Professional Documents
Culture Documents
Bai Thuyet Trinh Mo Hinh APT
Bai Thuyet Trinh Mo Hinh APT
Trn c Hunh Anh V Th Minh Chu Nguyn Th Trc Anh Nguyn Hng Bo Chu Nguyn Th Hng Loan Hunh Th Hoa Trm Nguyn Minh Trit
M HNH APT
S lc v m hnh APT
Ni dung m hnh APT Hn ch ca m hnh APT So snh m hnh CAPM v m hnh APT
S LC V APT
- L thuyt kinh doanh chnh lch gi (Arbitrage Pricing Theory APT) do Stephen Ross a ra vo nhng nm 1970 ca th k 20. - Ni dung chnh ca APT l ni v mi quan h gia ri ro v t
M HNH MT NHN T
- M hnh mt nhn t din t t sut sinh li ca chng khon I (ri) chu s tc ng ca mt nhn t (F). - Nhn t ny thng c xem l nhn t th trng v nh u t khng th a dng ha.
Trong :
Ri = i + i1F1 + i2F2 + i
Trong :
M HNH A NHN T
M hnh a nhn t cho rng gi c chng khon thay i ty thuc vo rt nhiu nhn t ch khng ring g mt hoc hai nhn t.
E(rj) = rf + bj1 RP1 + bj2 RP2 + + bjn RPn rj = E (rj) + bj1 F1 + bj2 F2 + + j
E (rj): l t sut sinh li k vng ca ti sn c ri ro RPk : l phn b ri ro nhn t rf : t sut sinh li phi ri ro Fk : nhn t kinh t v m
HN CH CA M HNH APT
- Cn c mt lng ln chng khon - Th trng chng khon cha pht trin, cha hp dn NT - NT t quan tm n h s trong phn tch chng khon - Th trng cha hon ho, thng tin thiu minh bch - Th trng cn km pht trin kh khn trong vic tnh