Restrukturiranje i sanacija na

primjeru poduzeća Agrokor d.d.

Sadržaj:
Uvod
Početci poduzeća Agrokor d.d.
Regionalna ekspanzija
Financijski problemi i ekonomska kriza
Financijski pokazatelji
 Uvod
FINANCIJSKO RESTRUKTURIRANJE SANACIJA

Promjene u strukturi: bilance ,računa novčanih Provodi se :

tijekova, računa dobiti i gubitka  Kad treba izvršiti potrebne mjere i otkriti uzroke
poteškoće
Ciljevi:
 U slučaju da poduzeće zapadne u velike
 Osigurati razvoj financijske poteškoće
 Dugoročni opstanak na tržištu
 Unaprjeđenje financijskog poslovanja

VRAĆANJE PODUZEĆA U NORMALNO STANJE, OPSTANAK NA TRŽIŠTU

Početci poduzeća Agrokor d.d.
Osnovan 1989.godine
Poduzeće za proizvodnju, distribuciju i trgovinu cvijeća ,te trgovinu uljaricama i žitaricama.
Pristup poduzećima u ponudi državnog Fonda za privatizaciju (prehrambena industrija)
Kupnja dionica uz znatan diskont
Jamnica , Zvijezda, Ledo

1994. – preuzimanje maloprodajnog lanca Unikonzum

1995. – Super Konzum
Najava velike ekspanzije u trgovini
 Regionalna ekspanzija
 Akvizicija – spajanje dviju ili više poslovnih jedinica u jednu
Investiranje
Tehnološka modernizacija

Srbija – Frikom, Dijamant

Bosna i Hercegovina, Mađarska, Slovenija

Ostali poslovi: energetika, turizam, zdravstvo ( Svrha: povećanje prihoda i smanjenje rastućeg pritiska otplate
kredita)

50 kompanija
Ekspanzija temeljena na zaduživanju
EUROPSKA BANKA ZA OBNOVU I RAZVITAK

2006. – strateški partner Veći dio novca

Plasmanom obveznica na međunarodnom
Udio – 8,33% tržištu
110 mil.eura
Krediti komercijalnih banaka (prosj.kamatne
stope od 9,5%)
 Maloprodajni lanac
razgranatom mrežom trgovina na području bivše Jugoslavije
Nacionalno važna kompanija
Prezaduženost
Kupnja
Mercatora Kupnja iz 4.pokušaja
2014.godine 550 mil.eura
Izdanje petogodišnjih obveznica (PIK)
Holding Adria Group iz Nizozemske
Financijski problemi
×Sberbank
× Ruska državna banka
× 600 mil.eura kredita
× Ukupna zaduženost: 1,1 milijarde eura

×VTB
× 300 mil.eura

DUG RUSKIM BANKAMA: 52% UKUPNOG DUGA KOMPANIJE

Ekonomska kriza
2008.-2014.
Ulazak Hrvatske EU – pojačanje konkurencije u maloprodaji (Lidl,Kaufland)
Teži uvjeti poslovanja
Ideja restrukturiranja: prodaja dijela biznisa, javna ponuda dionica (svježi kapital i smanjena
razina zaduženosti)
BILANCA 2015. –
2018.
RAČUN DOBITI I GUBITKA 2015. –
2018.
IZVJEŠTAJ O NOVČANIM TOKOVIMA 2015. – 2018.
 Pokazatelji financiranja
2015. 2016. 2017. 2018.
Pokazatelj financiranja kratk. imovine 1,478 2,271 3,829 4,307
Pokazatelj pokrivenosti KIF s KVI 0,676 0,44 0,261 0,232
Pokazatelj pokrivenosti KIF s KVI bez
0,456 0,251 0,175 0,142
zaliha
Neto radni kapital -9 303 395 000 -15 599 556 000 -34 916 552 000 -35 875 659 000
Pokazatelj ukupne zaduženosti 106 % 134 % 157 % 170 %
 Pokazatelji likvidnosti
2015. 2016. 2017. 2018.
Pokazatelj likvidnosti ukupne imovine 0,872 1,012 1,108 1,205
Broj dana vezivanja 416,19 360,65 329,26 302,90
Pokazatelji likvidnosti ukupne kratkotrajne
2,35 3,467 3,174 3,526
imovine
Broj dana vezivanja 155,29 105,26 114,98 103,51
Pokazatelji likvidnosti zaliha 5,37 6,142 6,78 6,234
Dani vezivanja zaliha 67,96 59,42 53,82 58,54
Pokazatelj likvidnosti potraživanja od kupaca 7,436 12,302 11,847 16,79
Trajanje naplate potraživanja 49,08 29,66 30,8 21,738
 Pokazatelji ekonomičnosti
2015. 2016. 2017. 2018.
Pokazatelj ekonomičnosti 0,985 0,857 0,896 0,987

Pokazatelji profitabilnosti
2015. 2016. 2017. 2018.
Stopa bruto profitne marže -0,07 -0,26 -0,15 -0,03
Stopa neto profitne marže -0,07 -0,25 -0,15 -0,03
Stopa rentabilnosti imovine
-0,069 -0,26 -0,17 -0,045
(ROA)
Stopa rentabilnosti vlastitog
1,23 0,76 0,3 0,06
kapitala (ROE)