliteti I
kapitaleve te veta
Re-Rentabiliteti rekonomik pas tatimit
i = kosto neto e hyrjes ne borxh
D = Shuma e hyrjes ne borxh
C = Shuma e kapitaleve te veta